Kardiyoloji Geleceği İçin En İyi 5 Hisse

Sessiz Bir Katil

Among the leading causes of death in developed countries are various forms of heart failure. It can be anything from sudden and unexpected heart attacks to slow the degradation of the heart’s ability to pump blood. ABD’de 5 ölümden 1’i kalp hastalıklarıyla ilişkilidir, her 33 saniyede bir kişi bu yüzden hayatını kaybediyor. Sonuç olarak, kardiyoloji cihazları pazarı 2023’te 68,4 Milyar $ idi ve 2028’de 95,8 Milyar $’a ulaşması bekleniyor. Kalp hastalıkları ABD’de her yıl 240 Milyar $’dan fazla maliyet yaratıyor; bu maliyetler hastane harcamaları ve ölüm nedeniyle kaybedilen verimliliği içeriyor.

Şükürler olsun ki, kardiyovasküler riskleri azaltmaya ve daha fazla kalbi sağlıklı tutmaya yardımcı olacak yenilikçi tedaviler, tanı araçları ve terapiler geniş bir yelpazede geliyor.

Kardiyoloji Geleceği İçin En İyi 5 Hisse

1. Abbott Laboratories

Çoğu “Büyük İlaç” firması kanser, diyabet veya bulaşıcı hastalıklar gibi geniş bir hastalık yelpazesine odaklanır. Abbott’ın ana uzmanlık alanı kardiyovasküler hastalıklardır; bu kategorideki ürün sayısı diğer tüm kategorilerin toplamından fazladır.

Şirketin bir diğer büyük segmenti diyabet yönetimidir; özellikle kan şekeri izleme cihazlarıyla, kardiyovasküler sorunlarla sıkça ilişkili bir durumdur. Bu segment, Bigfoot Biomedical’in Eylül 2023’te satın alınmasıyla büyümüştür; bu firma akıllı insülin yönetim sistemleri üretmektedir.

Abbott’ın işi hızlı bir şekilde büyümüştür; hızlı büyüyen segmentlere bağlı olarak yıllık %10‑%18 arasında bir artış göstermiş ve dünya çapında 10,1 Milyar $ satışa ulaşmıştır.

Kaynak: Abbott Laboratories

Abbott’ın kardiyovasküler ürünleri bu tıp alanının tamamını kapsar, şunları içerir:

• Elektrofizyoloji: kalbin elektrik aktivitesinin haritalanması.
• Kalp yetmezliği: kalp pompası ve acil bakım.
• Kardiyak ritim yönetimi: monitörler, defibrilatörler ve kalp pilleri.
• Yapısal kalp: kapak onarımları veya değişimi, kalpteki deliklerin tedavisine kadar.
• Vasküler bakım: stentler ve damarlar ile arterlerin diğer tedavileri.

Kaynak: Abbott Laboratories

Şirket kardiyoloji alanında kilit bir aktördür ve bu durumun değişmesi muhtemel değildir. Bu, sürekli yenilik sayesinde mümkün olmuştur; örneğin kesiksiz (kesiksiz) bir kesi gerektirmeyen AVEIR leadless pacemaker gibi ürünler geliştirilmiştir. Kardiyoloji dışı tıbbi cihazlar ve ilaçlar arasında, Parkinson hastalığı semptomlarını azaltan implantlar ve gerçek zamanlı glikoz izleme sistemleri de bulunmaktadır.

Şirket aynı zamanda tıbbi tanı alanında da aktiftir; biyolojik örneklerin hızlı test edilmesi için laboratuvar ekipmanları sunar ve hastanelerde (ABD) kullanılan #1 pediatrik formül markası ile ENSURE ve PROTALITY protein içecekleri gibi yetişkinlere yönelik beslenme ürünleri hattına sahiptir.

2. Boston Scientific Corporation

Boston Scientific (BSX ), kardiyoloji, endoskopi, üroloji ve nörolojik destek alanlarında faaliyet gösteren çok büyük bir tıbbi cihaz üreticisidir.

Bu ürünler şunları içerir:

• Kalp pilleri ve defibrilatörler.
• Omurilik stimülatörleri ve stimülasyon elektrotları.
• Lazer cerrahi.
• Arter stentleri.

Şirket, bu pazarlarda büyümek için kendi geliştirdiği ürünler ile satın almaları birleştirir. 2011’den bu yana, şirket satın almalara 18 Milyar $ harcamış ve daha küçük şirketlere yapılan risk sermayesi yatırımları (şu anda 35 VC yatırımı) pipeline’ını beslemektedir.

Kardiyovasküler segment, toplam gelirlerin %64’ü ile en büyük bölümü oluştururken, diğer faaliyetler MedSurg (Medikal Cerrahi) kategorisi altında toplanmaktadır.

Kaynak: Boston Scientific

Şirket, 2014’ten bu yana %6‑%7 CAGR ile gelirlerini artırmış ve 2026’ya kadar yıllık %8‑%10 büyüme hedeflemektedir. Hisse başına kazanç da 2014’ten bu yana yıllık %13‑%15 artış göstermiştir.

Kaynak: Boston Scientific

Büyük ölçüde büyüme, Boston Scientific’in aktif olduğu pazarların genel büyümesinden kaynaklanmaktadır; satışların %45’i orta büyüme segmentlerinde (%4‑%7 CAGR) ve %35’i yüksek büyüme segmentlerinde (%>7 CAGR) gerçekleşmektedir.

Teknolojinin hızlı değişimine rağmen, şirket çekirdek pazarlarında sürekli #1 ya da #2 konumunu korumayı başarmıştır. Bunun temel nedeni, yeni kardiyoloji teknolojilerine yapılan tutarlı risk sermayesi yatırımlarıdır; portföyde 45’ten fazla şirket bulunmaktadır. Geçmişte, VC portföyündeki 10 şirket Boston tarafından satın alınmış, bu da şirketin rekabet avantajını artırmış ve yenilikçi teknolojilerin rakipler tarafından daha geç ya da doğrudan Boston Scientific’in pazar payına saldırı olarak kullanılmasını önlemiştir.

Dolayısıyla, şirket, güçlü bir geçmişe, birikimli hisse fiyat artışına ve artan temettülere sahip bir seri alıcı arayan yatırımcılar için iyi bir seçimdir.

3. Edwards Lifesciences Corporation

Edwards Lifesciences (EW ) tamamen kardiyovasküler odaklı bir şirkettir. Bu, 1958’de Miles Lowell Edwards’in ilk yapay kalbi inşa etmesiyle başlayan bir geçmişe dayanır. Bugüne kadar, şirketin transkateter terapileriyle 800 000 hastaya tedavi uygulanmıştır.

Günümüzde şirket aort kapak değişimleri, kalp kapakları, kapak onarımları ve kalp izleme sistemleri üretmektedir.

Edwards’ın satışları 2013’ten bu yana neredeyse üç katına çıkmış ve 2025’te yaklaşık 6 Milyar $’a ulaşmıştır. En büyük segment, Satır Kateter Aort Kapak Değişimi (TAVR) olup, satışların %65’ini temsil eder ve %5‑%7 CAGR ile büyümeye devam etmektedir.

Kaynak: Edwards Lifesciences

Şu anda Edwards, pazarının yaklaşık %50’sini kontrol etmektedir; bu, kardiyoloji içinde küçük ama önemli bir alt bölümdür. Şirket, ürünlerinin adreslenebilir pazarının 2028’e kadar iki katına çıkmasını beklemektedir; bu, küresel nüfusun yaşlanması ve daha önce yeterince tedavi edilmeyen pazarlarda (özellikle Asya) ekonomik gelişmelerle desteklenmektedir.

Edwards, güçlü Ar‑Ge yatırımları sayesinde alanının öncüsü konumunu korumaktadır; 2018’den bu yana Ar‑Ge harcamaları %50 artmış ve 2024’te 1,1 Milyar $’a ulaşmıştır. Ayrıca, ek üretim kapasitesi için yılda yaklaşık 250 Milyon $ yatırım yapmaktadır.

Edwards Lifesciences, en iyi kalp kapaklarını üretmeye tamamen adanmış çok odaklı bir şirkettir.

Uzun vadede, 10‑20 yıl içinde doğrudan rejenerasyon ya da laboratuvar ortamında yetiştirilen biyolojik kapaklar gibi alternatifler bu ürünlerin popülaritesini azaltabilir; ancak şirket, nüfusun yaşlanması nedeniyle ürünlerine yüksek talep görecek uzun bir döneme sahiptir ve kendi pazar nişinde hâlâ lider konumundadır.

4. iRhythm Technologies, Inc.

Genel akıllı saatlerin kan basıncı ve kardiyolojiyle ilgili diğer ölçümleri izleyebildiği bir dünyada, iRhythm kalp hastalıklarını tespit, tahmin ve önleyebilen sensörler geliştirmektedir.

Şirket, ABD ambulatuvar kardiyak izleme pazarında %25‑%30 pazar penetrasyonu elde etmiştir. Yılda 1,5 milyon hastaya hizmet vermekte ve gelirlerini %30 CAGR ile artırmaktadır.

Monitörler son derece gizli ve konforludur; %99 hasta uyumu kaydı sağlamaktadır. Belirtiler bir akıllı telefon uygulaması üzerinden izlenir ve AI derin sinir ağı + bulut tabanlı analizler, kalp krizi ya da felç riskini erken tespit etmeye olanak tanır.

Kaynak: iRhythm Technologies

iRhythm, ABD ambulatuvar kardiyak izleme pazarında %30 pazar penetrasyonuna ulaşmış ve 2 milyon hastaya hizmet vermektedir.

Şirket, uluslararası genişlemeye yeni başlamıştır; Birleşik Krallık’ta (potansiyel 500 000 kişi) erken ticari faaliyet göstermekte ve ayrıca İsviçre, İspanya, Avusturya, Hollanda, Almanya ve Fransa (2,1 milyon kişi) pazarlarında da varlık göstermektedir. 2025’te Japonya’da (1,8 Milyon kişi) ticari faaliyete geçmeyi hedeflemektedir.

Kaynak: iRhythm Technologies

iRhythm, monitörlerini hipertansiyon ya da uyku apnesi pazarlarına da genişletmeyi planlamaktadır. Ayrıca, henüz tanı konmamış ancak kardiyak aritmi şüphesi taşıyan hastaları hedefleyerek toplam adreslenebilir pazarını (TAM) artırabilir.

Şirket, FDA onaylı bir AI, gelecekteki sinyal geliştirmeleri için geniş bir veri seti ve klinik raporları kapsamlı bir şekilde derleyen dünya çapında klinik denetim avantajına sahiptir.

iRhythm, uluslararası genişleme ve ABD pazar penetrasyonunu derinleştirerek bu pazarda büyük bir büyüme alanına sahiptir. Şimdiden elde ettiği başarı göz önüne alındığında, hem yurt içinde hem de yurt dışında agresif bir büyüme hedeflemeye devam edeceği muhtemeldir.

Bu, kardiyoloji ve giyilebilir teknolojilere ilgi duyan, şirketin yeni pazarlara girerken kısa vadeli zarar etmeyi tolere edebilecek büyüme yatırımcıları için iyi bir hisse senedidir.

5. Verve Therapeutics, Inc.

Kardiyoloji alanının çoğu, kalp semptomlarını tespit ve analiz etmeye ya da zayıf kalpleri atmaya devam ettirecek cerrahi ve ilaçlara odaklanır.

Verve Therapeutics ise kökten yeni bir yaklaşım olan gen tedavisini araştırmaktadır. Şirket, metabolik hastalıklar ve obeziteyle bağlantılı artan bir sorun olan aterosklerotik kardiyovasküler hastalığa (ASCVD) odaklanmaktadır. ASCVD, ABD + ABŞ’de 30 milyon kişiyi etkilemektedir.

“Kolesterol, kan damarının duvarında plak oluşumuna yol açar; bu plak, kolesterol, hücreler ve hücresel kalıntıların bir karışımıdır ve arterlerin sertleşmesine neden olur; bu da kalp krizi ve felç gibi ölümcül sonuçlara yol açabilir.”

Verve, nanolipid parçacıkları kullanarak gen düzenlemesini doğrudan hastada (in vivo) karaciğer hücrelerine teslim eder; bu sayede vücudun kan dolaşımındaki LDL‑C (kötü kolesterol) yönetimi değiştirilir. Bu, statin adı verilen ilaçlara dayalı mevcut tedavilerin yerine geçebilecek ve iyileştirebilecek bir yöntemdir.

Kaynak: Verve Therapeutics

Tedavi, potansiyel ömür boyu etki için tek bir enjeksiyon gerektirir; mevcut veriler, tedaviden iki yıl sonra bile, 30 yaşından önce kalp krizi geçirmiş birinci hastada ortalama LDL‑C düşüşünün %58 olduğunu göstermektedir.

Şirket hâlâ erken aşamadadır; Ar‑Ge programlarının çoğu klinik aşamaya girmeden önceki aşamalardadır. Verve, terapilerini gen düzenleme şirketi Beam Therapeutics (BEAM ) ve ilaç firmaları Eli Lilly ve Vertex ile ortaklık içinde geliştirmektedir.

Kaynak: Verve Therapeutics

Statinler yıllık 15,4 Milyar $ pazar değerine sahiptir; bu, Verve’in mevcut piyasa değerinin 15 katıdır. Statinler bu büyüklükte bir pazardır.

Dolayısıyla, bu hisse, büyük bir risk alıp potansiyel olarak büyük bir ödül elde etmeye istekli yatırımcılar için uygundur. Teknoloji hakkında daha derin bir anlayış da önerilir; gen tedavisi ve “taban düzenleme” hakkında daha fazla bilgi edinmek için makalemizi okuyabilir ya da sektörün lideri CRISPR Therapeutics (CRSP ) hakkında bir raporu inceleyebilirsiniz.