Senaatin kryptomerkintä lykätty Coinbase’n vastustuksen jälkeen

Tänään oli määrä olla ratkaiseva päivä teknologia- ja rahoitusyhteisöille, kun kalenterissa oli kaksi pitkään odotettua kongressin komitean merkintää. Kuitenkin markkinatilanne muuttui äkillisesti, kun Senaatin pankkikomitea lyötti Digital Asset Market Clarity -lain merkinnän lykkäämisen avainalan toimijoiden tuen vetäytymisen jälkeen.

Kun Edustajainhuoneen energia- ja kauppakomitean alakomitea jatkaa ohjelmaansa telekommunikaation ja talouskasvun osalta, senaatin viive on tuonut uuden epävarmuuden aallon kryptomarkkinoille. Tässä on, mitä sinun tulee tietää.

Senaatin pankki-, asuntolaina- ja kaupunkiasioiden komitea

Senaatin pankki-, asuntolaina- ja kaupunkiasioiden komitean oli määrä kokoontua klo 10.00 merkittämään H.R. 3633, joka tunnetaan myös nimellä Digital Asset Market Clarity Act of 2025. Kuitenkin puheenjohtaja Tim Scott ilmoitti tauosta, jotta voidaan jatkaa kaksipuolista neuvottelua.

CLARITY-lakia pidetään ratkaisevana kryptovaluuttojen ja lohkoketjuomaisuuden omaksumisessa institutionaalisille sijoittajille. Se sisältää useita keskeisiä säädöksiä, jotka tarjoavat enemmän läpinäkyvyyttä usein hämmentävään digitaalisten omaisuuserien hyväksyntäprosessiin. Erityisesti laki pyrkii antamaan konkreettiset määritelmät digitaalisille hyödykkeille ja laatimaan helppokäyttöiset rekisteröintiohjeet.

Keskeiset säädökset

Erityisesti laki kuvaa näitä digitaalisia hyödykkeitä lohkoketjuun sidottuina eikä ne riko arvopaperilakeja. Kuitenkin se tekee selkeitä erotteluja stablecoineihin, stakingiin ja hyödyketokeneihin liittyen. Lisäksi on poikkeuksia toissijaisille markkinoille ja DeFi-protokollille.

Nämä poikkeukset on tarkoitettu estämään innovaation hidastuminen rajoitusten takia. Tavoitteena on mahdollistaa DeFi-kehittäjien jatkaa uusien ja innovatiivisten tapojen keksimistä teknologian laajentamiseksi. Kuitenkin on käyty keskustelua keskeisistä näkökohdista, kuten stablecoinien stakingistä.

Staking-stablecoin -keskustelu

Staking on yksi tärkeimmistä asioista, jotka ovat viivästyttäneet lakia, koska keskustelussa on paljon vaikutusvaltaa molemmilla puolilla. Keskuspankkiviranomaiset uskovat, että stablecoinien staking-palkkioiden maksaminen tulisi olla laitonta. He pelkäävät, että tämän ominaisuuden salliminen aiheuttaisi massiivisen pääomavirran lähdön heidän instituutioistaan, vaarantaen koko markkinan vakauden.

Toisaalta keskustelussa ovat alustat kuten Coinbase, jotka ovat sisällyttäneet stakingin ydintoimintoihinsa. Ne väittävät, että käyttäjillä on oikeus valita stablecoinien staking, eikä pankin kannattavuudella tulisi olla mitään tekemistä ominaisuuden laillisuuden kanssa.

Valvonta

CLARITY jakaisi valvontavastuun SEC:n (Securities and Exchange Commission) ja CFTC:n (Commodity Futures Trading Commission) välillä. Jos laki hyväksytään, SEC:stä tulisi ainoa sääntelijä investointisopimustokeneille. Tämä kattaa arvopaperitokenit, keskitetyt tokenit ja ICO:t.

Swipe to scroll →

Lisäksi SEC saisi selkeän valvonnan stablecoin-markkinoihin. Mielenkiintoista on, että laki tekee selkeän eron fiat-valuutoilla tuettujen stablecoinien ja muiden digitaalisten omaisuuserien takana olevien stablecoinien välillä.

CFTC

CFTC saisi sääntelyvalvonnan digitaalisista hyödykkeistä, jotka sijaitsevat lohkoketjuissa. Tämä määrittely tarkoittaa, että ryhmä vastaisi jälleenmyyjistä, välittäjistä, pörsseistä ja spot-markkinoista. Tämä päätös keventäisi SEC:n vastuuta.

Sopimuksen osana CFTC vastaisi uusien alustojen rekisteröinneistä, sääntelystandardien luomisesta ja täytäntöönpanosta, säilytysvaatimuksista sekä AML-vaatimusten noudattamisesta. Erityisesti institutionaaliset sijoittajat tukevat tätä siirtoa, mikä voisi mahdollisesti avata miljardeja likviditeettiä johtaville projekteille.

SEC–CFTC yhteisvalvontakehys

Kaksi sääntelyviranomaista tapaavat useita kertoja vuodessa asettaakseen uusia säädöksiä ja tarkastellakseen aiempia muutoksia. Tämä yhteistyö sisältää yhteisen sääntelyn laatimisen ja nousevien omaisuuserien ja ominaisuuksien tarkastelun varmistamaan niiden noudattavan sääntöjä.

Lainsäätäjät, jotka tukevat CLARITY-lakia

Useita lainsäätäjiä työskentelee yhdessä varmistaakseen CLARITY:n hyväksymisen. Edustajainhuoneen rahoituspalvelukomitean puheenjohtaja French Hill (R-AR) esitteli lain, korostaen tarvetta selkeämmille sääntelyille alalla kasvun edistämiseksi ja kilpailukyvyn säilyttämiseksi samalla suojellen kuluttajia.

Lakia yhteisrahoitti French Hill (R-AR) ja Bryan Steil (R-WI). He tukivat lakia uskoen, että se on elintärkeä Yhdysvaltojen kilpailukyvyn säilyttämiseksi digitaalisessa taloudessa. He ovat myös puhuneet itsehallinnan tärkeydestä ja innovaation edistämisestä markkinoilla. Edustajainhuoneen maatalouskomitean puheenjohtaja Glenn Thompson (R-PA) astui myös mukaan tukemaan lakia, korostaen sen kaksipuolista tukea ja kuluttajansuojaa.

Vastustus CLARITY-lakia kohtaan

Ei kaikki ole CLARITY:n kannalla. Toisella puolella on vastustajia kuten Ruben Gallego (D-AZ), joka uskoo, että laki jättää paljon toivottavaa kuluttajansuojan osalta. Hän on myös ollut keskeinen vaatimassa, että laki sisältäisi säännöksen, joka estää poliitikkoja ansaitsemasta kryptovarallisuuksista.

Elizabeth Warren (D-MA) on toinen äänekäs lain ja digitaalisten omaisuuserien vastustaja. Hän katsoo, että näiltä omaisuuseriltä puuttuu suoja ja läpinäkyvyys. Tästä syystä hän on vastustanut suurinta osaa pro-krypto-sääntelystä alusta alkaen.

Jotkut suuret organisaatiot ovat ilmaisseet huolensa CLARITY:stä, mukaan lukien North American Securities Administrators Association (NASAA). Tämä ryhmä on todennut, että lainsäädäntö vain löventäisi petostentorjuntasääntöjä sen sijaan, että se suojelisi sijoittajia. Erityisesti he vaativat selkeämpiä määritelmiä ja petostentorjuntatoimia.

Edustajainhuoneen energia- ja kauppakomitean alakomitea

Kun senaatti viivästyy, Edustajainhuoneen energia- ja kauppakomitean alakomitea kokoontui tänään klo 9.00. Tämä kokous käsitteli laajaa teknologia-aluetta, mukaan lukien 5G-verkkojen integrointi ja kansainvälinen kilpailu alalla. Ryhmä keskusteli myös digitaalisen turvallisuuden huolenaiheista ja Yhdysvaltojen sijoituksesta innovaation osalta keskeisillä sektoreilla.

Mahdolliset markkinavaikutukset

Senaatin merkintäviive on aiheuttanut välittömiä aaltoja. Useimmat analyytikot ovat yhtä mieltä siitä, että vaikka CLARITY-laki voisi aiheuttaa pitkäaikaisia vaikutuksia, kyvyttömyys saavuttaa yksimielisyyttä aiheuttaa lyhyen aikavälin volatiliteettia.

Positiiviset kehitykset

Jos CLARITY-laki lopulta hyväksytään, sitä pidetään yleisesti positiivisena markkinoille. Tämä päätös voisi saada aikaan noususuuntaisia toimia, mukaan lukien institutionaalisen rahoituksen tulva. Erityisesti on useita sijoitusyrityksiä, jotka ovat pitkään odottaneet sääntelyn selkeyttä ennen liittymistään hajautettuun talouteen.

Hyväksyntä merkitsisi positiivista sijoittajasentimenttiä ja aiheuttaisi tulovirran piikin, kun jotkut analyytikot ennustavat +$1T sijoitusvaroja. Pitkään toimineet kryptoprojektit kuten Bitcoin (BTC ) ja Ethereum (ETH ) saisivat eniten hyötyä, ja analyytikot ennustavat jopa 15 % nousua lyhyellä aikavälillä.

Osakemarkkinoiden reaktio

Osakemarkkinoilla CLARITY voisi lisätä lohkoketjutarvetta. Parhaiten menestyvät kryptosijoitukset, kuten Coinbase, voisivat nähdä 20 % nousun suoraan positiivisten uutisten jälkeen, huolimatta heidän vastustuksestaan lakiin. Lisäksi ETF:t voisivat kokea lisääntynyttä tulovirtaa, mikä puolestaan nostaa kysyntää ja hintoja.

Viive tai negatiiviset kehitykset

Toisaalta nykyinen viive osoittaa sopimuksen haavoittuvuutta. Tuen puute voi heikentää luottamusta lakiin lyhyellä aikavälillä, aiheuttaen hintojen laskua koko markkinoilla.

Jopa pieni viive voi johtaa jyrkkiin myynteihin ja lisääntyneeseen volatiliteettiin tulevaisuudessa. Lisäksi myynnit voivat ulottua lohkoketjutilan ulkopuolelle ja vaikuttaa osakemarkkinoihin ja ETF:iin, kun institutionaaliset sijoittajat saattavat päättää lykätä tai vähentää tarjontaansa, kunnes sopimus on tehty.

Coinbase

Pohjois-Amerikan suurin kryptovaluutanvaihto, Coinbase, osoitti alun perin vahvaa tukea lainsäädännölle. Tämä tuki auttoi lakia läpäisemään Edustajainhuoneen vuonna 2025. Kuitenkin vaihdon toimitusjohtaja Brian Armstrong muutti kantaansa 14. tammikuuta 2026 useiden lain keskeisten näkökohtien vuoksi.

Coinbase’n pääongelma liittyi ehdotettuun tokenisoitujen osakkeiden kieltämiseen. He myös nostivat esiin huolen hallituksen pääsystä DeFi-alustoihin. Lisäksi he ilmaisivat ongelmia stablecoin-palkkioiden kieltämisessä, mikä aiheuttaisi yhtiölle yli +$1,3 miljardia tuloja, jos se toteutettaisiin. Heidän tukensa vetäminen on laajasti mainittu tärkeimpänä syynä komitean päätökseen lykätä merkintää.

Uusimmat Coinbase (COIN) -uutiset ja suorituskyky

Mitä sijoittajien tulisi seuraavaksi tarkkailla

Ottaen huomioon hallituksen pro-krypto-asenteet ja kasvavan kysynnän, on todennäköistä, että ainakin osa pro-krypto-lainsäädännöstä hyväksytään. Kuitenkin nykyinen jännittynyt tilanne osoittaa, että jopa ‘voitto’ voidaan nähdä tappiona, jos se eristää keskeiset infrastruktuuripalveluntarjoajat. Sijoittajien tulisi seurata uudelleen aikataulutettua senaatin merkintäpäivää sekä mahdollisia muutoksia, jotka koskevat stablecoin-palkkioita.

Lisätietoa muista mielenkiintoisista digitaalisten omaisuuserien kehityksistä täältä.