Kripto Bir Yol Ayrımında: Bitcoin Birikimi, ETF Karar Gecikmeleri ve Daha Fazlası

Bitcoin fiyatı, geçen Salı günü 26,000 bin doları aştığında elde ettiği tüm kazanımları silip 28 doların altında kalmaya devam ediyor. Grayscale'in ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu'na (SEC) karşı kazandığı hukuki zafer. Ancak Komisyonun çoklu Spot kararlarını ertelemesi nedeniyle Bitcoin fiyatları hafta sonu öncesinde 25,500 doların altına düştü. Bitcoin ETF BlackRock ve Fidelity uygulamaları da dahil olmak üzere uygulamalar. 

JP Morgan'a göre, Grayscale'in kazanmasının ardından SEC, birkaç Spot Bitcoin ETF'sini onaylamak zorunda kalacak, çünkü SEC'nin bir Spot Bitcoin ETF'sini reddetme gerekçeleri yeterli değil. Bazıları, onayın yıl sonuna kadar gerçekleşebileceğini söylüyor. Bu arada Alman yatırım bankası Berenberg, Komisyon'un bir Spot Bitcoin ETF'sinin reddedilmeye devam etmesini haklı çıkarmak için alternatif argümanlar hazırlayabileceği konusunda uyardı.

JPMorgan analisti Nikolaos Panigirtzoglou, onay beklemesine rağmen şöyle yazdı: "Böyle bir onayın, kripto piyasası için oyunun kurallarını değiştirmesi pek mümkün değil." Bununla birlikte, ABD'nin listelenen Bitcoin fon ürünlerine yatırılan toplam varlıkların büyük çoğunluğunu (%80) oluşturduğu göz önüne alındığında, diğerleri bunun büyük bir olay olmasını ve büyük miktarda akış çekmesini bekliyor.

BTC fiyatındaki son hareket, makroekonomik açıdan da geldi. ABD, Ağustos ayında 187,000 yeni istihdam bildirdi; bu rakam Temmuz ayındaki 157,000'i aştı. Ancak, Çalışma İstatistikleri Bürosu raporuna göre, Ağustos ayı işsizlik oranı geçen ayki %3.8'e kıyasla %3.5 oldu. 

Ortalama saatlik kazançlara gelince, Ağustos'ta %0.2 arttı ancak Temmuz'daki %0.4'lük artışa kıyasla düşüş yaşandı ve yıllık bazda artış %4.3 oldu, ancak Temmuz'daki %4.4'ten yine düşüş yaşandı. 

Yazının yazıldığı sırada BTC/USD 25,894 dolardan işlem görürken Ether 1,633 dolardan el değiştiriyor. Toplam kripto piyasası değeri de 1.08 trilyon dolarda kaldı. 

Şu anda piyasada olumlu bir katalizör bulunmuyor, bu da düşüş senaryosunun Bitcoin'i 20 bin doların altına bile gönderebileceği anlamına geliyor. Bu arada, eğer piyasa yükselişe geçerse, 26,000 doları geri alabiliriz ve oradan 4. çeyreğin en düşük seviyesinin devamını sağlayabiliriz. Ancak bu daha az olası görünüyor.

Hesap birimi ve değer deposu olarak kullanılan stabilcoinlere gelince, ilk altı stabilcoinin piyasa değeri son 25.9 ayda toplu olarak %18 oranında düştü. Ama o günden bu yana ilk kez FTX çöküşü Geçtiğimiz Kasım ayında pazar, 663.2 Ağustos'tan bu yana toplam piyasa değerinin 22 milyon dolar artmasıyla birlikte büyüme görüyor.

Bitcoin Birikimi Devam Ediyor 

Devam eden düşüş eğilimi piyasa trendleri arasında, Bitcoin sahiplerinin sayısı da ilk kez 48.5 milyonluk kilometre taşını aşarak İspanya'nın toplam nüfusunu geride bıraktı. Sahip sayısındaki bu artış, yatırımcılar arasında iyimser bir bakış açısına işaret ediyor. Kripto sektörünün son zamanlarda XRP, Grayscale ve Uniswap gibi düzenleyici kurumlara karşı elde ettiği birçok kazanç göz önüne alındığında, bu iyimserliğin yersiz olmadığı görülüyor. 

Ek olarak, piyasadaki gerilemeye rağmen yatırımcılar bu fırsatı Bitcoin biriktirmek için kullanıyor. Kripto analiz firması IntoTheBlock'un son verileri, Bitcoin sahiplerinde önemli bir artış olduğunu ve en büyük kripto para biriminin fiyatının iki ayın en düşük seviyesine gerilediğini ortaya koyuyor.

Yalnızca ağustos ayının son iki haftasında Bitcoin varlıklarına 1.5 milyar dolar gibi devasa bir miktar eklendi. IntoTheBlock, bu birikimin, Bitcoin arzının en az %0.1'ini (500 milyon dolardan fazla değer) elinde bulunduran adresler tarafından yapıldığını belirtti. Bu varlıklar, büyük miktarda dijital varlığı kontrol ettikleri ve faaliyetlerinin piyasalar üzerinde büyük bir etkisi olabileceği için balinalar olarak adlandırılıyor.

Bu büyük yatırımcılar, Bitcoin'in 17 Ağustos'ta yüzde 10'dan fazla düşerek 26 bin doların altına gerilemesinin ardından ve ardından varlık yöneticisi Grayscale'in geçen haftaki zaferinin ardından Bitcoin birikimlerini artırmaya başladılar.

IntoTheBlock araştırma başkanı Lucas Outumuro, bir raporda bu artışın, merkezi borsalara (CEX'ler) girişlerin sıfıra yakın olduğu dönemde meydana geldiğini ve bu durumun "fonların sadece borsa adreslerine taşınmasından ziyade organik satın alma talebinin var olduğunu" gösterdiğini yazdı.

Bu arada Ethereum, geçen hafta CEX'lerden 380 milyon dolar ve geçtiğimiz ay yaklaşık 1.5 milyon dolar ile daha da önemli döviz çıkışları görmeye devam ediyor. Kripto veri sağlayıcısı Santiment, 2. en büyük kripto para biriminin tek bir günde 467 bin benzersiz adres etkileşimini aştığını belirtti; bu, ETF duyurularının ilk kez 16 Haziran'da gerilemeye başlamasından bu yana en yüksek rakam. "Faydalılıktaki artışlar genellikle ETH ve diğer varlıkların değerinin artması için ortak bir gerekliliktir" diye ekledi.

Bu arada, Reuters'ın yakın tarihli bir haberine göre, Singapur merkezli dijital varlık finansal hizmetler şirketi HashKey Capital'in Hong Kong düzenlemeli fonu, varlıklarının önemli bir kısmını altcoin'lere yatıracak. Portföy yöneticisi Jupiter Zheng, fonun yatırımlarının yarısından azının BTC ve ETH'de olacağını, böylece daha küçük piyasa değerli varlıklara tahsisatlarını çeşitlendirebileceğini söyledi.

Bir ay önce açıklanan ve Cuma günü işletmeye açılan fon, yüksek net değere sahip bireyleri (HNWI'ler) ve zengin Asyalı ailelere hizmet veren yatırım firmalarını müşteri olarak kendine çekti. Bölgede dijital varlık düzenleme çerçevesinin oluşturulmasının ardından Hong Kong'un küresel bir kripto merkezi olarak yeniden ortaya çıkmasının ardından, tamamen dijital varlıklara yatırım yapmak için 100 milyon dolar toplamayı hedefliyor.

Bitcoin'e (BTC) yatırım yapma hakkında her şeyi öğrenmek için buraya tıklayın.

Bitcoin Mevsimselliği, Eylül Dökümü

Bitcoin, Eylül ayına zaten olumsuz bir başlangıç ​​yaparak 25.4 Haziran'dan bu yana en düşük seviyesi olan 16 dolara geriledi. Özellikle düşük hacim ve zayıf likidite, ayrıca piyasadaki çıkışların girişlere baskın olması ve mevcut ekonomik ortam göz önüne alındığında, daha fazla düşüş görmemiz mümkün.

Bitcoin için Eylül ayı, tarihsel olarak kanlı bir ay oldu ve 2016'dan bu yana herhangi bir yeşil performans sergilemedi.

Bitcoin'in tarihsel Eylül performansına baktığımızda, 2014'ün negatif %19'luk düşüşle en sert dönem olduğunu, ardından 2019'un negatif %13.4'lük düşüşle geldiğini görüyoruz. Son dönemde, 2020'de fiyat Eylül ayında %7.5, 2021'de ise %7 düştü. Geçen yıl bu kadar sert bir düşüş yaşanmamıştı ve BTC'nin fiyatı bu ay sadece %3.1 düştü. Dolayısıyla, bu ayın nasıl geçeceği henüz belli değil. Özellikle, Bitcoin'in değerindeki bir düşüş, altcoin'lerde daha sert bir satış dalgasına yol açacaktır.

Geçmiş performansa bakıldığında piyasanın kanlı bir ay beklediğini ve büyük bir düzeltmeye hazırlandığını görüyoruz. Bitcoin'in halihazırda momentum kaybetmesi ve zayıflık göstermesi nedeniyle fiyat yalnızca 25 bin doların altına düşmekle kalmayacak, aynı zamanda kripto varlığı 23,000 dolar seviyesini de test edebilir. 

Ancak bu mevsimsellik sadece Bitcoin ile sınırlı değil. Aslında geleneksel finans (TradFi) dünyasından geliyor. Eylül Etkisi olarak bilinen bu durum, yatırımcıların uzun zamandır bu ayın yatırım için en kötü ay olarak ünlenmesinden endişe duymalarına neden oldu. Bu ay boyunca piyasa getirileri tarihsel olarak zayıf seyrediyor ve S&P 500 genellikle 1945'ten beri kayıplar kaydediyor. 

S&P 500, önceki aylarda elde edilen kazançlardan elde edilen karların alınması, vergi zararı hasadı ve pek çok fonun mali yılın kapanması nedeniyle Eylül ayında son yirmi yılda ortalama %0.60'lık negatif getiri elde ederek pozisyonlarını satmaya zorlandı. .

Ayın düşüş eğiliminde olması, iyi haberlerin hiçbir etkisinin olmayabileceği, kötü haberlerin ise önemli düşüşlere neden olabileceği anlamına geliyor. Aşırı satış koşulları ve S&P 500 iyi durumda olsa da BTC'nin piyasa yönünde bir değişiklik görebiliriz. Sonuçta kripto para birimi ile borsa arasındaki korelasyon da uzun süredir güçlü.

Bununla birlikte, Eylül kötü bir ay olsa da, Ekim ayı genellikle iyi bir ay olduğu için bazı iyi haberler getirebilir. Dolayısıyla, bu ayki fiyat düşüşü, bir sonraki ay bir sıçramaya yol açabilir. 

Tarihsel olarak Ekim, BTC fiyatlarının sırasıyla %2014 ve %2018 düştüğü 12.95 ve 3.83 yılları dışında yeşil bir ay oldu. Sonuç olarak bu, tüccarlar ve yatırımcıların düşüşü satın alması için iyi bir fırsat olarak görülebilir.

Bitcoin (BTC) satın alma hakkında her şeyi öğrenmek için buraya tıklayın.

Yaklaşan Jeton Kilitleri

tarafından toplanan veriler TokenKilit Açmaları haftanın ilk üç gününde Liquity (LQTY), Galxe (GAL), LookRare (LOOKS), Pendle (PENDLE) ve Hashflow (HFT) gibi piyasa değeri 100 milyon doların altında olan kripto paraların token kilitlerinin açılacağını gösteriyor. 

Geçtiğimiz hafta, bu tokenlar sırasıyla +%7, +%2.7, -%12.2, +%1 ve +%0.3 performans kaydetti. Bu tokenlar, CoinGecko'ya göre 17.5 milyon dolardan az işlem yapan LOOKS hariç, son 14 saatte 24 ila 2 milyon dolar arasında işlem hacmi kaydetti.

8 Eylül'de Moonbeam, kuruculara ve ilk çalışanlara ait 3.04 bin dolar değerindeki 562 milyon GLMR tokeninin kilidini açacak. 293.6 milyon dolarlık piyasa değerine sahip token, geçtiğimiz hafta %9 ve geçtiğimiz ay %10 düşüşle 38 milyon doların biraz üzerinde işlem hacmi kaydediyor.

Ertesi gün ImmutableX tarafından 18.08 milyon dolar değerinde 10 milyon IMX tokeni piyasaya sürülecek. Projenin arzının yalnızca %58'i şu anda kullanıma açık durumda. Yeni piyasaya sürülen bu tokenlar, özel satışların ve proje geliştirmenin bir parçasıdır. IMX, 621 saatlik işlem hacminde 13 milyon doların biraz üzerinde yönetilen, 24 milyon dolarlık bir piyasa değeri tokenidir. Fiyat açısından token geçen ay %24.2, geçen yıl %32.5 ve tüm zamanların en yüksek seviyesinden (ATH) bu yana %94.2 düşüş yaşadı.

Token kilit açma işlemleri piyasadaki arzı artırdığından, piyasa katılımcıları arasında korku yaratma eğilimindedir. Peki, bu token kilit açma işlemleri gerçekleşmeden önce ve sonra fiyat nasıl tepki verecek? Bunun için, geçen haftaki kilit açma işlemlerine bir göz atalım. 

26 Ağustos 2023'te, düşen Avalanche ağ etkinliğinin ortasında yaklaşık 100 milyon dolar değerinde AVAX tokeni piyasaya sürüldü. Kilit açmadan bir gün önce altcoin %5.8'in üzerinde artış gösterdi ve token kilidi açıldıktan sonra pompa öncesi fiyatına geriledi. Ancak sonraki dört gün içinde fiyat %11 arttı, ancak o zamandan bu yana değerinin %6'sını kaybetti. 

Geçen hafta ayrıca Sui (SUI) ve Hedera'nın (HBAR) dolaşımdaki arzında artış görüldü, bu da ilk yatırımcılara ve proje ekibi üyelerine nihayet tokenlerini satma fırsatı verdi. Sui, staking sübvansiyonları için ayrılan token tahsislerini 967,740'tan 1 milyon SUI'ye çıkarırken Hedera, ağ yönetimi, satın alma anlaşmaları ve ekosistem gelişimine 1.15 milyar HBAR ayırdı.

1 Eylül'deki kilit açma gününden bu yana HBAR değerinin %9.43'ünü kaybetti, ancak token geçen ay ABD Merkez Bankası'nın FedNow platformuna entegre edildikten sonra toparlandı. SUI'nin kilit açma işlemi ise Pazar günü gerçekleşti. Daha önce fiyatı %3 artmış, ardından %5.2 düşmüş ancak değerinin %2.5'ini geri kazanmıştı.

Sonuç

Şu anda piyasa katılımcıları Bitcoin konusunda iyimser değil, bu da altcoin'ler için düşüş anlamına geliyor. Kısa vadede, sıkı para politikası Bitcoin fiyatı için bir zorluk olmaya devam ediyor.

Piyasa değerine göre en büyük kripto para biriminin direnci 23,000 $ seviyesinde bulunuyor ve bu aynı zamanda 100 saatlik Basit Hareketli Ortalama (SMA)'dır. Bu, aşağı yönde, eğer BTC bu seviyede tutunamazsa, bir sonraki desteğin 22,000 dolar olacağı anlamına geliyor ki bu da sürekli olarak reddediliyor ve sonuç olarak onu bir kez daha sadece 19 dolara değil, hatta belki daha da altına düşürebilir. O.

Sadece bu hafta değil, 2023'ün geri kalanında büyük bir olumlu fiyat hareketi yaşanmaması bekleniyor. Ancak önümüzdeki yıl Nisan ayında gerçekleşecek büyük Bitcoin yarılanmasıyla işler tersine dönebilir. Üstelik 2024 yılı bir seçim yılı olduğundan hem geleneksel hem de kripto piyasaları için daha fazla belirsizlik ve oynaklık getirmesi bekleniyor. 

Şimdilik Bitcoin Spot ETF'si bir engel olmaya devam ediyor ve piyasa Ekim ayından sonra da gecikmeler bekliyor. SEC'e karşı Coinbase (COIN) de odak noktasında ve yatırımcılar Yargıç Katherine Polk Failla'nın davanın reddi talebine ilişkin kararını bekliyor. Hukuk uzmanları, Failla'nın reddi kabul etmesi veya kısmen kabul etmesi durumunda, SEC'nin Ripple'a karşı davayı kapatmak zorunda kalabileceğine inanıyor. Ayrıca, CME FedWatch Aracı, yatırımcıların Federal Rezerv'in Eylül ortasında yapılacak toplantısında faiz artırımını askıya almasını beklediğini göstermeye devam ediyor.