Top 10 EV-aktier att investera i (juli 2023)

Elektrifierar världen

Det senaste decenniet har sett en radikal avvikelse från det förflutna i vårt energisystem. Bekymmer om den globala uppvärmningen och teknologiska framsteg driver en trend mot att elektrifiera system som tidigare var beroende av fossila bränslen. Detta gäller både i industriella sammanhang och i hushållsapparater som värmesystem.

Det är lika imponerande med elbilar, som för några år sedan hade bilden av “förhärligade golfbilar” och sedan förvandlades till några av de mest diskuterade och spekulerade aktierna på finansiella marknader.

En revolution med starka regionala skillnader

Elbilsrevolutionen visar inga tecken på att avta, lett av Kina, där elbilar och laddhybrider (som inkluderar hybrider) utgör 35% av den totala försäljningen. Faktum är att Kina representerar 58% av alla elbilar som säljs globalt. Detta skiljer sig från västerländska marknader, där elbilar och hybrider just börjar ta fart och endast utgjorde 8,4% av försäljningen i USA 2023.

Källa: Aljazeera

Denna dominans från Kina visar sig, med de bäst säljande elbilarna antingen från Tesla eller kinesiska, med den enda undantaget Volkswagen ID4.

Top 10 EV-aktier

(Dessa aktier är ordnade efter marknadsvärde vid tidpunkten för detta skrivande)

1. Tesla, Inc.

(TSLA )

Den obestridde ledaren på elbilsmarknaden är Tesla, som har varit i framkant av elbilsrevolutionen.

Kanske är Teslas största bidrag inte teknologi, utan snarare elbilars image. Roadster 1.0, med prestanda jämförbar med en Porsche (och ett liknande prislapp), förändrade helt förväntningarna på elbilar. Ja, elbilar kan minska koldioxidutsläpp och vara “gröna”. Men plötsligt var de också “coola”.

Tesla är ett mycket tekniktungt företag med en ledande position inom tillverkningsautomatisering och elbilsdesign.

Det förlitar sig tungt på VD Elon Musks extravaganta prognoser, samt hans fräcka och kontroversiella offentliga image. På lång sikt bör Tesla producera en semi-lastbil och nya modeller som den berömda, udda formade Cybertruck.

Källa: Tesla

Tesla strävar också efter att bli det första företaget som uppnår fullständig självkörning/robotaxi, med hjälp av varje Tesla på vägen för att tillhandahålla en obeskrivlig mängd data, som överträffar alla sina konkurrenter tillsammans.

Slutligen är Tesla aktivt inom energisektorn, med ett solcellsföretag och fasta batterier för hem och på nivån för elnät. Detta är fortfarande en ny affärsverksamhet, men det kan på lång sikt visa sig vara lika stort som fordonstillverkningen för Tesla.

Tesla är ett av de mest värdefulla företagen i världen, med en aktiekurs som exploderat uppåt under de senaste åren. Och en stor del av dess nuvarande marknadsvärde reflekterar en stark optimism om dess framtid. Så investerare kommer att vilja kontrollera om priset de betalar kan motiveras av framtida tillväxt eller om en del av den tillväxten redan är inprisad.

2. Toyota Motor Corporation

(TM )

Toyota är en “klassisk” biltillverkare och världens näst största bilsäljare, strax efter Volkswagen. Det är ett globalt företag, med försäljning spridd över hela världen. Det är också erkänt som en av de mest effektiva tillverkarna, med bästa automatisering och just-in-time-försörjningskedjor och tillverkningssystem.

Källa: Toyota

Under en tid var Toyota efter med elbilar, och föredrog att fokusera på fossibränslebilar, hybridbilar och vätgas.

Detta ändras, med planer på en 900-mils batteri. Toyotas omvändning av elbilar beror på dess framsteg inom fast tillstånds batteriteknik, en teoretisk spelväxlare för branschen, som tillåter en mycket kraftfullare batteri med ett bättre säkerhetsprofil och snabb laddning. Dessa modeller bör vara tillgängliga 2027-2028 och utmana prestandan i sektorn.

Toyotas försiktiga vändning mot elektrifiering kan vara intressant för investerare som är skeptiska till påståenden om plötsliga och radikala förändringar av transportsektorn. Med Toyota som spenderar kapital på elbilar endast när fast tillstånds batterier är tillgängliga och fortfarande behåller några bränslebilar i sin sortiment, blir det en satsning på elektrifiering som går framåt, men bara när tekniken är tillräckligt mogen för att ersätta legacy-system fullständigt.

3. BYD Company Limited

BYD är den ledande elbilsföretaget i Kina, med 1 860 000 fordon sålda 2022, 20 miljarder euro i intäkter 2022 och ett av de största privata företagen i Kina.

Företaget började som den första leverantören av litiumjonbatterier till Motorola 2000 och gick in i bilbranschen så tidigt som 2003. Idag är det också aktivt inom bussar, tåg, halvledare och batterilagring.

Källa: BYD

Storlek, explosiv tillväxt och världsklassprestationer är kommentarer som ofta kommer upp när man pratar om BYD:

• Världens största batterielektriska fordon
• Världens främsta elbilstillverkare
• BYD överträffar LG för att bli världens näst största leverantör av elbilsbatterier
• BYD:s försäljning av rena elbilar och laddhybrider ökade med 157 procent från föregående år till 683 440 enheter
• BYD:s nya “Seagull” är den billigaste elbilen i världen

BYD utvidgar nu sin verksamhet utomlands, särskilt i Europa, med 30 000 modeller och 265-mils räckvidd. Detta kan sätta press på lokala tillverkare och Tesla, med ett prislapp som nu ligger i samma klass som bränslebilar. Utvidgning i USA är mer försiktig eftersom den USA-Kina-rivaliteten fortsätter att eskalera.

Med starka tillväxtutsikter i Asien och Europa, samt en dominant position i Kina, den ledande marknaden för elbilar, är BYD:s aktie den mindre kända och mindre högt värderade alternativet till Tesla.

4. ON Semiconductor Corporation

(ON )

ON Semi är ett halvledarföretag som specialiserar sig på elektrifiering, inklusive inom bilindustrin, men också inom andra sektorer som solenergi, batterier, flyg- och rymdteknik, telekommunikation, datacenter och medicin. Bilsektorn står för 50% av intäkterna under Q1 2023 och förväntas bära större delen av företagets tillväxt fram till 2025.

Källa: ON Semi

En stor del av ON Semis teknologiska fördel är baserad på kiselkarbid, en typ av kiselkomposit som används för högenergi elektriska system. De tillåter särskilt för mycket höga effektbelastningar som krävs för snabb laddning av elbilar.

Denna strategi att dubbla ner på kiselkarbid ledde till att ON Semi upplevde en 26% årlig tillväxttakt för intäkter mellan 2020-2022 och stigande fritt kassaflöde från 160 miljoner dollar 2019 till 1,6 miljarder dollar 2022. Enligt ledningens mål förväntas det fria kassaflödet dubblas till 2027. Tillväxten bärs av en mycket stor och diversifierad kundbas, som inkluderar de flesta av världens största industri- och teknikföretag.

Med behovet av allt kraftfullare och effektivare batterier och elektriska system, blir kiselkarbid allt viktigare i den globala leverantörskedjan. Som ledare inom sektorn kommer ON Semi sannolikt att dra nytta av elektrifieringstrenden, särskilt elbilar.

5. Li Auto Inc.

(LI )

Li Auto är en kinesisk lyxbil tillverkare i mellanklassen. Företaget levererade 52 584 bilar under Q1 2023, en massiv tillväxt från 31 716 ett år tidigare.

Li-modellerna inkluderar funktioner som röstkommando och 5 skärmar, autonom körhjälp och “över luften”-uppdateringar.

Källa: Li Auto

Förutom bilproduktion är Li engagerad i en aggressiv plan för att uppnå autonom körning. Företaget planerar att rulla ut tester i 100 städer i Kina innan årets slut. Det bygger också ett snabbladdningsnät, med 300 stationer innan årets slut och 3 000 stationer till 2025.

Med fokus enbart på den kinesiska marknaden och ett högre prislapp, är Li Auto ett mycket mer “inriktat/nischat” företag än biltillverkare som BYD som försöker uppnå en global fotavtryck.

Så företagets framtid är mycket mer knuten till Kinas ekonomiska prestation, särskilt när det gäller inkomsten för den övre medelklassen. Och det kan vara mer rättvist jämfört med märken som Audi eller Aston Martin än större biltillverkare. Särskilt med idén som gör sitt sätt i Kina att social statusmarkörer som lyxbilar kan vara från lokala märken och inte bara lyxmärken från utländska tillverkare som tyska biltillverkare.

6. NIO Inc.

(NIO )

NIO grundades så sent som 2004 och blev ett av de ledande elbilsföretagen i Kina, med 43 854 fordon levererade år till date 2023, en ökning med 15,8% jämfört med föregående år. Dessa leveranser är ungefär jämnt fördelade 40%/60% mellan SUV:er och bilar.

Företagets erbjudande är centrerat kring en fullständig paketlösning, som syftar till att minska alla bekymmer om elbilsteknologi. Detta inkluderar en 10-årig garanti, Livstid Garanti för vägassistans och “One Click for Worry-Free Service”.

Det siktar också på en hållbar lyxvarumärkesimage som går “bortom bilen”, med franska, brittiska, kinesiska och skandinaviska designers som skapar för NIO eleganta livsstilsprodukter som kläder, flaskor och till och med ett mahjongspel, samt ett urval av livsmedel och en vingård i Frankrike.

Den högklassiga, högpresterande stilen hos varumärket förstärks av produkter som NIO EP9, en av de snabbaste bilarna i världen. Bilen har en tillverkningsprislapp på 1,2 miljoner dollar.

Källa: NIO

Om Li är Audis motsvarighet i Kina, skulle NIO vara Porsches motsvarighet för elbils-världen och Kina, kanske blandad med Maserati. (Dessa är inte en-till-en-jämförelser, men låter oss ge en bättre idé till personer som är ovana vid den kinesiska elbils-marknaden).

På teknikutvecklingssidan erbjuder NIO en fullständig kraftlösning för hemmet, inklusive laddare och mobilapplikationer.

På vägen erbjuder det ett batteribytestillstånd och mycket kraftfulla laddare, som kringgår problemet med långsam laddning, som andra elbilstillverkare arbetar hårt för att lösa med bättre batterikemi.

Om det fortfarande inte räcker, erbjuder företaget också att “NIO:s serviceexperter kommer att hämta bilen vid din dörr för vägassistans.” Ett annat alternativ är Power Mobile när en NIO-bil kommer och laddar din bil för ytterligare 100 km utan att slösa bort användarens tid.

Under Q1 2023 levererade NIO 31 041 bilar, upp från 25 768 ett år tidigare men ned från Q4 2022, när företaget nådde en rekordhög kvartalsleverans på 40 052.

Sammantaget formas NIO till ett riktigt “livsstils”-bilmärke, med fokus på elegans och praktiskhet, som ser till att elbilsteknologins nuvarande begränsningar inte besvärar dess köpare. Företaget siktar också på att expandera utomlands, med en annan varumärkesidentitet och en mer “budget”-inriktad approach för Europa, även om “budget” i detta fall betyder ett prislapp från 50 000 euro till 91 000 euro.

7. Lucid Group, Inc.

(LCID )

Med Tesla som flyttar in på massmarknaden efter upprepade prissänkningar, kan det se ut som om elbils-marknaden flyttar bort från en lyxvara i Kina. Men det kan fortfarande finnas utrymme för premium-märken i väst, vilket är Lucids idé.

En central idé bakom Lucids varumärke är världens bästa prestanda, med Lucid Air den längsta räckvidden, snabbaste laddningen elbilen i världen, för ett prislapp som sträcker sig från 87 400 dollar till 138 000 dollar. Företaget planerar också att lansera en ny modell, Gravity, en SUV som ska kommersialiseras 2024.

Under Q1 2023 levererade Lucid 1 406 bilar och producerade 2 314. Medan antalet bilar är mindre än de flesta av dess kinesiska konkurrenter (och mycket mindre än Teslas), har företaget en solid finansiell bakgrund och likviditetsåtkomst i form av Saudiarabiens offentliga investeringsfond (PIF), som äger 60,5% av företaget.

Företagets teknologi är också internationellt erkänd, med Aston Martin som undertecknat ett avtal i juni 2023 för att integrera Lucids drivlinor och batterisystem.

Källa: Lucid Motors

Lucid är en senkomling på elbils-luxmarknaden, men dess avtal med Aston Martin visar att det inte är en underpresterare från ett tekniskt perspektiv. Det har fortfarande gott om tillväxtpotential, och till skillnad från ett mindre företag, som det nyligen misslyckade Lordstown Motors, har Lucid nytta av bakning från investerare med mycket djupa fickor, paradoxalt nog driven av oljepengar.

8. XPeng Inc.

(XPEV )

XPeng är en annan kinesisk elbilstillverkare som tidigare hade ett relativt högt prislapp. Från januari till juni 2023 levererade XPeng 32 815 enheter, ned 38,9 procent från samma period 2022.

Denna trend av försäljning som går ned kan stoppas av lanseringen av G6 Ultra Smart Coupe SUV i slutet av juni, med mer än 25 000 beställningar inom 72 timmar efter att förbeställningsperioden började. Det är möjligt att ganska många XPeng-kunder väntade på lanseringen av den nya modellen.

Källa: XPeng

Ändå, på grund av denna avmattning i tillväxt, har XPengs aktiepris lidit, vilket kan vara antingen en varningssignal eller en möjlighet att köpa aktien till rabatt.

XPeng arbetar på autonom körning, med vissa av XPengs modeller som kommer att kunna köra autonomt i Beijing sommar 2023 och siktar på dussintals fler kinesiska städer innan årets slut.

Slutligen utvidgar XPeng sin framtida utvecklingsprocess med lanseringen av Next-Gen Technology Architecture – SEPA2.0. Denna innovation bör tillåta XPeng att återanvända samma drivlinje-design och komponenter för alla fordonstyper, vilket avsevärt minskar FoU-kostnader och tid.

9. ChargePoint Holdings, Inc.

(CHPT )

Medan de flesta uppmärksamheten om elbilar har fokuserat på biltillverkare, behöver tekniken ett tillförlitligt nätverk av offentliga laddstationer för att vara praktisk, särskilt när större batteripack och bättre batterikemi ökar den totala effekten per bil.

ChargePoint är ledande inom laddstationer i Nordamerika, med 7 gånger större marknadsandel än de närmaste konkurrenterna, tack vare mer än 240 000 portar i Nordamerika och Europa.

Företagets tillväxt har varit direkt i linje med elbils-antagandekurvan, med 2023 som lovar att bli ett bannerår och vägen till 2026 som exponentiell tillväxt.

Källa: ChargePoint

ChargePoint tillhandahåller också laddtjänster till andra företag, med 76% av Fortune 50 som ChargePoint-kunder.

Trots dessa prestationer har ChargePoints aktiepris kommit under tryck med de nyliga tillkännagivandena från GM och Ford om att integrera Teslas Nordamerikanska laddstandard (NACS) laddningsanslutningar i sina fordon, följt av Volvo.

Detta kan ha gett en fördel till Tesla och dess eget laddnätverk över oberoende leverantörer. Som svar var ChargePoint snabbt att erkänna behovet av harmonisering inom branschen och antagandet av NACS i sina egna laddstationer.

Så frågan om laddnätverk är fortfarande hängande, med tillverkare som Tesla som driver för sitt eget medan företag som ChargePoint antar Teslas standarder.

Sammantaget är det troligt att det fortfarande finns en marknad för ett brett och dominerande laddnätverk som inte är beroende av Teslas nycker och beslut. Med andra ord, andra biltillverkare kommer sannolikt att vara angelägna om att inte bli beroende av laddnätverket från sina direkta konkurrenter.

Så investerare i ChargePoint kommer att behöva noggrant bedöma den konkurrenssituationen och bedöma om junis 2023-nyheten om NACS påverkar ChargePoints långsiktiga utsikter.

10. Aehr Test Systems

(AEHR )

Aehr är ett halvledarföretag med specialisering på kiselkarbid. Mer specifikt producerar företaget utrustning för testning av kiselkarbid-vafnor. Detta ger det en närvaro inom elbilsbilindustrin och smartphones, datorminneschip, flyg- och rymdteknik, telekommunikation, datacenter och medicin.

Källa: Aehr

Detta gör Aehr till ett mycket nischad och tekniskt företag, samt en avgörande komponent i leverantörskedjan och “på väg att bli branschstandard för en kritisk tillverkningsfas för kiselkarbid-halvledare”.

Aehr utvecklar också aktivt nya marknader, särskilt den av galliumnitrid-bränning, som används i högeffektapplikationer som solcellomvandlare.

Detta ger Aehr en mycket diversifierad kundbas, som ser ut som en “vem-är-vem”-lista inom halvledarindustrin, inklusive TSMC, Texas Instruments, Seagate och Bosch.

Genom att ockupera en liten och viktig nisch (kiselkarbidtestning) inom en annan nisch i elbils-leverantörskedjan (kiselkarbid-kraft elektronik), är Aehr väl positionerat för att dra nytta av tillväxten i elbilsproduktionen, oavsett den senaste batteritekniken, bilmodellen eller ändringen av laddkontaktstandarder.

Den negativa aspekten av denna unika position är att marknaderna redan verkar vara väl medvetna om det, med aktiepriset som har skjutit i höjden 20 gånger sedan mars 2021. Så investerare måste noggrant bedöma vilken tillväxt som redan är inprisad. Och potentialen för nya marknader, som galliumnitrid-testning, för att utnyttja Aehrs unika teknologi för nya applikationer.