Engros‑CBDC-er evaluert av MAS og New York Fed for grenseoverskridende bruk

Sentralbanker akselererer utforskingen av blokkjedetilfeller, spesielt ved å teste sentralbankens digitale valutaer (CBDC-er), som bruker tillatelsesbaserte blokkjednettverk.

Nylig kunngjorde USAs Federal Reserve sin New York‑avdeling og Singapores sentralbank et felles prosjekt for å utforske engros‑CBDC-er (wCBDC-er).

NY Fed, Singapores MAS konkluderer med at wCBDC-er effektiviserer grenseoverskridende engrosbetalinger

The Federal Reserve Bank of New York announced that its New York Innovation Center (NYIC) had joined forces with the Monetary Authority of Singapore (MAS) to merge their blockchain trial projects in an effort to test wCBDCs and see how they can improve cross-border wholesale payments that involve multiple currencies. The project merges New York Fed’s Project Cedar and MAS’ Project Ubin+, being referred to as Project Cedar Phase II x Ubin+.

Det felles prosjektet vil forbedre design for atomisk oppgjør av grenseoverskridende transaksjoner i flere valutaer, ved å bruke wCBDC-er som oppgjørsaktivum. Hovedmålet er å redusere oppgjørsrisiko i slike transaksjoner.

Grenseoverskridende betalinger spiller en essensiell rolle i global finans og handel, gitt den raske økningen i internasjonal mobilitet for varer og tjenester. Bank of England reported at den totale verdien av grenseoverskridende betalinger forventes å øke fra omtrent $150 billioner i 2017 til over $250 billioner i 2027. Siden nasjonale valutaer er lukkede systemer, er det viktig at forbindelser mellom ulike valutaer er jevne og effektive.

Michelle Neal, Head of the Markets Group at the New York Fed, commented:

«Eksperimentering på tvers av sentralbankfellesskapet er avgjørende for å utnytte det fulle potensialet til digitale eiendeler og spesielt CBDC-er. Byggende på fase I vil samarbeidet Project Cedar Phase II x Ubin+ gi ytterligere innsikt i funksjonaliteten og interoperabiliteten til flervaluta‑ledger‑nettverk som bruker sine egne unike design.»

Leong Sing Chiong of MAS, which acts as Singapore’s central bank and the main financial watchdog, said that the project would help build capabilities for a future financial infrastructure that is open and interoperable.

Ubin+ er MAS’ samarbeidsprosjekt med internasjonale partnere for å forbedre effektiviteten og redusere risikoen ved grenseoverskridende valutaklargjøring ved å teste blokkjedeteknologi og interoperable engros‑digitale valutaer.

The central banks noted that Project Cedar Phase II x Ubin+ was a trial and not intended to advance any specific policy outcome. The results will be presented in a report to be released next year.

New York Fed presenterer fase I-resultater av Project Cedar

Earlier this month, the New York Fed, which is the most influential of the reserve banks, released a report discussing the Phase I results of its Project Cedar.

Prosjektet, som representerer en flerfaset forskningsinnsats for å bygge et teknisk rammeverk for en teoretisk wCBDC i Fed‑konteksten, konkluderte med at bruk av en wCBDC‑prototype for å legge til rette for blokkjededrevne transaksjoner kan forbedre hastigheten og sikkerheten i grenseoverskridende engrosbetalinger.

Per von Zelowitz, Director of the NYIC, said back then:

«Sikre og effektive grenseoverskridende betalinger er kritiske for den globale økonomiens funksjon. Project Cedar Phase I avdekket lovende anvendelser av blokkjedeteknologi i moderniseringen av kritisk betalingsinfrastruktur, og vårt innledende eksperiment gir en strategisk plattform for videre forskning og utvikling av fremtidens penger og betalinger fra et amerikansk perspektiv.»

During the 12-week initial phase, the US digital dollar was exchanged against experimental foreign currencies in a simulated blockchain-based environment. The forex spot trades are among the most common wholesale cross-border transactions. Today, it takes about two days for most FX spot trades to settle, but the experiment handled the trades within 15 seconds on average. The simulated blockchain allowed for atomic settlement in which both sides of the simulated transactions were settled either simultaneously or not at all, which greatly reduces various risks.

«FX‑markedet er det største engrosmarkedet i verden, med en daglig omsetning på over $7 billioner. Gitt størrelsen og bredden på dette globale markedet, er de potensielle virkningene av teknologisk innovasjon på dets operasjoner og prosesser betydelige,» konkluderte rapporten.

Den amerikanske regjeringen klar for CBDC-er

Fed’s Michelle Neal delivered a speech earlier this month at the Singapore FinTech Festival, saying that the US Fed was not planning to issue CBDCs in the near future, although it was exploring their benefits. Neal said that CBDCs could enable a more efficient payment system, provide a foundation for further technological innovation, and facilitate faster cross-border transactions.

«Det kan fremme finansiell inkludering og likhet ved å gi tilgang til et bredt spekter av forbrukere og stimulere økonomisk vekst og stabilitet,» la hun til.

Even though Neal confirmed that the Fed was still not decided about issuing a digital dollar, the US government is calling for it. In mid-September, the White House issued a paper discussing the “Technical Possibilities for a U.S. Central Bank Digital Currency.”

The paper was authored by Dr. Alondra Nelson, head of the White House Office of Science and Technology Policy, Alexander Macgillivray, Principal Deputy United States Chief Technology Officer, and Nik Marda, Policy Advisor. It discussed the benefits and risks of a permissioned blockchain-based digital dollar, calling for the creation of a CBDC.

«Det amerikanske folket fortjener å dra full nytte av teknologiske muligheter som en amerikansk CBDC, samtidig som de beskyttes mot de skadene den kan medføre,» står dokumentet.

While the White House believes that launching its own CBDC would advance US President Joe Biden’s democratic vision, many experts are warning that CBDCs offer governments unlimited power, giving them the ability to exert more control over people’s finances. CBDCs may improve transactions with the national currency, but they may not be compatible with freedom.