Asset Tokenization er den næste store ting – Rapport forudser $16‑billioners mulighed inden for 8 år

Det er blevet sagt ved mange lejligheder, at reel udvikling inden for den digitale aktivsektor forekommer i nedadgående markeder.  I perioder som den nuværende arbejder udviklere hårdt på at skabe den næste store ting, som vil indlede en ny bølge af optimisme og bullish stemning for fremtiden.  Det forrige bull‑marked blev drevet af spekulation omkring NFT’er og memecoins.  Mens førstnævnte har legitime anvendelsesområder, er sidstnævnte ikke netop en banebrydende niche, der forventes at have nogen varig effekt.

Hvordan vil denne optimisme konkret se ud fremover?  Måske vil den omhandle udbredelsen af stablecoins.  Eller kunne det være forsikringspolicer?

To virksomheder (Boston Consulting Group og ADDX) har for nylig forsøgt at besvare dette spørgsmål og konkluderet, at svaret er intet andet end “asset‑tokenization”.  Deres resultater blev delt i en rapport med titlen “Relevansen af on‑chain asset‑tokenization i ‘crypto winter’”.

An Overview

I det store og hele refererer den førnævnte rapport til digitale værdipapirer, eller “security tokens”, når den diskuterer asset‑tokenization.  Disse er typisk enten virkelige aktiver (ejendom, kunst osv.) eller aktier i et selskab, hvor der er oprettet tokens, der repræsenterer ejerskab i det pågældende produkt.

Ved at se på potentialet i denne stadig mere populære anvendelse af blockchain‑teknologi, sammen med forskellige markedsbehov/-begivenheder/-krav, kan BCG og ADDX drage nogle finansielt lokkende konklusioner, der forudser en 50‑gange stigning inden 2030.

Listed Benefits

I den fælles rapport er forskellige fordele ved asset‑tokenization opført.  Den primære er en reduceret investeringsstørrelse.  Selvom dette kan synes trivielt ved første øjekast, giver en lavere tærskel for, hvornår investorer kan få eksponering mod et aktiv, flere fordele for alle involverede parter.

• demokratisere investering ved at give muligheder til en større gruppe af investorer
• Øget likviditet på grund af en større investorbase
• Nemmere adgang til finansiering for token‑udstedere

Selvom det ofte stadig er sandt, bør det gamle ordsprog “du har brug for penge for at tjene penge” have mindre vægt i de kommende år.  Fordelene går dog ud over blot at få flere investorer involveret.  Som følge af blockchainens grundlæggende natur har tokeniserede aktiver potentialet til ikke kun at være mere gennemsigtige end deres mere traditionelle modparter, men også mere overkommelige, effektive og med evnen til at blive handlet let på globalt plan.

Hurdles to Be Cleared

Selvom listen over fordele, som asset‑tokenization kan bringe, er banebrydende, er det vigtigt ikke at komme foran sig selv.  Der er stadig forskellige hindringer, før den fremtid, som BCG og ADDX forestiller sig, kan blive realiseret.

Disse hindringer begynder og slutter med regulering.  Som nævnt refererer asset‑tokenization typisk til digitale værdipapirer.  Som sådan er disse aktiver reguleret på en streng måde for at sikre retfærdige markeder for alle.  Det, der gør situationen særligt vanskelig, er den globale skala af asset‑tokenization.  Hver nation har sin egen tilgang til regulering; hvordan kan asset‑tokenization fungere i en sektor med varierende standarder/krav?

Andre bemærkelsesværdige problemer, som over tid bør tackles organisk, er offentlig bevidsthed og adoption.  Først skal investorer blive uddannet i, hvad asset‑tokenization er, og hvad det kan tilbyde dem.  Derefter skal investorer overtales til at bevæge sig væk fra de nuværende gennemprøvede metoder.  Så længe reguleringerne er på plads, bør disse sidste problemer gradvist forsvinde over tid.

Encouraging Signs

Efter at have behandlet både fordelene ved asset‑tokenization og de hindringer, der først skal overvindes, før sektoren kan lette, bruger rapporten tid på at fremhæve fem aktuelle eksempler på “udbredelsen af on‑chain asset‑tokenization”.

1. Skarp vækstudsigt inden for handel med digitale aktiver
2. Stærkere interessentstemning og succesfulde pilotprojekter på tværs af lande
3. Anerkendelse af on‑chain tokenisering fra monetære myndigheder
4. Flere aktivklasser bliver tokeniseret
5. Voksende og robust talentpulje

Selvom asset‑tokenization endnu ikke har haft sit øjeblik i solen som NFT’er og memecoins, er sektoren med rette på vej mod en meget lysere fremtid – en fremtid drevet af reel funktionalitet frem for ren spekulation.  Ovenstående liste viser, at den nødvendige infrastruktur og den langsomme udvikling, der kræves for at understøtte en sådan fremtid, allerede er i gang.

By the Numbers

Med alt dette sagt, hvad betyder potentialet i asset‑tokenization fra et finansielt perspektiv?  Ikke overraskende er tallene forbløffende, med BCG og ADDX, der forudser følgende.

“asset tokenization vil udvide sig til en forretningsmulighed på US$16.1 trillioner inden 2030”

“tokeniserede aktiver forventes at udgøre 10% af globalt BNP ved slutningen af årtiet”

Mest af dette er baseret på evnen til at tilføre likviditet til aktivklasser, der typisk betragtes som illikvide.  Rapporten refererer til tidligere studier, som viser, at 50 % af investerbare aktiver i øjeblikket holdes i “illikvide formater” – en statistik, som asset‑tokenization har potentialet til at vende på hovedet.  Grundlæggende, når reguleringerne er på plads, og snebolden begynder at rulle for alvor, kan man forvente, at den kulminerer i et lavine, der ændrer det nuværende investeringslandskab.

Laying a Foundation

Hvem er så de virksomheder, der fører an, lægger sporet, så den fremtid, som rapporten forestiller sig, kan blive til virkelighed?  Selvom det er umuligt at liste alle, der yder meningsfulde bidrag (SPiCE VC, Polymesh osv.), er følgende to af de mest bemærkelsesværdige navne inden for sektoren.

ADDX

Dette Digital Securities-børs har været i drift siden 2017 og er reguleret af Monetary Authority of Singapore (MAS).  Børsen bemærker, at den indtil nu allerede har tokeniseret over 40 handler på sin platform, hvilket repræsenterer deltagelse fra hedgefonde, private equity, ejendom, gældsprodukter og mere.

Bemærkelsesværdigt tilbyder ADDX en omfattende suite af tjenester, der gør, at den fungerer som mere end blot en tokeniseringsplatform.  Den fungerer også som depotbank og faciliterer både primære og sekundære markeder.

Securitize

Mens ADDX måske er den største børs af sin slags i Asien, er Securitize i Nordamerika dens mest bemærkelsesværdige pendant.  Også grundlagt i 2017 har Securitize formået at tokenisere over 115 aktiver på en række blockchains (Ethereum, Algorand, Avalanche).

Som helhed kan Securitize og dets forskellige datterselskaber prale af registreringer hos SEC som overførselsagent og som mægler‑forhandler.