Altcoin-ETF: SOL, LTC & HBAR träffar den amerikanska marknaden

En ny våg av altcoin exchange‑traded funds (ETF:er) har nått marknaden. De efterlängtade ETF:erna baserade på Solana (SOL ), Litecoin (LTC ) och Hedera (HBAR ) är äntligen här. 

Asset manager Bitwise har annonserade lanseringen av Solana Staking ETF (NYSE: BSOL) medan Canary Capital annonserade lanseringen av Canary Litecoin ETF  (Nasdaq: LTCC) och Canary HBAR ETF (Nasdaq: HBR), som VD och grundare Steven McClurg kallade ett “banbrytande ögonblick i ett år som har varit avgörande för kryptobranschen.”
Swipe för att bläddra →

Några timmar in på deras första handelsdag, $BSOL registrerade $33 miljoner i volym, $HBR drog in $6 miljoner, och $LTCC hade $1 miljon i handelsvolym.

Medan lanseringen av altcoin‑ETF:er förväntades den här månaden, kom utvecklingen ändå som en överraskning på grund av den pågående regeringsnedstängningen och osäkerheten runt regleringar och makroekonomiska förhållanden. Kryptomarknaden själv har kämpat med betydande volatilitet.

Den 10 oktober drabbades kryptomarknaden av ett djupt fall som såg mer än 1,6 miljon handlare förlora över $19 miljarder i hävda positioner, vilket markerade den största någonsin likvidationshändelsen som spåras av kryptodata‑leverantören CoinGlass.

Denna utrensning förvandlade den historiskt bulliska månaden för Bitcoin (BTC ) och den breda kryptomarknaden, som fick smeknamnet “Uptober”, till en röd. Den pågående återhämtningen försöker dock vända den grön, dock. Bitcoins oktoberprestation är för närvarande positiv med 1,68 %.

Hela kryptomarknaden tog en smäll, vilket skickade den totala marknadskapitaliseringen till omkring $3,7 biljon från den nästan $4,4 biljon topp som gjordes bara några dagar före den massiva likvidationshändelsen.

Och det är därför, även om förväntningarna på en ETF ännu inte har skapat momentum i någon av de relaterade altcoins. Men det kan betyda att dessa kryptotillgångar kan njuta av en uppgång när ETF:n är live och handlas, och fånga efterfrågan och kapital flöde från institutioner.

Så, låt oss titta på allt som har hänt i altcoin‑ETF‑världen.

Hur dessa ETF:er lanserades under en amerikansk regeringsnedstängning

Godkännandet av altcoin‑ETF:er var en klar affär, med Bloombergs ETF‑experter som gav en 95 % chans för den  amerikanska Securities and Exchange Commission (SEC) att godkänna ETF:er baserade på Solana, XRP, och Litecoin under andra halvan av detta år.

Den 1 oktober skrev Bloomberg Senior ETF‑analytiker Eric Balchunas i ett inlägg: “Säsongen för godkännande av krypto‑ETF:er har officiellt börjat!” på X.

Men saker och ting förändrades när regeringen stängdes ner. När senatens republikaner och demokrater arbetade med att lösa en budgetimpasse, meddelade SEC att den skulle ha begränsad personal “tills vidare”. Enligt regulatorns beredskapsplan skulle den “inte granska och godkänna ansökningar” för produkter eller tillhandahålla “icke‑akut stöd till registranter” under denna period.

Som ett resultat noterade Nate Geraci, medgrundare av ETF Institute, att “nedstängningen definitivt skulle påverka lanseringen av nya spot‑krypto‑ETF:er” och att “ETF‑Cryptober kan vara på paus ett tag.”

Marknaden har därför förväntat sig en fördröjning i godkännanden när regeringsnedstängningen gick in i den näst längsta finansieringspausen i historien, med senaten som misslyckades med att föra vidare ett husgodkänt lagförslag för att finansiera regeringen för tolfte gången förra veckan.

Men kryptomarknaden behöver inte vänta eftersom ETF:erna går live den här veckan.

En förenklad godkännandeprocess var nyckeln här, vilken banade vägen för en snabbare väg för nya kryptoprodukter att komma till marknaden. Bitwise‑president Teddy Fusaro kallade detta “ett genombrott i USA:s regulatoriska syn på digitala tillgångar.”

I juli utfärdade värdepappersregulatorn ett beslut som detaljerade de kriterier som tillgångsförvaltare och börser måste uppfylla för att godkänna nya spot‑krypto‑ETF:er utan den långa regulatoriska granskningen. Förra månaden godkände SEC de föreslagna regeländringarna från NYSE, Nasdaq och Cboe Global Markets (C67.DE ) för att anta generiska noteringsstandarder för dessa nya ETF:er.

Men hur hände det medan regeringen fortfarande var i nedstängning?

Enligt Greg Xethalis, general counsel på Multicoin Capital, var ETF‑utgivare fortfarande tvungna att slutföra några nyckelsteg, inklusive registrering under Securities Act of 1933 via ett S‑1‑formulär och under ’34‑lagen via en noteringsansökan via Form 8‑A.

Vanligtvis lämnar börser också in en regeländring enligt Section 19(b)(4) i Exchange Act. De nyligen antagna generiska noteringsstandarderna (GLS) tillåter nu en börs att lista kryptobaserade produkter utan en separat inlämning, så länge produktklassen uppfyller behörighetskriterierna och utgivarens registreringsdokument är giltigt.

“Här är kärnan vi var osäkra på,” sade Xethalis, under Section 8(a) i ’33‑lagen blir ett S‑1 automatiskt giltigt 20 dagar efter inlämning om inte utgivaren lämnar in ett fördröjningstillägg. Den 8 oktober lämnade Bitwise Asset Management in sitt S‑1 för en Solana‑staking‑ETF utan fördröjningstillägg, med ett automatiskt giltigt datum den 27 oktober. Vid den tidpunkten var det enda återstående hindret huruvida börsen snabbt skulle lista aktierna under de generiska reglerna. Han tillade:

“Skulle börser lista produkter som inte gjorts effektiva genom SEC‑acceleration. Detta är inte en juridisk fråga – dessa produkter är fullt lagligt behandlade – det är en fråga om praxis och normer.”

Som framgår av altcoin‑ETF‑ernas debut på mainstream‑börser, har NYSE fastställt att de är intresserade av att lista Bitwise Staking Solana ETF, medan NASDAQ gör samma sak för Canary’s Litecoin‑ och HBAR‑ETF:er.

Vad SOL, LTC och HBAR‑ETF:er betyder för mainstream‑adoption

Det officiella noteringen av ETF:erna kom mitt i osäkerhet.

På måndagen noterade Balchunas att kryptofondförvaltaren Canary Capital har “lämnat in 8‑A‑ansökningar för Litecoin‑ och HBAR‑ETF:er som följer Bitwise, som lämnade in en för Solana.” Dessa ansökningar, sade han, ryktas lanseras den här veckan, tillsammans med Grayscales Solana‑ETF. Även om det inte är en färdig affär, sade Balchunas att förberedelserna tydligt pågår.

Några timmar senare tog han åter till X och skrev att ETF:erna är “Bekräftade. Börsen har precis publicerat noteringsmeddelanden för Bitwise Solana, Canary Litecoin och Canary HBAR för att lansera IMORGÅND och Grayscale Solana för att konvertera dagen efter.” 

Denna gång verkade altcoin‑ETF:erna vara en klar affär, förutsatt att SEC inte ingriper i sista minuten. “Det ser ut som att detta händer,” tillade han.

James Seyffart, ETF‑analytiker på Bloomberg Intelligence, kommenterade också, och noterade att de nu “förväntar sig att Solana, Litecoin och HBAR får sina första rena spot‑ETF:er här i USA den här veckan.”

Marknaden fick slutligen sin bekräftelse när förvaltaren Bitwise annonserade att deras SOL‑baserade produkt är klar att gå. “Introducerar $BSOL — Bitwise Solana Staking ETF. Börjar handla imorgon,” skrev de i ett inlägg på X.

Bitwise Solana Staking ETF (BSOL) är den första amerikanska exchange‑traded product (ETP) som ger 100 % direkt exponering mot Solana (SOL). “Fonden ger investerare möjlighet att dra nytta av staking‑belöningar genom professionellt hanterad staking, samtidigt som den fångar den potentiella tillväxten hos en av de snabbaste, mest effektiva och mest använda blockkedjorna,” läste man på den officiella webbplatsen.

Solana är den största konkurrenten till Ethereum (ETH ), den mest använda Layer‑1‑blockkedjan, och BSOL ger inte bara full exponering mot tillgången utan även staking‑belöningar, vilket för närvarande inte erbjuds av Ether Spot‑ETF:er.

För att maximera Solanas staking‑belöningar för investerare, kommer Bitwise att stakea 100 % av sina Solana‑innehav. Förvaltaren kommer att stakea internt, använda sin egen institutionella staking‑kapacitet samtidigt som de utnyttjar teknologin från Helius, en Solana‑staking‑leverantör.

Enligt dess webbplats erbjuder Bitwise en genomsnittlig staking‑avkastning på 7,34 %. Räntan är dock inte garanterad och kan förändras.

Bitwise tar för närvarande inga avgifter, och avstår helt från dem under en period på tre månader från den dag aktierna listas på börsen eller tills tillgångarna i dess trust når $1 miljard. Efter det blir fondens förvaltningsavgift 0,20 %, vilket är samma som de avgifter som tas ut för förvaltarens Bitcoin‑ETF (BITB) men lägre än BlackRocks 0,25 % på IBIT och Arkas 0,21 % på ARKB.

“Vi tror att Solana är en nyckelplattform för att möjliggöra kapitalmarknader att komma on‑chain och är perfekt positionerad för detta ögonblick,” säger Bitwise. “Solana är på väg in i mainstream‑arenan – och vi tror att den bara har börjat.”

Canarys McClurg bekräftade också att deras Spot Litecoin‑ och HBAR‑ETF:er är effektiva och redo att listas på Nasdaq den här veckan. Detta är bara början, då han nyligen berättade för Reuters att företaget kommer att rulla ut fler kryptoprodukter under de kommande veckorna och månaderna.

SOL, LTC, HBAR: Tickers, Avgifter, Staking—Vad investerare får

Från och med idag kan institutionella investerare nu handla tre ytterligare kryptotillgångar på ett lagligt kompatibelt sätt genom de investeringsfordon de är vana vid, då SOL, LTC och HBAR officiellt började handlas på en mainstream‑börs.

Detta är ett tillfälle för institutionella investerare att diversifiera in i olika kryptonarrativ.

Solana är en L1‑blockkedja som erbjuder snabba hastigheter och prisvärda kostnader, stödjer dApps, DeFi,  NFT‑marknadsplatser och mycket mer. Den är den 6:e största kryptovalutan med ett marknadsvärde på $111 miljarder då SOL handlas runt $200, upp 1,6 % de senaste 24 timmarna och 5 % år‑till‑dag (YTD), men ned 31 % från sin topp på över $293 som den nådde i början av året.

Även om SOL‑priset nu ligger efter, har tillgången varit en av de största vinnarna i detta bull‑cykel. Sedan FTX‑kollapsen, som drabbade SOL allvarligt, och kraschade priset från $260 i november 2021 till under $10 i december 2022, har kryptotillgången återhämtat sig 30‑faldigt.

Som förvaltare CoinShares (CSHR ) noterade i sin senaste rapport om Solana, har en lojal community hjälpt den återhämta sig och nå nya höjder. Dessutom har partnerskap med Visa (V ) och finansiella jättar som Franklin Templeton och BlackRock (BLK ), som expanderar sina fonder till dess nätverk, bidragit till dess framgång.

Data från DeFi Llama visar också att intresset för Solana‑baserade applikationer är starkt, med det totala låsta värdet (TVL) som stigit förbi $13 bn till nya toppar förra månaden. För närvarande sitter dess TVL strax under $12 bn.

Nu är tillgången redo att skaffa sin egen ETF. Förutom Bitwise och Canary Capital har även Franklin Templeton, Fidelity, CoinShares, Grayscale och VanEck lämnat in ansökningar om Solana‑ETF:er.

Silver till Bitcoins guld, Litecoin är en kryptovaluta med ett marknadsvärde på $7,78 bn, placerad på den 30:e platsen. Denna peer‑to‑peer‑krypto skapades baserat på Bitcoin‑protokollet, men är snabbare, billigare och mer privat. Vid skrivandet handlas LTC till $102,32, upp 4 % de senaste 24 timmarna. Den ligger för närvarande ned mer än 75 % från sin ATH på $410 för över fyra år sedan.

“Som en av de längst körande blockkedjorna, har Litecoin visat en beprövad historik av säkerhet och pålitlighet med betydande företagsklassade användningsfall. Med LTCC är vi stolta över att erbjuda investerare ett SEC‑registrerat fordon för att få exponering mot denna viktiga digitala tillgång.”

– Canary‑VD McClurg

Hedera är ett decentraliserat offentligt nätverk för att bygga rättvisa och säkra applikationer. Plattformen ägs och styrs av ett råd av globala innovatörer.

“Hedera är byggd för det som kommer härnäst; företags‑tokenisering, hög‑snabbhetssättning, verklig Web3‑infrastruktur,” sade McClurg. Och när tokenisering går in i den verkliga adoptionsfasen, “ger HBR investerare en förstahandsplats i den utvecklingen.”

HBAR är faktiskt den enda myntet som har en fin uppåttrend som svar på nyheterna om den kommande ETF:n. Den $8,6 miljard‑stora mynten är upp över 16 % de senaste 24 timmarna och handlas nu till $0,2076. Men hittills i år är HBAR ned 24 % och 63,7 % från sin ATH på $0,5692 som nåddes 2021.

Med priserna på altcoins under press, kan de nylanserade ETF:erna locka in det kapital som behövs till dessa tillgångar, potentiellt stödja en marknadsåterhämtning.

Av dessa tre förväntas Solana‑ETF:n göra ett stort avtryck, inte bara för att den är en topp‑tio tillgång med mycket utveckling, utan också på grund av lanseringen med staking, vilket möjliggör för investerare att tjäna avkastning på sina innehav och öka deras avkastning på investeringen.

För närvarande har dock flödena i Solana svalnat ner, med endast $29,4 miljoner i inflöden. Solana‑ETP‑inflöden har fallit med över 81 % från föregående vecka.

Men Bitcoin har fortfarande fångat investerarnas uppmärksamhet, med $931 miljoner i inflöden, vilket tar dess kumulativa inflöden sedan Federal Reserve började sänka räntorna till $9,4 miljarder och YTD‑inflöden till $30,2 miljarder, vilket är väl under rekordet på $41,6 miljarder förra året.

“Den pågående amerikanska regeringsnedstängningen, och den resulterande avsaknaden av nyckelmakroekonomiska data, har lämnat investerare med lite vägledning om riktningen för USA:s penningpolitik,” skrev CoinShares Head of Research James Butterfill. “Dock hjälpte den lägre‑än‑förväntade CPI‑datan som släpptes på fredagen att återställa viss förtroende för att ytterligare räntecutar sannolikt kommer i år.”

Ethereum, under tiden, såg utflöden på totalt $169 miljoner för första gången på fem veckor. XRP hade $84,3 miljoner i inflöden.

Efter Bitcoin & Ethereum: Nästa våg av amerikanska krypto‑ETF:er

ETF‑mani har äntligen börjat få fart när utgivare rusar för att ge institutioner exponering mot altcoins, nästan två år efter att de första spot‑ETF:erna godkändes i USA.

Det var i början av 2024 som SEC godkände den första amerikanska ETF:n som spårar priset på Bitcoin. Detta ögonblick markerade ett stort genombrott för den digitala tillgångsindustrin, som har försökt i ett decennium att lansera en sådan produkt.

Kryptobörsen Gemini‑grundarna, Cameron och Tyler Winklevoss, var de första som ansökte om en spot‑Bitcoin‑ETF redan 2013, men avslogs flera gånger.

Grayscale Investments, under tiden, lanserade en Bitcoin Investment Trust. År 2020 blev trusten en SEC‑rapporterande enhet och den första offentligt handlade Bitcoin‑fonden i USA. Senare, i slutet av 2021, ansökte den hos SEC för att omvandla den till en ETF, vilket avslogs året därpå.

År 2023 dömde en federal appelldom till Grayscale’s fördel och sa att regulatorn inte hade rättfärdigat avslaget av deras ETF‑förslag, och myndigheten valde att inte överklaga det. Samma år lämnade BlackRock in en spot‑Bitcoin‑ETF‑ansökan till SEC, och den 10 januari 2024 godkände myndigheten 11 förslag för att lansera BTC‑ETF:er. Sex månader senare godkändes även spot‑Ethereum‑ETF:er.

Och sedan dess har institutionella investerare pumpat enorma mängder pengar in i krypto‑ETF‑marknaden. 

Spot‑Bitcoin‑ETF:er har faktiskt varit en enorm framgång, med att utgivarna har samlat $155,89 miljarder i totala nettotillgångar, enligt SoSo Value.

Data från Farside visar att oktober började med en bullish ton när investerare placerade pengar i Bitcoin‑ETF:er i sju på varandra följande dagar, vilket resulterade i $5 miljarder i inflöden. Detta hjälpte BTC‑priset att nå ett nytt rekord över $126 000 den 6 oktober. 

Vid skrivandet handlas BTC/USD runt $115 000. ETF‑inflöden har dock ännu inte fått stark fart. 

Ethereum Spot‑ETF:er har under tiden registrerat $28,35 miljarder i totala nettotillgångar. Under de första åtta på varandra följande dagarna av inflöden i början av oktober registrerade ETH‑ETF:er nästan $1,3 mrd i inflöden. Men medan Bitcoin‑ETF:er har börjat fånga vissa flöden, har ETH‑ETF:er inte gjort det. Faktum är att motsatsen händer, med institutioner som säljer.

ETH handlas för närvarande runt $4 150, ned 16,2 % från sin topp på $4 945 som den nådde i augusti.

Med tanke på framgången för Bitcoin‑ och Ethereum‑ETF:er har marknaden försökt lansera ETF:er baserade på altcoins, inklusive XRP, DOGE, ADA, NEAR, AVAX, DOT, LINK, TRX, PENGU, TRUMP, SUI, och SEI, bland andra. Med en mer kryptovänlig administration i Vita huset har optimismen på marknaden ökat.

Kommer altcoin‑ETF:er att utlösa en altseason? Vad man bör hålla ögonen på härnäst

Debuten av Solana-, Litecoin- och Hedera‑ETF:er är ännu ett historiskt milstolpe för digitala tillgångar, som signalerar tillväxten av kryptons institutionalisering. Det som började med Bitcoin och Ethereum har nu utvecklats till en diversifierad, reglerad investeringslandskap där altcoins nu också får ett fotfäste på mainstream‑börser.

Även om den omedelbara effekten av dessa ETF:er kan vara dämpad, är detta en strukturell förändring.  Med SEC:s förenklade ramverk kan dessa lanseringar sätta tonen för nästa våg av godkännanden, vilket tar med dussintals fler altcoins under ETF‑paraplyet. 

Med ett avgörande Fed‑möte planerat att hållas den här veckan, kan lanseringen av dessa ETF:er injicera ny likviditet i altcoins och återuppväcka intresset över den bredare krypto‑marknaden, till och med potentiellt sätta scenen för den länge efterlängtade altcoin‑säsongen!