Agthias nettovinst ökar under tredje kvartalet samtidigt som högre kostnader pressar segmentmarginalerna

Agthia Group PJSC rapporterade den 4 november 2026 att omsättningen under tredje kvartalet ökade med 14,4 % jämfört med motsvarande kvartal föregående år, till 1,3 miljarder AED, medan nettovinsten steg från 4,1 miljoner AED till 33,2 miljoner AED. Omsättningssiffran inkluderade engångsförsäljning på 104,7 miljoner AED. Den underliggande omsättningstillväxten var 5,2 %, vilket visar på en mer måttlig expansionstakt när den försäljningen räknas bort.

EBITDA ökade med 39,0 % under tredje kvartalet till 123,1 miljoner AED. Under motsvarande kvartal föregående år redovisades nedskrivningar inom Snacking, en viktig reservation när den kraftiga ökningen av nettovinsten jämförs. Under de första nio månaderna 2026 ökade omsättningen med 9,6 % till 3,9 miljarder AED, EBITDA steg med 36,7 % till 433,6 miljoner AED och nettovinsten nästan tredubblades till 154,6 miljoner AED. Resultatet växte därmed snabbare än försäljningen under båda perioderna, trots att högre insats- och logistikkostnader tyngde delar av verksamheten.

Kostnadstrycket ger olika utfall mellan segmenten

Omsättningen inom Water & Food ökade med 36,7 %, inklusive engångsförsäljning kopplad till livsmedelssäkerhet. Omsättningen inom UAE Water ökade med 8,0 % exklusive den försäljningen, främst tack vare en uppgång på 12,9 % inom Hem- och kontorstjänster, medan Turkiet och Kuwait bidrog till den internationella tillväxten. Högre kostnader för PET, frakt och distribution tyngde dock segmentmarginalerna.

Agri-Business visade tydligare hur kostnadstrycket påverkade verksamheten. Omsättningen ökade med 10,5 %, drivet av en uppgång på 18,3 % i foderförsäljningen, men segmentets EBITDA minskade med 39,3 % till 31,4 miljoner AED och EBITDA-marginalen krympte med 807 baspunkter. Ledningen hänförde försämringen främst till insatskostnader, som förvärrades av högre distributionskostnader. Skillnaden mellan en tvåsiffrig omsättningstillväxt och en kraftigt lägre EBITDA visar hur kostnaderna påverkade segmentets lönsamhet trots ökad försäljning.

Protein & Frozen utvecklades åt motsatt håll när det gäller tillväxten, med en kvartalsomsättning som ökade med 25,1 % och expansion inom samtliga verksamheter. Nabil stod för en tillväxt på 25,3 %, och Agthia uppgav att den utbyggda anläggningen i Saudiarabien nästan fyrdubblade proteinförsäljningen i landet.

Snacking fortsatte arbetet med att återställa lönsamheten. Bruttomarginalen ökade med 613 baspunkter, samtidigt som segmentets EBITDA uppgick till 23,8 miljoner AED, jämfört med en förlust under motsvarande period året innan. Abu Auf ökade omsättningen med 21,7 %, och verksamheten utökade sitt butiksnät med netto 69 butiker under 2026. Omställningen inom Al Foah följer fortsatt plan och omvandlingen av BMB går vidare, även om regionala logistikstörningar påverkade exportförsäljningen under kvartalet.

Kassaflödet förbättras trots fortsatt kostnadstryck

Nyckeltalen för balansräkningen stärktes i takt med resultatet. Det fria kassaflödet under niomånadersperioden uppgick till 212,1 miljoner AED, efter ett utflöde under motsvarande period 2025. Kassa uppgick till 536,2 miljoner AED, medan nettoskulden i förhållande till EBITDA förbättrades till 2,4 gånger från 2,9 gånger i december 2025. Ekonomichefen Jeroen Nijs hänförde den förbättrade finansiella profilen till ett starkare operativt kassaflöde, en kortare kassakonverteringscykel och lägre skuldsättning.

Nijs sade att de höga kostnaderna för insatsvaror, frakt och distribution i allt större utsträckning får genomslag i kostnadsbasen och tillade: ”Även om den operativa miljön på kort sikt fortsatt är utmanande och kostnadstrycket väntas bestå, fokuserar vi fortsatt på en disciplinerad kapitalallokering, hantering av rörelsekapitalet och på att bevara vår finansiella handlingsfrihet.”

Agthia lämnar därmed kvartalet med snabbare resultattillväxt, ett förbättrat kassaflöde och lägre skuldsättning, men utan en jämn återhämtning av marginalerna. Återställningen av lönsamheten inom Snacking och expansionen inom Protein & Frozen står i kontrast till pressen på Agri-Business och Water & Food. Den centrala frågan inför kommande resultat är om den kommersiella tillväxten och den operativa disciplinen kan hålla i sig och stödja resultatuppgången samtidigt som det kostnadstryck som ledningen pekat på fortsätter att slå igenom i verksamheten.