Uptober Recap: Levererade Bitcoin hypen? Och vad blir nästa?

Den efterlängtade oktober har nu nått sitt slut. Så, hur gick det egentligen för Bitcoin under denna historiskt bulliska månad? Fick vi verkligen en “Uptober?”

Jo, det var definitivt en ‘Uptober’ med BTC-priset som sköt i höjden med 10,76 %. Även om dessa vinster var medelmåttiga, mycket lägre än den genomsnittliga avkastningen på 21,89 % som sågs under denna månad förra året, kom vi ändå väldigt nära att nå det nya rekordet (ATH).

Den 30 oktober, med ett marknadsvärde på 1,36 biljon dollar, passerade Bitcoin $73 000 och var mindre än $200 från att nå sitt toppvärde på $73 740 som sattes i mars 2024, drivet av godkännandet av Spot Bitcoin‑ETF:er. Men när handlare och investerare tog vinst föll priset kort därefter.

Data från blockchain‑analysföretaget Glassnode visar att kortsiktiga innehavare, det vill säga plånböcker som håller BTC i upp till 155 dagar, sålde så mycket som 54 000 BTC den 31 oktober, det mest på sex månader. Under samma period visade Bitcoins dagliga Relative Strength Index (RSI) också överköpta förhållanden när den korsade över 70.

Utsäljningen sänkte BTC-priset till nästan $70 000 på oktobers sista dag och markerade sedan en röd start på november genom att falla ytterligare till under $69 000 bara några dagar före det amerikanska presidentvalet.

Intressant nog kom prisnedgången trots en hel veckas inflöden till Bitcoin‑ETF:er, ett tecken på stark institutionell efterfrågan. Detta inkluderade starka inflöden på onsdagen på över $893 miljoner, precis efter att ha registrerat $870 miljoner dagen innan. Som ett resultat uppgår de kumulativa nettoinflödena sedan ETF:ernas introduktion i januari nu till $24,2 miljarder, enligt data som spåras av SoSo Value.

Trots utsäljningen förblir marknadssentimentet stadigt i ‘Girighet’-kategorin med ett värde på 75 på en skala 1‑100, endast 2 % lägre än den 30 oktober. Det placerade sentimentet i ‘Extrem girighet’, vilket vanligtvis är ett tecken på lokala toppar. Intressant nog var sentimentet för bara en månad sedan ‘rädsla’ med ett värde på 42, enligt Crypto Fear and Greed Index.

En djupare titt på Bitcoin Price Action: Vad driver den?

Under de senaste sju månaderna har BTC-priset handlat inom ett intervall, och i början av augusti föll det under $50 000. Efter att ha avslutat Q2 i rött med -11,92 % avkastning hade Bitcoin ett trögt Q3, vilket gjorde marknaden orolig för vad som väntade.

Men efter att ha redovisat 2,95 % vinst i juli och en nedgång på 8,6 % i augusti, hade Bitcoin sitt mest bulliska september någonsin.

När kryptokungen hade sitt grönaste september någonsin i historien började marknaden snart ropa ‘Uptober’, vilket pekar på en grön oktober. Historiskt sett har majoriteten av oktober varit positiv, och i linje med den trenden steg priserna även i oktober.

Även om det initialt fanns oro för att Uptober-berättelsen kanske inte skulle bli verklighet när BTC-priset föll under $59 000 under de första 10 dagarna, levde månaden snart upp till sitt löfte, dock inte lika starkt som förväntat eller historiskt dokumenterat.

Faktiskt såg förra månaden den tredje lägsta positiva avkastningen för oktober på 10,76 %. Den lägsta positiva avkastningen var 5,56 % år 2022 och 10,17 % år 2019, båda inträffade utanför en bull‑marknad.

Trots denna lilla uppgång och att november inleddes i rött, vilket snart vände positivt med 1,19 %, registrerar Q4 nu en positiv avkastning på 12,08 %, enligt data från CoinGlass.

När priset steg ökade även den totala Bitcoin‑öppna intresset (OI), som nådde $43,61 mrd den 30 oktober. Men det har sedan dess fallit till 589,66 K BTC värda $41,3 mrd eftersom Bitcoin‑utsäljningen ledde till att 92 560 handlare likviderades för totalt $293,55 miljoner under de senaste 24 timmarna. Majoriteten av dessa positioner var långa, som satsade på ytterligare prisökningar.

När det gäller Bitcoin OI har CME det största OI med 166,68 K BTC (11,65 mrd), vilket har minskat med 8,24 % de senaste 24 timmarna, följt av Binance med 127,63 K BTC ($8,94 mrd), som såg en nedgång på mindre än 3 %.

Eftersom snabbt stigande OI kan indikera hög hävstång i marknaden, vilket gör den osäker eftersom även en liten prisnedgång kan orsaka panik och leda till en större nedgång, kan denna minskning återställa marknaden till en jämnare nivå.

Men vad har exakt drivit denna senaste prisrörelse? Jo, det har skett betydande förändringar i marknadsförhållandena, inklusive en räntecut på 50 baspunkter från Federal Reserve och amerikanskt politiskt stöd som tände en våg av bulliska sentiment som får marknadsdeltagare att efterlysa ett nytt ATH kring $80 000 de kommande veckorna.

Detaljhandelsintresset är också starkt i Bitcoin just nu, med mer än en miljon adresser som nu håller en hel BTC. Intressant nog har detta nuvarande antal på 1 013 120 adresser minskat från 1 024 437 i början av året, enligt IntoTheBlock.

En annan faktor som stödjer stigande priser har varit stablecoin‑utbudet, som för närvarande ligger på ungefär $178 miljarder, upp från $135 miljarder i början av året.

Om vi tittar på den största stablecoinen, USDT, har dess utbud ökat med $6 mrd under det senaste kvartalet. Dess utgivare, Tether, rapporterade faktiskt $2,5 mrd i nettoresultat under perioden, vilket för dess år‑till‑datum (YTD) vinst till $7,7 mrd då USDT:s marknadsvärde passerade $120,5 mrd. Mer än en miljard dollar av dessa vinster kom från företagets amerikanska statskassa‑ och guldinnehav.

Hur går resten av marknaden?

Med Bitcoin som påverkar den breda kryptomarknadens trend, orsakade svagheten i BTC-priset att altcoins föll dramatiskt.

Ethereum, den näst största kryptovalutan, fortsätter att göra besviken med sin slappa prestation. Den har för närvarande tre på varandra följande röda kvartal, med förluster på 5,74 % i Q2, 24,19 % i Q3 och 3,67 % i Q4. Medan ETH hade ett grönt september med en uppgång på bara 3,5 %, blev oktober återigen röd med en nedgång på 3,4 %.

Handlas till $2 534 vid skrivandet, är Ether bara upp 44 % år‑till‑datum och fortfarande 47 % under sin topp i november 2021 på $4 880. Samtidigt ligger ETHBTC omkring 0,036, fortfarande hängande kring sitt fleråriga lägsta.

ETH:s konkurrent Solana (SOL) ligger däremot bara cirka 34 % från sitt 2021‑ATH på $260 när den handlas till $173,37, upp 340 % år‑till‑datum. Den ursprungliga meme‑mynten Dogecoin (DOGE) handlas för närvarande till $0,168, upp 151 % i år men ner 77 % från toppvärdet $0,73.

Bland de 100 största mynten hade WIF den näst största förlusten på 9,3 % under de senaste 24 timmarna. Immutable X (IMX) är den största förloraren med ett prisfall på 14 %, vilket var resultatet av att US SEC skickade Web3‑spelföretaget ett Wells‑notice.

“Immutable ansluter sig till Coinbase, Consensys, Ripple, OpenSea, Crypto.com och andra som alla har stött på SEC‑eskaleringar, många under de två senaste månaderna före det amerikanska valet.”

– Immutable noterade i sitt uttalande där de lovade att kämpa för spelarnas rättigheter

Med alla dessa förluster ligger den totala kryptomarknadens marknadsvärde för närvarande på $2,46 biljon, ner från $2,55 biljon på onsdagen. Det högsta detta tal nådde i år var $2,9 biljon i mitten av mars, medan i slutet av 2021 var dess ATH $3,07 biljon.

Krypto‑tillgångar var inte ensamma om att känna av värmen när aktierna i den största kryptobörsen i USA, Coinbase (COIN ), registrerade sin största enskilda dagsnedgång på 15,3 % på mer än två år. Tillbaka i juli 2022 föll dess aktiekurs 21 % mitt i en utredning från US SEC.

Denna nedgång kom efter att företagets senaste resultat missade analytikernas uppskattningar med cirka 11 %, vilket många tillerkände till att Coinbase inte listade några meme‑coins, som är den hetaste och mest lönsamma trenden 2024.

Coinbase rapporterade $1,2 miljarder i total Q3‑intäkt, medan vinst per aktie var $0,28. I sitt aktieägarbrev pekade kryptobörsen på svagare marknadsförhållanden för sina resultat. Börsens primära inkomstkälla, transaktionsavgifter, föll med 27 %, medan intäkter från prenumerationer och tjänster minskade med 7 %.

Samtidigt godkände företaget ett återköp av aktier på upp till $1 mrd i oktober, tack vare att dess balansräkning växte med över $400 miljoner. Det avslutade kvartalet med $8,2 mrd i kontanter, likvida medel och USDC.

Denna nedgång i kryptostocks kom faktiskt mitt i en bredare börsnedgång där mer än $950 miljarder raderades, vilket gjorde den 31 oktober till en tuff dag för alla.

Det röda som sågs över marknaderna har tillskrivits en försiktig hållning från investerarnas sida inför de amerikanska valen den 5 november. Den växande osäkerheten kring vem som kommer vinna valet, Kamala Harris eller Donald Trump, har lett till en korrigering på aktiemarknaderna, medan den säkra tillflyktsguldet nådde nya toppar strax över $2 790 per ounce på torsdagen och för närvarande handlas strax under $2 750.

Vad väntar för Bitcoin‑ och kryptomarknaden? Valvolatilitet!

Med de amerikanska valen runt hörnet är alla ögon nu på vem som faktiskt vinner den 5 november och hur det kommer att påverka kryptopriserna.

Floridas finansminister Jimmy Patronis tror att den republikanska kandidaten Trump som vinner valet skulle vara bullish för Bitcoin, och säger att han “inte skulle bli förvånad över att se den växa under en Trump‑administration inom en snar framtid.” Trump har talat om att skapa ett nationellt Bitcoin‑lager om han blir vald till president. Delstaten Florida har själva omkring $800 miljoner i kryptorelaterade investeringar i sin portfölj.

Enligt Patronis är det ett “misstag” att ignorera krypto och han rekommenderade därför att statens pensionssystem skulle rikta en del av sina medel mot krypto.

“Jag kommer att fortsätta driva på för att säkerställa att vi gör allt möjligt för att dra nytta av detta. Det är inte på väg att uppstå, det är redan här.”

– Patronis

Förutom Florida ser även andra delstater på krypto, inklusive New Jersey och Wisconsin.

En nyligen rapport från Standard Chartered (STD.DE ) ser också en republikansk seger som den mest bullish för krypto‑tillgångar. Banken har satt Bitcoins årsslutmål till $125 000. JP Morgan‑analytiker är också bland dem som tror att en Trump‑vinst nästa vecka kommer leda till ett uppåtriktat momentum för Bitcoin.

Mot denna bakgrund spekulerar vissa att den senaste kryptosvackan faktiskt kan bero på Trumps minskande odds.

Enligt data från kryptospelningssajten Polymarket har oddsen för att Trump vinner de kommande valen fallit från 66,9 % den 30 oktober till 62,8 % nu. Sannolikheten för seger för demokratikandidaten Kamala Harris steg under samma period från 33,7 % till 37,3 %. Trumps odds minskade på förutsägelsemarknader, inklusive PredictIt och Kalshi.

“Stora missöden från båda partierna under de senaste dagarna har påmint folk om att valet är för nära för att förutsäga och kanske händelseberoende. Detta har återinfört osäkerhet.”

– Matt Hougan, CIO på Bitwise

Wall Street‑mäklaren JMP ser dock det amerikanska presidentvalet som en positiv katalysator för den bredare kryptomarknaden. Valet, sade de, kommer att ge “större klarhet och bygga konsensus bland lagstiftare på båda sidor av korridoren under de kommande månaderna.” Canaccord ser också en förändring i det regulatoriska regelverket som en större katalysator, åtminstone på kort sikt.

Darius Sit, medgrundare av QCP Capital, ser också ett kryptovänligt Vita huset som fördelaktigt för branschen globalt, och om Trump kommer med fler vänliga policies, “blir Bitcoin ännu mer av en hörnstenstillgång,” sade han.

Han ser dock BlackRocks (BLK ) inträde i krypto som viktigare än Trumps återkomst till Vita huset. BlackRock‑VD Larry Fink:s diskussion om Bitcoin som ett värdelagringsmedel på CNBC är hur krypto blir “en del av den amerikanska investeringsnarrativen” och för krypton till mainstream, sade Sit.

Kommande händelser som kan påverka kryptopriser

Förutom de amerikanska valen, uppdateringar om inflation och arbetsmarknaden, samt Fed:s nästa räntebeslut som är planerat att komma under de kommande handelsdagarna, är potentiella händelser som kan påverka kryptovalutapriserna under de kommande dagarna och veckorna. Det finns också de pågående spänningarna mellan Israel och Iran som är en oro för marknaderna.

Medan vinsttagning sänkte BTC-priserna när de närmade sig ATH, vilket var förväntat eftersom alla bitcoin‑innehavare var i vinst, och flera kommande händelser pekar på volatilitet för Bitcoin, finns det många positiva faktorer för världens största kryptotillgång och i förlängningen den breda kryptomarknaden.

Till exempel utlöste Bitcoins rörelse över den psykologiskt viktiga $70 K-nivån inte intensiv vinsttagning, eftersom data från CryptoQuant visar att kortsiktiga innehavares (STH) Spent Output Profit Ratio (SOPR)-metrik ännu inte är överhettad. Denna metrik visar om dessa innehavare är i vinst eller förlust jämfört med när de först köpte BTC.

Med förhållandet på 1,017 %, ett värde över 1 som indikerar en hög andel mynt som gjort vinst på sin kortsiktiga investering och vice versa, är STH‑erna “realiserar vissa vinster och är ännu inte överhettade.”

Sedan har vi Bitcoin‑bull Michael Saylor, som verkar oförmögen att sluta förvärva BTC. Saylors mjukvaruföretag, MicroStrategy, har blivit världens största företagsägare av Bitcoin. MicroStrategy:s 252 220 Bitcoins, värderade till $18 miljarder, utgör 1,2 % av Bitcoins totala utbud.

För att öka sina bitcoin‑kistor har företaget samlat in $1,1 miljarder via en aktieemission och $1,01 miljarder via konvertibla skuldebrev. Även om företaget inte har köpt någon Bitcoin sedan mitten av september, planerar de nu att samla in $42 miljarder under de kommande tre åren för att köpa BTC. Denna “21/21‑plan” innebär $21 miljarder i aktieemissioner och $21 miljarder i skuldförsäljningar.

“Som ett Bitcoin‑Treasury‑företag planerar vi att använda det extra kapitalet för att köpa mer Bitcoin som en reservtillgång i vår kassa på ett sätt som gör att vi kan uppnå högre BTC‑avkastning.”

– VD Phong Le

En annan bullish faktor är ETF‑FOMO, som vi för närvarande bevittnar när institutionella investerare dagligen pumpar hundratals miljoner dollar i amerikanska spot Bitcoin‑börshandlade fonder.

Medan den första vågen av inflöden till dessa produkter drevs av detaljhandelsinvesterare, sade Bitwise Head of Research Ryan Rasmussen att institutionella investerare leder laddningen den här gången. Företag som Merrill Lynch eller Wells Fargo, påpekade han, måste gå igenom långa due‑diligence‑ och efterlevnadsprocesser, sedan arbeta med investeringskommittéer för att granska nya typer av investeringar och slutligen utbilda kunderna om nya tillgångar, och de har först nu börjat “låsa upp sina förmögenhetsförvaltare.” BlackRock‑varumärket hjälper definitivt.

“De kan säga, ‘Titta, den största institutionen i världen stödjer Bitcoin i stor skala,’ och så är det inte längre en konträr syn på det sätt som det var tidigare.”

– Rasmussen

Bitcoin‑ETF:er har nu 1,1 miljon BTC. På den takt som ETF:erna slukar BTC uttalade Bloomberg‑ETF‑analytiker Eric Balchunas på X (tidigare Twitter):

“De kommer att passera Satoshi på mindre än två veckor.”

Den snabba ackumuleringen av Bitcoin av dessa fonder, som nu har $70,86 miljarder i totala nettotillgångar på mindre än ett år, har redan nått över 50 % av de tillgångar som hålls av guld‑ETF:er. Till skillnad från detta tog de totala nettotillgångarna för amerikanska guld‑ETF:er, strax över $137 mrd, två decennier att nå denna nivå.

Slutliga tankar

Handlas strax under $70 000, är Bitcoin bara omkring 5 % från sitt ATH. Efter flera månader av konsolidering får Bitcoin återigen uppmärksamhet. När osäkerheten kring valet har lagt sig och om ETF‑inflöden fortsätter att öka, kan de hjälpa den största kryptovalutan att nå en ny topp, vilket potentiellt kan utlösa en marknadsomfattande FOMO som kan driva priserna uppåt under det kommande året, vilket vanligtvis sker under bull‑marknader.

Klicka här för att lära dig allt om att investera i Bitcoin.