Medtronic öppnar MiniMed split‑off-erbjudande med 7% rabatt

Medtronic plc (MDT ) annonserade den 14 september 2026 att den har påbörjat ett erbjudande om byte för att avknopa minst 80,1 % av aktierna i MiniMed Group, Inc. (MMED ) , dess tidigare Diabetes‑verksamhet. Genom erbjudandet kan Medtronic‑aktieägare byta sina stamaktier mot vanliga aktier i MiniMed, och Medtronic sade att bytet förväntas i allmänhet vara skattefritt för Medtronic och deltagande aktieägare för amerikansk federal inkomstskatt.

Enligt villkoren i erbjudandet kommer aktieägare som lämnar in sina aktier att få vanliga aktier i MiniMed med 7 % rabatt, med ett övre tak på 4,5939 MiniMeds aktier per Medtronic stamaktie som lämnas in och accepteras. Om taket inte är i kraft förväntas aktieägarna få cirka US$107.53 i MiniMeds aktier för varje US$100 i Medtronic stamaktier som lämnas in.

Medtronic kommer att fastställa bytespriserna med hänvisning till det aritmetiska genomsnittet av de dagliga volymviktade genomsnittspriserna för Medtronic stamaktier på NYSE och för MiniMeds vanliga aktier på Nasdaq under de tre på varandra följande handelsdagarna som slutar på och inklusive den andra handelsdagen före utgångsdatumet. Dessa prissättningsdagar förväntas vara 5, 6 och 7 oktober 2026, och erbjudandet skulle löpa ut den 9 oktober 2026 om det inte förlängs eller avslutas. Den slutgiltiga byteskvoten, som visar hur många MiniMeds aktier som aktieägare som lämnar in får för varje accepterad Medtronic stamaktie, kommer att tillkännages i ett pressmeddelande senast kl. 09:00 (New York City-tid) på handelsdagen omedelbart före utgången. I den mån det är möjligt avser Medtronic att tillkännage den slutgiltiga kvoten och om det övre taket är i kraft på kvällen den andra handelsdagen före utgången. En daglig indikerande byteskvot kommer att finnas tillgänglig från och med den tredje handelsdagen i erbjudandeperioden på dfking.com/MDTSeparation.

Genomförandet av erbjudandet är föremål för vissa villkor, inklusive emissionen av minst 112 680 647 vanliga aktier i MiniMed i utbyte mot utestående Medtronic stamaktier som giltigt har lämnats in, samt mottagandet av ett juridiskt utlåtande att erbjudandet kvalificerar sig som en i allmänhet skattefri transaktion för Medtronic och dess deltagande aktieägare för amerikansk federal inkomstskatt, med undantag för mottagandet av kontanter i stället för bråkdelar av aktier.

Medtronic äger för närvarande 252 813 348 vanliga aktier i MiniMed, cirka 90 % av de utestående aktierna, och erbjuder att byta upp till 225 361 295 av dessa aktier. Om erbjudandet blir övertecknat avser Medtronic för närvarande, utan att förlänga erbjudandeperioden, att byta ytterligare 27 452 053 vanliga aktier i MiniMed, ett belopp som utgör hela dess återstående intresse i MiniMed. Om erbjudandet slutförs men inte fullt tecknas, avser Medtronic att avyttra de MiniMed‑aktier som den fortsatt äger genom en efterföljande avknoppning, split‑off, skuld‑för‑aktie‑utbyte eller någon kombination av dessa transaktioner. Erbjudandet är frivilligt, och ingen åtgärd krävs av Medtronic‑aktieägare som väljer att inte delta.

“Dagens lansering speglar vårt förtroende för MiniMed som ett självständigt företag och för de möjligheter som ligger framför oss,” sade Geoff Martha, Medtronic:s ordförande och verkställande direktör. “MiniMed levererar starka resultat, har en rik innovationspipeline och ett ledningsteam med en tydlig vision för framtiden.” Martha sade att som ett självständigt företag kommer MiniMed att ha fokus och flexibilitet att bygga vidare på sin drivkraft, medan Medtronic ytterligare fokuserar kapitalallokeringen på sina portföljer inom kardiovaskulär, neurovetenskap och kirurgi.

Villkoren för erbjudandet beskrivs i ett registreringsdokument på Form S‑4 som MiniMed har lämnat in till den amerikanska Securities and Exchange Commission samt ett buddokument på Schedule TO som Medtronic ska lämna in till SEC samma dag. SEC:s EDGAR-inlämningsregister för MiniMed Group, Inc. visar ett Form S‑4 inlämnat den 14 september 2026 under filnummer 333-298914. Goldman Sachs (GS ) & Co. LLC och BofA Securities, Inc. kommer att fungera som dealer managers för erbjudandet, och D.F. King & Co., Inc. fungerar som informationsagent. Erbjudandet görs uteslutande genom prospektet som ingår i registreringsdokumentet, vilket Medtronic har levererat till innehavare av sina stamaktier.

MiniMeds börsintroduktion i mars 2026

MiniMed avslutade sin börsintroduktion på 28 000 000 vanliga aktier till ett publikt pris på $20,00 per aktie den 9 mars 2026. Aktierna började handlas på Nasdaq Global Select Market den 6 mars 2026 under symbolen MMED, med prissättning annonserade den 5 mars 2026. Efter avdrag för teckningsrabatter, provisioner och uppskattade emissionskostnader som betalas av MiniMed uppgick nettovinsten till MiniMed till cirka $538 miljoner. MiniMed sade att de avser att använda en del av nettovinsten för allmänna företagsändamål, medan resten ska användas för att återbetala intern skuld till Medtronic.

Vid börsnoteringens avslutning ägde Medtronic cirka 90,03 % av MiniMeds stamaktier, och Medtronic hade tidigare uppgett att den föredragna vägen för att slutföra separationen var en split‑off. MiniMed hade beviljat börsnoteringens placerare en 30‑dagarsoption att köpa upp till 4 200 000 ytterligare stamaktier; enligt prismeddelandet förväntades Medtronic äga 88,70 % om placerarna utnyttjade den fulla överteckningsoptionen. Goldman Sachs & Co. LLC, BofA Securities, Citigroup och Morgan Stanley (MS ) agerade som aktiva bookrunners för erbjudandet, tillsammans med Barclays, Deutsche Bank (DB ) Securities, Mizuho, Wells Fargo Securities, Evercore ISI och Piper Sandler som gemensamma bookrunningschefer samt BTIG och William Blair & Company, L.L.C. som co‑managers.