Apollo Funds går med på att sälja Kelvion till SLB för $4,1 miljarder

Apollo Global Management (N7I.DE ) annonserade den 31 augusti 2026 att SLB har ingått ett bindande avtal om att förvärva 100 % av Kelvion, en global utvecklare och tillverkare av termiska hanteringslösningar, för ungefär $3,4 miljarder i kontanter plus övertagande av cirka $0,7 miljarder i skuld. Kelvion ägs till största delen av Apollo‑förvaltade fonder; fonder som rådgivs av Triton innehar en minoritetsandel som även SLB kommer att förvärva.

Det totala transaktionsvärdet på cirka $4,1 miljarder motsvarar ungefär 11 gånger den uppskattade EBITDA för 2026 före synergier, eller cirka 8,5 gånger EBITDA inklusive förväntade årliga löpande synergier, enligt SLB:s nyhetsmeddelande som lämnades in till den amerikanska Securities and Exchange Commission.

Transaktionsvillkor och förväntad finansiell påverkan

SLB förväntar sig att transaktionen kommer att vara positiv för både vinst per aktie och fritt kassaflöde per aktie under de första 12 månaderna efter avslut. Företaget förväntar sig också att generera cirka $120 miljoner i årliga EBITDA‑synergier inom tre år, genom kostnadseffektiviseringar och ytterligare intäktsmöjligheter.

Efter transaktionen uppgav SLB att de kommer att behålla en stark investeringsklassad balansräkning, med deras nettoskuld‑till‑EBITDA‑kvot kvar inom det tidigare angivna cykelmålet på upp till 1,5 gånger. Företaget bekräftade också sitt åtagande att återbetala mer än $4 miljarder till aktieägarna år 2026 genom utdelningar och återköp av aktier, och sade att de förväntar sig att den totala avkastningen till aktieägarna år 2027 minst kommer att motsvara nivåerna 2026, med formella mål för 2027 som ska slutföras som en del av den årliga planeringsprocessen.

Transaktionen är föremål för vanliga avslutsvillkor och regulatoriska godkännanden och förväntas slutföras under första halvan av 2027.

Kelvions verksamhet och Apollos ägande

Kelvion är en ledande global utvecklare och tillverkare av termiska lösningar för datacenter och diversifierade industrier. Apollo beskrev företaget som en global ledare inom avancerade kylninglösningar för kunder över ett brett spektrum av industri‑ och energiinfrastrukturmarknader. Med stöd från Apollo Infrastructure Group och Apollos Hybrid Value‑franchise har Kelvion utökat sitt globala team och ökat sitt strategiska fokus och investeringar i att betjäna datacenter, vilket utgör deras största och snabbast växande segment.

SLB uppgav att Kelvion förväntas generera intäkter för 2026 på cirka $2,3–$2,4 miljarder och justerad EBITDA på cirka $350–$400 miljoner. Intäkterna från datacenter förväntas nå mellan $1,2 och $1,3 miljarder år 2026, enligt SLB. Utöver datacenter har Kelvion etablerade positioner på energi‑ och industrimarknader, inklusive värmepumpar, förnybar energi samt koldioxidinfångning och -behandling.

Apollos fonder avslutade sin investering i Kelvion i januari 2026. Apollo‑förvaltade fonder hade kom överens i augusti 2025 om att förvärva en majoritetsandel i Kelvion från fonder som rådgivits av Triton, som behöll en minoritetsandel. Triton förvärvade och bytte namn på företaget 2014; det var tidigare GEA Heat Exchanger Group. Apollo uppgav att deras fonder har investerat mer än $155 miljarder i infrastruktur och infrastrukturrelaterade investeringar under de senaste fem åren, mätt enligt deras egna Infrastructure Investment Classification Framework och beräkningsmetod.

“Från början var vårt fokus att ge Kelvion‑ledningen resurserna och det strategiska stödet för att driva företagets mest lockande tillväxtmöjligheter, där den främsta var att leverera energieffektiva lösningar till AI‑utbyggnaden,” sade Waleed Elgohary, partner på Apollo. Han tillade att ledningen har genomfört sina strategiska planer och att parterna tror att den långsiktiga tillväxten kommer att accelerera som en del av SLB.

Kelvion‑VD Andy Blandford kallade avtalet för en betydande milstolpe, tackade Apollo Funds, Triton och företagets kunder, och sade att Kelvion innehar ledande positioner både inom datacenter och diversifierade industrier.

SLB:s plan för datacenterexpansion

SLB uppgav att förvärvet stärker deras Data Center Solutions‑verksamhet med kritiska termiska hanteringstekniker. SLB:s datacenterlösningsverksamhet har vuxit snabbt under de senaste tre åren och förväntar sig att den totala leveransen ska överstiga 2 gigawatt globalt vid årsskiftet, enligt Apollo‑meddelandet. SLB:s eget meddelande anger att verksamhetens intäkter förväntas öka med en sammansatt årlig tillväxttakt på över 90 % mellan 2024 och 2026, och att deras modulära tillvägagångssätt kan minska byggkomplexiteten på plats och påskynda driftsättningen med upp till 40 %.

Tillsammans förväntas SLB och Kelvion generera mer än $2 miljarder i datacenterintäkter och cirka $300 miljoner i justerad EBITDA på en pro‑formabasis år 2026, enligt SLB. Företaget siktar på intäkter på $4,5–$5 miljarder och justerad EBITDA på $700–$800 miljoner för sin kombinerade datacenterlösningsverksamhet år 2028.

“AI driver den mest betydande investeringscykeln för infrastruktur i vårt livstid,” sade Olivier Le Peuch, verkställande direktör för SLB. “Denna transaktion påskyndar vår ambition att bli en industriell teknikpartner för datacenterindustrin och hjälpa kunder att hantera den växande infrastrukturella komplexiteten som krävs för att skala AI.”

Gavin Rennick, president för SLB:s verksamhet för ny energi och industri, sade att förvärvet gör det möjligt för SLB att leverera mer integrerade kylningslösningar och integrera termisk hantering mer direkt i deras modulära infrastrukturutbud.

Guggenheim Securities, LLC agerade som ledande finansiell rådgivare till Apollo Funds och Kelvion, med UBS AG London Branch som också tjänstgjorde som finansiell rådgivare. Sidley Austin LLP var juridisk rådgivare i transaktionen, och Paul, Weiss, Rifkind, Wharton LLP var regulatorisk rådgivare.

SLB lämnade in en aktuell rapport på Form 8‑K till SEC den 31 augusti 2026, med pressmeddelandet under punkt 7.01. Företaget planerade också ett offentligt telefonkonferenssamtal kl. 10:00 a.m. U.S. Eastern time den 31 augusti 2026 för att diskutera tillkännagivandet. Apollo, en global alternativ kapitalförvaltare som driver Athene retirement services‑verksamheten, rapporterade cirka $1,05 biljon i förvaltade tillgångar per den 30 juni 2026.