Hva driver egentlig amerikanere til å investere i krypto?

Kryptopriser har slitt siden Bitcoin (BTC ) nådde omtrent $126 000 i oktober 2025. Etter at BTC-prisen mistet mer enn 50 % av verdien, mistet folk interessen, og adopsjonen fikk et slag. Men adopsjonen i USA har gjort et comeback i år, ifølge en undersøkelse av detaljkonsumenter fra Deutsche Bank (DB ) (DB).

Etter en jevn nedgang siden juli 2025, kom USAs kryptoadopsjonsrater seg igjen i mars til 12 %. Demografisk sett leder menn og husholdninger med høyere inntekt adopsjonen, selv om gradvise gevinster også er observert blant kvinner og husholdninger med lavere inntekt.

Undersøkelsen fra den tyske långiveren omfattet 3 400 detaljkonsumenter i USA, Storbritannia og EU. I Storbritannia, hvor yngre forbrukere viste den raskeste veksten i deltakelse, falt adopsjonen til 9 %, men den forblir høyere på lang sikt, mens Europa holder seg stabilt på 7 %, skrev analytikerne i sin rapport tidligere i år.

Blant eiendelene forblir Bitcoin favoritten, med omtrent 70 % av kryptoinvestorene på tvers av regioner som eier den største kryptovalutaen, langt mer enn eierskap av stablecoins som USDT og USDC. I tillegg nevnte 69 % av de amerikanske respondentene Bitcoin som sin foretrukne investering for fremtiden.

Men gitt den slappe ytelsen til krypto sammenlignet med tradisjonelle eiendeler, foretrekker investorer gull og S&P 500 fremfor kryptovalutaer, selv om gapet er smalt i USA, hvor investorenes preferanser er mer jevnt fordelt mellom de tre.

Som TRM Labs noterte, falt global detaljkryptoaktivitet fra $1,1 billion i Q1 2025 til $979 milliarder i Q1 2026, etter en nedgang på 23 % i Q4 2025. Denne påfølgende nedgangen var den bratteste siden bjørnemarkedet i 2022, drevet av redusert detaljdeltakelse i et globalt risikofritt miljø.

«Dette mønsteret er i samsvar med hvordan krypto har oppført seg gjennom de siste markedssykluser», uttalte rapporten, og forklarte at Bitcoin-avkastning samsvarer «med bredere makroregimer, med sterk ytelse i perioder med likviditetsutvidelse og skarpe nedganger under risikofrie episoder», og de påfølgende nedgangene i Q4 2025 og Q1 2026 passer inn i dette mønsteret, «som forsterker at detaljkryptoaktivitet er tett knyttet til makroforhold snarere enn kun kryptospesifikke dynamikker».

Midt i dette beholdt USA sin førsteplass, med transaksjonsvolum nesten tre ganger så høyt som det nest største markedet. USA etterfølges av Sør‑Korea, Russland, India og Tyrkia.

Q1 2026 Global Crypto Adoption Index‑rapporten bemerket videre at kryptoadopsjon registrerte de «skarpeste kontraksjonene» i utviklede markeder med stabile fiat‑valutaer og konkurransedyktige innenlandske kapitalmarkeder.

Mens økende alternativkostnader og risikofri stemning reduserte spekulativ appetitt i USA (-11 %), Storbritannia (-17 %), Tyskland (-25 %) og Sør‑Korea (-28 %), økte etterspørselen etter krypto, forble stabil eller opplevde kun et lite fall i fremvoksende markeder hvor begrenset pengepolitikk eller kapitalkontroller begrenser alternativer.

Etterspørselen etter krypto i fremvoksende markeder drives ikke av spekulasjon, men av behov, og fungerer som en verdilagring, og er dermed mindre følsom for den globale likviditets syklusen.

Når det gjelder total kryptoadopsjon, rangerer India først, tett fulgt av USA, ifølge 2025 Chainalysis Global Crypto Adoption Index. I USA blir adopsjonen stadig mer institusjonell, med regionen som behandler mer enn $2,2 billion i verdi.

Generelt har over 70 millioner amerikanske voksne, eller omtrent 30 % av den amerikanske befolkningen, nå krypto, opp fra 15 % i 2021 og 27 % i 2024, ifølge Security.org.

Kilde: Security.org

En av tre kryptoeiere er mellom 30 og 44 år. For andre år på rad var Bitcoin den mest populære kryptovalutaen, sammen med Ethereum (ETH ), Dogecoin (DOGE ) og Solana (SOL ).

Ifølge dataene peker de som ikke eier noen kryptovaluta på volatiliteten som hovedårsaken. Selv om kryptos høye volatilitet er den viktigste avskrekkeren, inkluderer andre bekymringer mangel på statlig eller bankbeskyttelse, risiko for cyberangrep, vanskeligheter med å stole på kryptobørser, og muligheten for tap av tilgang.

Sikkerhet har alltid vært folks største bekymring med krypto, så det er ingen overraskelse at det fortsatt holder investorer unna aktivet. Men hva med grunnene til å investere i krypto? Hvorfor investerer amerikanere faktisk i aktivet?

Er det finansiell sofistikering, eller en enkel appetitt for risiko? Er det mistillit til banker, eller komforten med digitale plattformer skapt av år med app‑basert investering? Bevisene, ifølge en ny akademisk studie om amerikanske husholdninger, peker på en blanding av alle disse.

Forståelse av amerikanernes deltakelse i kryptomarkeder

Close to two decades after Bitcoin’s launch, cryptocurrencies have moved from a fringe experiment into a mainstream asset, reaching a market capitalization of $4.34 trillion at its peak in oktober 2025, and are fast becoming a part of American household finance.

Men selv om etterspørselen etter krypto som aktivaklasse fortsetter å øke, er hva som driver denne adopsjonen fortsatt utilstrekkelig utforsket i litteraturen.

For å adressere dette publiserte forskere fra Department of Economics and Finance, City University of Hong Kong, en studie med tittelen ‘Determinants of Household Crypto Asset Market Participation: Evidence from the United States¹’ for å gi en usedvanlig detaljert oversikt over husholdningsnivåmekanismer.

Forskerne analyserte data fra 2021 National Financial Capability Study (NFCS), en storstilt undersøkelse av amerikanske husholdningsinvestorer. De begynte med 27 118 voksne i den bredere NFCS State-by-State Survey og konstruerte et investortutvalg av husholdninger som har ikke‑pensjonsinvesteringer og er primære eller delte husholdningsøkonomiske beslutningstakere.

Etter ytterligere å begrense utvalget til respondenter som hadde hørt om krypto og tatt hensyn til manglende observasjoner i kjernevariablene, bygde forskerne et hovedestimatutvalg på 1 524 respondenter.

Med dette utvalgsdesignet bør resultatene ikke tolkes som representative for hver amerikansk husholdning, siden studien spesifikt fokuserte på personer som allerede deltar i finansmarkeder utenfor pensjonskontoer.

Forskerne kjørte deretter probit‑regresjoner for å identifisere hvilke husholdningstrekk som var assosiert med å eie, eller ha intensjon om å eie, krypto. En av studiens hovedfunn er skillet mellom subjektiv og objektiv finansiell kunnskap.

Subjektiv finansiell kunnskap handler om hvor kunnskapsrike respondentene tror de er om investering, mens objektiv finansiell kunnskap handler om hvordan de faktisk presterer på en standardisert quiz med ti spørsmål om finansiell kunnskap.

Dette skillet er viktig fordi de med høy selvvurdert finansiell kunnskap var langt mer sannsynlige til å eie krypto, mens objektiv finansiell kunnskap ikke viste noen signifikant sammenheng.

I basisspesifikasjonen var husholdninger med høy subjektiv finansiell kunnskap omtrent 9 prosentpoeng mer sannsynlige til å eie krypto enn husholdninger med lav subjektiv finansiell kunnskap. Men etter at digital investeringskapasitet ble inkludert, falt den estimerte forskjellen til omtrent 6,3 prosentpoeng.

Så, troen på at man forstår investering forutsier krypto‑eierskap bedre enn faktisk å demonstrere det. Digital flyt viste seg å være en enda viktigere del av bildet.

Forskerne brukte hyppigheten av respondenters investeringer via nettsteder og mobilapplikasjoner som proxyer for digital investeringskapasitet, og anerkjente eksplisitt at disse målingene kan fange bredere kjennskap til nettbasert investering snarere enn ren digital kunnskap.

Husholdninger som ofte investerer via nettsteder eller mobilapper var betydelig mer sannsynlige til å holde krypto, med effekter som var vesentlig større enn de som var knyttet til subjektiv finansiell kunnskap.

I basisresultatene var sporadisk nettsideinvestering knyttet til omtrent 5,6‑6,3 prosentpoeng høyere sannsynlighet for krypto‑eierskap, mens hyppig nettsideinvestering var assosiert med en økning på omtrent 11,3‑12,3 prosentpoeng, avhengig av spesifikasjonen. Mobilapp‑målinger viste en lignende sammenheng.

Dette er i tråd med at krypto er en strukturelt digital aktivaklasse. Alt fra kjøp til handel og lagring skjer via plattformer og apper, så personer som allerede er komfortable med disse grensesnittene møter færre praktiske eller psykologiske barrierer for å gå inn i kryptomarkeder.

Risikoholdninger ble funnet som forventet, og gir en annen viktig forklaring. Ifølge studien hadde både generell risikovillighet og kryptospesifikke risikopersepsjoner en negativ sammenheng med sannsynligheten for å eie krypto.

Husholdninger som ikke var villige til å ta generell finansiell risiko var omtrent 9,4 prosentpoeng mindre sannsynlige til å eie krypto, mens respondenter som anså krypto som svært risikabelt var omtrent 33,5 prosentpoeng mindre sannsynlige til å investere enn de som så det som mindre risikabelt. Forfatterne advarer imidlertid at den kryptospesifikke målingen fanger opp både oppfatninger av aktivet og underliggende risikopreferanser, så disse tallene bør ikke tas som bevis på at risikotoleranse forårsaker krypto‑eierskap, men snarere som betingede assosiasjoner.

Atferdsfaktorer legger til enda et lag, med forskerne som målte overmot som gapet mellom hva folk tror de vet og hva de faktisk kan demonstrere.

Forfatterne forklarer at overmot‑bias, en tendens der investorer overvurderer sin kunnskap, ferdigheter eller nøyaktigheten av sin informasjon, får dem til å ta større risiko, noe som øker sannsynligheten for ikke bare å eie krypto, men også å investere større beløp enn de med mindre selvtillit.

Selv om overmot er positivt assosiert med krypto‑eierskap, er den estimerte økonomiske effekten svært liten. Så dette funnet bør forstås som bevis på at atferdsbiaser kan bidra til deltakelse, snarere enn som bevis på at overmot er den dominerende grunnen til at amerikanere kjøper krypto.

Et klarere atferdssignal kom fra kortsiktighet, som refererer til en investors preferanse for kortsiktige gevinster fremfor langsiktig verdiskaping.

De med kortsiktige investeringsmotiver var omtrent 4,0‑5,1 prosentpoeng mer sannsynlige til å eie krypto på tvers av studiens spesifikasjoner. Dette er i samsvar med ideen om at minst en del av kryptobehovet drives av forventninger om raske gevinster snarere enn å bygge en langsiktig investeringsportefølje.

Studieresultatene forsterker også sammenhengen mellom utålmodighet og kryptoadopsjon og «understreker viktigheten av finansiell utdanning for å dempe kortsiktig, bias‑drevet investeringsatferd i svært volatile markeder».

Videre fant artikkelen høyere kryptodeltakelse blant personer som åpnet investeringskontoer i 2020 eller senere, og blant de som handlet hyppigere under pandemien, i samsvar med den bredere akselerasjonen av digitalt muliggjort detaljinvestering under COVID‑19. Pandemien «falt sammen med økt interesse for kryptoeiendommer som alternative investeringsmidler midt i økt økonomisk usikkerhet og nedstengningsrelaterte forstyrrelser», bemerket studien.

Forskerne kastet også lys over hvor folk får sin investeringsinformasjon. Artikkelen fant at respondenter som stolte på sosiale medier for investeringsinformasjon var 10,5‑21,1 prosentpoeng mer sannsynlige til å eie krypto, mens de som i stor grad stolte på profesjonelle finansrådgivere var 7,1‑12,8 prosentpoeng mindre sannsynlige til å eie krypto.

Dette betyr ikke at sosiale medier forårsaker kryptoinvestering eller at finansrådgivere hindrer den. Forfatterne peker imidlertid på denne avviket som bevis på at rådgivere fungerer som en forsiktig kontroll på spekulative, lotterilignende investeringer, mens sosiale plattformer forsterker hype, frykt for å gå glipp av muligheter (FOMO) og raske stemningsskifter.

Samlet sett presenterer studien kryptodeltakelse som en kombinasjon av selvtillit, høyere subjektiv finansiell kunnskap, digital fortrolighet, risikotoleranse, sterkere svindelfrykt og atferdsorientering, snarere enn som en enkel konsekvens av konvensjonell finansiell sofistikering.

Forfatterne bemerket at funnene, flere av dem er særpregede for kryptomiljøet, «fremhever behovet for målrettede finansiell utdanningsinitiativer som adresserer atferdsbiaser og styrker digitale finanskompetanser blant kryptoinvestorer».

Det er viktig å merke seg at studien brukte tverrsnittlige, uvektede 2021‑undersøkelsesdata fra eksisterende ikke‑pensjonsinvestorer. Den identifiserer assosiasjoner snarere enn årsakssammenhenger, så denne studien kan ikke fastslå om disse egenskapene fører folk inn i krypto eller om det å bli en kryptoinvestor etterpå endrer deres atferd.

Forfatterne rammer eksplisitt inn sine resultater som betingede assosiasjoner snarere enn kausale mekanismer og identifiserer behovet for paneldata, kvasi‑eksperimentelle design eller troverdige instrumenter for å trekke sterkere kausale konklusjoner. Resultatene representerer heller ikke hver amerikansk husholdning.

Robinhood Markets

Opererer i skjæringspunktet mellom mobilinvestering, detaljhandelsatferd, sosial påvirkning og kryptodeltakelse, og gir Robinhood direkte eksponering mot alle fire mekanismer gjennom en enkelt forbrukerinvesteringsplattform.

Robinhood gir et virkelighetsnært eksempel på det digitale investeringsmiljøet som studien identifiserte. Dens betydning ligger i å redusere de praktiske barrierene mellom å bli interessert i en eiendel og faktisk handle den.

“Robinhood eksisterer for å gjøre alle til eiere,” sa administrerende direktør Vlad Tenev under selskapets nylige resultatpresentasjon.

«Det er en kraftig visjon – ikke bare for hver enkelt kunde – men jeg tror også for samfunnet som helhet. Jeg tror at et samfunn uten bredt distribuert eierskap er svært skjør. Og vi mener at bredt eierskap er essensielt for et fritt, stabilt og velstående samfunn, fordi når flere mennesker har en andel i utfallet – mer hud i spillet – er de bokstavelig talt investert i utfallet.»

– Tenev

Grunnlagt i 2013, lanserte plattformen ikke kryptohandel før i 2018, og siden da har den integrert krypto i et bredere detaljinvesteringsøkosystem.

I dag foregår kryptohandel gjennom Robinhood Crypto, mens aksjer, ETF‑er og opsjoner håndteres gjennom Robinhood Financial. Kryptoeiendeler er imidlertid ikke FDIC‑forsikret eller SIPC‑beskyttet.

Når det gjelder kryptosegmentet, rapporterte Robinhood $40 billion i kryptohandelsvolum i Q2 2026, ned fra $66 billion i Q1 2026. Dette inkluderte $18 billion via Robinhood‑appen, som falt 35 % år‑over‑år, og $22 billion via Bitstamp.

I det siste har Robinhood gått dypere inn i kryptomarkedet ved å lansere sin AI‑native Ethereum Layer 2‑blokkjede, Robinhood Chain, for finansielle tjenester og virkelige eiendeler.

Deretter er Robinhood Earn, deres første desentraliserte utlånsprodukt, tilgjengelig direkte i appen. Dette stablecoin‑utlånsproduktet, drevet av Robinhood Chain og USDG, lar kunder tjene 7 % APY og har samlet $200 million i innskudd på bare noen få uker.

Robinhood har også utforsket tokeniserte aksjer, med Tenev som sier:

“Vi er veldig begeistret for å bringe eierskap til virkelige eiendeler til alle i verden.”

Aksjetoken er allerede tilgjengelige i over 120 land gjennom plattformen, og utvider eksponeringen til eiendeler som amerikanske aksjer til alle med internettforbindelse. For øyeblikket “betjener Robinhood over 1 million kontoer utenfor USA, og er fortsatt i begynnelsen av dette”.

Når det gjelder selskapets økonomi, økte total nettoinntekt med 32 % år‑over‑år til $1,31 billion, og gjennomsnittlig inntekt per bruker (ARPU) økte med 24 % år‑over‑år til $187.

«Vi leverte rekordinntekter og oppnådde nye høyder på tvers av aksje-, opsjons- og hendelseskontraktsvolumer, mens vi fortsetter å vinne markedsandeler. Vår produktfart fortsetter å levere nye produkter til kunder og drive en mer diversifisert virksomhet.»

– CFO Shiv Verma

Transaksjonsbaserte inntekter økte med 44 % år‑over‑år til $776 million, drevet hovedsakelig av en 10‑ganger økning i inntekter fra hendelseskontrakter, en 95 % økning i aksjeinntekter, og en 29 % økning i opsjonsinntekter. Dette ble delvis oppveid av et 38 % fall i kryptoinntekter.

For perioden rapporterte Robinhood en 48 % år‑over‑år økning i nettoinntekt til $573 million, mens utvannet EPS økte 48 % til $0,62. Justert EBITDA var $741 million, opp 35 % år‑over‑år.

Robinhoods finansierte kunder økte med 1,9 million i løpet av kvartalet til 28,4 million, mens investeringskontoer nådde nesten 30 million.

Selskapet delte også innsikt i kundeadferd, og bemerket at aktiv trader‑engasjement nådde nye rekorder i Q2 på tvers av aksjer, opsjoner og prediksjonsmarkeder. Nesten 100 000 kunder har åpnet Agentic Trading‑kontoer, som ble lansert i mai for å la brukere handle aksjer, opsjoner og krypto gjennom AI‑drevne agenter.

Selskapets totale plattformaktiva steg til $369 billion, hovedsakelig drevet av høyere aksjeverdsettinger og fortsatte nettoinnskudd, som steg til $21,7 billion. Kontanter og kontantekvivalenter beløp seg til $5,4 billion, inkludert nettoinntekter fra deres nylige konvertible obligasjonsutstedelse, sammenlignet med $4,2 billion ved slutten av Q2 2025.

Robinhood tilbakekjøpte aksjer for $414 million i perioden, inkludert $290 million tilbakekjøpt i forbindelse med juni‑utstedelsen av konvertible obligasjoner.

«Vi har opportunistisk hentet $2,2 billion i kapital for å gi oss enda mer fleksibilitet til å investere i fremtidig vekst. Vi tror vi har en enorm mulighet foran oss, og kapitalen gir oss enda mer kapasitet til å forfølge den», sa Verma.

Selskapet lanserte sitt første aksjetilbakekjøpsprogram i Q3 2024 og har siden tilbakekjøpt $1,3 billion i aksjer under programmet.

Klikk her for en liste over de beste fintech-aksjene.

Konklusjon

Krypto er bredt kjent for sin volatilitet og potensial for massive finansielle gevinster, men bevisene antyder at høye avkastninger ikke er den eneste drivkraften bak amerikanernes beslutning om å investere i kryptovalutaer. Deltakelse drives av en kombinasjon av selvoppfattet finansiell kompetanse, komfort med digital investering, vilje til å akseptere risiko, og sterk avhengighet av sosiale medier.

Med kryptoinvestering til stede blant en betydelig minoritet av amerikanske voksne og plattformer som Robinhood som integrerer digitale eiendeler i stadig bredere detaljinvesteringsøkosystemer, blir det viktig for beslutningstakere, utdannere og plattformene selv å ikke bare lukke kunnskapsgap, men også adressere atferdsbiaser for å forme hvordan amerikanske husholdninger engasjerer seg i krypto på en sikker måte fremover.

Klikk her for en liste over de ti beste investeringsappene.

Referanser

1. Asaana, C. A. & Kakkar, V. Determinants of household crypto asset market participation: Evidence from the United States. International Review of Economics & Finance, 111, 105687 (2026). https://www.securities.io/best-investing-apps/