Tillväxten inom tjänstesektorn bromsar in när leveransförseningar och orderstockar ökar

Institute for Supply Management rapporterade den 4 november 2026 att oktobers tjänste-PMI sjönk till 54,5 procent från 54,9 procent i september. Därmed hade sektorn vuxit 28 månader i följd, men i långsammare takt. Leveranserna från leverantörer försenades ytterligare och orderstockarna ökade, vilket understryker rapportens bild av fortsatt tillväxt och ihållande försörjningsproblem.

Oktobervärdet låg fortfarande 0,2 procentenheter över det glidande 12-månadersgenomsnittet på 54,3 procent. Det sammansatta indexet väger samman affärsaktivitet, nya order, sysselsättning och leverantörsleveranser i lika delar. Ett värde över 50 procent tyder i allmänhet på tillväxt inom tjänstesektorn. Tillväxten omfattade fler branscher trots att takten mattades av: 15 branscher rapporterade tillväxt, två fler än i september, medan byggbranschen och hälso- och sjukvårdssektorn samt socialtjänsten var de två branscher som rapporterade nedgång.

Affärsaktiviteten sjönk med 2,7 procentenheter till 53,8 procent, vilket innebar att den låg 2,9 punkter under sitt 12-månadersgenomsnitt på 56,7 procent. Nya order minskade med 3,9 punkter till 55,9 procent, men fortsatte att öka för 17:e månaden i följd. Båda måtten visade alltså fortsatt tillväxt; utvecklingen i oktober innebar en avmattning, inte en övergång till nedgång.

Långsammare leveranser och växande orderstockar

Indexet för leverantörsleveranser steg med 3,5 punkter till 56,7 procent, vilket visade på långsammare leveranser för 23:e månaden i följd. Till skillnad från de övriga huvudmåtten är indexet omvänt: ett värde över 50 procent innebär att leveranserna går långsammare. Fjorton branscher rapporterade långsammare leveranser, och ingen rapporterade snabbare leveranser.

Orderstocken steg med 1,4 punkter till 58,0 procent. Den ökade för nionde månaden i följd och nådde sin högsta nivå sedan juli 2022, då den låg på 58,3 procent. De svarande beskrev hur fartygs- och leverantörsscheman försköts med veckor eller månader, hur order försenades och ledtiderna blev längre, vilket tvingade företag att tidigarelägga inköp och ändra sina scheman. En annan svarande kopplade projektens orderstockar till begränsad kapacitet hos leverantörerna och försenade leveranser.

Pristrycket lättade bara något. Prisindexet sjönk med 1 punkt till 73,0 procent från 74,0 procent i september, samtidigt som oktober blev den 113:e månaden i följd med stigande inköpspriser. Dess 12-månadersgenomsnitt steg till 69,2 procent, den högsta nivån sedan april 2023. Sjutton branscher rapporterade högre priser och ingen rapporterade lägre priser; ingen råvara rapporterades ha sjunkit i pris.

Bränsle rapporterades ha blivit dyrare för nionde månaden i följd och minnesprodukter för tionde månaden i följd. Datorer och relaterade produkter, minneskomponenter samt ledningar och kablar angavs vara en bristvara.

Steve Miller, ordförande för kommittén för tjänstesektorns företagsundersökning, pekade ut tullar och bränslekostnader som de oftast nämnda problemen i leveranskedjorna. Många svarande hade ännu inte upplevt deras fulla effekter eller fört kostnaderna vidare till kunderna. Miller varnade: ”Detta tyder på att ett större pristryck är att vänta om effekterna av olje- och tullkostnader inte begränsas, även om kostnaderna inte ökar från dagens nivåer.”

Sysselsättning och handel förbättras

Sysselsättningen utvecklades i motsatt riktning mot aktiviteten och orderingången: indexet steg med 1,3 punkter till 51,4 procent och visade tillväxt för andra månaden i följd. Det låg 2,1 punkter över sitt 12-månadersgenomsnitt på 49,3 procent, men förbättringen var ojämnt fördelad: sex branscher rapporterade ökad sysselsättning och sju rapporterade minskad sysselsättning.

Nya exportorder steg kraftigt, med 8,3 punkter till 55,2 procent, och återgick därmed till tillväxt efter en månad med nedgång. Importen ökade med 1,3 punkter till 54,2 procent, vilket innebar att även detta index växte för fjärde månaden i följd.

Lagren fortsatte också att öka, men i långsammare takt. Lagerindexet sjönk med 2,4 punkter till 55,4 procent, men visade tillväxt för nionde månaden i följd. Lagerbedömningsindexet steg till 52,1 procent. Det var den 42:a månaden i följd som indexet låg på en nivå som innebär att lagren ansågs vara för stora i förhållande till verksamheternas behov.

Undersökningsmetod och ekonomiska signaler

Den nationella undersökningen ber inköps- och försörjningschefer att rapportera förändringar i sin verksamhet i USA jämfört med föregående månad. Svaren viktas efter branschernas bidrag till BNP. Affärsaktivitet, nya order, sysselsättning och priser är säsongsjusterade.

Ett tjänste-PMI över 48,1 procent tyder i allmänhet över tid på tillväxt i ekonomin som helhet; oktober var den 77:e månaden i följd då måttet visade på sådan tillväxt. Miller sade att indexets historiska samband med ekonomin motsvarade en annualiserad ökning av real BNP med 2 procentenheter. Det är en tolkning av undersökningen, inte en rapporterad BNP-siffra för oktober.

Miller noterade att alla 10 index samtidigt visade tillväxt för första gången sedan februari 2026. Denna bredd mildrar intrycket av den svagare huvudindikatorn, men förekommer samtidigt som orderstockarna växer och priserna stiger brett. Rapporten väcker en tydlig fråga inför de kommande månaderna: om ökad sysselsättning kan bidra till att minska leveransförseningar och orderstockar, samtidigt som företagen absorberar eller för vidare tull- och bränslekostnader som många uppgav ännu inte fullt ut hade nått kunderna.