Eroja ICO:n, IEO:n ja IDO:n välillä

Kryptovaluuttamarkkinat ovat erittäin luovia varojen keräämisessä uusille projekteille. Perinteisessä rahoitusalassa varojen kerääminen rajoittuu lainojen ottamiseen tai riskipääomarahoituksen (VC) hakemiseen. Tämä strategia kuitenkin vahingoittaa uusien projektien perustajia pitkällä aikavälillä.

Kryptovaluuttaympäristö on monimuotoinen, ja uusille projekteille tarjolla olevat rahoitusvaihtoehdot mahdollistavat varojen keräämisen samalla kun ne sitouttavat yhteisön. Lohkoketju- ja kryptostartupit voivat liikkeellelaskua tokeninsa vastineeksi fiat-valuuttaa tai muita kryptovaluuttoja. Kerätyt varat ohjataan projektin kasvuun.

Kolme suosituinta tapaa, joilla kryptoprojektit keräävät varoja, ovat alkuperäinen kolikkotarjous (ICO), alkuperäinen pörssitarjous (IEO) ja alkuperäinen DEX-tarjous (IDO). Alla selitämme jokaisen näistä menetelmistä sekä niiden hyvät että huonot puolet.

Alkuperäinen kolikkotarjous (ICO)

Alkuperäinen kolikkotarjous (ICO) on joukkorahoituksen muoto. ICO on samanlainen kuin osakeannin (IPO) osakemarkkinoilla. ICO:t olivat ensimmäinen tapa, jolla kryptovaluutta- ja lohkoketjustartupit alkoivat kerätä varoja sijoittajilta.

ICO:ssa yritys tarjoaa lohkoketjuun perustuvan tokeninsa, ja kuka tahansa sijoittaja voi ostaa näitä tokeneita suosituilla kryptovaluutoilla, kuten Bitcoin (BTC) ja Ethereum (ETH) tai käyttämällä stablecoineja, kuten Tether (USDT). Yrityksen tarjoamia tokeneita voidaan myöhemmin käydä kauppaa hajautetussa pörssissä (DEX) tai keskitettyssä pörssissä (CEX).

ICO:iden historia ulottuu vuoteen 2013, jolloin Mastercoin lanseerasi ensimmäisen ICO:n. Alusta onnistui keräämään noin 600 000 dollaria prosessista. Ethereum, markkina-arvoltaan toiseksi suurin lohkoketjuverkko, lanseerasi myös ICO:n vuonna 2014. ICO keräsi 18 miljoonaa dollaria 42 päivän aikana.

Paras ICO:issa on se, että ne mahdollistavat yritysten varojen keräämisen ilman laajaa sääntelyhyväksyntäprosessia. Vaikka tämä on projektin kannalta edullista, se aiheuttaa merkittäviä riskejä sijoittajalle. Alla ovat ICO:iden rahoitusmenetelmän hyvät ja huonot puolet:

Hyödyt

Yksi ICO:iden suurimmista eduista on, että ne tekevät yrityksen varojen keräämisestä erittäin helppoa. Lisäksi ne tarjoavat merkittäviä tuottoja ICO:n järjestäjille. Nämä järjestäjät luovat tokeneita ICO:n ehtojen mukaisesti ja jakavat ne yksittäisille sijoittajille.

Jos projekti on elinkelpoinen ja sillä on potentiaalia, ICO voi tarjota sille tarvittavan rahoituksen, jotta se voi edetä uusille tasoille. Tämä oli tilanne Ethereumin kanssa, jossa projekti käytti varoja kasvun saavuttamiseksi. Ne, jotka sijoittivat ICO:oon ja ovat pitäneet tokeneita vuosien ajan, ovat myös nähneet merkittäviä tuottoja.

Haitat

Se, että ICO:t eivät ole säänneltyjä, tekee niistä erittäin riskialttiita sijoittajille. Projekti houkuttelee sijoittajia osallistumaan ICO:oon lupaamalla suuria tuottoja. Useimmat projektit kuitenkin osoittautuvat petoksiksi, ja kehittäjät pakenevät sijoittajien varojen kanssa.

Yhdysvaltain arvopaperimarkkinaviranomainen (SEC) on varoittanut ICO:iden mahdollisista vaaroista sijoittajille. Kuitenkin mahdollisuus valtaviin tuottoihin on saanut jotkut ihmiset uskomaan projekteihin, jotka eivät koskaan käynnistyneet tai jotka hylättiin. Siksi ennen ICO:oon sijoittamista on tärkeää tehdä perusteellinen taustatutkimus projektista sen elinkelpoisuuden arvioimiseksi.

Alkuperäinen pörssitarjous (IEO)

Alkuperäinen pörssitarjous (IEO) on monin tavoin samanlainen kuin ICO. Kuitenkin on yksi keskeinen ero: ICO tarjotaan kryptovaluuttapörssialustalla. Pörssialustat ovat yrityksiä, jotka mahdollistavat digitaalisten omaisuuserien kaupankäynnin.

Kryptovaluuttapörssialusta toimii tässä prosessissa kolmannen osapuolen tavoin. Projekti hakee pörssin palveluita, jotka yleensä tarjotaan maksua vastaan, ja pörssi listaa tokenit projektin puolesta. Kuten ICO:ssa, IEO mahdollistaa sijoittajan ostaa tokenit ennen niiden virallista lanseerausta markkinoilla, luoden mahdollisuuden merkittäviin tuottoihin.

Koska kryptovaluuttapörssi helpottaa tätä prosessia, projektien, jotka haluavat kerätä varoja tällä menetelmällä, on varmistettava, että ne antavat kaikki tiedot, jotka tekevät projekteista uskottavampia. Projektin on toimitettava ehdotus, jonka pörssi tarkastelee perusteellisesti. Pörssien on suoritettava due diligence -tarkastus säilyttääkseen maineensa.

IEO:t tarjoavat projekteille erilaisia etuja, ja yksi niistä on, että ne voivat houkutella monia sijoittajia. Se, että ne on tarkastettu pörssien toimesta, tarkoittaa myös sitä, että esimyynnin jälkeen token listataan pörssiin, mikä lisää sen likviditeettiä heti markkinoille tultaessa.

Hyödyt

Pääetu on, että projektien on läpäistävä due diligence -tarkastus. Tämä vähentää riskiä, että sijoittaja joutuu huijausprojektin uhriksi kryptovaluuttamarkkinassa.

Toinen etu on, että IEO:n kautta listattu token saa korkeamman likviditeetin pörssissä, jossa se on listattu. Token saa välittömästi pääsyn laajaan käyttäjäkuntaan, mikä nostaa sen arvoa kysynnän kasvaessa. Lisäksi listautuminen pörssiin toimii myös markkinointistrategiana.

Haitat

Vaikka IEO on vähemmän riskialtis kuin ICO, siihen liittyy kompromissi. IEO on keskitetympi, mikä rajoittaa tokenin saatavuutta tiettyyn pörssiin. Osallistuaksesi IEO:hon sinun on luotava tili pörssialustalle. Tämä ei välttämättä ole ihanteellista sijoittajille, jotka suosivat täyttä hajauttamista kryptomarkkinoilla.

Vaikka projekti on tarkastettu, se ei suojaa sitä kryptomarkkinoiden volatiliteetilta. Lisäksi SEC on varoittanut, että jotkut IEO:t voivat olla yhtä riskialttiita kuin ICO:t, jos ne eivät noudata liittovaltion arvopaperilakeja.

Alkuperäinen DEX-tarjous (IDO)

Alkuperäinen DEX-tarjous (IDO) on yksi viimeaikaisista kryptovaluutta- ja lohkoketjualueella kehitetystä strategiasta, jonka avulla projektit voivat kerätä varoja. IDO:t mahdollistavat lohkoketjussa kehitettyjen projektien varojen keräämisen tokenien myynnin jälkeen hajautetuilla pörsseillä (DEX).

IDO:t, vaikka ne ovatkin viimeisin kehitys, ovat yhä suositumpia joukkorahoituskäsitteitä hajautetulle rahoitukselle (DeFi) ja hajautetuille sovelluksille (DApps).

Ensimmäinen IDO toteutettiin RAVENin toimesta Binance DEX:ssä kesäkuussa 2019. IDO oli menestys, ja sen jälkeen markkinoilla on syntynyt lisää, kuten Universal Market Access Protocol IDO ja SushiSwap IDO.

Projektit, jotka haluavat kerätä varoja IDO:n kautta, tarjoavat tokeninsa DEX:eissä. DEX:eillä on korkeamman tason hajauttaminen kuin CEX:eillä. Joitakin suosituimpia DEX:eitä ovat Uniswap ja PancakeSwap. Markkinoilla on kuitenkin enemmän tällaisia pörssejä.

Projektit käyttävät erilaisia kolikoita, kuten Bitcoinia, Etheriä ja USDT:tä, luodakseen likviditeettipoolin. Kuka tahansa, jolla on pörssin tukema Web3-lompakko, voi sitten sijoittaa tokeniin. DEX:eiden paras puoli on, että ne eivät vaadi Know Your Customer (KYC) -tunnistusta tai muuta henkilötunnistusta.

IDO:illa on ominaispiirteitä, jotka erottavat ne IEO:ista ja ICO:ista. Projektilla ei ole omistusoikeutta kerättyihin tokeneihin IDO:n varainkeruuprosessin aikana. Lisäksi IDO:t ovat hajautettuja, eikä niille ole tiukkaa sääntö- ja lainsäädäntöpakettia, jota projektien tulisi noudattaa.

IDO:t ovat kirjanneet merkittävää kasvua viime kuukausina monimuotoisuutensa ansiosta. Ensimmäisen RAVENin IDO:n jälkeen tämä uusi rahoitusmenetelmä korvaa nyt perinteisiä rahoituksia lohkoketjusektorilla.

Hyödyt

Yksi IDO:iden tärkeimmistä eduista on, että ne lisäävät likviditeettiä hajautetuille pörsseille (DEX). Hajautetut pörssit hallitsevat vähemmän kaupankäyntivolyymeja kryptotilassa kuin keskitetyt pörssit. IDO:iden avulla DEX:t voivat toivottavasti täyttää tämän aukon ja hallita suurta osaa kryptokaupankäynnin volyymista.

Lisäksi IDO:t tarjoavat hajautetumman tavan kryptovaluutta- ja lohkoketjusektorin projekteille kerätä varoja. IDO:t ovat myös yhteensopivia DeFi-protokollien ja likviditeettipoolien kanssa, mikä mahdollistaa niiden hyödyntämisen nopeasti kasvavilla ja suosituksi tulevilla lohkoketjualueilla.

Haitat

IDO-joukkorahoitusstrategia on edelleen uusi alalla. Se ei ole vielä saavuttanut sitä vetovoimaa, jonka ICO:t ja IEO:t ovat keränneet viime vuosina. Tämä voi olla haitta projekteille, jotka haluavat kerätä varoja IDO:n kautta, koska prosessista kerättyjen varojen määrä on yleensä pienempi.

Sijoittajan näkökulmasta IDO:ista tiedetään vähän. Keskimääräiselle sijoittajalle DEX-launchpadien ymmärtäminen voi olla vaikeaa. Nämä launchpadit ovat yleensä teknisiä, ja niiden käytettävyys voi olla haastavaa ilman riittävää tietoa.

Johtopäätös

Uusia projekteja syntyy jatkuvasti kryptovaluuttaympäristössä. Useimmat näistä projekteista tarvitsevat rahoitusta, ja ICO:t, IEO:t ja IDO:t tarjoavat täydellisen mahdollisuuden kerätä tarvittavat varat menestyksen saavuttamiseksi.

Kuitenkin joukkorahoitukseen liittyy merkittäviä riskejä sijoittajalle. Digitaalisten omaisuuserien sektori on vähemmän säännelty kuin perinteinen rahoitussektori. On aina riski, että osa varoja keräävistä projekteista ei ole aitoja, ja sijoittajat menettävät rahaa. Siksi on parasta tehdä due diligence ennen sijoittamista näihin joukkorahoitusalustoihin.