Varför Mastercard satsar stort på stablecoin-betalningar

Att överföra pengar från punkt A till punkt B har varit grunden för bankverksamhet, från de tidiga aktiviteterna hos tempelriddarna och florentinska handlare till moderna banker som överför pengar elektroniskt. De viktigaste delarna av denna tjänst har förblivit oförändrade: säker och snabb överföring, så låga avgifter som möjligt, samt enkla sätt att få pengar in och ut ur systemet.

Detta är en tjänst som länge har monopoliserats av de stora finansiella institutionerna och deras partners, som kreditkortsbolag, särskilt för digitala och internationella penningöverföringar. Som ett resultat har prestandan något stagnerat sedan den tidiga digitaliseringsinsatsen, med penningöverföringar i traditionella finansiella institutioner som tar högst flera timmar, eller ofta flera dagar.

Detta var sant tills kryptovalutor kom och erbjöd ett helt nytt sätt att validera överföringar på bara några minuter, med hjälp av blockkedjeteknik och ultrasäkra metoder. I många år var detta en nisch men ett växande gråområde, där nationella tillsynsmyndigheter kämpade för att hålla jämna steg med innovationshastigheten och bestämma hur kryptovalutor skulle behandlas.

Det har förändrats de senaste åren, då kryptovalutor nu får mainstream-erkännande, och många fler finansiella instrument möjliggör användning av kryptovalutor, som till exempel Bitcoin-ETF:er.

Samma sak kan sägas om betalningar och framväxten av stablecoins, kryptovalutor som replikerar 1‑till‑1 värdet av en given fiatvaluta (vanligtvis den amerikanska dollarn), vilket möjliggör sömlösa betalningar av dollar‑denominerade varor genom blockkedjebetalningssystem.

Detta utgör ett stort hot mot betalningsnätverksföretag, som bekvämt har suttit som nödvändiga mellanhänder för alla konsumenters digitala transaktioner och samlat lukrativa avgifter i årtionden.

Detta förklarar det senaste draget av Mastercard (MA ) att förvärva det brittiska stablecoin‑startup‑företaget BVNK för 1,8 miljarder USD, vilket är ett massivt steg för betalningsnätverket och kreditkortsbolaget in i kryptovärlden, i ett försök att undvika att bli avmedlingsat.

“Båda de största betalningsnäten – Mastercard och Visa (V ) – ser nu stablecoins som kärninfrastruktur för finans,”
Ryan Bozarth – grundare av Dakota.

Hur fungerar stablecoin‑betalningar?

Stablecoins är kryptovalutor som backas upp i ett 1:1‑förhållande av en “vanlig” fiatvaluta, generellt USD. De bygger en bro mellan traditionell finans och digitala tillgångar och erbjuder blockkedjans hastighet utan den höga volatiliteten hos kryptotillgångar som Bitcoin eller Ethereum.

Populära exempel på stablecoins är Tether (USDT), USD Coin (USDC), och Dai (DAI).

Swipe för att scrolla →

I teorin kan vem som helst använda stablecoins direkt för att utnyttja blockkedjan och stablecoins för penningöverföringar. I praktiken är detta en knepig sak för många företag, särskilt eftersom det kan leda till komplexa regulatoriska frågor, som penningtvättsregler, KYC‑regler (Know‑Your‑Customer), risker för exponering mot kryptomarknader, cybersäkerhet, etc.

Det är därför stablecoin‑betalningstjänster har uppstått, och erbjuder extra lager av bekvämlighet och säkerhet ovanpå stablecoins och blockkedjeteknik, vilket påskyndar antagandet.

BVNK:s stablecoin‑infrastruktur förklarad

BVNK‑översikt

BVNK är ett B2B‑betalningsinfrastrukturföretag som byggts för att leverera stablecoins fördelar till andra företag, samtidigt som potentiella problem löses. Genom att utnyttja stablecoin‑teknik kan de leverera nästan omedelbara, låga kostnader och 24/7 globala transaktionsmöjligheter – en kapacitet som inte matchas av vanliga betalningsnätverk och banksystem.

Företaget grundades 2021, med tidig finansiering från riskkapitalbolagen Kingsway Capital och Tiger Global, samt talang från experter med bakgrund inom valutaväxling, fintech och regelefterlevnad, tidigare anställda på företag som Revolut och Visa.

Det växte snabbt till en årlig betalningsvolym på 10 miljarder USD i december 2024, över 20 miljarder USD i oktober 2025, och 30 miljarder USD i slutet av 2025, efter den officiella lanseringen på den amerikanska marknaden i januari 2025. Det fick också strategiska investeringar från Visa Ventures och Citi Ventures.

BVNK:s kundlista inkluderar ett brett spektrum av olika företagsprofiler, från betalningstjänstleverantörer (PSP) och digitala banker till stora företag.

Det riktar sig inte till mindre företag och söker endast samarbeta med kunder som är intresserade av att behandla minst €500 000 i betalningar per månad, med minst 6 månaders handels‑/driftshistoria.

BVNK:s stablecoin‑betalningsinfrastruktur och prismodell

En nyckelförsäljningspunkt för BVNK är att de redan är reglerade enligt standarden för en vanlig betalningsprocessor, exempelvis med ett EMI‑licens (Electronic Money Institution) i Storbritannien/EU och VASP‑registrering (Virtual Asset Service Provider) i Spanien samt totalt över 25 licenser och regulatoriska godkännanden, och de kan erbjuda sin tjänst i alla 50 amerikanska delstater, antingen direkt eller via partnerskap.

BVNK:s plattform tillhandahåller en fullt AML‑ (anti‑money‑laundering) efterlevande tjänst, med företagsklassad drifttid (99,9 %), vilket bevisats av oberoende granskning.

Källa: BVNK

BVNK erbjuder plåntjänster för förvaring av kryptotillgångar utan kostnad och möjliggör överföringar av kryptotillgångar från en BVNK‑plånbok till en annan BVNK‑plånbok också utan avgift.

När BVNK:s kunder köper, säljer eller konverterar kryptotillgångar betalar de avgifter för “Conversion All‑in Exchange Rate”. Denna kurs påverkas av två komponenter:

• BVNK‑kurs: en stabil, blandad kurs från globala och regionala börser, marknadsgivare och OTC‑bänkar.
• Komersiell avgift: en förutbestämd procentsats och/eller fast belopp som läggs till BVNK‑kursen, förhandlad direkt med kunden under onboarding.

Så även om det kanske inte är helt tydligt vilka avgifterna faktiskt är, drivs den snabba framgången för det knappt fem år gamla företaget sannolikt av både tjänstekvalitet och en mycket konkurrenskraftig prismodell, åtminstone jämfört med äldre leverantörer.

“För alla framsteg som gjorts i förenklingen av den digitala valutamöjligheten har vi bara skrapat på ytan av vad som är möjligt. Tillsammans kan vi leverera en oöverträffad infrastruktur för finansiella tjänster baserade på digitala valutor.”
Jesse Hemson‑Struthers – medgrundare och VD för BVNK

BVNK förvärvades av Mastercard

Det är denna snabba tillväxt och starka konkurrensposition som gjorde BVNK attraktivt för ett förvärv av större företag.

Initialt förväntade sig analytiker att BVNK skulle bli förvärvat av Coinbase för ett avtal värt upp till 2 miljarder USD. Det är oklart varför affären föll igenom, men möjliga förklaringar har varit ett för dyrt pris, överlappning med Coinbases egen stablecoin‑betalningsplattform för företag, samt potentiella risker kopplade till intresse och närvaro i BVNK:s kapital från Visa och Mastercard.

Som ett resultat BVNK slutade med att bli förvärvad för “endast” $1.8B av Mastercard.

“Vi förväntar oss att de flesta finansiella institutioner och fintech‑företag så småningom kommer att erbjuda digitala valutatjänster, vare sig med stablecoins eller tokeniserade insättningar. Att lägga till on‑chain‑spår i vårt nätverk kommer att stödja hastighet och programmerbarhet för praktiskt taget varje typ av transaktion.”
Jorn Lambert – Chief Product Officer, Mastercard

Detta sker i samband med ett liknande förvärv av stablecoin‑startup‑en Bridge av Stripe för $1,1 miljarder i februari 2025, vilket illustrerar den ökande sammanslagningen av stablecoin‑betalningssystem med andra, mer etablerade betalningsleverantörer.

Det kommer också efter att januari 2026‑utlysningen att Zerohash, en rival till BVNK, beslutade att förbli oberoende efter förhandlingar med Mastercard om ett potentiellt förvärv på $1.5B‑$2B.

“Affären kopplar on‑chain‑betalningsspår med Mastercards befintliga nätverk. Företaget sade att förvärvet visar att stablecoins kan fungera som ett kompletterande infrastrukturlager snarare än en direkt konkurrent till kortnätverk.”
TD Cowen‑analytiker

Mastercards strategi för stablecoins och kryptobetalningar

Förvärvet av BVNK är bara ett steg till för kreditkortsbolaget i integrationen av krypto i sitt betalningsekosystem. Till exempel har Mastercard redan kört ett pilotprojekt för Multi Token Network (MTN) år 2023.

I denna vision kringgår krypto inte traditionella betalningsleverantörer, utan blir helt enkelt ett sätt att förbättra hur pengar rör sig bakom kulisserna.

Källa: Mastercard

Förvärvet av BVNK placerar Mastercard i en stark position för att bli den föredragna partnern för att erbjuda stablecoin‑relaterade tjänster, genom att förena BVNK:s teknik med Mastercards enorma nätverk av befintliga relationer i betalningsnätverksvärlden.

Detta kan också hjälpa företaget att växa sin verksamhet i framväxande marknader med begränsad dollarlikviditet.

Mastercard har också byggt upp en bred panel av krypto‑relaterade partners för B2C‑kryptobetalningar, trogna sin historiska roll som en central mellanhandsleverantör och vaksamma på att bli ersatta av blockkedjeteknik om kunderna skulle gå över till lägre avgiftsalternativ.

De erbjuder redan krypto‑aktiverade kort, som låter konsumenter använda sina kryptosaldon på över 150 miljoner+ platser som accepterar Mastercard‑betalning, inklusive med en kreditlinje baserad på deras kryptoinnehav utan att sälja dem, och möjligheten att tjäna belöningar i krypto.

Källa: Mastercard

Finansiellt förväntas förvärvet inte ha någon betydande kortsiktig inverkan, då BVNK genererade omkring 40 miljoner USD i intäkter år 2025. Så det kommer inte direkt förändra Mastercards resultat, men det ger dem en nyckelteknisk kapacitet som de riskerade att missa.

Investera i Mastercard

Mastercard har varit ett mycket stabilt företag och en stabil investering, med företaget som ungefär växer i takt med den globala ekonomin och rider på trenden av digitalisering av betalningar för ytterligare vinster. Tillsammans med Visa har de två centrala kreditkorts‑ och betalningsnätverksföretagen länge varit ett de‑facto lukrativt monopol.

Framväxten av kryptovalutor kunde ha varit ett allvarligt hot mot båda företagen, då kryptor lovar lägre avgifter och snabbare betalningar än vad som någonsin var möjligt tidigare med traditionella banklösningar.

Dock har de senaste åren visat att trots växande antagande sker inte prissättning av varor i Bitcoin och användning av kryptovalutor för vardagliga betalningar i stor skala med den breda allmänheten. Teknisk komplexitet och prisvolatiliteten i digitala valutor har hindrat bred antagning för dagliga betalningar.

Det är här stablecoins erbjuder ett alternativ, genom att skapa en enklare ”dollar‑liknande” form av krypto som är lättare att förstå och anta för den breda allmänheten.

Med BVNK‑förvärvet kommer Mastercard ett steg närmare att göra stablecoins till grunden för den finansiella världen och betalningssystemen, då företagets rykte och kontakter kraftigt underlättar tillväxten av blockkedjeteknik med många företagskunder.

Och för B2C‑transaktioner kan Mastercard göra alla blockkedjans fördelar tillgängliga sömlöst (snabba betalningar, lägre avgifter, etc.) till sin befintliga pool av 1,1 miljarder kreditkortsanvändare, inklusive 725 miljoner kort utanför USA, utan några förändringar.

För några år sedan riskerade Mastercard att betraktas som en relik från en förgången era där betalningar måste gå genom några få monopolaktörer som höjde avgifterna för sina kunder.

Men idag, med krypto‑aktiverade kreditkort, ett B2B‑stablecoin‑betalningssystem och, överlag, sammanslagningen av blockkedja och krypto med traditionella finansiella institutioner, verkar denna risk i stort sett mildras. Och ett förvärv på 1,8 miljarder USD kan låta stort, men det är inte så stort för ett företag med 451 miljarder USD, vilket lämnar utrymme för Mastercard att göra det igen om en ny blockkedje‑relaterad teknik dyker upp som kan hota deras position.

Dock bör investerare vara försiktiga med att även om kryptor i slutändan inte skadar Mastercards konkurrensposition mycket, kan de tvinga företaget att acceptera lägre avgifter, vilket hållbart minskar deras lönsamhet och marginaler, eftersom att behålla tidigare avgiftsnivåer skulle lämna dem öppna för attacker av billigare, mer effektiva nya kryptokonkurrenter.

Senaste Mastercard (MA) aktienyheter och utveckling