Tether viser vejen: En blomstrende æra for aktiverings-tokenisering med Hadron

Tether, udstederen af den største stablecoin, er blevet den seneste til at slutte sig til tokeniseringens vanvid ved at lancere sin egen platform kaldet Hadron. 

Som en ny platform for tokenisering af digitale og virkelige aktiver (RWA), giver Hadron brugerne mulighed for at tokenisere alle slags aktiver, lige fra obligationer, aktier og fonde til fast ejendom, kunst, fiat-baserede og vare-baserede stablecoins og loyalitetspoint. I fremtiden kan det også tilbyde tokeniseringsevner for krypto-kollaterede token. 

Platformen tilbyder et fuldt udvalg af værktøjer til at hjælpe med udstedelse og administration af den komplette livscyklus for digitale tokeniserede aktiver. Med funktioner som modulær, pålidelig og forbedret sikkerhed, tilbyder Tether en holistisk løsning til den stigende efterspørgsel efter tokenisering. 

Tether-linket, ifølge virksomhedens officielle udtalelse, overholder Know Your Customer (KYC) og anti-pengetværsforsøg (AML) retningslinjer samt andre lovgivningsmæssige krav. Ud over KYC og AML omfatter platformens overholdelsesværktøjer også sekundærmarked (blockchain & CEXs) overvågning, Know-Your-Transaction og risikostyring. 

“Traditionelle finansielle institutioner har altid forsøgt at skabe lukkede økosystemer, der er uigennemskuelige for borgere,” sagde Tethers administrerende direktør Paolo Ardoino i udtalelsen. Han sagde yderligere, at ved at benytte virksomhedens teknologi, “gør vi det lettere, sikrere og skalerbart at tokenisere aktiver.” 

Med Hadron søger Tether at lette tokeniseringen af aktiver for både private og institutionelle investorer. Mens platformen allerede tilbyder sine tjenester til flere institutioner i sin beta-fase, er de også i diskussioner om at samarbejde med flere udviklingslande. 

“Værdien af tokeniserede aktiver forventes at nå ~10,9 billioner dollars i 2030. Vi genopbygger kapitalmarkeds-teknologi med fokus på enkelhed, inklusivitet og retfærdig værdiskabelse. Meget stolt af alle hold, der har bygget dette sande mesterværk!” 

– Gabor Gurbacs, digital aktivstrateg hos Tether og investeringsmanagement-firmaet VanEck 

Som en ikke-custodial platform for multi-blockchain tokeniserede aktiver giver Tether brugerne mulighed for at være i fuld kontrol over deres aktiver. Ligesom Hadron er fuldt ikke-custodial, så beholder kunderne altid fuld kontrol, mens smarte kontrakter er tilgængelige via blockchain-teknologi. Det anvender en intuitiv brugergrænseflade til at interagere med ikke-custodial aktiver samt til at konfigurere multi-signatur-tegnbøger, herunder hardware-tegnbøger. 

Hadron understøtter også en bred vifte af blockchains, herunder Bitcoin sidechain Liquid Network af Blockstream. Bitcoin L2, Ardoino bemærkede i en post på X (tidligere Twitter), er blevet godt modtaget af nuværende Hadron beta-brugere, herunder regeringer og institutioner, især på grund af dens støtte til fortrolige transaktioner. 

Mens den i øjeblikket er i privat beta, er Hadron “begyndelsen på en ny æra for finans, der fører til større inklusion, gennemsigtighed og effektivitet,” sagde Ardoino. 

Dette skridt ind i aktiverings-tokenisering understreger Tethers diversificeringsmål. Kun sidste måned finansierede det en 45 millioner dollars fysisk råolie-transaktion med USDT, der involverede flytning af 670.000 tønder råolie fra Mellemøsten. 

I en anden instance foreslog Tether at oprette en boron-baseret token til den tyrkiske regering. Tokenen skal repræsentere borat-mineraler, hvis 70% forsyning kontrolleres af nationen. 

Før det, i april, investerede virksomheden 100 millioner dollars i en latinamerikansk landbrugsfirma, der grundlagde og er delvist ejer af Agrotoken, en landbrugsvarer-tokeniserings-startup. 

Dominerende stablecoin-markedet med uhindret vækst

En af de mest succesfulde implementeringer af tokenisering er stablecoin, og Tether fører denne sektor for at hjælpe det hurtigt fremadskridende krypto-økosystem med at opretholde stabilitet. 

I modsætning til kryptokurver som Bitcoin, Ether, Solana og Dogecoin, der er meget volatile og derfor ikke egnede til daglig brug, er stablecoin, som navnet antyder, stabil. Derfor spiller det en afgørende rolle i krypto-rummet. 

For at opretholde en stabil værdi er stablecoins fastgjort til en fiat-valuta som USD, varer som guld eller finansielle instrumenter. På denne måde giver stablecoins en alternativ løsning til de højt volatile kryptovalutaer, hvilket gør dem egnede til brug i almindelige transaktioner. 

Oprindeligt blev stablecoins brugt til at købe krypto på børser, der ikke tilbød fiat-valuta-handelspar, kun for at deres adoption voksede til at omfatte betalinger og decentraliserede finansielle tjenester. 

USD-fastgjorte stablecoins er de mest populære på grund af, at den amerikanske dollar er den dominerende valuta i den globale finansielle sektor og selvfølgelig en af de mest stabile fiat-valutaer i verden. 

Blandt fiat-valuta-baserede stablecoins er Tethers USDT den største med en markedsværdi på 127,569 milliarder dollars, ifølge Coingecko. Under den seneste Bitcoin-rally, der så Bitcoin-prisen nå en ny rekordhøjde (ATH) på 93.477, mintede Tether 5 milliarder dollars værd af USDT, der er fastgjort 1:1 til den amerikanske dollar. 

Mens hele stablecoin-markedet er vokset betydeligt i denne periode, kommer ingen andre stablecoin nær USDT, der er den tredje største kryptokurver i hele branchen. 

USDC er den næststørste stablecoin og den ottende største kryptokurver med en markedsværdi på kun 37 milliarder dollars. USDC fra Circle har kun tilføjet 12,38 milliarder dollars til sin markedsværdi i år og kun 1,4 milliarder dollars siden den 6. november, da præsidentvalgets sejr drev markedet højere. 

USDT er den klare vinder i stablecoin-markedet, der oprindeligt var baseret på Bitcoin-blockchain, men nu også understøtter Ethereum, Solana, Tron, Avalanche, Polkadot og Algorand, blandt andre blockchains. Tether udsteder også token fastgjort til guld, euro, offshore-kinesisk yuan og mexicansk peso. 

Vejen til denne succes har ikke været let for Tether, der var genstand for en lovgivningsmæssig undersøgelse af NYAG-kontoret i 2019, der sluttede omkring to år senere med en aftale på 18,5 millioner dollars. Mod slutningen af samme år betalte Tether en bøde på 41 millioner dollars til den amerikanske Commodity Futures Trading Commission (CFTC) for “over påstande om, at Tether-stablecoin var fuldt ud bakket op af amerikanske dollars. ” 

Ifølge Tethers regelmæssige gennemsigtigheds rapporter, er det nu fuldt ud bakket. Mens dens Q3 2024 finansielle resultater viste, at dens reserver oversteg 105 milliarder dollars i kontanter og kontantlignende aktiver. Tether bemærkede også 102,5 milliarder dollars i direkte og indirekte eksponeringer for amerikanske statsobligationer, hvilket ville placere virksomheden blandt de 18 største ejere globalt, hvis det var klassificeret som et land. 

For kvartalet var dens nettofortjeneste en rekord på 2,5 milliarder dollars, mens 2024 års ni-måneders konsoliderede profit kom ind på 7,7 milliarder dollars. Tether rapporterede yderligere, at de ejede yderligere 7.100 Bitcoin og havde strategiske investeringer i fornybar energi, kunstig intelligens, telekommunikation og uddannelse. 

Nu, med sin seneste tokenisering, træder Tether ind i en sektor, der har potentialet til at være værd multi-trillioner dollars, da globale banker deltager i kapløbet om at bringe traditionelle finansielle instrumenter på blockchain. 

Klik her for at lære alt om investering i Tether (USDT).

Transformering af virkelige aktiver til digitale muligheder

Tethers Hadron kommer på et tidspunkt, hvor der er en boom i tokenisering af finansielle instrumenter på decentraliserede netværk. 

Tokenisering er processen med at omdanne traditionelle aktiver til digitale token, der repræsenterer ejendomsrettigheder for både fysiske og immaterielle aktiver på en blockchain. Alt fra aktier, private kapitalmarkeder, pengemarkedsfonde, faste indtægter, varer, gæld, statsobligationer og kunst til immaterielle aktiver kan tokeniseres. 

Konvertering af virkelige aktiver til digitale token giver dem mulighed for at købes, sælges eller handles lettere på digitale platforme. Digitale token kan også fraktioneres, hvilket fjerner behovet for betydelig kapital til investering. Dette gør traditionelle aktiver tilgængelige for detail, hvilket øger effektivitet og likviditet. 

Denne hurtigt voksende marked er i øjeblikket værd over 6,5 milliarder dollars, op 12% over det seneste år, ifølge data fra DeFi Llama. 

Mens det er sådan, er værdien af tokeniserede statsobligationer nået næsten 2,4 milliarder dollars, op fra 769 milliarder dollars i begyndelsen af året. Dette var kun værd 100 millioner dollars i begyndelsen af 2023. 

Trods denne vækst er det kun begyndelsen, da markedet for tokeniserede aktiver forventes at være værd 4 billioner dollars ved udgangen af dette årti, ifølge det globale konsulentfirma McKinsey & Company. Men “en bred adoption af tokenisering er stadig langt væk,“ sagde forfatterne i rapporten, der blev offentliggjort i første halvår. 

McKinseys grundlæggende estimat forventer, at markedet for tokeniserede aktiver vil nå næsten 2 billioner dollars i markedsværdi i 2030. Mens Boston Consulting Group (BCG) har endnu større forventninger til sektoren, estimerer markedsværdien af tokeniserede aktiver til at nå op til 16 billioner dollars i denne periode. 

“Vi ser en tendens til stigende investorefterspørgsel på tokeniserede fonde. Over den kommende periode forventer vi, at denne tendens vil fortsætte, især når regulering på blockchain, såsom regulering af stablecoins, tokeniseret depositum og centralbankens digitale valuta (CBDC)-projekter, materialiseres.”

– David Chan, managing director og partner i BCG sagde sidste måned

Tokenisering opstod faktisk som en af de hotteste use-cases for blockchains sidste år, da banker og globale formueforvaltere kom i hobetal for at kapre tendensen. 

Blandt disse TradFi-deltagere har den største formueforvalter, BlackRock, der lancerede Spot Bitcoin og Ethereum ETF’er i år, ført an i denne tokeniseringbølge. Tidligere i år lancerede det BlackRock USD Institutional Digital Liquidity Fund (BUIDL) i samarbejde med Securitize. 

Formueforvalteren ledte også en 47 millioner dollars finansieringsrunde for Securitize i maj i år, som BlackRocks globale chef for strategisk økosystem-partnerskab, Joseph Chalom, kaldte “endnu et skridt i udviklingen af vores digitale aktiv-strategi.” 

BlackRocks interesse i tokenisering har været i forhold til at løse “reelle problemer” for sine kunder. Ifølge dens CEO Larry Fink vil tokenisering “definere den næste generation” af værdipapir-markeder. 

JP Morgan er en anden stor spiller i sektoren med sin chef for Onyx Digital Assets, Tyrone Lobban, der kalder tokenisering “en dræber-app for traditionel finans.” Fokus på Onyx er at tokenisere pengemarkedsfonde og private fonde som kredit, aktier og fast ejendom. 

Selv krypto-børsen Coinbase har været involveret i tokenisering via sit Project Diamond. Sent sidste år udstedte det en kortfristet discount-note i USDC på denne platform. Coinbase har bemærket i sin forskning i tokenisering, at det kan “blive en stor del af den nye krypto-markeds-cyklus” inden for de kommende år. 

Ud over Tether og Coinbase er andre krypto-native firmaer involveret i denne tendens, herunder Midas, der lancerede to tokeniserede investeringsprodukter sidste måned, og Ondo, der har brugt BUIDL til sine afledte produkter. 

Seneste udviklinger i den blomstrende tokenisering-sektor

Hver krypto-bul-cyklus tenderer til at have populære narrativer, der definerer dem. Under 2021-bul-markedet var non-fungible token (NFT) og metaverse alt, hvad alle talte om, fra detail til mainstream-mærker. 

Denne gang, ud over meme-mønter, predictions-markeder, Decentralized Physical Infrastructure Networks (DePIN), AI, og telegram-handels-robotter, har tokenisering fanget markedets opmærksomhed, især fra institutioner. 

Som vi delte ovenfor, har finansielle kæmper som BlackRock, JP Morgan og Franklin Templeton gjort store skridt i tokenisering af traditionelle aktiver. Andre store navne involveret i at sætte virkelige aktiver på blockchain inkluderer Citi, Standard Chartered, Fidelity, Goldman Sachs, BNY Mellon, Société Générale, HSBC og Visa og American Express, blandt andre. 

En undersøgelse af det Officielle Monetære og Finansielle Institutioner Forum (OMFIF) har afsløret, at en overvældende majoritet (92%) forventer, at finansielle markeder “vil opleve en betydelig grad af tokenisering” inden for tre år eller mere. 

Banker og finansielle institutioner er ikke de eneste, der er interesseret i RWA-tokenisering; regeringer tager også notits. Den Monetære Myndighed i Singapore (MAS) planlægger faktisk at indføre nye foranstaltninger for at fremme tokenisering. Singapores centralbank og finansielle regulator sagde tidligere denne måned, at den vil danne kommercielle netværk for at udvikle infrastruktur, dykke likviditet og give adgang til fælles afviklingsfaciliteter for disse aktiver. 

“MAS har set en stærk interesse for aktiverings-tokenisering i de seneste år, især i faste indtægter, FX og formueforvaltning. Vi er opmuntret af den ivrige deltagelse fra finansielle institutioner og kollegaer fra andre myndigheder til at skabe branchestandarder og risikostyringsrammer for at lette kommerciel udvikling af tokeniserede kapitalmarkedsprodukter og skalerbar tokenisering på en branchenedsættende basis.”

– Leong Sing Chiong, viceadministrerende direktør i MAS

Det amerikanske skatteministeriums panel af Wall Street-rådgivere ser imidlertid tokeniseringen af landets gæld samt andre aktiver som en betydelig fremgang, ifølge panelets nye rapport fra sidste måned. 

“Selv små incrementelle forbedringer i et meget stort marked som statsobligationsmarkedet kan være betydelige i skala,” noterede det, blot for at tilføje, at “vejen fremad bør indebære en forsigtig tilgang, der føres an af en troværdig central myndighed.” 

Mens myndighederne opfordrer til mere regulering, som det Finansielle Stabilitetsråd (FSB) og Bank for International Settlements (BIS) gjorde for nylig, er fordelene ved tokenisering for store til at ignorere, og derfor fortsætter dens adoption. 

Denne adoption sker både på offentlige og private kæder. Når det kommer til de tilladelsesfrie, offentlige blockchains, der bruges til at tokenisere aktiver, er Ethereum fortsat i føringen. Med 1,6 milliarder dollars i aktiver under administration udgør Ethereum over 70% af det tokeniserede skattemarked. 

Mens Ethereums omfattende økosystem, bred anvendelse og robust sikkerhed gør det til en populær valg til at tokenisere fonde, har dets skalerbarhedsproblemer været en konstant problem, hvilket har flyttet fokus til andre kæder. 

For eksempel lancerede Elmnts sin tokeniserede investeringsplatform for fonde bakket op af mineralrettigheder i Solana. 

Mens Franklin Templetons Nasdaq-noterede On-Chain U.S. Government Money Fund (FOBXX) oprindeligt opererede på Stellar, har det siden udvidet til Polygon, Aptos, Avalanche og Coinbase’s eget L2 Base, for “at give flere muligheder for investorer og styrke fondens rækkevidde inden for det tokeniserede aktiver-område.” 

Selv BlackRock har udvidet sin Digital Liquidity Fund (BUIDL) til Polygon, Aptos, Arbitrum og Avalanche. 

At være multikæde giver virksomheder mulighed for at udnytte de unikke fordele ved forskellige blockchains, såsom lav omkostning, hurtig transaktionsafvikling, bredere adgang og forbedret sikkerhed. Blandt disse netværk udgør Stellar omkring 17% af markedet, efterfulgt af Solana på 5,8%, mens netværk som Arbitrum, Optimism og Sui udgør mindre andele. 

Konklusion

Så, som vi så, er tokenisering på vej til at få stor opmærksomhed, især fra den traditionelle finansielle sektor. Denne skift er fornuftig, da tokenisering anses for at være det næste skridt i udviklingen af den finansielle industri, hvor det tilbyder omkostningseffektivitet, hastighed, enkelhed og adgang. Desuden forventes det at være værd over en billion dollars i de kommende år. Med TradFi, der kommer i hobetal for at udnytte blockchain-teknologi ved at tokenisere virkelige aktiver, springer også krypto-native platforme ind for at brobygge mellem de to verdener. 

Tethers indtræden i den blomstrende tokenisering-sektor med Hadron markerer et afgørende øjeblik i udviklingen af blockchain-teknologi og krypto-sfæren. Allerede en leder med sin fiat-baserede stablecoin USDT, og nu, ved at kombinere avancerede ikke-custodial-løsninger og overholdelsesværktøjer, solidificerer det yderligere sin ledende position ved at innovere og fremme krypto-adoption kontinuerligt. 

Klik her for en liste over de ti bedste platforme for tokenisering af virkelige aktiver.