Topp 10 vindkraftaksjer å investere i (juli 2026)

Energi fra tynn luft

For en lang tid i menneskehetens historie var energi begrenset til 2 kilder: menneskelig og dyrekraft samt vedforbrenning. Så kom den industrielle revolusjonen, som ble drevet av massiv bruk av fossile brensler. Men dette medførte alvorlige og økende miljøkostnader.  I dag er overgangen til fornybar energi i full gang, med sol og vind. Men de utgjør fortsatt bare en brøkdel av vårt totale energiforbruk. Sol er et tema vi diskuterte nærmere i vår artikkel “Topp 10 solkraftaksjer å investere i“.

Vind er faktisk, sammen med vannkraft, en av de første energikildene som ble brukt av menneskeheten, med vann- og vindmøller. Det som manglet var en måte å omdanne den mekaniske kraften fra roterende blader til brukbar elektrisitet. Takket være komplekse elektromagneter kan moderne vindkraft konkurrere på kostnader selv mot de billigste fossile brenslene.

Kilde: EIA

Vindkraftmarkedet

Det globale vindkraftmarkedet var verdt $99,3 milliarder i 2021 og forventes å vokse med 6,5 % CAGR frem til 2030.

Sektoren er delt mellom landbasert og havbasert produksjon.

Landbasert har generelt en mye billigere nivåkostnad for energi, men med mindre forutsigbar produksjon og mer motstand fra lokale innbyggere.

Havbasert er på papiret dyrere, men oppfyller rollen som baseload‑kraftproduksjon bedre, noe andre fornybare energikilder kan slite med uten reservebatterier, som i seg selv er betydelige kostnader.

Mens landbasert utgjør mesteparten av dagens vindkraftproduksjon (71,7 % i 2021), vil mesteparten av fremtidig vekst sannsynligvis komme fra havbasert, ettersom de beste landbaserte områdene i vindkorridorer allerede er utnyttet.

I motsetning til sol er vindkraft i stor grad en type fornybar energi som administreres av store kraftselskaper og er ganske sentralisert, med liten innflytelse fra mindre produsenter.

1. Ørsted A/S

Den danske energiprodusenten har gjennomgått en enorm transformasjon, fra 2006, da 83 % av energien ble produsert fra fossile brensler, til 2022, da kun 8 % fortsatt kom fra fossile brensler, og er på vei til å nå 99 % fornybar produksjon innen 2025.

Kilde: Orsted

Det var det første selskapet som opprettet en havbasert vindpark i 1991, og det driver for tiden verdens største vindpark også.

Orsted har en installert fornybar kapasitet på 15,4 GW, med ytterligere 4,9 GW under bygging og en samlet total på 30,6 GW installert og i prosjekter.

Halvparten av denne kraftproduksjonen kommer fra havbaserte vindparker, og den landbaserte produksjonen er omtrent likt fordelt mellom sol og landbaserte vindparker. Mesteparten av den planlagte veksten er i havbasert vindproduksjon.

Orsted har gårder i Danmark, Storbritannia, Tyskland, USA, Taiwan og Vietnam.

Som pioner og leder innen vindkraftproduksjon er Orsted den mest fremtredende vindaksjen for investorer som ønsker eksponering mot sektoren.

2. Vestas Wind Systems A/S

Vestas er en designer, produsent og installatør av vindturbiner. Med en samlet installert kapasitet på 166 GW har de laget og installert flere vindturbiner enn noen annen bedrift. De betjener for tiden 146 GW.

Selskapet har en prosjektpipeline på 32 GW. Det kontrollerer 35 % av markedet for vindproduksjon, ekskludert Kina, opp fra kun 20 % i 2010.  Det har også høyere inntekter, ordre og høyere EBIT‑marginer enn noen av sine konkurrenter.

Et av de alvorlige problemene med vindkraft var umuligheten av å resirkulere vindblader, som endte opp på søppelfyllinger, og gjorde det til en ikke så grønn løsning på den fronten. Vestas har nylig lansert en ny epokjemisk kjemi som tillater full resirkulering. Dette gjør at vindindustrien kan bli en fullt sirkulær verdikjede.

Kilde: Vestas

Det utforsker også potensialet for å bruke vind til å drive verdens første grønne ammoniakanlegg, som deretter kan brukes til å transportere hydrogen eller produsere gjødsel uten naturgass.

På grunn av sin skala, teknologiske fordel og høyere margin er Vestas en relativt sikker investering i vindkraftforsyningskjeden, med turbiner som er best i klassen i bransjen.

3. Siemens Energy AG

Som leder innen industrielt utstyr er Siemens sin energigrenerasjon dypt involvert i vindforsyningskjeden, og leverer fullt bygde vindturbiner og tilhørende tjenester.

Siemens Energy er også tilstede i andre energiløsninger, inkludert gasturbiner, strømnett, energilagring og karbonfangst. De lisensierer ofte sin teknologi til andre utenlandske selskaper.

Som et resultat blir 1/6^th av verdens energi produsert med Siemens Energy‑teknologi i 90 land. Blant de mer unike teknologiene tilbyr Siemens også batteri‑fri energilagring med Komprimert luft‑energilagring (CAES). Denne teknologiske ledelsen opprettholdes av $1 milliard i årlige FoU‑utgifter.

Siemens Energy er nå i ferd med å fullføre integreringen av Siemens Gamesa (tidligere Gamesa Corporación Tecnológica), en prosess som startet i 2017. Merk at i 2018 vant Gamesa anbudet om å utstyre verdens største vindpark, administrert av Orsted for 1,3 GW.

Selskapet har kontinuerlig økt sine etterslep‑ordrer siden 2020, noe som gjenspeiler sterk etterspørsel.

Kilde: Siemens

Siemens Energy er en leder i energisektoren, og ikke bare innen vindkraft. Dette er et interessant selskap for investorer som ønsker å kapitalisere på den stadig økende energietterspørselen, samt behovet for å gjøre energiproduksjon stadig grønnere og mer effektiv. Elektrifiseringstrenden vil også i stor grad gagne Siemens, hvis teknologi vil være tilstede i hvert steg, fra vindturbiner til smarte strømnett til energilagring.

4. Northland Power Inc.

Northland har økonomiske interesser i 3 GW med kraftproduksjonsanlegg.

Den har også en portefølje på opptil 20 GW potensiell kapasitet i prosjekter eller under bygging. Dette inkluderer en 60 % eierandel i 1 044 MW Hai Long havbasert vindprosjekt utenfor Taiwans kyst, den 1,6 GW tyske Nordsee‑klusteren, og en 49 % eierandel i 1 200 MW Baltic Power‑prosjektet utenfor Polens kyst.

Kilde: Northland

Pipeline‑en består for det meste av havbaserte vindprosjekter (60 %), med fokus på Europa og Nord-Amerika.

Northland finansierer sin aggressive ekspansjon med fast rente‑gjeld, noe som delvis beskytter den mot stigende renter, selv om den siste kapitalinnhentingen krevde en rente på 7,34 %.

Northland er en aksje for investorer som ønsker å satse på behovet for raskt akselerert fornybar produksjon, ideelt i kombinasjon med økende CO₂‑avgifter. Kombinert med inflasjon kan dette gi Northlands langvarige vindanlegg betydelig prisfastsettelses­kraft samtidig som gjeldsbetjeningens kostnad reduseres betydelig.

5. Xinjiang Goldwind Science & Technology Co., Ltd.

Goldwind er en kinesisk leder innen vindkraft, med en samlet installert kapasitet på 97 GW (47 000 turbiner) og betjener 56 GW. Selskapet er leder i Kina, og kontrollerer 23 % av det kinesiske vindkraftmarkedet i 2022, med Kina som verdensledende innen landbasert vindproduksjon.

Historisk sett en leder innen landbasert, er selskapet nå svært aktivt også innen hav- og kystinstallasjon, med fokus på stadig større turbiner.

Selskapet blir også aktivt innen vannbehandling, med 66 vannbehandlingsdatterselskaper i 33 byer, som genererte $125 M i 2022 (av $6,4 M i totale inntekter).

Kina er en leder innen vindkraft, men dets viktigste industrielle aktører har sett aksjekursene falle på grunn av geopolitiske spenninger og investorenes frykt for kinesiske aksjer generelt. Selv om denne risikoen ikke kan undervurderes, kan den også representere en mulighet til å få tilgang til vindkraftledere som Goldwind til en rabatt.

6. Boralex Inc.

Boralex er en vindkraftprodusent med en total installert kapasitet på  3 GW. Vind utgjør mer enn 4/5^th av den totale kapasiteten.

Den fokuserer på småskala, distribuerte prosjekter, med mesteparten av vekstporteføljen bestående av mange 10‑30 MW‑prosjekter og de største i området 100‑120 MW.

Boralex sin nåværende aktivitet fokuserer hovedsakelig på Canada og Frankrike og litt på USA. Innen 2030 bør USA representere nesten halvparten av selskapets aktivitet og ha lagt til EU+UK i porteføljen.

Kilde: Boralex

Boralex sin kapasitetsvekst har som mål en balansert blanding mellom vind og sol, mer enn å doble den nåværende vindkapasiteten men også legge til enda mer sol. Vekstmålene er aggressive, med et mål om å firedoble den nåværende kapasiteten innen 2030.

Selv om den ikke er den største vindoperatøren, gjør Boralex sin fokus på mindre prosjekter at den kan spre risikoen og at veksten er mindre sannsynlig å bli truet av problemer i kun ett stort flaggskipprosjekt.

Fordi en stor del av veksten vil komme fra sol, er Boralex en aksje som vil være interessant for investorer som søker eksponering mot vindkraft i dag, men også mot solkraft i de kommende årene, og utnytter etterspørselen etter fornybar energi generelt.

7. Nordex SE

Nordex er en tysk vindturbinprodusent med fokus på landbaserte turbiner.

Selskapet har installert en nominell kapasitet på 44 GW i 40 land. Det betjener for tiden en kapasitet på 31 GW.

Takket være sitt fokus på landbasert teknologi gir Nordex sine kunder en av de lavest mulige kostnadene for generert energi.

I 2016 ble den spanske produsenten Acciona Windpower (AWP) integrert i konsernet, noe som utvidet Nordex sin tilstedeværelse i Amerika og India. AWP brakte også ekspertise innen betongtårn og håndtering av større vindparkutviklere. Aktiviteter utenfor Europa bidro med mer enn 38 % av totalomsetningen i 2022.

Selskapet ble rammet av en cybersikkerhetshendelse i 2022. Likevel, mot slutten av 2022 var installasjonsvolumet tilbake til normalen.

Kombinert med intens konkurransepress måtte det stenge noen produksjonsanlegg i Spania og Tyskland. Det jobber nå med å redusere gjeldsbyrden og komme seg etter et vanskelig 2022.

Selv om den ikke er en bransjeleder, har Nordex solid teknologi og industriell kapasitet. Den nylige kampen har presset aksjekursen ned. Om dette reflekterer en mulighet eller rettferdig verdi, må risikoene aksjen bærer vurderes nøye av potensielt interesserte investorer.

8. Cadeler A/S

Mens aksjene i vindindustrien ofte fokuserer på vindturbinprodusenter og vindparkoperatører, blir et annet lite segment av industrien ofte oversett. Havbaserte vindparker må bygges, og vindturbinene må transporteres til stedet.

Cadeler er et dansk selskap og en viktig leverandør av skip som kan bygge fundamentene for vindturbiner og montere dem. Og de bestiller nye skip og kraner for å øke kapasiteten.

Selskapet har installert 601 vindturbininstallasjoner, som forsyner 7 millioner europeiske husholdninger. Det økte sin etterslep‑ordre med 193 % mellom 2020 og 2022, støttet av den ambisiøse vekstplanen til vindparkoperatørene.

Selskapet ser også på å fusjonere med Eneti (NETI), som eier en flåte på 5 spesialiserte fartøyer for bygging av vindparker, bygget fra modifiserte offshore‑serviceskip for olje‑ og gassindustrien. Eneti har også bestilt 2 flere skip, som skal leveres i 2024 og 2025.

Med fusjonen med Eneti vil Cadeler bli en leder innen europeiske tjenester for bygging av vindparker. Selskapet anslår at i perioden 2026‑2030 kan industrien mangle minst 19‑25 fartøyer for å tilfredsstille etterspørselen fra vindparkoperatører etter nybygde installasjoner. Dette kan gi tjenesteleverandører som Cadeler sterk prisfastsettelses­kraft, spesielt siden nybygde skip tar flere år å bli samlet.

Med Cadeler satser investorer på den aggressive vekstprognosen for havbasert vindkraftproduksjon, mens den underliggende infrastrukturen av spesialiserte skip henger etter. I tillegg bør presset for å gå bort fra russisk gass og dyr LNG akselerere den allerede sterke veksten i vindsektoren i EU+UK.

9. TPI Composites, Inc.

(TPIC )

TPI Composites produserer vindblader, med bransjeledere som Vestas, GE, Nordex og Enercon blant sine kunder. De driver 9 produksjonsanlegg.

Kilde: TPI

Selskapets salg har vokst med 15 % CAGR siden børsnoteringen i 2016. Siden børsnoteringen har de økt sin kontroll over vindbladmarkedet utenfor Kina, fra 16 % i 2016 til 38 % i 2022.

De tilbyr også tjenester som reparasjon, inspeksjon og resirkulering.

Selskapet ekspanderer inn i bilmarkedet, og bruker sin ekspertise innen kompositter til å tilby komposittkarosserier for biler og lastebiler. Sammenlignet med tradisjonelle materialer er kompositter lettere, mer korrosjonsbestandige og krever mindre kapitalutlegg. Dette er av spesiell interesse for elbiler, da en lettere ramme betyr større rekkevidde og/eller mindre batteri, noe som alltid er et sentralt spørsmål når man designer en ny elbilmodell.

TPI Composites har etablert seg for å vokse sammen med industrien som den dominerende aktøren i en essensiell del av vindturbinen. De kan også bruke sin nå bemerkelsesverdige skala innen komposittproduksjon til å gå inn i nye markeder, hvor bilindustrien er det mest lovende.

10. Broadwind, Inc.

(BWEN )

Broadwind er en produsent som spesialiserer seg på høypresisjons masseproduksjon. Ett av deres nøkkelmarkeder er pilarer og andre komponenter som girbokser som kreves av vindturbiner.

Siden et satsningsforsøk på diversifisering utover vindkraft i 2018, er Broadwind også aktiv i andre sektorer som krever store maskiner, som gruvedrift, kraftproduksjon, skipsbygging, kraftproduksjon og olje‑ og gass. Vind er fortsatt den største delen, og utgjør halvparten av selskapets inntekter.

Deres produksjonsanlegg ligger i USA, i 5 forskjellige stater.

Kilde: Broadwind

I Q1 2023 økte selskapet sine inntekter med 17 % år‑over‑år. Selskapet mottok også en “transformasjons‑” ny ordre på vindturbin‑tårn verdt $175 M, mer enn dobbelt så stor som selskapets tidlige 2023‑verdi, som skal leveres i 2023 og 2024. Selskapet anslår også at vedtaket av IRA (Inflation Reduction Act) vil gi dem opptil $30 M i bruttofortjeneste fra 2023.

Kilde: Broadwind

Broadwind er en aksje som vil dra nytte av flytting av den industrielle forsyningskjeden i USA. Den har også fortsatt en svært liten markedsverdi, med god plass til vekst, eller kanskje også et potensielt oppkjøpsmål for en større vindturbinprodusent som ønsker å integrere Broadwinds ekspertise innen presisjonsproduksjon.