FTX Skandali Açıklanıyor

FTX’in, dünyanın ikinci büyük kripto para borsası olarak bilinen çöküşü, yeni kripto para endüstrisinin gördüğü en dramatik olaylardan biridir. Bu olayın maddi kayıpları ve mali bulaşıcılığı, birçok piyasa katılımcısını mahvetti. Ancak FTX’in iyi niyetli bir aktör ve olgun bir piyasa oyuncusu olarak kamu imajına sahip olması nedeniyle, güven kaybı belki de daha da yıkıcı olacaktır. Bu önemli olayları daha derine inelim.

Ana Etkinlikte Bulunan Temel Varlıklar Kimlerdir?

Bu çöküşü gâyabilecek mekanizmaları açıklamadan önce, geçen haftada meydana gelen olaylarda kilit rol oynayan ana varlıkları tanımlayalım. Bu kilit piyasa oyuncuları şunlardır:

• FTX – dünyanın ikinci büyük kripto para borsası,
• Alameda Research – FTX ile yakın ancak şeffaf olmayan bağlantılara sahip bir yatırım fonu ve FTX’in ana piyasa yapıcısı,
• Sam Bankman Fried (SBF) – yukarıda belirtilen her iki şirketin kurucusu ve FTX’in CEO’su,
• Binance – dünyanın en büyük ve en popüler kripto para birimi, FTX’in ana rakibi,
• Chengpeng Zhao (CZ) – Binance’in CEO’su.

Bu Çöküşün Nedeni Nedir?

Piyasa çöküşünün hemen nedeni, dünyanın ikinci büyük kripto para borsası olan FTX’in çöküşüdür. Geçen haftadan itibaren FTX, güvenilirliği ve mali sağlığı hakkında soru işaretleri içeren bir dizi iddiayla karşı karşıya kaldı. İddialar, şeffaf olmayan iş uygulamaları, müşteri fonlarının kötüye kullanılması ve mali işlemlerde Alameda Research ile ilgili çıkar çatışmaları etrafında dönüyordu.

Çatışma iki hafta önce, sektörün önde gelen haber ajanslarından biri olan Coindesk’in Alameda’nın bilançosu ayrıntılarını ortaya çıkaran bir hikaye yayınlamasıyla başladı. Belge, şirketin sahip olduğu en büyük varlığın FTX tarafından çıkarılan FTT tokeni olduğunu gösteriyordu. Ayrıca, Alameda’nın FTT’yi 2 milyar doların üzerinde krediler için teminat olarak kullandığı da ortaya çıktı.

Bu ayrıntılar, FTX’in Alameda’nın değerini ve finansmanını suni olarak şişirdiği ve FTX’in müşterilerinin fonlarının bir kısmını Alameda’ya FTT olarak teminat olarak kullandığı gerekçesiyle sorunlu olarak görülüyordu. Bu dairesel ilişkinin nasıl çalışabileceği hakkında tam bir açıklama, bu iletişimin kapsamı dışında kalıyor. Basitçe söylemek gerekirse, durum bir bankanın kendi hisse senetlerine karşı büyük miktarlarda para vermesine benzetilebilir. Eğer bu ilişkinin nasıl çalıştığına dair ayrıntılı bilgi almak istiyorsanız, bu makale daha ayrıntılı bir analiz sunuyor.

Her halükarda, bu açıklamalar Binance’in CEO’su Chengpeng Zhao’nun, FTX’nin ana rakibi olan Binance’in FTT tokenlerini “son açıklamalar nedeniyle” satacağını açıklamasına neden oldu. (Binance, FTX’nin erken yatırımcılarından biriydi, ancak geçen yıl Zhao, FTX’deki hissesini FTX CEO’su Sam Bankman-Fried’e geri sattı ve bunun bir kısmını FTT tokenleriyle ödedi).

Bunun sonucunda FTT’nin fiyatı düştü ve kullanıcılar, FTX’in başka bir çöken kripto şirketi olabileceği endişesiyle FTX’den çıkmaya çalıştı. FTX, Alameda ile birlikte geleneksel bir borsa yerine daha çok bir yatırım bankası veya menkul kıymet brokeri gibi çalıştığı için, büyük sayıda çekilme (üç gün içinde tahmini 6 milyar dolar) fiilen bir banka rununa neden oldu.

Para tükendiği için FTX, basitçe çekilme taleplerini işleme koymayı durdurdu, ancak şirket vẫn ciddi bir likidite kriziyle karşı karşıya kaldı ve iflasın eşiğine geldi. Bu senaryoyu önlemek ve piyasaları sakinleştirmek için Sam Bankman-Fried, Chengpeng Zhao’ya başvurup Binance’den FTX’i kurtarmasını istedi.

Binance ilk olarak anlaşmaya vardı ve iki şirket bir Niyet Mektubu imzaladı – bu, pazartesi günü görebileceğiniz geçici bir piyasa rallisine neden oldu. Ancak bu sırada medya, FTX’in ABD’deki multiple mali düzenleyiciler (SEC, CFTC ve Adalet Bakanlığı da dahil) tarafından müşteri fonlarının kötüye kullanılması iddiaları nedeniyle soruşturulduğunu bildirdi.

Binance, FTX’in mali durumunu inceledikten sonra anlaşmadan çekildi ve piyasalar çöktü. Bitcoin, mevcut piyasa döngüsünün alt sınırı olan 17.6K’nin altına düştü ve bir süre için 15.7K’ye kadar düşerek işlem gördü. Solana gibi bazı önde gelen kripto paralar birkaç günde %50 kaybetti. Genel olarak, Bitcoin %22 düşerek Haziran ayında Luna’nın çöküşü nedeniyle piyasaların düşmesine neden olan en kötü 7 günlük dönemi kaydetti. Bitcoin’in fiyatı 16.5-16.7 dolar aralığında istikrar kazandı, ancak önümüzdeki günlerde daha fazla satış baskısı görebiliriz, çünkü piyasalara ve kripto para endüstrisine verilen zararın tam kapsamı ortaya çıkacak.

Kripto Para Piyasalarının Geleceği Nedir?

Korku, belirsizlik ve şüphe (FUD) yeniden her piyasa katılımcısının zihnini ele geçirdi ve tüm endüstriyi paniğe sürükledi. Yatırımcılar pozisyonlarını satmak ve piyasadan çıkmak için acele ediyor, bu da uzun vadede büyük fırsatlar yaratıyor. Tarihi olarak, bu tür durumlar genellikle dip noktayı işaret etti. Ancak FTX, endüstrinin en büyük, en başarılı ve en saygın borsalarından biri olduğu için panik slightly daha uzun sürebilir.

FTX, önemli bir piyasa oyuncusuydu, ancak dijital varlıkların gelişimi, yayılması ve benimsenmesi için uzun vadede gerekli değildi. Aslında, neither merkezi kripto para alanının temel ideallerine bağlıydı, ne de şeffaflık ve hesap verebilirlik gibi ideallere karşı aktif olarak çalışıyordu.

FTX iflasının etkilediği tüm kişiler için üzüntü duyuyoruz. Ancak endüstrinin bu deneyimden öğrenerek ve daha verimli, şeffaf ve adil bir finansal sistem oluşturma yolunda ilerlemeye devam edeceğine güveniyoruz.

Bitcoin

Özet: İzlenecek Ana Seviyeler

Bitcoin, FTX çöküşünün ardından önceki hafta 15,500 dolar seviyesine düştü ve haftayı 16,000 doların biraz üzerinde kapattı – 2017 döngüsünde oluşturulan bir talep bölgesi. İlk kez 2022’de Bitcoin, diğer riskli varlıklarla (Nasdaq, S&P 500 vb.) arasındaki ilişkisini kırdı ve USD ile ilişkili hareket etmeye başladı. Bunun nedeni, yukarıda açıklanan FTX skandalıdır. Aksi takdirde, Bitcoin son günlerde endekslerle birlikte yükselirdi.

Günlük grafikte Bitcoin, bir çift dip oluşturuyor gibi görünüyor – bu, bir boğa formasyonudur. Ancak yükseliş yolunda birçok direnç noktası var ve muhtemelen 17,500 – 18,500 dolar aralığına bir ralli göreceğiz, ardından başka bir düşüş. Eğer 18,500 dolar desteği tutarsa, 19,500 – 20,000 dolar seviyeleri test edilecek sonraki direnç noktalarıdır.

Nasdaq

Özet: Direnç Üzerinde Ticaret

Nasdaq, yılı en yeşil haftasını kaydetti ve neredeyse %10’luk bir artışla 10,800’den 11,800’e çıktı. Şu anda 12,000’in biraz üzerinde ve 21 günlük EMA’nın üzerinde işlem görüyor. Nasdaq’ın gelecekteki yolu, ABD dolarına bağlı olacak. USD desteğe yaklaşırken ve Nasdaq direnç seviyesinde işlem görürken, durum tekrar değişmeye hazır görünüyor.

Amerikan Doları

Özet: Ana Destek Seviyesinde

Amerikan doları, önceki hafta 109’un altına düştü ve 106’ya hızlı bir düşüş yaşadı. Bu, riskli varlıkların (kripto paralar hariç) iyi kazançlar elde etmesine yardımcı oldu, ancak parti USD’nin bugün destek bölgesine dokunup tutunduğuna göre sona eriyor gibi görünüyor. Eğer 105 desteği tutarsa, riskli varlıklar yeniden bir darbe alacak. Öte yandan, eğer 105’i kaybederse, riskli varlıklar için daha fazla yeşil hafta ön görülebilir ve FTX sorunu yavaş yavaş ortadan kalkarken, kripto paralar da bundan yararlanacak.