Digitaalisen euron konferenssi 2022: yksityisyys ja mahdolliset rajat

Euroopan keskuspankki (EKP) ja Euroopan komissio järjestivät maanantaina 7. marraskuuta 2022 yhteisen digitaalista euroa käsitelleen konferenssin. Kyseessä oli ehdotus keskuspankin digitaaliseksi rahaksi (CBDC).

Hanke oli tuolloin noin vuotta aiemmin alkaneessa tutkimusvaiheessa. EKP, komissio, Euroopan parlamentti ja euroalueen valtiovarainministerit valmistelivat toteutustapaa ja oikeudellista kehystä. Konferenssi ei tarkoittanut liikkeeseenlaskupäätöstä tai lopullisten sääntöjen hyväksymistä.

Vuoden 2022 konferenssin keskeiset aiheet

Komission johtava varapuheenjohtaja Valdis Dombrovskis korosti, että rahan ja maksamisen pitää mukautua yhteiskunnan digitalisoitumiseen. EKP:n mukaan euroalueen käteettömien maksujen määrä kasvoi vuonna 2021 yhteensä 12,5 % ja oli 114,2 miljardia. Niiden kokonaisarvo oli 197 biljoonaa euroa, ei 197 triljoonaa. Luvut eivät kuvaa digitaalisen euron käyttöä. Suunniteltua digitaalista euroa kuvattiin käteistä ja olemassa olevia maksutapoja täydentäväksi keskuspankkirahaksi. Keskustelussa olivat sekä käytettävyys että vaikutukset rahoitusjärjestelmään.

EKP:n pääjohtaja Christine Lagarde käsitteli videopuheessaan poliittista tukea, suurten teknologiayritysten aiheuttamaa markkinakeskittymän riskiä ja riippuvuutta ulkomaisista maksuratkaisuista. Hän viittasi vuoden 2021 lukuihin, joiden mukaan kryptovaroja omisti tai käytti 16 % yhdysvaltalaisista ja 10 % eurooppalaisista, ja nosti esiin kurssiheilahtelut sekä vakaavaluuttojen katteisiin liittyvät riskit. Digitaalisen euron julkiseen kuulemiseen vastanneista 43 % piti yksityisyyttä tärkeimpänä ominaisuutena. Vapaaehtoinen kuuleminen ei ollut kaikkia eurooppalaisia edustava otantatutkimus.

Onko keskuspankin digitaalinen raha hajautettua?

CBDC on keskuspankin liikkeeseen laskeman rahan digitaalinen muoto ja eroaa liikepankkitalletuksesta. Saatava keskuspankilta ei tarkoita, ettei inflaatio-, valuuttakurssi- tai toimintariskejä olisi lainkaan. Maksaminen voi tehostua, mutta hyödyt ja kustannukset riippuvat toteutuksesta. Maksutietojen kerääminen herättää yksityisyyskysymyksiä, mutta kaikkien CBDC-järjestelmien ei tarvitse antaa keskuspankille suoraa näkyvyyttä jokaisen käyttäjän kaikkiin maksuihin. Tiedonsaanti, välittäjät, verkkoyhteydettömät maksut ja tietosuojatoimet ratkaisevat paljon. Hajauttamisen kannattajat arvostelivat valvonta- ja keskittymäriskejä, kun taas viranomaiset korostivat yksityisyyden ja väärinkäytösten torjunnan tasapainoa.

Eurojärjestelmän muodostavat EKP ja euroalueen kansalliset keskuspankit, eivät kaikkien EU-maiden keskuspankit. Tuolloin ei ollut päätetty, käytettäisiinkö digitaalisessa eurossa lohkoketjuteknologiaa tai muuta hajautetun tilikirjan teknologiaa. Hajautettu tilikirja ei myöskään automaattisesti tarkoita, että kuka tahansa voisi ylläpitää solmua tai vahvistaa tapahtumia. Keskitetty liikkeeseenlasku ja tekninen hajautus ovat eri kysymyksiä. Steikkaus ja tuottoviljely eivät olleet maksamiseen tarkoitetun digitaalisen euron tavoitteita.

Jotkut kryptoaiheisen Twitter-keskustelun osallistujat kutsuivat digitaalista euroa ”valvontakolikoksi”. Se oli arvostelijoiden tulkinta, ei lopullinen järjestelmämäärittely. EKP:n johtokunnan jäsen Fabio Panetta käsitteli muun muassa hallussapitorajoja, joilla vältettäisiin pankkitalletusten voimakas siirtyminen keskuspankkirahaan. Noin 3 000 euroa oli tuolloinen esimerkki, ei hyväksytty raja. Pieniä maksuja koskevissa esimerkeissä mainittiin 50 euroa maksua kohden ja 1 000 euroa kuukauden menoina: rahamääriä, ei tuhatta tapahtumaa kuukaudessa. Hallussapito, menojen määrä ja yksityisyyttä koskevat kynnysarvot ovat eri asioita. Lopulliset summat ja ehdot olivat vielä avoimia.

Muuttuuko Bitcoinin rooli?

Satoshi Nakamoton hajauttamisajatus on kiinnostanut monia käyttäjiä. CBDC ei automaattisesti tee Bitcoinin omistamisesta ja kaupankäynnistä tarpeetonta, mutta kaikkia vaikutuksia ei myöskään voi sulkea pois. Rajoitukset riippuvat kunkin CBDC:n säännöistä. Bitcoinin perusprotokollassa ei ole keskuspankkityyppistä henkilökohtaista hallussapitorajaa, mutta pörssien rajoitukset ja kansalliset lait voivat silti koskea käyttöä.

Bitcoinin rooliin arvon säilyttäjänä liittyy myös kurssiheilahteluja ja tappioriskejä. Luottamus julkisiin toimijoihin on yksi keskustelun taustatekijä. Pew Researchin kesäkuussa 2022 julkaisema tutkimus kertoi, että 20 % vastaajista luotti Washingtonin hallinnon tekevän oikein lähes aina tai useimmiten. Tämä ei suoraan mittaa maailmanlaajuista hallitusluottamusta tai suhtautumista CBDC:ihin. Eurooppalainen Eurobarometri-tutkimus ilmoitti kesällä 2022 luottamukseksi EU:hun 49 % ja oman maan hallitukseen 34 %. EU ei ole yksi ”EU-hallitus”, ja tutkimusten kysymykset ja otokset poikkeavat toisistaan. Eurobarometrin menetelmiä on arvioitu kriittisesti, mutta tämä ei yksin tee kaikkia sen tuloksia pätemättömiksi.

Bitcoinia kuvataan ”trustless”-järjestelmäksi, koska protokolla vähentää tarvetta luottaa yksittäiseen ylläpitäjään, ja ”permissionless”-järjestelmäksi, koska julkiseen protokollaan osallistuminen ei edellytä henkilökohtaista lupaa. Julkinen tilikirja on kuitenkin pseudonyymi eikä takaa täydellistä anonymiteettiä; ohjelmisto- ja välittäjäriskit säilyvät. Myös CBDC:issä vaadittavat luottamusoletukset ja ilman lupaa osallistumisen laajuus ovat vertailukohtia. Nämä kaksi ominaisuutta eivät yksin ratkaise, voiko Bitcoin käydä tarpeettomaksi. Käytettävyys, yksityisyys, rahapolitiikka, lainsäädäntö ja käyttäjien valinnat vaikuttavat myös.

Lisätietoja on Bitcoin-sijoittaminen -oppaassamme.