Obligationer
Kenvues obligationsinnehavare lämnar in obligationer till ett värde av 6,38 miljarder dollar till Kimberly-Clark
Lägg till Securities.io bland dina föredragna källor på Google
Kimberly-Clark (KMB ) Kimberly-Clark meddelade den 3 november 2026 att innehavare av Kenvue-obligationer giltigt hade lämnat in och inte återkallat obligationer med ett nominellt belopp på 6,38 miljarder dollar, beräknat genom att lägga samman beloppen för de sju serierna i bolagets meddelande om slutresultatet.
Byteserbjudandena och de tillhörande samtyckesförfrågningarna, som omfattade upp till sammanlagt 7 miljarder dollar i nominellt belopp av nya Kimberly-Clark-obligationer samt kontanter, löpte ut klockan 17.00 lokal tid i New York den 2 november 2026.
De rapporterade deltagandegraderna var lägst för de obligationer som förföll närmast i tiden och översteg 97 % för varje serie med förfall 2043 eller senare. Deltagandet var högst för 2053-obligationerna, 98,54 %, och lägst för 2028-obligationerna, 73,93 %. Därför är andelen skuld som blir kvar utanför bytet störst för serien med kortast löptid, medan nästan hela serien med längst löptid väntas övergå till Kimberly-Clark vid avvecklingen.
De slutliga resultaten för de enskilda serierna var följande:
| Kenvue-obligationer | Utestående nominellt belopp (miljoner dollar) | Inlämnat nominellt belopp (miljoner dollar) | Andel inlämnad |
|---|---|---|---|
| Seniora obligationer med 5,050 % ränta och förfall 2028 | $1,000 | $739.347 | 73.93% |
| Seniora obligationer med 5,000 % ränta och förfall 2030 | $1,000 | $846.989 | 84.70% |
| Seniora obligationer med 4,850 % ränta och förfall 2032 | $750 | $702.706 | 93.69% |
| Seniora obligationer med 4,900 % ränta och förfall 2033 | $1,250 | $1,152.617 | 92.21% |
| Seniora obligationer med 5,100 % ränta och förfall 2043 | $750 | $728.377 | 97.12% |
| Seniora obligationer med 5,050 % ränta och förfall 2053 | $1,500 | $1,478.073 | 98.54% |
| Seniora obligationer med 5,200 % ränta och förfall 2063 | $750 | $727.930 | 97.06% |
För varje 1 000 dollar i nominellt belopp som giltigt lämnades in senast den 9 oktober 2026, då tidsfristen för tidigt deltagande löpte ut, och accepterades, hade innehavarna rätt till 970 dollar i nominellt belopp av Kimberly-Clark-obligationer, en premie för tidigt deltagande på 30 dollar som betalades i obligationer samt 1 dollar kontant. För att få premien och kontantbetalningen behövde de som deltog tidigt också vara verkliga ägare till obligationerna när erbjudandet löpte ut.
Genom en ändring den 13 oktober fick innehavare som lämnade in obligationer efter tidsfristen för tidigt deltagande men senast vid erbjudandets utgång 970 dollar i bytesvederlag och en premie på 30 dollar i obligationer, men ingen kontantbetalning på 1 dollar. Premien och eventuell kontantbetalning ska betalas vid avvecklingen till den innehavare som är registrerad när erbjudandet löper ut.
De nya obligationerna behåller de befintliga betalningsvillkoren
Varje ny serie från Kimberly-Clark behåller motsvarande Kenvue-series räntesats, räntebetalningsdagar, förfallodag och lösenkurser vid frivillig förtida inlösen. Den första räntebetalningen på de nya obligationerna omfattar upplupen och obetald ränta på de inlämnade Kenvue-obligationerna, så att de deltagande innehavarna får samma räntebetalning som de skulle ha fått utan att byta obligationer.
Emittenten och obligationernas ställning i Kimberly-Clarks skuldstruktur förändras dock. De ersättande obligationerna blir allmänna, icke säkerställda seniora förpliktelser för Kimberly-Clark och har samma rangordning som bolagets befintliga och framtida icke säkerställda seniora skulder. De blir i praktiken efterställda säkerställda skulder i den utsträckning tillgångarnas värde utgör säkerhet för dessa skulder.
Ändringarna omfattar även Kenvue-skulder som inte lämnas in
Nödvändiga samtycken för samtliga sju serier hade inkommit senast den 9 oktober, tidsfristen för tidigt deltagande, och Kenvue upprättade ett tillägg till obligationsavtalet med ändringarna. För varje serie krävdes samtycke från innehavare av minst en majoritet av det utestående nominella beloppet, med separat omröstning för varje serie.
Villkoren i erbjudandet den 28 september avskaffar i stort sett alla begränsande åtaganden, rapporteringsåtagandet gentemot SEC, vissa fallissemangshändelser – med undantag för utebliven betalning av kapitalbelopp, premie eller ränta – samt vissa begränsningar av fusioner, sammanslagningar och överföringar av tillgångar. När ändringarna träder i kraft omfattas obligationer som inte lämnades in fortsatt av Kenvues obligationsavtal i ändrad lydelse, i stället för att behålla det ursprungliga uppsättningen av åtaganden.
Kimberly-Clark förlängde den 27 oktober 2026 tidsfristen från den dagen till den 2 november, medan övriga villkor lämnades oförändrade. Erbjudandena var villkorade av att förvärvet av Kenvue slutfördes, ett villkor som Kimberly-Clark inte kunde frångå.
Bolaget slutförde förvärvet den 2 november. Kenvues aktieägare fick rätt till 3,50 dollar kontant och 0,14625 Kimberly-Clark-aktier för varje Kenvue-aktie, samtidigt som handeln med Kenvues stamaktier upphörde vid börsöppningen den dagen.
Kimberly-Clark räknar med att avvecklingen sker den 4 november 2026. Då ska bolaget emittera de ersättande obligationerna, betala tillämplig premie och kontant ersättning samt sätta ändringarna i kraft. Kenvue ansvarar för ränta som förfaller före avvecklingen på inlämnade obligationer och för ränta på Kenvue-obligationer som fortfarande är utestående därefter.
När inlämningen är avslutad återstår avvecklingen. Då ersätts de accepterade Kenvue-obligationerna med förpliktelser från Kimberly-Clark, och det ändrade villkorspaketet börjar gälla för de skulder som inte lämnats in och fortfarande är utestående.
