Onko Bitcoinin 4-Vuotinen Sykli Lopullisesti Murtunut?

Joka neljäs vuosi tapahtuu merkittävä tapahtuma, joka aiheuttaa aaltoja kryptovaluuttojen markkinoilla. Tämä 4-vuotinen sykli on toistunut kolme kertaa menneisyydessä ja on parhaillaan neljännen kerran meneillään. Jotkut kuitenkin pitävät tätä kaupankäyntistrategiaa vanhanaikaisena ja viittaavat useisiin tekijöihin, jotka tekevät tästä lähestymistavasta vanhentuneen. Tässä on kaikki, mitä sinun tarvitsee tietää Bitcoinin (BTC ) 4-vuotisesta syklistä, miten se on ohjannut kauppiaita menneisyydessä ja onko se edelleen käyttökelpoinen strategia seurata.

Mikä on 4-vuotinen sykli kryptossa?

Bitcoinin 4-vuotinen sykli on termi, joka viittaa Bitcoinin menneisiin markkinamuotoihin sen puolittumisen jälkeen. Ensimmäisenä kokonaan digitaalisena valuuttana Bitcoinilla on ollut etuoikeus, jonka jokainen mittari on seurattu sen julkaisusta lähtien. Tämän ansiosta kauppiaat ovat onnistuneet extrapoloida dataa joka vuosi muodostamaan trendejä, jotka seuraavat ja johtavat tapahtumiin.

Puolittuminen

Puolittuminen tapahtuu SHA-256-konsensusalgoritmin mekaniikkaan perustuen. Bitcoinin kryptografisen algoritmin mukainen palkkio vähenee joka 210 000 lohkon jälkeen. Koska keskimääräinen lohkon aika on noin 10 minuuttia, tämä vastaa palkkion muutosta joka 4 vuosi, jota kutsutaan puolittumiseksi.

Tämän rakenteen tavoitteena oli ottaa huomioon kolikon ja verkon kasvava arvo. Tässä suhteessa manööveri oli onnistunut, koska Bitcoinin arvo on nousussa sen julkaisusta lähtien lähes 16 vuotta sitten. Huomionarvoista on, että puolittuminen edustaa myös Bitcoinin vuotuisen tarjonnan vähentymistä, kun verkkoon lähestyy sen yhteensä 21 miljoonan kokonaistuotannon.

Mitkä ovat 4-vuotisen syklin vaiheet?

Kiitoksena erinomaisen määrän datan Bitcoinin historiallisesta noususta maailmanlaajuiseen tähteyteen, analyytikot ovat onnistuneet jakamaan puolittumissyklin neljään erilliseen vaiheeseen. Jokainen vaihe on ollut tunnistettavissa aiemmissa puolittumistapahtumissa. Niihin kuuluvat hintojen kasvu ennen, aikana ja pian puolittumistapahtuman jälkeen, seurattuna markkinakorjauksella.

1. Murto-vaihe

4-vuotisen syklin ensimmäinen vaihe on murto-vaihe. Tässä vaiheessa kauppiaat alkavat vahvistaa asemiaan tulevien liikkeiden odotuksessa. Tämä vaihe alkaa yleensä 2-4 kuukautta ennen puolittumistapahtumaa ja jatkuu useita kuukausia palkkioiden jakamisen jälkeen.

2. Hype-vaihe

Puolittumisen jälkeen hype-vaihe iskee markkinoille. Perinteisesti tämä aika näkee suuria hintojen nousuja Bitcoin-markkinoilla. Bitcoinin kannattajat ja muut, jotka ovat vasta aloittaneet oppimisen tästä kohteesta, juhlivat jälleen 4 vuoden menestystä. Huomionarvoista on, että hype-vaihe voi johtaa uusiin ennätyskorkeuksiin.

3. Korjaus-vaihe

Kun hype hidastuu ja ne, jotka odottivat nopeaa markkinaliikettä, alkavat poistua markkinoilta, hinnat pääsevät laskemaan. Tämä ajanjakso voi kestää kuukauden tai jopa vuosia. Tämä terävä korjaus testaa Bitcoinin “timanttikäsien” omistajia, kun valuutan on kokenut merkittävän arvonmenetyksen ja ollut karhuputkessa useita vuosia.

4. Kertymisen vaihe

4-vuotisen syklin viimeinen vaihe on kertymisen vaihe. Tämä aika merkitsee karhuputken päättymistä, kun sijoittajat, jotka olivat aiemmin epäilleet Bitcoinin kestävyyttä, alkavat jälleen luottaa markkinoihin. Tässä vaiheessa markkinat vakaantuvat ja alkavat näyttää kasvavaa sijoittajien kiinnostusta, mikä lopulta uudelleen käynnistää syklin.

Menneet 4-vuotiset syklit

Toistaiseksi 4-vuotinen sykli on ollut luotettava tapa arvioida Bitcoinin markkinan epävarmuutta. Tässä on katsaus menneisiin 4-vuotisiin sykleihin ja miten niiden vaiheet toteutuivat:

Swipe to scroll →

Mikä aiheuttaa 4-vuotisen syklin?

On ollut useita teorioita siitä, mikä aiheuttaa 4-vuotisen syklin. Aiemmin uskottiin, että kasvava kysyntä kauppiailta ja kaivostoiminnasta olivat pääasialliset ajurit näiden markkinaliikkeiden takana. Viimeaikaisessa teoriassa Arthur Hayes esitti “Long Live the King!” -esseessä. Tässä esseessä Hayes esittää vakuuttavan argumentin 4-vuotisen syklin juurisyyistä ja miksi se saattaa olla enää sovellettavissa.

Muut tekijät, jotka saattavat olleen syklien taustalla?

Hayes väittää, että todellinen syy markkinakorjausten ja -laajentumisen taustalla on rahaliikenne. Hän esittää argumenttinsa tiiviisti, osoittaen, miten syklit vuosina 2014, 2018 ja 2022 osuivat suurten talouksien rahan tarjonnan kiristymiseen, mikä johti lähes 80 prosentin arvon korjauksiin.

Hayes selittää, miten Bitcoinin ensimmäinen nousukausi tapahtui juuri Kiinan luottoksi laajentumisen aikana ja päättyi, kun Kiinan viranomaiset kiristivät tarjontaa. Hän myös kiittää Yhdysvaltain keskuspankin kvantitatiivisen löysentämisen strategiaa toisena merkittävänä tekijänä ensimmäisessä syklissä.

Toinen sykli oli ajettu toisen Kiinan luottoksi laajentumisen avulla, mikä mahdollisti sijoittajien osallistumisen ICO-sijoituksiin ja edelleen talouden kasvuun. Argumentissaan hän osoittaa, miten markkinat viilettyivät, kun Kiinan luottorajoitukset alkoivat kiristymään.

Hayes toteaa, että Yhdysvaltain talous ja COVID-19-pandemia ajoi kolmannen puolittumissyklin. Hän mainitsee, että äkillinen Yhdysvaltain hallituksen tarjoama rahaa kansalaisille stimulus-tarkoituksiin ja lainoja suoraan Bitcoin-kauppiaiden sijoitusrahastoon oli pääasiallinen syy sijoitusrahastoon.

Miksi tämä 4-vuotinen sykli on erilainen?

Useat tekijät tekevät tästä 4-vuotisesta syklistä erilaisen kuin edeltävät. Ensinnäkin Bitcoin on vakiintunut enemmän kuin koskaan aiemmin. Se on hyväksytty hallitusten, institutionaalisten sijoittajien, kehittäjien ja muiden toimesta. Se ei enää ole reuna-aine tai pääasiallinen väline toimia verkkotoreilla.

Vaikka se saattaa olla vain viive, useat merkit osoittavat muutosta perinteisessä 4-vuotisessa syklissä. Esimerkiksi 18 kuukautta on kulunut siitä, kun ralli alkoi, ja silti ei ole merkkejä karhuputkesta. Jopa tekniset signaalit, kuten RSI, jotka yleensä auttavat kauppiaita näkemään, onko omaisuus yliarvostettu, osoittavat hillittyä kasvua.

Vertailun vuoksi RSI saavutti huipun +90 edellisissä kolmessa puolittumissyklissä. Tämä sykli ei kuitenkaan ole nähnyt RSI:n saavuttavan 80-lukua. Tämä osoittaa, että omaisuus ei ole ilmapallo, vaan kokee tasapainoista kasvua, joka voi jatkua helposti.

Institutionaalinen tuki

Pääasiallinen ero tämän puolittumisen ja aiempien välillä on kasvava institutionaalinen tuki, jonka Bitcoin saa. Se ei ole enää vain kehittäjien ja kauppiaiden tuki, vaan myös maailman johtavien rahoituslaitosten tuki. Suuret instituutiot, kuten BlackRock, Fidelity ja MicroStrategy, jatkavat sijoittamista miljardeja ETF-rahastoihinsa ja muihin digitaalisiin sijoitusvälineisiin.

Tämä kuukausi Yhdysvaltain arvopaperi- ja pörssikomissio (SEC) ilmoitti, että se ottaa käyttöön yleiset jättöohjeet blockchain-aiheisiin varoihin, kuten ETF:ihin. Tämä toimi merkitsi merkittävää parannusta aiemmin vaadittuun soveltamisspesifiin lähestymistapaan.

Lisääntynyt likviditeetti

Toinen tekijä, jonka Hayes väittää tekemään 4-vuotisen syklin vanhentuneeksi, on se, että suuret taloudet laajentavat likviditeettiään sen sijaan, että rajoittaisivat sitä kuten aiemmissa sykleissä. Esimerkiksi Yhdysvaltain keskuspankki leikkasi korkoja 25 pistettä syyskuussa. Tämä on osa laajempaa tavoitetta laskea se 100 pisteellä seuraavan vuoden aikana.

Yhdysvaltain keskuspankillla on kaksi lisää korkoleikkauksia suunniteltu tulevina kuukausina ennen vuoden 2025 loppua. Ensimmäinen korkoleikkaus odotetaan tämän kuun aikana, ja toinen odotetaan joulukuussa. Nämä toimet lisäävät rahaliikennettä, antaen sijoittajille enemmän tuloja sijoittaa Bitcoin:iin.

Tyynenmeren toisella puolella Kiina jatkaa inflaation hillintää. Tämä toimi luo lisää likviditeettiä talouteen, mikä pitäisi tukea edelleen Bitcoin-markkinoiden hintojen nousua. Huomionarvoista on, että nämä kaksi taloutta eivät ole ainoat, jotka noudattavat likviditeettistrategiaa, vaan myös muut merkittävät vaikuttajat, kuten Intia, EU, Japani ja Brasilia, voivat vaikuttaa rahaliikenteeseen.

Matemaattinen perusta puolittumiselle on erilainen

Toinen tekijä, joka tukee käsitystä siitä, että 4-vuotinen sykli saattaa olla vanhentunut, on perustuu siihen, että puolittuminen merkitsee 50 prosentin laskua kaivostyön palkkioissa. Jokainen näistä toimista laski inflaatiota verkossa, aiheuttaen tarjontashokin.

Nykyään markkinahinnat määräävät useiden tavaroiden hinnan liikkeet ajan myötä. Koska palkkiot ovat paljon vähäisemmät kuin aiemmin, kaivostyöntekijät eivät voi myydä niin paljon, ja heidän on pitkäaikaisesti pidettävä osa palkkioistaan.

Pitkäaikaisten omistajien kasvu

Toinen tekijä, jota ei voi laiminlyödä, on kasvava määrä pitkäaikaisia omistajia. Vähän on ollut niin suurta menestystä kuin Bitcoinilla, ja ne, jotka ovat onnistuneet pitämään tokenia kaiken aikaa, nauttivat nyt merkittävistä tuotoista. Kun tarjonta jatkaa vähentymistään, on yhä suositumpaa kauppiaiden ottaa pitkäaikaisten omistajien lähestymistapa sen sijaan, että etsivät nopeita tuottoja.

Makrotaloudelliset voimat ohjaavat nyt Bitcoinia (korkokannat, likviditeetti, politiikka)

Toinen asia, jota on otettava huomioon, on se, että Bitcoin ei enää ole digitaalisessa kuplassa. Tämä omaisuus on nyt osa globaalia taloutta ja siten altis samojen markkinapaineiden vaikutukselle kuin kaikki muutkin omaisuudet. Markkinaliikkeet voivat nyt tapahtua inflaation, korkokantojen, fiat-valuutan tarjonnan ja muiden makrotaloudellisten trendien vuoksi.

Onko jokainen 4-vuotinen sykli odotettavissa olevan viimeinen?

Mielenkiintoista on, että jokaisen puolittumisen yhteydessä on ollut keskustelua siitä, onko se viimeinen kerta, kun omaisuus seuraa sykliä, ja niitä, jotka uskovat, että se on osa markkinan luonnetta. Toistaiseksi tämä sykli näyttää olevan erilainen, erityisesti myöhäisessä korjausvaiheessaan. Kuitenkin on liian aikaista tehdä lopullinen arvio.

Lopulliset ajatukset: Onko Bitcoinin 4-vuotinen sykli ohi?

Jos Hayes ja muut, jotka uskovat, että ulkoiset tekijät ohjasivat puolittumiskaupankäyntistrategiaa, ovat oikein, markkinat ovat valmiina siirtymään tuntemattomaan alueeseen. Ottaen huomioon, että Bitcoin on arvokkaampi ja ymmärrettävämpi kuin koskaan aiemmin, on hyvä syy uskoa, että se saattaa olla kasvanut 4-vuotisen syklin yli. Toistaiseksi vain aika kertoo.

Lue lisää muista viihdyttävistä digitaalisista omaisuuseristä täältä.