Topp 10 FinTech-aksjer å holde øye med (november 2026)

Innovasjon i finans

Finanssektoren har lenge endret seg langsomt. Banker, forsikringsselskaper og andre finansforetak har ofte brukt gammel teknologi og etablerte arbeidsmetoder. Dette ga teknologikyndige og innovative selskaper mulighet til å fornye tjenestene og vinne markedsandeler, særlig blant yngre kunder. Slik vokste finansteknologi, eller fintech, frem med et stort økosystem av oppstartsbedrifter som utvikler digitale finansielle tjenester.

Fintech fikk også gjennomslag blant mennesker som tradisjonelle finansforetak ikke betjente godt nok. Frilansere, gründere og digitale nomader med nye arbeids- og livsformer passet ikke alltid inn i gamle kundekategorier og strevde med å få finansiering eller effektive, heldigitale tjenester. Netthandel og kryptovaluta var andre områder tradisjonelle banker ikke ønsket eller maktet å betjene tilfredsstillende.

Den store befolkningen uten tilgang til banktjenester i utviklingsland i Asia, Afrika og Latin-Amerika er også en viktig potensiell kundegruppe for fintech-selskaper.

Ti fintech-aksjer å følge: situasjonen i 2023

1. Fiserv, Inc.

FISV Prisdiagram

Fiserv leverer finansteknologi til finanssektoren. Det omfatter blant annet betalingssystemer, elektronisk fakturering, mobilbank, behandling av debet- og kredittkort, digitale betalinger og innkreving av gjeld.

Den historiske selskapsprofilen i artikkelen oppga 6 millioner utsalgssteder, 1,4 milliarder registrerte kontoer og behandling av 12 000 finansielle transaksjoner i sekundet for nesten 10 000 finansinstitusjoner.

Fiserv leverte slike tjenester før begrepet fintech ble vanlig. Den sentrale rollen i finansinfrastrukturen kan gi selskapet et varig konkurransefortrinn.

Veksten kan avta i et så stort selskap. Likevel økte den organiske omsetningen i første halvår 2023 med 16 % i Acceptance-segmentet og 11 % i Payments-segmentet. Disse organiske vekstmålene viste fortsatt muligheter for ekspansjon innen finansteknologi.

Kilde: Fiserv

Fiserv betalte ikke utbytte på dette tidspunktet, men tilbakeførte kapital til aksjonærene gjennom tilbakekjøp av egne aksjer. Tilbakekjøpene var på 2,5 milliarder dollar i første halvår 2023.

Fiserv er kanskje ikke det nyeste eller mest omtalte fintech-selskapet. Den etablerte posisjonen kan likevel appellere til forholdsvis forsiktige investorer som ønsker å investere i sektoren.

2. PayPal Holdings, Inc.

PYPL Prisdiagram

Tidlig i internetts historie var manglende tillit til nettbetalinger og deling av kortopplysninger et viktig hinder. Elon Musk og Peter Thiel bygget betalingsbedrifter som senere ble slått sammen i utviklingen frem mot PayPal. PayPal-mafiaen er et kallenavn på nettverket av tidligere ansatte, ikke navnet på det sammenslåtte selskapet (PYPL ). Tidligere ansatte bidro senere til å grunnlegge LinkedIn og YouTube.

I 2023 anså noen investorer PayPal som et modent og mindre spennende betalingsselskap. Det var likevel fortsatt viktig for netthandelen. Braintree og Venmo inngikk også i konsernet: Braintree kjøpte Venmo i 2012, og i desember 2013 ble oppkjøpet av Braintree, inkludert Venmo, fullført for PayPal, som da tilhørte eBay.

I presentasjonen for andre kvartal 2023 oppga PayPal rundt 400 millioner aktive forbrukerkontoer og 35 millioner forhandlerkontoer. Totalt var det 431 millioner aktive kontoer, inkludert forhandlerne. Tjenesten var tilgjengelig i mer enn 200 markeder og støttet sending av penger i 150 valutaer.

I andre kvartal 2023 var samlet betalingsvolum rundt 377 milliarder dollar, 11 % mer enn året før. Omsetningen var omtrent 7,3 milliarder dollar og økte med 7 %, eller 8 % målt i konstante valutakurser.

Kilde: Paypal

Artikkelen fra 2023 oppga samlede aksjetilbakekjøp på 19 milliarder dollar siden 2015. Lavere justert driftsmargin enn i foregående kvartal, økte renter og inflasjon bekymret investorer, mens aksjen falt tilbake mot nivåene fra 2018. Driftsmarginen var imidlertid forbedret sammenlignet med året før. Jakten på ny administrerende direktør endte i august 2023 med kunngjøringen av Alex Chriss, som skulle tiltre 27. september.

Den lavere kursen kunne interessere investorer som søkte rimelig prisede fintech-aksjer. PayPals vekst og posisjon innen netthandel må likevel vurderes sammen med konkurranse og driftsrisiko.

PayPal fortsatte å utvikle nye tjenester, blant annet ved å lansere en stablecoin knyttet til amerikanske dollar i august 2023, med mål om å forbinde tradisjonelle valutaer og Web3 for forbrukere, forhandlere og utviklere.

3. Mercado Libre, Inc.

MELI Prisdiagram

MercadoLibre (MELI ) driver med netthandel og fintech og er blant de ledende plattformene i Latin-Amerika. Artikkelen fremhevet selskapets store besøkstall ved å sammenligne dem med alle andre netthandelsplattformer i regionen til sammen. I andre kvartal 2023 rapporterte selskapet omtrent 109 millioner unike aktive brukere. En relativt ung befolkning og økende bruk av internett og netthandel gir vekstmuligheter, men de økonomiske forholdene varierer mellom land.

Kilde: MercadoLibre

Ifølge den historiske omtalen i artikkelen passerte Mercado Pago 45 millioner brukere i andre kvartal 2023. Mangelfulle banktjenester i hovedmarkedene ga vekstmuligheter.

Betalingssystemet, som kunne brukes direkte fra mobiltelefonen, hjalp MercadoLibre med å bygge netthandel i en region med ineffektive betalinger og overføringer. Enkel bruk gjorde det også lettere å nå mennesker uten banktjenester, som artikkelen den gang anslo til 122 millioner i Latin-Amerika.

Mercado Pago tilbyr også lån og en investeringsplattform. Fintech-virksomheten vokste sterkt, men lavere vekst i kredittrelaterte inntekter dempet utviklingen noe.

Økosystemet er en styrke ved MercadoLibre. Kundene kan starte med netthandel eller den digitale lommeboken og gradvis bruke flere tjenester til nettkjøp og pengeoverføringer.

Markedsposisjonen og økosystemet kan dra nytte både av større egne markedsandeler og veksten i latinamerikansk fintech og netthandel. Disse markedene var da mindre utviklet enn i vestlige land. Artikkelen sammenlignet investeringsmuligheten med å kjøpe et selskap som kombinerte forretningstrekkene til PayPal og Amazon (AMZN ) en gang mellom 2000 og 2010. Det er en analogi, ikke en faktisk fusjon, og regionens større økonomiske ustabilitet må også tas med i vurderingen.

4. Block, Inc.

Block, tidligere Square, ble grunnlagt av Jim McKelvey og Jack Dorsey, medgrunnlegger av Twitter. Det første produktet, Square, hjelper små og mellomstore bedrifter med å ta imot kortbetalinger ved å bruke nettbrett som betalingsterminaler.

I 2023 omfattet virksomheten også Cash App for overføringer mellom privatpersoner, Afterpay for kjøp med utsatt betaling, Weebly for webhosting og Tidal for musikkstrømming.

Flere tjenester bidro til økt omsetning og bruttofortjeneste, hvorav det meste kom fra Cash App og Square. Block hadde likevel ikke hatt sammenhengende nettooverskudd siden 2019. I 2022 rapporterte selskapet et nettotap på omtrent 541 millioner dollar, og i andre kvartal 2023 et nettotap tilordnet ordinære aksjonærer på rundt 123 millioner.

Kilde: Block

På investordagen i 2022 anslo Block egen markedspenetrasjon til under 0,5 % blant mellomstore bedrifter, 13 % blant mikrobedrifter og 4 % blant små bedrifter. Særlig det mellomstore segmentet ble derfor fremstilt som en vekstmulighet.

Ifølge de historiske opplysningene i artikkelen brukte 20 % av generasjon Z og 17 % av millenniumsgenerasjonen Cash App. Det ga rom for videre vekst. Appen ble da omtalt som nummer én i finanskategorien i App Store gjennom fem år og som nummer åtte på den samlede nedlastingsrangeringen i 2021.

Block var også kjent for sin interesse for bitcoin. I oktober 2020 investerte selskapet 50 millioner dollar, omtrent 1 % av eiendelene ved utgangen av andre kvartal 2020. I 2023 arbeidet TBD med en åpen utviklerplattform som skulle lette tilgangen til bitcoin og blokkjeder uten å gå via finansinstitusjoner.

Block ønsket å bidra til finansens fremtid ved å knytte Squares betalingssystem til Cash App og TBD. Evnen til å nå yngre brukere var en styrke ved denne ambisjonen.

Ettersom videre vekst er avhengig av større markedspenetrasjon, bør investorer følge marginer og vekstrater for å vurdere om resultatene underbygger forventningene.

5. Nu Holdings Ltd.

NU Prisdiagram

Nu Holdings og datterselskapet Nubank er et annet stort fintech-konsern i vekst i Latin-Amerika. Antall kunder i Mexico, Brasil og Colombia var rundt 83,7 millioner ved utgangen av juni 2023 og passerte 85 millioner i juli.

Ifølge artikkelen hadde nettbanken gitt omtrent 5 millioner mennesker deres første kredittkort eller bankkonto. I andre kvartal 2023 var 49 % av Brasils voksne befolkning kunder hos Nubank.

Nubank ble en av verdens største digitale finansplattformer. Fra begynnelsen av 2019 til midten av 2023 økte kundetallet omtrent til det tidobbelte.

Kilde: Nu Holdings

Ved utgangen av juni 2023 hadde Nubank rundt 3,1 millioner bedriftskunder, 10 millioner kunder innen investering og 1,3 millioner aktive kunder innen kryptotjenester. I august 2023 lanserte Nubank boligforsikring. Det samlede antallet forsikringsavtaler var allerede rundt 1,1 millioner ved utgangen av andre kvartal, før denne lanseringen. Dette tallet kan derfor ikke tilskrives det nye boligforsikringsproduktet.

Selskapet hadde nådd en størrelse som gjorde det mulig å gå med overskudd. I andre kvartal 2023 økte nettoresultatet med 53 % fra kvartalet før, målt i konstante valutakurser. At kundene gjorde Nubank til sin hovedbank og tok i bruk flere tjenester, var også en vekstdriver. Ifølge den daværende omtalen skjedde overgangen i gjennomsnitt etter seks til tolv måneder.

Rask vekst er et argument for Nubank-aksjen. Investorer må likevel ta høyde for at inflasjon og økte renter globalt kan svekke økonomien og kvaliteten på bankenes utlån.

Også i Nubank økte andelen lån med mer enn 90 dagers betalingsforsinkelse fra 2021. Ledelsen uttalte den gang at misligholdsandelene utviklet seg som forventet.

6. Robinhood Markets, Inc.

HOOD Prisdiagram

Robinhood driver en populær investeringsapp og har som uttalt mål å gjøre finans tilgjengelig for alle.

Selskapet var blant de tidlige tilbyderne av kurtasjefri aksjehandel for privatpersoner og ble raskt tatt i bruk, særlig av yngre kunder. Det tilbød også kjøp av aksjebrøker, slik at kunder kunne kjøpe mindre enn én hel aksje.

I andre kvartal 2023 hadde Robinhood 10,8 millioner månedlig aktive brukere og 89 milliarder dollar i oppbevarte kundeaktiva. Brukertallet hadde falt kraftig fra toppen i 2021, da pandemi og nedstengninger økte investering, handel og i noen tilfeller spekulasjon.

Kilde: Robinhood

Fallet i månedlige brukere ga ikke en like stor nedgang i kundeaktiva. Verdien ble påvirket av aksjekurser og nettoinnskudd. Artikkelen antok at større kontoer ble værende mens mindre eller mer spekulative kontoer forsvant, men samlede tall kan ikke bekrefte enkeltgruppers atferd.

Selv om opsjoner og kryptovaluta ofte fikk oppmerksomhet rundt Robinhood, utgjorde aksjer og kontanter fortsatt mesteparten av kundeaktivaene.

Kilde: Robinhood

Robinhood-aksjen hadde utviklet seg svakt siden børsnoteringen i juli 2021, samtidig som handelsaktiviteten avtok. Selskapet oppbevarte likevel store kundeaktiva. I andre kvartal 2023 rapporterte det et nettooverskudd på 25 millioner dollar, det første kvartalsoverskuddet etter GAAP som børsnotert selskap.

Robinhood effektiviserte kostnadene og økte samtidig inntektene. Etter investeringsiveren i 2021 sto selskapet igjen med en stor brukerbase, forbedret teknologi og en mer effektiv kostnadsstruktur.

Investorer måtte derfor vurdere om markedet ville revurdere Robinhood etter bedret lønnsomhet og opprettholdte kundeaktiva.

7. SoFi Technologies, Inc.

SOFI Prisdiagram

I 2023 var SoFi et kredittorientert fintech-selskap med studielån, personlige lån og boliglån samt tilgang til bilfinansieringstjenester. Investeringskontoer, kredittkort, bank, forsikring og kryptotjenester inngikk også i det daværende tilbudet.

Selskapet søkte å bygge kundelojalitet gjennom medlemsprogrammet, som ga rabatter, spesialtilbud, rådgivningstelefoner og veiledning.

Kilde: SoFi

I andre kvartal 2023 økte medlemstallet med 44 % fra året før til rundt 6,2 millioner, og antallet produkter som ble brukt, med 43 % til 9,4 millioner. Nettoinntektene etter GAAP steg med 37 % til rundt 498 millioner dollar, mens justert EBITDA økte med 278 % til omtrent 77 millioner.

En viktig oppgave for SoFi og andre långivere er å håndtere økte renter. Høyere renter kan gi større inntekter, men også flere betalingsforsinkelser og tap på lån. Problemene i enkelte amerikanske regionalbanker understreket den gang betydningen av finansieringsrisiko og kvaliteten på eiendelene.

Tilbakebetalingene på amerikanske føderale studielån, som var satt på pause under pandemien, skulle gjenopptas i oktober 2023. Dette kunne påvirke etterspørselen etter refinansiering, men private SoFi-lån var ikke automatisk omfattet av den føderale betalingspausen. Ved utgangen av juni 2023 utgjorde studielån rundt 5,4 milliarder dollar av lån holdt for salg med en samlet virkelig verdi på omtrent 18,2 milliarder.

I den samme kategorien lån holdt for salg var virkelig verdi av boliglån omtrent 78,6 millioner dollar. Den direkte eksponeringen var dermed forholdsvis liten, men dette utelukket ikke økonomiske virkninger av boligpriser eller problemer med næringseiendom.

Investorer bør vurdere risikoen i utlånene og samtidig ta hensyn til den raskt voksende kundebasen. Dette skilte SoFi fra enkelte etablerte regionalbanker med stagnerende kundetall.

8. Wise plc

Wise, tidligere TransferWise, ble grunnlagt i London i 2011 av to estiske gründere. Formålet var å gjøre internasjonale overføringer enklere og redusere bankenes ofte høye gebyrer. Selskapet anslo den gang det potensielle markedet til 2 billioner pund for privatpersoner og 9 billioner pund for små og mellomstore bedrifter.

Ifølge presentasjonen fra juni 2023 ble omtrent 55 % av overføringene fullført innen 20 sekunder og over 90 % innen 24 timer. Ikke alle tok under 20 sekunder. Påstanden om å være åtte til ti ganger billigere enn banker var selskapets egen sammenligning; de faktiske kostnadene avhenger av overføringsrute og vilkår.

Fra regnskapsåret 2019 til regnskapsåret 2023 ble kundetallet omtrent tredoblet til rundt 10 millioner privat- og bedriftskunder. Inntektene og EBITDA vokste også sterkt. Regnskapsåret 2023 sluttet i mars 2023.

Kilde: Wise

Ifølge selskapets daværende anslag var markedsandelen 5 % innen private overføringer og 1 % for små og mellomstore bedrifter. Det ga videre vekstpotensial.

66 % av nye kunder kom gjennom anbefalinger. Uttrykket evangelical customers betyr her entusiastiske kunder som anbefaler tjenesten, ikke religiøs tilhørighet. I en bransje der kundeverving kan være dyrt, kunne raske overføringer og konkurransedyktige gebyrer fremme slike anbefalinger. Overføringsvolumet fra eksisterende kunder økte også gjerne med tiden.

Wise var da lønnsomt og notert på London-børsen. Selskapet konsentrerer seg om internasjonale overføringer fremfor å konkurrere innen alle store finansområder som handel og lån. Det dekket et konkret behov ved å modernisere bankenes overføringsinfrastruktur, som lenge hadde utviklet seg lite.

Investorer bør vurdere om Wise kan bygge et varig konkurransefortrinn og en sterk merkevare og utvide virksomheten utover USA og Europa.

9. Upstart Holdings, Inc.

UPST Prisdiagram

Upstart (UPST ) er en KI-basert markedsplass for låneformidling som ble etablert lenge før teknologibegeistringen rundt KI i 2023. Den daværende profilen oppga omtrent 2,3 millioner låntakere og 34 milliarder dollar i samlede formidlede lån. I august 2023 omfattet partnernettet 100 banker og kredittforeninger. 87 % av lånene ble behandlet helt automatisk gjennom hele prosessen.

Upstarts idé bygger på at tradisjonelle kredittvurderingssystemer er ineffektive og utdaterte. Flere data kan gjøre det lettere å skille risiko og gi noen låntakere rimeligere lån.

Ifølge selskapet kan modellen identifisere personer med høy FICO-score og likevel høy faktisk misligholdsrisiko, samt personer med lav score og forholdsvis lav risiko. Det betyr ikke at alle med lav score har lav risiko.

Kilde: Upstart

Selskapet anslo den gang det årlige amerikanske markedet for nye personlige lån, billån, boliglån og småbedriftslån til rundt 4 billioner dollar.

Økte renter og lavere låneetterspørsel reduserte Upstarts omsetning. I andre kvartal 2023 var den omtrent 135,8 millioner dollar, mot 228,2 millioner året før.

Partnernettet vokste til tross for lavere lånevolum. I august 2023 var det 100 banker og kredittforeninger, mot 71 året før og 10 ved børsnoteringen i 2020. Bilforhandlerne økte fra 39 i første kvartal 2023 til 61. Det var likevel ikke sikkert at svak etterspørsel bare ville være midlertidig.

Ved utgangen av juni 2023 hadde Upstart omtrent 443,7 millioner dollar i kontanter og kontantekvivalenter, i tillegg til 66,2 millioner i bundne midler. Tallet på 422 millioner gjaldt utgangen av 2022. Likviditeten kunne bidra til å håndtere den vanskelige perioden, og et større partnernett kunne støtte en senere omsetningsvekst.

Investorer bør vurdere om partnerveksten bekrefter verdien av Upstarts teknologi og muligheten for å utvide låneformidlingen i det amerikanske markedet.

10. LendingTree, Inc.

TREE Prisdiagram

LendingTree (TREE ) er en nettbasert markedsplass som sammenligner tilbud fra rundt 500 långivere. Den innvilger ikke alle lån selv. Den historiske profilen oppga rundt 111 millioner mennesker hjulpet og bidrag til formidling av omtrent 260 milliarder dollar i lån gjennom 26 år.

Også LendingTree ble påvirket av høyere renter og svakere låneaktivitet. I andre kvartal 2023 var justert EBITDA rundt 26,7 millioner dollar, 7 % lavere enn året før. Samlet omsetning falt med 30 %, omsetningen i boligsegmentet med 44 %, forbrukersegmentet med 22 % og forsikring med 29 %. Nedgangen på 50 % i boligsegmentet gjaldt segmentresultatet, ikke omsetningen.

Lavere lånevolum kan belaste LendingTree. Forholdene kan bedres hvis økonomien tilpasser seg høyere renter, men en langsiktig vekstbedring er ikke garantert.

Det viktige spørsmålet fremover er om etterspørselen etter lånesammenligning vil holde seg. Vil kunder fortsette å sammenligne lånevilkår slik de sammenligner hoteller og reiser, eller godta tilbud fra investeringsappen, digitalbanken og andre fintech-tjenester de allerede bruker?

Når flere fintech-selskaper utvider sine lånetilbud, kan behovet for et pålitelig og nøytralt sammenligningsverktøy også øke, som for tradisjonelle banker. En ledende markedsplass som LendingTree kan derfor beholde en rolle i finansøkosystemet selv om fintech blir viktigere.