Bitcoin (BTC) nousee tunnelman parantuessa proof of workia vastustavasta kampanjasta huolimatta

Huhtikuun 2022 lähestyessä tunnelma bitcoinin ja muiden kryptovarojen markkinoilla oli parantunut. Bitcoinin (BTC) hinta oli artikkelin kirjoitushetkellä maaliskuun lopussa hieman yli 47 000 dollaria. Seuraavat tapahtumat muodostivat taustan viimeaikaiselle elpymiselle.

Kaksi puoluetta, kaksi näkemystä

Kiinnostusta bitcoiniin lisäsi sen käyttö julkisella sektorilla. Käsittelimme äskettäin kaupunkien bitcoinmaksuja tietyistä palveluista ja veroista.

Käytön yleistyminen ei tarkoittanut, että kaikki poliitikot ja lainsäätäjät olisivat suhtautuneet bitcoiniin samalla tavalla. Kanadan kahden suurimman puolueen edustajat esittivät maaliskuussa 2022 selvästi erilaisia näkemyksiä digitaalisista varoista.

Helmikuussa 2022 silloisen pääministerin ja liberaalijohtajan Justin Trudeaun hallitus käytti poikkeusvaltuuksia tiesulkujen vuoksi. Rahoituspalvelujen tarjoajien tuli muun muassa keskeyttää palvelut tilapäisesti, jos ne epäilivät tilin tukevan laittomia tiesulkuja. Myös kryptopalveluja koskeneet toimet herättivät keskustelua taloudellisesta vapaudesta. Ne eivät tarkoittaneet, että hallitus olisi voinut jäädyttää jokaisen bitcoinlompakon suoraan lohkoketjussa.

Konservatiivipuolueen johtajaksi tuolloin pyrkinyt Pierre Poilievre osoitti sen sijaan tukensa bitcoinille maksamalla pienen ravintolaostoksen Lightning-verkon kautta.

Muutamissa twiiteissään Poilievre kuvasi tavoitteitaan digitaalisten varojen suhteen. Hän halusi:

• Edistää bitcoinin menestystä
• Alentaa rahoituspalvelujen kustannuksia
• Laajentaa rahoituspalvelujen valikoimaa
• Luoda tuhansia työpaikkoja
• Siirtää valtaa pankkiireilta ja poliitikoilta kuluttajille
• Pitää kryptovaluutat laillisina
• Tehdä Kanadasta ‘maailman lohkoketjupääkaupungin’

Ravintolamaksu oli sekä poliittinen ele että esimerkki Lightning-verkon mahdollisuuksista arjen maksuissa. Maksukäyttö voisi laajentaa bitcoinin roolia ‘digitaalisen kullan’ ulkopuolelle, mutta yksittäinen esimerkki ei osoittanut laajan valuuttakäytön jo toteutuneen.

Kasvavat bitcoinvarannot

Useissa yhteyksissä olemme tutkineet yrityksiä, jotka lisäsivät bitcoinia yritysvarantoihinsa. Maaliskuun 2022 lopussa huomion kohteena olivat MicroStrategyn tytäryhtiö MacroStrategy sekä Terra-ekosysteemin Luna Foundation Guard (LFG).

MacroStrategylle oli myönnetty Silvergate Bankilta 205 miljoonan dollarin laina, jonka vakuutena oli sen ennestään omistamia bitcoineja. Varat sai käyttää bitcoinostoihin, lainan kuluihin ja korkoihin sekä yleisiin yritystarkoituksiin. Silvergaten edustaja kuvasi järjestelyä erinomaiseksi esimerkiksi siitä, miten instituutiot voivat käyttää bitcoinejaan liiketoimintansa tukemiseen ja kasvattamiseen.

Jo 205 miljoonan dollarin laina bitcoinostoihin olisi tavallisesti ollut merkittävä uutinen. Samaan aikaan huomiota sai Luna Foundation Guard (LFG), joka rakensi varantoja tukeakseen Terra-ekosysteemin UST-stablecoinia. Pitkän aikavälin tavoitteena oli 10 miljardin dollarin bitcoinvaranto, ei jo toteutettu saman kokoinen osto. Seuratun reservilompakon bitcoinien markkina-arvo oli tuolloin noin 1,3 miljardia dollaria. Markkina-arvo ei ollut sama asia kuin todennettu hankintameno. Lompakon tapahtumia seurasi tämä Twitter-botti.

Koodin muuttaminen

Erilaisista syistä kaikki eivät usko Bitcoiniin. Jotkut vastustavat sen eetosta, kun taas toiset uskovat parempien vaihtoehtojen olevan olemassa. Yleinen ja vallitseva kritiikin aihe on Bitcoin-verkoston energiankulutus ja sen vaikutus ympäristöön.

Greenpeace USA, Environmental Working Group ja muut järjestöt käynnistivät ‘Change the Code, Not the Climate’ -kampanjan 29. maaliskuuta 2022. Ensimmäinen rahoittaja oli Ripplen hallituksen puheenjohtajan Chris Larsenin ilmastosäätiö, ei sama asia kuin Ripple-yhtiön rahoitus. Bloomberg kertoi kampanjan 5 miljoonan dollarin budjetista. Tämä aloite pyrki mainonnan ja kansalaistoiminnan avulla vähentämään bitcoinin energiankulutusta koodimuutoksella. Järjestäjät mainitsivat vaihtoehtoina proof of staken, federoidun konsensuksen tai energiatehokkaamman proof of workin, mutta eivät määränneet yhtä ratkaisua. Ne eivät voineet muuttaa protokollaa yksipuolisesti. Monet bitcoinin kannattajat puolustivat PoW:ta ja katsoivat kampanjan järjestäjien yliarvioivan mahdollisuutensa toteuttaa muutos.

Kirjoittaja ei tuolloin havainnut kampanjauutisella selvää kielteistä vaikutusta markkinoihin. Tämä ei osoittanut kaikkien kehityskulkujen hyödyttävän bitcoinia tai kampanjan olevan varmasti merkityksetön.

Paranevia indikaattoreita

Artikkelissa nostettiin maaliskuun 2022 lopussa esiin silloista optimismia tukevia merkkejä:

• Artikkelissa siteerattu Fear and Greed Index nousi viikossa 26:sta 56:een.
• Bitcoinin hinta nousi ja lähestyi 200 päivän liukuvaa keskiarvoa.
• Huhtikuu oli ollut myönteinen kuukausi monina aiempina vuosina. Historiallinen kehitys ei taannut huhtikuun 2022 tulosta.

Tunnelman paraneminen ei taannut hinnannousun jatkumista. Maaliskuun 2022 lopussa Yhdysvaltain keskuspankin odotettiin nostavan korkoja useita kertoja seuraavien kuukausien aikana. Tämä saattoi vähentää bitcoinin kaltaisten riskipitoisten sijoituskohteiden kysyntää.