Bristows vinst för tredje kvartalet stiger till 27,7 miljoner dollar när intäkterna ökar

Bristow Group rapporterade den 3 november 2026 att intäkterna under tredje kvartalet steg till 437,9 miljoner dollar från 411,8 miljoner dollar under andra kvartalet. Nettoresultatet hänförligt till bolaget ökade till 27,7 miljoner dollar, eller 0,93 dollar per utspädd aktie, från 21,2 miljoner dollar, eller 0,70 dollar. Bolaget bekräftade också mittpunkten i sin prognos för justerad EBITDA för helåret 2026.

Rörelseresultatet ökade till 47,7 miljoner dollar från 39,6 miljoner dollar för kvartalet som avslutades den 30 september 2026. Den justerade EBITDA:n, som Bristow definierar som EBITDA justerad för bland annat icke-kontanta vinster och förluster vid försäljning av tillgångar, icke-kontanta valutakursvinster och valutakursförluster vid vissa omvärderingar i balansräkningen samt engångsposter, steg till 89,6 miljoner dollar från 79,8 miljoner dollar. Skattekostnaden ökade till 9,1 miljoner dollar från 0,1 miljoner dollar, främst till följd av ett högre redovisat resultat före skatt och att en nigeriansk skattegottgörelse som utnyttjades under föregående kvartal inte längre fanns tillgänglig.

Förvärv lyfter Government Services och övriga tjänster

Intäkterna från Government Services ökade med 15,9 % jämfört med föregående kvartal, till 130,0 miljoner dollar från 112,2 miljoner dollar. Ökningen berodde främst på Berry Aviation, som förvärvades i juli 2026 och bytte namn till Bristow Special Mission Inc. Verksamheten bidrog med 16,9 miljoner dollar i intäkter under tredje kvartalet. Intäkterna från sök- och räddningstjänster i Storbritannien bidrog med ytterligare 1,6 miljoner dollar, främst tack vare lägre straffavgifter och högre bränsleintäkter. Intäkterna från Irish Coast Guard minskade däremot med 0,7 miljoner dollar till följd av högre straffavgifter för tillgängligheten på flygplan.

Segmentet var trots detta fortsatt olönsamt på rörelsenivå. Rörelseförlusten minskade till 1,4 miljoner dollar från 2,1 miljoner dollar, eftersom högre kostnader för drift, administration och avskrivningar delvis motverkade intäktsökningen. Det justerade rörelseresultatet, som Bristow definierar som rörelseresultatet eller rörelseförlusten före av- och nedskrivningar, inklusive avskrivningar enligt modellen power-by-the-hour, ökade till 9,7 miljoner dollar från 7,2 miljoner dollar. Den motsvarande marginalen steg från 6 % till 7 %.

Intäkterna från övriga tjänster steg med 36,8 % till 51,9 miljoner dollar från 37,9 miljoner dollar. Bristow Special Mission bidrog med 9,2 miljoner dollar, och ökad aktivitet i Australien tillförde 4,8 miljoner dollar. Segmentets rörelseresultat steg till 9,9 miljoner dollar från 2,9 miljoner dollar, även om den förvärvade verksamheten också medförde högre kostnader för drift, administration och avskrivningar.

Vd och koncernchef Chris Bradshaw räknar med att tillväxten från Bristow Special Missions ökar under fjärde kvartalet och helåret 2027.

Vinsten inom offshoreverksamheten ökar trots minskade intäkter

Offshore Energy Services gick åt motsatt håll när det gäller intäkterna, men ökade ändå vinsten. Intäkterna minskade med 2,1 % till 256,0 miljoner dollar från 261,6 miljoner dollar. Intäkterna i Europa sjönk med 10,9 miljoner dollar, främst till följd av lägre utnyttjandegrad, medan intäkterna i Nord- och Sydamerika ökade med 6,0 miljoner dollar tack vare högre utnyttjandegrad och priser.

Rörelseresultatet ökade ändå till 49,2 miljoner dollar från 46,1 miljoner dollar, och rörelsemarginalen förbättrades från 18 % till 19 %. Förbättringen berodde främst på att rörelsekostnaderna minskade med 8,3 miljoner dollar, av- och nedskrivningarna med 1,6 miljoner dollar och de allmänna administrationskostnaderna med 1,1 miljoner dollar. Det kompenserade för lägre intäkter och en minskning på 2,3 miljoner dollar i resultat från icke-konsoliderade intresseföretag. Det justerade rörelseresultatet ökade till 68,5 miljoner dollar från 66,5 miljoner dollar, vilket innebar att marginalen steg från 25 % till 27 %.

Kassaflödet stärks medan förseningar i leveranskedjan pressar marginalerna

Bradshaw sade att försenade program för modifiering av flygplan till nya sök- och räddningskontrakt, och följdeffekterna av förseningarna, pressar marginalerna inom Government Services just nu. ”Vi räknar med att problemen i leveranskedjan stabiliseras under 2027, vilket gör det möjligt att återgå till de historiskt starka marginalerna på dessa långsiktiga myndighetskontrakt”, sade han.

Bristows uppdaterade utsikter för 2026 pekar på totala intäkter på 1,64–1,70 miljarder dollar och en justerad EBITDA på 300–320 miljoner dollar. Prognosintervallen för Government Services är intäkter på 470–490 miljoner dollar och ett justerat rörelseresultat på 35–45 miljoner dollar. Motsvarande intervall är 240–250 miljoner dollar för Offshore Energy Services och 25–30 miljoner dollar för övriga tjänster.

Kassaflödesgenereringen stärktes också. Nettokassaflödet från den löpande verksamheten steg till 61,2 miljoner dollar från 41,1 miljoner dollar, främst tack vare högre resultat och minskad kapitalbindning i rörelsekapitalet. Det fria kassaflödet, som Bristow definierar som kassaflödet från den löpande verksamheten minus underhållsinvesteringar, ökade till 56,0 miljoner dollar från 34,3 miljoner dollar. Investeringarna i materiella anläggningstillgångar uppgick till 20,8 miljoner dollar, varav 5,1 miljoner dollar avsåg underhåll. Försäljning av tillgångar inbringade 19,2 miljoner dollar.

Den 30 september 2026 hade Bristow 233,4 miljoner dollar i likvida medel utan begränsningar och 53,9 miljoner dollar kvar att utnyttja inom sin tillgångsbaserade revolverande kreditfacilitet. Den totala likviditeten uppgick därmed till 287,3 miljoner dollar. Under kvartalet återköpte bolaget 547 785 stamaktier för 25,0 miljoner dollar. Det återstod 96,0 miljoner dollar att utnyttja inom återköpsprogrammet på 125,0 miljoner dollar.

Kvartalet kombinerar ett starkare konsoliderat resultat och högre kassagenerering med en verksamhet inom Government Services som fortfarande redovisar en rörelseförlust trots intäktstillväxt driven av förvärv. Lönsamheten inom offshoreverksamheten och bidraget från Special Mission stöder nu resultaten, medan ledningens prognos om att leveranskedjorna stabiliseras 2027 innebär att tidpunkten för en bredare återhämtning av marginalerna på offentliga kontrakt fortfarande är oviss.