Apollo Funds sopivat myyvän Kelvionin SLB:lle 4,1 miljardin dollarin hintaan

Apollo Global Management (N7I.DE ) julkaisi 31. elokuuta 2026, että SLB on tehnyt sitovan sopimuksen Kelvionin 100 %:n hankkimisesta, joka on maailmanlaajuinen lämpöhallintaratkaisujen kehittäjä ja valmistaja, noin 3,4 miljardin dollarin käteisellä sekä noin 0,7 miljardin dollarin velan oton muodossa. Kelvionin enemmistöomistus on Apollo-hallinnoimilla rahastoilla; Tritonin neuvottelemilla rahastoilla on vähemmistöosuus, jonka SLB myös hankkii.

Kaupan kokonaisarvo, noin 4,1 miljardia dollaria, vastaa noin 11‑kertaa arvioituun 2026‑vuoden EBITDA:han ennen synergioita, tai noin 8,5‑kertaa EBITDA:ta ottaen huomioon odotetut vuotuiset synergiat, SLB:n Yhdysvaltain arvopaperimarkkinaviranomaiselle (SEC) toimittaman tiedonannon mukaan.

Kaupan ehdot ja odotettu taloudellinen vaikutus

SLB odottaa, että kauppa on positiivinen sekä osakekohtaiselle tulokselle että vapaalle kassavirralle osakkeelta sulkemisen jälkeisenä 12 kuukauden aikana. Yhtiö odottaa myös tuottavansa noin 120 miljoonaa dollaria vuotuisia EBITDA‑synergioita kolmen vuoden sisällä, kustannustehokkuuksien ja lisätulojen mahdollisuuksien ansiosta.

Kaupan jälkeen SLB ilmoitti säilyttävänsä vahvan investointiluokituksen tason omaavan taseen, jolloin sen nettovelka‑EBITDA‑suhde pysyy aiemmin ilmoitetussa syklin aikaisessa tavoitteessa, enintään 1,5‑kertaisena. Yhtiö vahvisti myös sitoumuksensa palauttaa yli 4 miljardia dollaria osakkeenomistajille vuonna 2026 osinkojen ja omien osakkeiden takaisinostojen kautta, ja kertoi odottavansa, että osakkeenomistajien kokonaispalkkiot vuonna 2027 ovat vähintään samat kuin vuonna 2026, kun 2027‑tavoitteet viimeistellään osana vuosittaista suunnitteluprosessia.

Kauppa on ehdollinen tavanomaisille sulkemisehdoille ja sääntelyviranomaisten hyväksynnälle, ja sen odotetaan toteutuvan vuoden 2027 ensimmäisellä puoliskolla.

Kelvionin liiketoiminta ja Apollon omistus

Kelvion on johtava maailmanlaajuinen lämpöratkaisujen kehittäjä ja valmistaja, joka palvelee datakeskuksia ja monipuolisia teollisuusyrityksiä. Apollo kuvaili yhtiötä globaaliksi edelläkävijäksi kehittyneissä jäähdytysratkaisuissa asiakkaille, jotka toimivat laajalla teollisuuden ja energia‑infrastruktuurin loppumarkkinoilla. Apollo Infrastructure Groupin ja Apollon Hybrid Value -franchisen tuella Kelvion on kasvattanut globaalia tiimiään ja lisännyt strategista painopistettään sekä investointejaan datakeskusten palvelemiseen, jotka muodostavat sen suurimman ja nopeimmin kasvavan segmentin.

SLB ilmoitti, että Kelvionin odotetaan tuottavan vuoden 2026 liikevaihdon, joka on noin 2,3–2,4 miljardia dollaria, ja säädetyn EBITDA:n, noin 350–400 miljoonaa dollaria. Datakeskusten liikevaihdon odotetaan saavuttavan 1,2–1,3 miljardia dollaria vuonna 2026, SLB:n mukaan. Datakeskusten ulkopuolella Kelvionilla on vakiintuneet asemat energia‑ ja teollisuusmarkkinoilla, mukaan lukien lämpöpumput, uusiutuva energia sekä hiilidioksidin talteenotto ja käsittely.

Apollo Fundsin sijoitus Kelvioniin saatiin päätökseen tammikuussa 2026. Apollo‑hallinnoimat rahastot olivat sopineet elokuussa 2025 hankkivansa enemmistöosuuden Kelvionista rahastoilta, joita neuvosti Triton, ja jotka säilyttivät vähemmistöosuuden. Triton hankki ja uudelleennimetti yhtiön vuonna 2014; se toimi aiemmin nimellä GEA Heat Exchanger Group. Apollo totesi, että sen rahastot ovat sijoittaneet yli 155 miljardia dollaria infrastruktuuriin ja siihen liittyviin investointeihin viimeisten viiden vuoden aikana, mitattuna sen omaa Infrastructure Investment Classification Framework ja Calculation Methodology -menetelmää käyttäen.

“Alusta alkaen fokusimme oli antaa Kelvionin johdolle resurssit ja strateginen tuki yhtiön houkuttelevimpien kasvumahdollisuuksien toteuttamiseen, joista merkittävin on energiatehokkaiden ratkaisujen tuominen tekoälyn (AI) rakentamiseen,” sanoi Waleed Elgohary, Apollon kumppani. Hän lisäsi, että johto on toteuttanut strategiset suunnitelmansa ja että osapuolet uskovat pitkän aikavälin kasvun kiihtyvän osana SLB:tä.

Kelvionin toimitusjohtaja Andy Blandford kutsui sopimusta merkittäväksi virstanpylvääksi, kiittäen Apollo Fundsia, Tritonia ja yhtiön asiakkaita, ja totesi, että Kelvionilla on johtavat asemat sekä datakeskuksissa että monipuolisessa teollisuudessa.

SLB:n datakeskusten laajentamissuunnitelmat

SLB totesi, että yritysostaminen vahvistaa sen Data Center Solutions -liiketoimintaa keskeisillä lämpöhallintateknologioilla. SLB:n datakeskusratkaisuliiketoiminta on kasvanut nopeasti viimeisten kolmen vuoden aikana, ja sen odotetaan kumulatiivisten toimitusten ylittävän 2 gigawattia maailmanlaajuisesti vuoden loppuun mennessä, Apollo‑tiedonannon mukaan. SLB:n oma tiedote ilmoittaa, että liiketoiminnan liikevaihdon odotetaan kasvavan yli 90 %:n vuotuisella yhdistetyllä kasvuvauhdilla vuosina 2024–2026, ja että sen modulaarinen lähestymistapa voi vähentää paikan päällä tapahtuvan rakennuksen monimutkaisuutta ja nopeuttaa käyttöönottoa jopa 40 %.

Yhdessä SLB:n ja Kelvionin odotetaan tuottavan yli 2 miljardia dollaria datakeskusten liikevaihtoa ja noin 300 miljoonaa dollaria säädettyä EBITDA:a pro‑formalla vuonna 2026, SLB:n mukaan. Yhtiö tavoittelee liikevaihtoa 4,5–5 miljardia dollaria ja säädettyä EBITDA:a 700–800 miljoonaa dollaria yhdistetylle datakeskusratkaisuliiketoiminnalleen vuoteen 2028 mennessä.

“Tekoäly (AI) ohjaa merkittävintä infrastruktuuri-investointisykliä koko elinaikamme aikana,” sanoi Olivier Le Peuch, SLB:n toimitusjohtaja. “Tämä kauppa nopeuttaa pyrkimystämme tulla teollisuuden teknologiapartneriksi datakeskusalan kanssa ja auttaa asiakkaita vastaamaan kasvavaan infrastruktuurin monimutkaisuuteen, joka tarvitaan AI:n laajentamiseen.”

Gavin Rennick, SLB:n New Energy and Industrial -liiketoiminnan presidentti, totesi, että yritysostaminen mahdollistaa SLB:n toimittaa entistä integroidumpia jäähdytysratkaisuja ja upottaa lämpöhallinnan suoremmin modulaariseen infrastruktuuritarjontaansa.

Guggenheim Securities, LLC toimi pääasiallisena talousneuvonantajana Apollo Fundsille ja Kelvionille, ja UBS AG London Branch toimitti myös talousneuvontaa. Sidley Austin LLP toimi oikeudellisena neuvonantajana kaupassa, ja Paul, Weiss, Rifkind, Wharton LLP toimi sääntelyneuvonantajana.

SLB toimitti SEC:lle Form 8‑K -lomakkeella nykyraportin 31. elokuuta 2026, liittäen lehdistötiedotteen kohdan 7.01 alle. Yhtiö myös aikasi julkisen konferenssipuhelun kello 10:00 aamuna Yhdysvaltain itäistä aikaa 31. elokuuta 2026 keskustellakseen ilmoituksesta. Apollo, globaali vaihtoehtoinen varainhoitaja, joka operoi Athene‑eläkepalveluita, raportoi noin 1,05 triljoonaa dollaria hallinnoituja varoja 30. kesäkuuta 2026 mennessä.