Senaatin kryptolain tarkistus lykkääntyi Coinbasen vastustuksen johdosta

Tänään oli tarkoitus olla ratkaiseva päivä teknologia- ja rahoitusyhteisöille, kun kongressin kahden valiokunnan odotetut lain tarkistukset olivat kalenterissa. Markkinatilanne muuttui kuitenkin äkillisesti, kun senaatin pankkivaliokunta lykkäsi Digital Asset Market Clarity Actin tarkistustaan keskeisten toimijoiden vetäydyttyä tukemasta sitä.

Kun edustajainhuoneen energia- ja kauppavaliokunnan alajaosto etenee puhelinliikenteen ja talouskasvun asialistallaan, senaatin viive on tuonut uuden aallon epävarmuutta kryptomarkkinoille. Tässä on mitä sinun tulee tietää.

Senaatin pankki-, asunto- ja kaupunkiasioiden valiokunta

Senaatin pankki-, asunto- ja kaupunkiasioiden valiokunnan oli tarkoitus kokoontua kello 10.00 tarkistamaan H.R. 3633, joka tunnetaan myös nimellä Digital Asset Market Clarity Act of 2025. Puheenjohtaja Tim Scott ilmoitti kuitenkin tauosta, jotta voidaan käydä lisää yhteistyöhön perustuvia neuvotteluja.

CLARITY Actin katsotaan olevan ratkaisevan tärkeä kryptovaluuttojen ja lohkoketjuvarojen omaksumiselle institutionaalisilta sijoittajilta. Se sisältää useita keskeisiä sääntöjä, jotka tarjoavat enemmän läpinäkyvyyttä usein hämmentävään digitaalisten varojen hyväksymisprosessiin. Erityisesti lakiesitys pyrkii asettamaan konkreettiset määritelmät digitaalisille hyödykkeille ja luomaan helposti seurattavat rekisteröintiohjeet.

Keskeiset säännökset

Lakiesitys kuvaa nämä digitaaliset hyödykkeet erityisesti lohkoketjuun liitetyiksi ja arvopaperilakeja rikkomattomiksi. Se tekee kuitenkin selviä erotteluja vakioiden kolikoiden, staken ja hyötytokenien suhteen. Lisäksi siinä on poikkeuksia jälkimarkkinoille ja DeFi-protokollille.

Näiden poikkeusten tarkoitus oli estää innovaatioiden hiipuminen rajoitusten vuoksi. Tavoitteena on mahdollistaa DeFi-kehittäjien jatkaa uusien ja innovatiivisten tapojen keksimistä teknologian laajentamiseksi. Keskeisten näkökohtien, kuten vakioidun kolikon staken, ympärillä on kuitenkin käyty keskustelua.

Vakioidun kolikon staken keskustelu

Stake on yksi lakiesityksen pysäyttäneistä pääkysymyksistä, sillä molemmilla puolilla keskustelua on paljon vaikutusvaltaa. Keskuspankkiirit uskovat, että vakioiduille kolikoille maksettavien stakepalkkioiden pitäisi olla laitonta. He pelkäävät, että tämän ominaisuuden salliminen aiheuttaisi valtavia pääoman ulosvirtauksia heidän laitoksistaan, vaarantaen koko markkinoiden vakauden.

Keskustelun toisella puolella ovat alustat, kuten Coinbase (COIN ), jotka ovat sisällyttäneet staken keskeisiin ominaisuuksiinsa. He väittävät, että käyttäjillä on oikeus valita stakata vakioidut kolikkonsa ja että pankkien kannattavuudella ei pitäisi olla mitään tekemistä ominaisuuden laillisuuden kanssa.

Valvonta

CLARITY jakaisi valvontavastuun SEC:n (Securities and Exchange Commission) ja CFTC:n (Commodity Futures Trading Commission) kesken. Jos se hyväksytään, SEC:stä tulisi ainoa sijoitusosuustokenien sääntelijä. Tämä sisältää arvopaperitokenit, keskitetyt tokenit ja ICO:t.

Vieritä selaaksesi →

Lisäksi SEC saisi selkeän valvontavallan vakioitujen kolikoiden markkinoille. Mielenkiintoista kyllä, lakiesitys tekee selkeän eron valuuttoihin perustuvien ja muihin digitaalisiin varoihin perustuvien vakioitujen kolikoiden välillä.

CFTC

CFTC saisi sääntelyvalvonnan lohkoketjuissa sijaitsevista digitaalisista hyödykkeistä. Tämä nimitys tarkoittaa, että ryhmä vastaisi jälleenmyyjistä, välittäjistä, pörsseistä ja spot-markkinoista. Tämä päätös lieventäisi osaa SEC:n vastuista.

Sopimuksen mukaisesti CFTC vastaisi uusista alustarekisteröinneistä, sääntelystandardien luomisesta ja valvonnasta, säilytysvaatimuksista ja AML:n noudattamisesta. Erityisesti institutionaaliset sijoittajat tukevat tätä liikettä, joka saattaisi mahdollistaa miljardien likviditeetin vapautumisen johtaville projekteille.

SEC–CFTC yhteinen valvontakehys

Kaksi sääntelyelintä kokoontuu useita kertoja vuodessa uusien sääntöjen asettamiseksi ja aiemmin tehtyjen muutosten tarkasteluun. Tämä yhteistyö sisältää yhteistä sääntelyä ja kehittyvien varojen ja ominaisuuksien tarkastelun varmistaakseen niiden vaatimustenmukaisuuden.

CLARITY Actin tukijat lainsäätäjät

Useat lainsäätäjät työskentelevät yhdessä varmistaakseen CLARITY Actin hyväksymisen. Edustajainhuoneen rahoituspalveluvaliokunnan puheenjohtaja French Hill (R-AR) esitti lakiesityksen vedoten tarpeeseen selkeämmille säännöksille alalla edistääkseen kasvua ja pysyäkseen kilpailukykyisenä samalla kun suojellaan kuluttajia.

Lakiesitystä yhdessä sponsoroivat French Hill (R-AR) ja Bryan Steil (R-WI). He sponsoroivat lakiesitystä uskoen, että se oli ratkaisevan tärkeä auttaakseen Yhdysvaltoja pysymään kilpailukykyisinä digitaalisessa taloudessa tulevaisuudessa. He ovat myös puhuneet omasäilytyksen tärkeydestä ja innovaatioiden aikaansaamisesta markkinoilla. Edustajainhuoneen maatalousvaliokunnan puheenjohtaja Glenn Thompson (R-PA) myös astui esiin auttaakseen lakiesityksen edistämisessä vedoten sen laajaan tukeen ja kuluttajansuojiin.

CLARITY Actin vastustus

Kaikki eivät ole CLARITY Actin kannalla. Toisella puolella käytävää on vastustajia, kuten Ruben Gallego (D-AZ), joka uskoo, että lakiesityksestä puuttuu paljon kuluttajansuojan kannalta. Hän on myös ollut ratkaisevassa roolissa vaatiessaan, että mukaan sisällytettäisiin säännös, joka kieltää poliitikoita hyötymästä kryptovarannoistaan.

Elizabeth Warren (D-MA) on toinen lakiesityksen ja digitaalisten varojen äänekäs vastustaja. Hän uskoo, että näiltä varoilta puuttuu suoja ja läpinäkyvyys. Näin ollen hän on vastustanut useimpia pro-krypto-sääntelyjä alusta alkaen.

Jotkut suuret organisaatiot ovat ilmaisseet huolensa CLARITYsta, mukaan lukien North American Securities Administrators Association (NASAA). Tämä ryhmä on todennut, että lainsäädäntö toimisi pikemminkin petossääntöjen löyhentämiseksi kuin sijoittajien suojelemiseksi. He vaativat erityisesti selkeämpiä määritelmiä ja petosten ehkäisymenetelmiä.

Edustajainhuoneen energia- ja kauppavaliokunnan alajaosto

Samaan aikaan kun senaatti pysähtyy, edustajainhuoneen energia- ja kauppavaliokunnan alajaosto kokoontui tänään kello 9.00. Tämä kokous käsitti laajan teknologia-alueen, mukaan lukien 5G-verkkojen integrointi ja kansainvälinen kilpailu alalla. Ryhmä keskusteli myös digitaalisista turvallisuushuolista ja Yhdysvaltojen sijoituksesta keskeisten alojen innovaatiossa.

Mahdolliset markkinavaikutukset

Senaatin tarkistuksen viive on aiheuttanut välittömiä aaltoja. Useimmat analyytikot ovat samaa mieltä siitä, että vaikka CLARITY Actilla saattaisi olla pitkäkestoisia seurauksia, konsensuksen saavuttamisen kyvyttömyys luo lyhyen aikavälin volatiliteettia.

Positiiviset kehitysaskeleet

Jos CLARITY Act lopulta hyväksytään, sitä pidetään yleisesti markkinoiden kannalta positiivisena. Tämä päätös saattaisi kohdata nousevia toimia, mukaan lukien institutionaalisen rahoituksen tulvan. Erityisesti on useita sijoitusyhtiöitä, jotka ovat odottaneet sääntelyselkeyttä ennen liittymistään hajautettuun talouteen.

Hyväksyntä viestittäisi positiivista sijoittajamielialaa ja aiheuttaisi tulvavan inflaation, ja jotkut analyytikot ennustavat yli 1 biljoonan dollarin sijoittajien varoja. Pitkään toimineet kryptoprojektit, kuten Bitcoin (BTC ) ja Ethereum (ETH ), hyötyisivät eniten, ja analyytikot ennustavat jopa 15 % nousuja lyhyellä aikavälillä.

Osakemarkkinoiden reaktio

Osakemarkkinoilla CLARITY saattaisi lisätä lohkoketjun kysyntää. Huippusuorituskykyiset krypto-osakkeet, kuten Coinbase, saattaisivat nähdä 20 % nousuja suoraan positiivisten uutisten jälkeen, huolimatta vastustuksestaan lakiesitystä kohtaan. Lisäksi ETF:t saattaisivat kokea enemmän inflaatiota, mikä puolestaan lisäisi kysyntää ja hintoja.

Viive tai negatiiviset kehitysaskeleet

Toisaalta nykyinen viive osoittaa sopimuksen haurautta. Tuen puute saattaa heikentää luottamusta lakiesitykseen lyhyellä aikavälillä, mikä saattaa aiheuttaa hintojen laskua kaikilla markkinoilla.

Jopa pieni viive saattaa johtaa jyrkkiin myyntipaineisiin ja lisääntyneeseen volatiliteettiin tulevaisuudessa. Lisäksi myyntipaineet saattavat levitä lohkoketjun ulkopuolelle ja vaikuttaa osakemarkkinoihin ja ETF:iin, sillä institutionaaliset sijoittajat saattavat päättää lykätä tai vähentää tarjontoaan, kunnes sopimus saavutetaan.

Coinbase

Pohjois-Amerikan suurin kryptovaihto, Coinbase, osoitti alun perin vahvaa tukea lainsäädännölle. Tämä tuki auttoi lakiesitystä läpimenoon edustajainhuoneessa vuonna 2025. Vaihdon toimitusjohtaja Brian Armstrong kuitenkin vaihtoi kantaa 14. tammikuuta 2026 useiden lakiesityksen keskeisten näkökohtien vuoksi.

Coinbasen pääongelma koski ehdotettua tokenoitujen osakkeiden kieltoa. He mainitsivat myös huolensa hallituksen pääsystä DeFi-alustoille. Lisä