Sju kryptoprojekt i urvalet från januari 2022

Kryptovalutor hade väckt stort intresse under flera år när denna analys publicerades i januari 2022. Utveckling och ökad användning kunde ge fler tillämpningar och större spridning, men innebar inte automatiskt stigande kurser.

Kryptobranschen förändras fortlöpande. Nya projekt kan ersätta tidigare trender genom andra användningsområden. Bitcoin och Ethereum hade etablerade positioner tack vare sin betydelse för branschens utveckling, även om de inte var universellt efterfrågade eller befriade från kursrisk.

I början av 2022 stod decentraliserad finansiering (DeFi), metaversum och NFT:er i centrum för mycket av intresset. Förväntningar om fortsatt utveckling låg bakom intresset för relaterade projekt. Populariteten visade dock inte i sig att alla projekt var tidiga eller attraktiva investeringar. Ett lågt pris per token är heller inget mått på låg värdering utan hänsyn till antalet token.

Här följer sju projekt som den ursprungliga analysen från januari 2022 såg möjligheter i. Urvalet och tillväxtförväntningarna speglar den tidpunkten.

1. Cardano

Först i det dåvarande urvalet kom Cardano (ADA). Projektet utvecklar en plattform för smarta kontrakt och decentraliserade tillämpningar. Det ville konkurrera med Ethereum genom skalbarhet, snabbhet och lägre kostnader. Dessa mål innebar inte obegränsad kapacitet eller överlägsenhet i alla tekniska avseenden.

Cardanos färdplan har fem teman, även kallade epoker: Byron, Shelley, Goguen, Basho och Voltaire. De behandlar grunden, decentralisering, smarta kontrakt, skalbarhet respektive styrning. Projektet betonar stegvis utveckling, forskning och kvalitet. Alonzo införde stöd för smarta kontrakt på huvudnätverket den 12 september 2021. I januari 2022 var ekosystemet av sådana tillämpningar därför fortfarande ungt.

Ethereum hade stor betydelse för utvecklingen av programmerbara blockkedjor och många kryptotillämpningar. Höga transaktionsavgifter och trängsel gav konkurrerande plattformar möjligheter. Ethereum kunde dock fortsätta utvecklas, och Cardanos förmåga att möta efterfrågan var beroende av fortsatt utveckling och användning. Den ursprungliga analysen angav ett ADA-pris på omkring 1,04 dollar efter en nedgång i januari 2022. Det är en historisk prisuppgift. Förväntningar om återhämtning byggde på marknaden och projektets framtid, inte på att en kursnedgång i sig garanterade ett bra köptillfälle.

Läs mer i vår guide till investeringar i Cardano.

2. Polkadot

Nästa projekt i urvalet är Polkadot (DOT). Polkadot vill kombinera skalbarhet och interoperabilitet genom en relay chain och parallella blockkedjor, så kallade parachains. Relay chain samordnar den gemensamma säkerheten, medan parachains hanterar sina egna funktioner och tillämpningar.

Genom att låta flera parachains bearbeta transaktioner kan arbetet fördelas i stället för att alla tillämpningar belastar en enda kedja. Kommunikation mellan kedjor och anslutningar till externa nätverk stöder målet om ett sammanlänkat ekosystem. Sådana anslutningar kräver lämpliga tekniska lösningar, exempelvis bryggor till externa nätverk.

Arkitekturen gjorde Polkadot relevant för dåtidens Web3-idéer om internettjänster med mer användarkontroll och mindre beroende av centrala mellanhänder. Hur stor roll blockkedjor skulle få i Web3 var fortfarande en prognos. Nätverkets möjliga användning var också en annan fråga än den framtida DOT-kursen.

Läs mer i vår guide till investeringar i Polkadot.

3. Avalanche

På tredje plats i urvalet finns Avalanche (AVAX). Avalanche erbjuder en plattform för tillämpningar med smarta kontrakt och betonar snabb avveckling, låga kostnader, säkerhet och energieffektivitet. Projektets påstående om att vara snabbast måste ses i förhållande till vilken prestanda som mäts och under vilka förhållanden.

Snabbhet och kostnader är viktiga för tillämpningar, och även energianvändningen fick ökad uppmärksamhet. I maj 2021 meddelade Elon Musk att Tesla (TSLA ) skulle pausa bitcoinbetalningar på grund av oro för användningen av fossil energi vid utvinningen. Diskussionen ökade intresset för mer energieffektiva konsensusmodeller.

Avalanche lyfte fram sin effektivitet som en fördel för utvecklare. En tillämpning överträffar ändå inte automatiskt alla konkurrenter genom att köras på nätverket. Dess utformning, belastningen och nätverkets konfiguration påverkar också resultatet.

Läs mer i vår guide till investeringar i Avalanche.

4. Shiba Inu

Ett annat slags projekt i urvalet är Shiba Inu (SHIB). SHIB blev känt som en memecoin, där internetkultur och gemenskap spelar stor roll. Dogecoin var en tidig inspirationskälla. DOGE skapades som ett skämt 2013 för att tillföra lättsamhet till kryptovärlden; det fanns ingen fastställd livslängd på några månader.

I början av 2022 hade Dogecoin funnits i drygt åtta år. Både intresset och kursen steg kraftigt 2021, vilket bidrog till uppmärksamheten kring andra memecoins. Det var en av årets tydliga utvecklingar på kryptomarknaden.

SHIB skapades före DOGE:s stora uppgång i början av 2021 men fick senare draghjälp av intresset för memecoins. Den ursprungliga analysen beskrev hur SHIB tillfälligt också passerade DOGE i marknadsvärde. Det innebar inte att SHIB var bättre i alla andra avseenden. Börsnoteringar, efterfrågan och publicitet gav båda projekten uppmärksamhet, medan deras inbördes placering och kurser kunde förändras snabbt.

Läs mer i vår guide till investeringar i Shiba Inu.

5. Decentraland

Metaversum fick stor uppmärksamhet i slutet av 2021 och början av 2022. Användare och företag undersökte virtuella världar och deras möjligheter. Ett av de sedan tidigare etablerade projekten var Decentraland (MANA). Analysen såg möjligheter till fortsatt utveckling, men det var en framtidsbedömning.

Decentraland erbjuder en digital värld där virtuella marklotter representeras av NFT:er. De kan bland annat användas för evenemang för vänner och fans, interaktiva tillämpningar och spelutveckling. De digitala rättigheterna hör till plattformens ekosystem och deras användbarhet beror på att systemet fungerar.

Vid årsskiftet 2021–2022 ordnades virtuella nyårsevenemang. I januari 2022 presenterades också en virtuell miljö för Australian Open. Tennis Australia meddelade den 11 januari att upplevelsen i Decentraland skulle öppna den 17 januari 2022 australisk tid. Australian Open är en av de fyra Grand Slam-turneringarna och kunde därmed introducera virtuella evenemang för en stor publik. Ökad användning och publicitet medförde ändå inte nödvändigtvis en högre MANA-kurs. Den dåvarande förväntningen om en återhämtning efter den fallande marknaden var ingen säkerhet.

Läs mer i vår guide till investeringar i Decentraland.

6. Axie Infinity

Ett annat projekt i listan är Axie Infinity (AXS). Det kombinerar en digital spelvärld med NFT:er som representerar fantasivarelser, Axies. Jämfört med Decentralands betoning på virtuell mark låg fokus på samlande, avel och strider, även om Axie också hade en egen markdel.

Samlandet och striderna påminner om Pokémon. Spelare kan köpa och sälja Axies som NFT:er och behåller den tillhörande digitala positionen så länge de äger tokenen. Varje Axie har sex kroppsdelar med olika varianter och ärftliga egenskaper. Vid avel kombineras föräldrarnas egenskaper och nya Axies skapas. I januari 2022 innebar detta inte att spelaren fritt kunde montera eller uppgradera hundratals delar på en befintlig varelse. Den separata funktionen för att utveckla kroppsdelar lanserades i december 2023.

Play-to-earn-modellen gav möjlighet till belöningar för vissa spelaktiviteter och intäkter genom att sälja avlade Axies. Vanliga spelbelöningar i den dåvarande versionen bestod främst av SLP. AXS användes bland annat för styrning, delar av avelskostnaden och särskilda topplistepriser. Varje vunnen strid gav alltså inte AXS. Beroende på tillgängliga tjänster kunde token handlas och växlas till andra kryptotillgångar eller vanliga valutor, med avgifter och kursrisker.

Axie hörde till de mest välkända blockkedjespelen i början av 2022. Kombinationen av samlande, strider och möjliga belöningar förklarade intresset i den ursprungliga analysen. Spelet kunde erbjuda underhållning, men inkomster följde inte enkelt av en liten insats och några vinster. Inköpspriser, avelskostnader, spelregler, efterfrågan och tokenkurser påverkade utfallet.

Läs mer i vår guide till investeringar i Axie Infinity.

7. The Sandbox

Listan avslutas med The Sandbox (SAND). Projektet utvecklade en egen inriktning på virtuella världar och spel vid sidan av Axie Infinity och Decentraland. Målet var att ge användare verktyg för att skapa eget innehåll och egna upplevelser.

The Sandbox erbjuder en virtuell värld där användare kan skapa, bygga, köpa och sälja digitala speltillgångar och upplevelser. NFT:er stöder digitalt ägande. Gemenskapsstyrning genom en DAO ingick i den långsiktiga visionen, men i januari 2022 styrdes plattformen ännu inte helt av en sådan organisation. Den officiella Sandbox DAO lanserades först 2024.

Upplägget gav medlemmar möjlighet att uttrycka sina idéer och upptäcka spel från andra användare, utöver innehåll från professionella företag och studior. Möjliga inkomster kunde komma från försäljning av skapelser och spelbelöningar. Utfallet berodde på kostnader, efterfrågan och villkoren för deltagande.

Läs mer i vår guide till investeringar i The Sandbox.

Slutsats

Urvalet beskriver sju projekt och förväntningarna på dem i januari 2022, då marknaden föll. Lägre kurser kunde vara ett skäl att undersöka ett projekt, men bevisade inte undervärdering eller garanterade återhämtning. Vid en bedömning spelar även tokenutbud, tillämpningar, utveckling, konkurrens och risker roll. Tillväxtmöjligheterna här är historiska bedömningar, inte löften om framtida vinster.