Bästa tidiga cancerupptäckt och liquid biopsy-aktier (juli 2026)

Den sista stora mördaren – Cancer

Under de senaste årtiondena har modern medicin åstadkommit mirakel. Infektionssjukdomar dödade tidigare fler människor än någon annan orsak, inklusive ålderdom.  COVID‑pandemin lärde oss att denna kamp fortfarande inte är över, men vi är på väg med ny teknik.  Ändå är en annan mördare mycket aktiv: Cancer.

Den åldersjusterade dödlighetsgraden för cancer har minskat med endast ~19 % sedan 1990. Den är nu den främsta dödsorsaken för personer under 85 år.

Källa: Ark Invest

Och eftersom den kan drabba i alla åldrar utan någon uppenbar anledning, är den mycket mer skrämmande och störande än sjukdomar som demens eller Alzheimers. Och även om vissa framsteg har gjorts, är den fortfarande mycket dödlig.

Och behandlingarna är, för det mesta, ganska grova, involverande stora mängder giftiga kemikalier eller bestrålning av kroppsdelar.

Cancerns unikhet

Att kalla cancer för en sjukdom döljer vad den egentligen är. De flesta sjukdomar är antingen infektiösa eller orsakas av en enda intern dysfunktion. Men cancer är mer som tusen olika sjukdomar med samma etikett.

Varje cancer börjar med att en cell i kroppen går fel. Dess genetiska programmerings‑”buggar” börjar mutera och förändras snabbt. Vid någon tidpunkt upphör alla normala funktioner, och den förökar sig okontrollerat. Om den inte stoppas tar den över hela organ och orsakar döden.

Detta innebär att varje cancer är unik. Varje kan komma från ett annat “fel”. Sådana fel är vanligtvis mycket diskreta tills de når den explosiva expansionsfasen. Och då kan det vara för sent.

Så när vi talar om att upptäcka cancer i modern medicin, talar vi egentligen om att upptäcka de tusentals mutationer som kan göra en frisk cell till en cancercell.

Vikten av tidig upptäckt

Att hitta cancer tidigt är absolut avgörande. Under en lång tid var det enda sättet att hitta cancer genom direkt observation: skannrar, MR och direkt biopsi (att skära bort en liten del av det organ som misstänks hysa cancerceller).

Dessa metoder är antingen inte tillräckligt precisa och känsliga (skanner, MR) eller för invasiva (biopsi) för att kunna användas rutinmässigt. De fungerade mest för specifika risker, som bröstcancer och ekografisk upptäckt.

Detta upptäcktsproblem är särskilt akut, eftersom onkologbesök har minskat efter COVID‑19 och lockdown.

Källa: Ark Invest

Ett nytt steg var upptäckten av cancer‑”markörer”. Det kan vara en onormal nivå av vissa hormoner eller andra bioprodukter. Detta bidrar massivt till den lilla förbättring vi har sett i tidig upptäckt under de senaste åren. Ändå upptäcker det oftast cancer först när den redan har nått en kritisk storlek, tillräckligt för att påverka koncentrationen av dessa bioprodukter så att problemet blir uppenbart.

Så nästa steg måste vara att direkt upptäcka cancerceller i ett tidigt stadium och på mycket låga koncentrationsnivåer.

Molekylär cancerupptäckt

I biologiskt fackspråk är termen molekylär i allmänhet synonym med DNA/RNA. Denna metod upptäcker specifikt onormala genetiska sekvenser i cancer, eller ctDNA (cirkulerande tumör‑DNA).

Tekniken är lovande men har hittills hindrats av några begränsningar:

• För låg detekteringsgräns, vilket gör tumörer mindre än 1‑2 cm i diameter svåra att upptäcka.
• Bättre detektion är endast möjlig vid direkt provtagning (biopsi) istället för icke‑invasiva tester.
• Testning sker bara för en möjlig cancer åt gången.
• Vissa cancerformer producerar lite ctDNA, vilket gör dem svåra att upptäcka.

Förbättringar i tekniken ger hopp om att radikalt förändra tidiga diagnostiska metoder.

Flercancer tidig upptäckt (MCED)

Att upptäcka flera cancerformer samtidigt, från ett enkelt blodprov, är onkologins Heliga Graal (det är därför ledaren inom området är ett företag som heter Grail; mer om det nedan).

En sådan metod kallas också “liquid biopsy”. Du kan läsa mer om MCED på American Cancer Societys webbplats och MCED‑konsortiet.

Den finns redan men var för dyr för att rutinmässigt användas på hela befolkningen. Med priset som har fallit med en faktor x20‑x25 de senaste 7 åren och fortsätter sjunka, är detta inte längre sant. Nya tester kontrollerar dessutom tusentals ctDNA samtidigt, vilket ökar känsligheten med x10 eller mer.

Källa: Ark Invest

Samma metod kan också användas för att bedöma remission.

Genom att mäta ctDNA kan antalet patienter som får kemoterapi minskas samtidigt som återfall minskar något.

Källa: Ark Invest

Slutligen gör vissa mutationer cancerceller mer känsliga för specifika molekyler eller terapier. Så nya upptäcktmetoder möjliggör bättre terapival och högre överlevnadsgrad.

Allt detta kommer att leda till en explosion på marknaden för molekylär cancerdiagnostik. Marknaden är för närvarande $5 bn (2022) och kan växa till $24 bn år 2030 med fortsatt utrymme för tillväxt, med en total adresserbar marknad (TAM) på $95 bn.

Källa: Ark Invest

Topplista över liquid biopsy‑aktier

1. Grail / Illumina

(ILMN )

Tack vare sitt Galleri‑cancertestkit är Grail ledande inom liquid‑biopsy‑teknik, med en massiv klinisk studie på 140 000 deltagare i Storbritannien och redan tillgänglig i USA.

Grail är för närvarande en del av Illumina, men detta är komplicerat. Grail spaltades från Illumina 2016. Därefter samlade de in mer kapital, förbättrade sin teknik, och återköptes av Illumina 2021 för $7,1 bn, mycket mer än vad de såldes för vid avknoppningen.

Och historien slutar inte där. Illumina är den ledande tillverkaren av genetiska sekvenserare, så de levererar faktiskt den nödvändiga utrustningen till ALLA Grails potentiella konkurrenter.

Därför var konkurrensmyndigheterna missnöjda med Illuminas köp av Grail 2021. De ville stoppa affären i USA och EU, men Illumina ignorerade kritiken.

Senast, den 3 april 2023, beordrade FTC (Federal Trade Commission) Illumina att avyttra Grail.

“Slutligen avvisar Opinionen parternas påstående att detta förvärv sannolikt kommer att rädda liv, med hänvisning till att deras effektivitetssiffror var vaga, självgenererade och ounderbyggda. I slutändan menar Opinionen att låta konkurrensen driva innovation bland MCED‑testleverantörer skulle rädda fler liv än att låta en monopolist vertikalt integrera och ta över marknaden.

Denna Opinion och Order blir nu slutgiltig om inte svarandena lämnar in en begäran om översyn i en federal appellationsdomstol inom 60 dagar från datumet för delgivning av Ordern.”

Illuminas omstridda ledning har även hanterat den ökända Carl Icahn, den legendariska aktivistinvesteraren, som kritiserade Grails förvärv.

Så, även om Grail tekniskt sett är den mest avancerade, är det inte det mest raka alternativet för investerare.

Illumina‑aktieägare kan få Grail‑aktier, men detaljerna kring ett sådant avtal, med rättstvister och moträttstvister med FTC, kan bli röriga innan det blir klart hur Grails framtida företagsstruktur kommer att se ut.

Illumina riskerar dessutom att bötfällas med stora summor för sitt förakt mot regulatorernas åsikter.

2. Exact Sciences Corporation

(EXAS )

Exact Sciences använder både DNA‑ och RNA‑data för att upptäcka tidig cancer, vilket “enkla” DNA‑tester kan missa.

Företaget utvecklar lösningar för alla stadier av cancerupptäckt

Källa: Exact Sciences

De arbetar också på ett nytt MCED‑test, som samtidigt kontrollerar 4 olika biomarkörklasser (DNA, RNA, proteiner, metylering).

Företagets FoU‑insatser har lönat sig, med intäkter som ökat x5 sedan 2018. Det är också värt att notera att företaget visade positiv EBITDA för första gången i Q4 2022.

Källa: Exact Sciences

Exact Sciences verkar vara ett bra alternativ för investerare som söker lönsamma företag inom tidig cancerupptäckt, med lika goda chanser att utveckla ett MCED‑test som kan konkurrera med Grail. Och utan alla FTC‑order och den företagskomplexitet som Illumina har.

3. Natera, Inc.

(NTRA )

Natera förlitar sig på cell‑fritt DNA‑testning (cfDNA) för kvinnors hälsa (embryotest, ärftliga cancerformer), onkologi (tumörpanel, tidig upptäckt, residual sjukdomstest) och organ‑testning (njure, hjärta, lungor).

Källa: Natera

Företaget ser också stor potential för denna teknik inom transplantationskontroller, med endast 10‑15 % marknadspenetration.

Natera har upplevt aggressiv tillväxt, med antalet tester som ökat med 20‑53 % varje år sedan 2017, från en halv miljon till 2,1 miljoner tester år 2022.

Det är också värt att notera att Natera bara har varit mycket aktivt inom onkologi sedan 2020. Eftersom 30 % av onkologerna har beställt deras ctDNA‑residual‑sjukdomstest, Signatera, har det varit en imponerande klinisk och kommersiell framgång.

Natera verkar väl positionerat för Medicare och andra offentliga hälsoprogram att börja driva på för mer molekylär testning och ge bättre ersättning.

Företaget planerar att 2023:s intäkter ska vara 25 % högre än 2022, med stabila FoU‑ och driftskostnader. Detta bör fortfarande inte vara tillräckligt för att nå lönsamhet men skulle minska kassaförbrukningen med $150 M, till $300 M‑$325 M‑nivåerna.

Investerare i företaget måste hålla ett nära öga på företagets förmåga att nå lönsamhet 2024‑2025. Det potentiella hotet från mer innovativa cancerscreening‑tester, som MCED, bör inte heller ignoreras.

4. Guardant Health, Inc.

(GH )

Guardant har utvecklat ett liquid‑biopsy‑test som bygger på ctDNA‑ och metyleringsdetektion, Guardant Shield.

De arbetar också med komplett genomisk testning för avancerad cancer, vilket möjliggör skräddarsydda terapier/precisionsmedicin. Guardant 360 Cdx är det första FDA‑godkända blodtestet för komplett genomisk testning.

Slutligen använder Guardant Reveal ctDNA för att tidigt upptäcka möjlig återkomst av cancer, det “första enbart vätske‑baserade testet som upptäcker minimal residual sjukdom (MRD) i kolorektalcancer, nu tillgängligt för bröst‑ och lungcancer.”

Källa: Guardant

Det nästa steget för Guardant är att förena alla sina tester under Smart Liquid Biopsy‑plattformen. Viktigast är att det avsevärt kommer att förbättra prestandan för Guardant Reveal‑testet, där företaget beskriver det som “en större blockbuster‑franchise i sina tidiga år.”

Källa: Guardant

De arbetar också på ett fler‑cancer‑test, med förhoppning att lämna in det för FDA‑godkännande 2026.

Investerare bör noggrant följa tillväxten av befintliga produktsälj och de kliniska prövningarna av fler‑cancer‑testet. Ett annat viktigt fokus bör vara fritt kassaflöde, som fortfarande förutspås vara negativt 2025.

Källa: Guardant

Andra företag

Andra företag, som inte är börsnoterade, är lika aktiva i att göra cancerupptäckt så billig, icke‑invasiv och kraftfull som möjligt.

Speciellt har Owlstone Medical utvecklat “Breath Biopsy”, som kan upptäcka cancer eller andra sjukdomar från ett andningsprov.

Och Adela, som studerar DNA‑metylomet för tidig cancerupptäckt.

Sammanfattningsvis är denna extremt aktiva sektor av liquid biopsy sannolikt på väg att göra cancer mycket mer överlevnadsbar och att göra upptäckten till en del av våra rutinmässiga hälsokontroller.