Bitcoin Uutiset
Bitcoinin rooli turvasatamana riippuu markkinaolosuhteista
Lisää Securities.io suosikkilähteisiisi Google-palvelussa
Bitcoinin kyky suojautua kriiseiltä on keskeinen osa sen sijoitusteesiä. ”Digitaalisena kultana” Bitcoinin odotetaan tarjoavan jonkinasteista suojaa inflaatiolta ja valuutan arvon heikkenemiseltä.
Inflaatio ja valuutan devalvoituminen eivät kuitenkaan ole ainoita mahdollisia taloudellisia shokkeja. Esimerkiksi kauppasodat voivat vaikuttaa myös osakemarkkinoiden arvostustasoihin ja tuottoihin.
Uudessa tutkimuksessa Toronto Metropolitan Universityn (Kanada), Ghanan yliopiston ja Navarran yliopiston (Espanja) tutkijat selvittävät Bitcoinin (BTC ) suojausominaisuuksia kauppapoliittisen epävarmuuden shokkeja vastaan eri sijoitushorisonteilla.
Tutkijat havaitsivat, että vaikutus riippuu sijoitushorisontista: lyhyellä aikavälillä Bitcoin tarjoaa vain vähän tai ei lainkaan suojaa, kun taas pitkällä aikavälillä suoja on myönteinen, mutta vain Bitcoin-tuottojen kvantiilien keskivaiheilla.
Tutkijat julkaisivat tuloksensa The North American Journal of Economics and Finance1 -lehdessä artikkelissa ”Suojaako Bitcoin kauppapoliittisen epävarmuuden shokeilta? Aaltolet- ja kvantiiliregressioihin perustuvaa näyttöä horisontin ja tilan mukaan vaihtelevista vaikutuksista”.
Kauppapoliittinen epävarmuus kasvaa
Viime vuosina oletus suurten talousalueiden välisen vapaan kaupan sujuvuudesta on horjunut yhä enemmän. Tällä on ollut merkittäviä seurauksia sijoittajille, sillä toimitusketjujen häiriöt ja lisääntynyt volatiliteetti ovat aiheuttaneet ulkoisia shokkeja, jotka ovat vaikuttaneet kaikkiin omaisuusluokkiin.
”Yhdysvaltojen ja Kiinan korkean panoksen tullineuvottelut vuosina 2018–2019, Euroopassa käydyt lukuisat brexitiin liittyvät kauppapoliittiset keskustelut sekä vuonna 2025 uudelleen voimistunut protektionistinen retoriikka ovat kaikki osoittaneet, kuinka nopeasti muuttuvat kauppasäännöt voivat aiheuttaa shokkeja osake-, hyödyke- ja valuuttamarkkinoilla.”
Kauppapoliittinen epävarmuus eroaa osakemarkkinoiden volatiliteetista, sillä se johtuu kauppasääntöjen ja poliittisten päätösten muutoksista. Sen vaikutukset voivat levitä rahoitus- ja hyödykemarkkinoille, mutta laajat markkinavolatiliteetin mittarit eivät kuvaa niitä samalla tavalla.
Tällaiseen shokkiin varautuessaan sijoittajat turvautuvat usein turvasatamaomaisuuteen, kuten kultaan, Yhdysvaltain valtionobligaatioihin ja viime aikoina myös kryptovaluuttoihin, kuten Bitcoiniin. Kryptovaluutat ovat kuitenkin suhteellisen uusi omaisuusluokka, joten ei tiedetä, kuinka paljon suojaa ne tarjoavat kaupan häiriöiltä. Siksi tämä tutkimus voi tarjota arvokasta tietoa sijoittajille aikana, jolloin geopoliittiset jännitteet kasvavat.
Bitcoin suojana kauppasotia vastaan
Oikeanlaisen aineiston kokoaminen
Tutkijat keräsivät päivittäiset hintatiedot 2. tammikuuta 2018 ja 31. toukokuuta 2025 väliseltä ajalta. Bitcoinin, S&P 500 -indeksin ja Yhdysvaltain dollari-indeksin hintatiedot saatiin Yahoo Financesta, ja kullan spot-hinta saatiin palvelusta Dukascopy.
Päivittäisen kauppapoliittisen epävarmuuden (TPU) tiedot saatiin muiden taloustutkijoiden kehittämästä Economic Policy Uncertainty -tietokannasta. Tiedoissa näkyy selvä piikkien sarja vuoden 2020 jälkeen.
Lähde: Economic Policy Uncertainty
Aineistoa analysoitiin matemaattisilla työkaluilla: moniskaalaisella aaltohajotelmalla ja kvantiili-kvantiili-menetelmällä (QQ).
Ehdolliset suojausominaisuudet
Aaltohajotelma havainnollistaa, miten Bitcoin-tuottojen volatiliteetti ja ajalliset ominaisuudet muuttuvat eri sijoitushorisonteilla.
”Erityisesti korkeataajuiset komponentit (kuten D1, D2 ja D3) kuvaavat nopeita ja lyhytkestoisia vaihteluita, kun taas matalataajuiset komponentit (esimerkiksi D4, D5 ja D6) heijastavat pitkäkestoisempia, syklisiä suuntauksia.”
Analyysi osoittaa, että Bitcoinin raaka-tuottojen sekä lyhyen aikavälin D1- ja D2-komponenttien osalta Bitcoinin reaktio kauppapoliittisen epävarmuuden (TPU) shokkiin riippuu shokin tapahtumahetken Bitcoin-tuotoista. Reaktio on enimmäkseen myönteinen, mutta muuttuu kielteiseksi korkeimman tuoton kvartiilissa eli silloin, kun Bitcoin tuottaa eniten.
Pitkällä aikavälillä TPU:n lisäkasvu shokkien aikana liittyy yleensä Bitcoin-tuottojen heikkenemiseen.
Johtopäätökset sijoittajille
Tutkimus osoittaa, että tietyissä olosuhteissa Bitcoin voi tarjota jonkin verran suojaa kauppasotien ja kaupan häiriöiden aiheuttamalta epävarmuudelta ja volatiliteetilta.
Suoja on kuitenkin enimmäkseen ehdollista. Se on selvempi silloin, kun Bitcoinin tuotot tai tappiot ovat ”tavanomaisia”, sekä silloin, kun kauppapoliittisen epävarmuuden jaksot ovat suhteellisen maltillisia.
Kun Bitcoinin tuotot ovat alimmassa tai ylimmässä kvartiilissa, se ei enää tarjoa sijoittajille suojaa. Samoin voimakkaimmat shokit kumoavat yleensä Bitcoinin suojausominaisuudet.
Kaiken kaikkiaan nämä tulokset eivät tue Bitcoinin ja kauppapoliittisen epävarmuuden aiheuttamien shokkien välistä vakaata turvasatamayhteyttä. Mahdollinen myönteinen vaikutus rajoittuu tiettyihin tuottotiloihin ja sijoitushorisontteihin.
Tämä ei kuitenkaan tarkoita, että Bitcoinin pitkän aikavälin mahdollisuudet olisivat heikentyneet. Se tarkoittaa vain, ettei Bitcoin tarjoa sijoittajille luotettavaa suojaa kaikentyyppisissä kriiseissä.
On myös syytä huomata, ettei tutkimuksessa testata suojauskertoimia eikä salkun riskin pienentämistä, ja sen aineisto ulottuu vain toukokuuhun 2025. Tämä rajoittaa tulosten sovellettavuutta tämän päivän Bitcoiniin, sillä kryptomarkkinat kehittyvät nopeasti niiden muuttuessa valtavirran omaisuusluokaksi.
Bitcoiniin sijoittaminen
Strategy
MSTR Hintakaavio
MicroStrategy oli pohjimmiltaan ohjelmistoyritys. Sen päätuote on MicroStrategy ONE, liiketoimintatiedon analysointialusta. Tällainen yritysohjelmisto on suunniteltu yhdistelemään liiketoiminnan tunnuslukuja, jotta päätöksentekijät ymmärtäisivät paremmin yrityksensä toimintaa ja liikevaihtoon vaikuttavia tekijöitä.
MicroStrategy oli arvostettu mutta melko kapealla markkinasegmentillä toiminut teknologia-alan SaaS-yhtiö, kunnes sen aktiivinen Bitcoinin edistäminen nosti sen sijoittajien huomion kohteeksi.
Viime vuosina yhtiö on ostanut yhä enemmän Bitcoinia ja usein sivuuttanut lyhyen aikavälin kurssivaihtelut. Se on keskittynyt siihen korkeaan hintaan, johon se uskoo Bitcoinin pitkällä aikavälillä yltävän. Näin siitä on tullut Bitcoinin suurin institutionaalinen omistaja, jopa suurimpia ETF:iä suurempi.
Lähde: Strategy
Vaikka Strategy osti paljon Bitcoineja edulliseen hintaan, se hankki niitä myös kalliimmalla. Hankintojen kokonaiskustannukset olivat 64 miljardia dollaria ja keskimääräinen ostohinta 75 000 dollaria. Strategyn omistuksessa on kaikkiaan yli 4 prosenttia kaikista liikkeessä olevista bitcoineista.
Lähde: Strategy
Vuoden 2025 loppupuolella Strategy oli paineen alla ja vaarassa tulla poistetuksi suurista indekseistä. Vastauksena se loi suuren käteispuskurin ja suositun, korkeatuottoisen Bitcoin-johdannaisen, kuten STRC:n, joka on ensimmäinen BTC-varantoon tarkoitettu perpetuaalinen etuoikeutettu osake, jonka osinko vaihtelee kuukausittain. Lisäksi päivittäiset osingonmaksut alkoivat marraskuun 1. päivänä 2026.
Vuoden 2026 lopussa yhtiöllä oli hallussaan jopa 5,1 miljardia Yhdysvaltain dollaria.
Lähde: Strategy
Vaikka osakkeen kurssi on yhä kaikkien aikojen huippua alempana, tämä on poistanut Strategy-osakkeeseen liittyvän paniikkiriskin ainakin niin kauan kuin Bitcoinin hinta pysyy riittävän korkeana.
Nykyään Strategy tarjoaa edelleen keinon sijoittaa Bitcoiniin. Suoraan Bitcoinin omistamiseen verrattuna siihen liittyy jonkin verran suurempi tuottopotentiaali, mutta myös suuremmat riskit.
Historiallisesti se on voimistuttanut Bitcoinin hinnanvaihteluita sekä nousu- että laskusuuntaan. Sijoittajien on syytä tiedostaa tämä ja ottaa se asianmukaisesti huomioon hajautetussa salkussa.
Lähde: Strategy
Strategyn (MSTR) osakkeen tuoreimmat uutiset ja kehityskulut
Lähteenä käytetty tutkimus
1. Samuel Asante Gyamerah, Perpetual Andam Boiquaye ja Luis A. Gil-Alana. Suojaako Bitcoin kauppapoliittisen epävarmuuden shokeilta? Aalto- ja kvantiiliregressioihin perustuvaa näyttöä aikahorisontin ja markkinatilan mukaan. The North American Journal of Economics and Finance. Tammikuu 2027. Artikkeli: 102743. Vuosikerta 87. 10.1016/j.najef.2026.102743
