Kan nye kjernekraftnasjoner drive neste energiboom med SMR-er?

Energi er livsnerven i industrivilstanden, og en stabil, stor strømforsyning blir stadig viktigere på grunn av trenden med elektrifisering (transport, oppvarming, industrielle prosesser) og etterspørselen fra AI‑datacentre. Dette kan være et problem, ettersom fortsatt rundt 80 % av verdens primærenergikilder er karbonutslippende, som olje, gass og kull.

I teorien er fornybare energikilder nå billig nok til å drive all menneskehetens virksomheter. I praksis betyr deres intermitterende natur og dårlige ytelse om vinteren at de, i stor skala, kun er like billige som kombinasjonen av fornybare + massiv energilagring. Selv om store batterier blir billigere hver dag, er de ennå ikke helt i stand til å konkurrere med fossile brensler.

Kjernekraftens fleksibilitet er annerledes enn batterier og vannkraft. Batterier kan støtte umiddelbar frekvenskontroll, fornybar jevning og kortvarig balanse. I kontrast justerer kjernekraftverk (NPP‑er) vanligvis over lengre utsendelsesperioder og er derfor mer egnet for å balansere time‑ og daglig variasjon.

Kjernekraft er også bemerkelsesverdig for å ha den laveste arealbruk av alle kraftproduksjonsmetoder.

Kilde: Applied Energy

Denne situasjonen har ført til en gjenoppblomstring av kjernekraft, med en ny generasjon av kjernekraftteknologi. En av de mest lovende er SMR (Small Modular Reactor), som prøver å nedskalere den normalt massive kjernekraftreaktoren og produsere dem på en samlebånd for å redusere kostnader.

Nye land med lite eller ingen tidligere kjernekraftverk kan bruke SMR‑er og annen innovativ kjernekraftteknologi for å bli kjernekraftnasjoner. En studie av forskere ved Griffith University (Australia), Murdoch University (Australia), Ahsanullah University of Science and Technology (Bangladesh) og Vellore Institute of Technology (India) har analysert hvor sannsynlig dette scenariet er, ikke bare med hensyn til kjernekraftteknologi, men også økonomi og regulatoriske rammeverk.

De fant at regulatorisk beredskap kan være like viktig som de teknisk‑økonomiske aspektene for adopsjon av ny kjernekraftkapasitet, spesielt for ikke‑kjernekraftland.

De publiserte funnene i Applied Energy¹, under tittelen “Nukleær energiadopsjonsveier for SDG 7 i nye land: Forberedelsesbarrierer, teknologivalg og policyrammeverk”.

Den nyfødte kjernekraft-renaissance

Endrende trender

Etter hendelsen i Tsjernobyl i 1986 og Fukushima i 2011 (begge eldre kjernekraftreaktordesign), ble kjernekraft upopulær og i hovedsak stagnert, med svært få nye reaktorer bygget og nesten ingen nye prosjekter startet utenfor Russland og Kina i 2010‑tallet.

Imidlertid har den økende pressen for å redusere karbonutslipp kombinert med volatile energipriser, en volatilitet som nå forsterkes av ustabilitet i Midtøsten og krigen mellom Ukraina og Russland, fått mange beslutningstakere til å revurdere kjernekraftens posisjon.

Kilde: Applied Energy

Så, for å nå målene for United Nations’ SDG 7 (Bærekraftig utviklingsmål 7), vil det være avgjørende å adressere tidligere sikkerhetsbekymringer for at kjernekraftindustrien skal bidra til avkarbonisering og elektrifisering.

Forskerne adresserte dette spørsmålet gjennom en systematisk litteraturgjennomgang av store vitenskapelige publikasjonssøk som IEEE Xplore, ScienceDirect, Google Scholar og Web of Science med nøkkelordssøk som: TS=((“nuclear energy” OR “nuclear power plant” OR “advanced nuclear technology” OR “small modular reactor” OR “generation III” OR “generation IV”) AND (“low‑carbon transition” OR “energy transition” OR “clean energy” OR “decarbonization”) AND (“SDG 7” OR “Sustainable Development Goal 7” OR “affordable and clean energy” OR “sustainable energy”))

Til slutt ble 225 artikler og rapporter beholdt for detaljert analyse. Den valgte litteraturen representerte en mangfoldig blanding av fagfellevurderte studier, regjeringsrapporter og internasjonale byrårapporter relevante for energiovergangen.

Kilde: Applied Energy

Nye kjernekraftteknologier

To ulike teknologiske trender får kjernekraftindustrien til å utvikle seg, mens kjernekraftfusjon fortsatt er i en eksperimentell fase og sjelden vil produsere betydelige energimengder.

Den første er generation III og III+ av kjernekraftreaktorer. Den mest tydelige forskjellen fra tidligere design er i hvordan sikkerheten håndteres. Gen II-reaktorer avhang av operatører for å reagere på uventede hendelser ved hjelp av aktive, menneskekontrollerte systemer, med de tilknyttede feilene i store kjernekraftulykker.

I motsetning til dette, baserer Gen III- og III+-designene seg mer på passive mekanismer, systemer som fungerer gjennom grunnleggende fysikk i stedet for menneskelig handling: tyngdekraft, trykkforskjeller, naturlig konveksjon osv. I tillegg inkluderer mange Gen III+-design et kjernefangstsystem. Hvis drivstoffskjoldet og reaktorbeholderen svikter, faller den smeltede kjernen inn i innkapslingsbygningen i stedet for å slippe ut den, noe som gjør en katastrofal hendelse 100‑1000 ganger mindre sannsynlig.

Imidlertid har kostnadsstrukturen for tredje generasjonsreaktorer vært en blanding. Vesteuropeiske design som Frankrikes Flamanville EPR og USAs Vogtle hadde enorme kostnadsoverskridelser, henholdsvis 4‑ og 2‑ganger av den opprinnelige estimatet. Men kinesiske prosjekter har lansert fire nye enheter innenfor de planlagte kostnadene, og elleve flere er under bygging.

Samtidig utvikles et helt annet konsept: SMRs. Ideen er å omgå den tradisjonelle reaktorutformingen ved å produsere mindre reaktorer på en samlebåndslinje.

Den mindre størrelsen gjør dem iboende enklere å kjøle og sikrere, samt enklere å transportere fra fabrikken til kraftstasjonens sted. De er billigere på individuell basis og kan installeres i modulær form, noe som gjør det enklere å ta i bruk for industrielle applikasjoner eller for småskala energiproduksjon (lokalt nett, mindre land osv.).

I teorien kan dette gjøre SMRs enklere å tillate, enklere å produsere, og se massive kostnadsreduksjoner når de produseres i stor skala.

Imidlertid betyr mangel på kommersiell utrulling at de reelle kostnadene fortsatt er ukjente, og at det regulatoriske rammeverket rundt kjernekraft ikke er utformet for SMRs.

Kilde: Applied Energy

\Regulations: Nuclear’s Achilles Heel

Bygg det rette rammeverket

Som et generelt rammeverk har internasjonale traktater og avtaler formet retningen for kjernekraftindustrien, med rollen til IAEA (International Atomic Energy Agency) spesielt viktig. Likevel er veien mot utrulling av kjernekraft fundamentalt en lokal en.

«Regulatorisk utvikling har beveget seg mot harmonisering, men ikke uniformitet. Den grunnleggende retningen er delt, men tempoet og dybden av implementering forblir ujevn. Denne ujevnheten blir tydelig på nasjonalt nivå. Land har fulgt svært forskjellige juridiske og politiske veier, formet av deres institusjoner, deres politiske kultur og deres utviklingsmål.»

Kjernekraftreguleringer og standarder kan ofte hemme utviklingen, som i India, hvor overlappende ansvar mellom miljø- og kjernekraftmyndigheter har forårsaket problemer. Eller være ustabile, som i Frankrike, hvor en stat-ledet modell senere måtte justeres gjennom regulatorisk reform og sterkere harmonisering med internasjonale standarder.

En mer positiv innflytelse av regulering kan sees i Kina, hvor suksessen i masseutplassering av kjernekraftprosjekter og standardisering av 3^rd generasjonskraftverk ble støttet av mer transparent og uavhengig overvåking. En langsiktig forpliktelse til å utrulle samme design om og om igjen etter initial testing har også bidratt til å bygge en motstandsdyktig forsyningskjede, ferdigheter & ekspertise, og kontrollere kostnadsoverskridelser.

«Kina har opprettholdt et jevnt byggeprogram, støttet av sterk politikk, en robust forsyningskjede og lokal kompetanse. Kinas tilfelle antyder at NE blir enklere å levere når det er en del av en kontinuerlig nasjonal utviklingsplan i stedet for et enkelt isolert prosjekt. Hovedbegrensningen ved denne strategien er at den er sterkt avhengig av en kontinuerlig utviklingsplan og en sterk forsyningskjede.»

Finansiering av langsiktige prosjekter

Et langvarig problem for kjernekraft har vært at tradisjonelle kjernekraftverk er flerårige (noen ganger flerårige) byggeprosjekter, som krever tilgang til finansiering i en skala vanskelig å oppnå for individuelle private operatører. Dette gjør slike prosjekter svært følsomme for rentenivåer, gjeldsstruktur og investorers tillit.

En forsterkende faktor er risikoen for at kostnadene stiger, spesielt når et prosjekt tar lengre tid enn forventet, eller kapitalkostnadene stiger.

Dette kan være et sterkt insentiv for utrulling av SMRs, som i hovedsak kan produseres på forespørsel og installeres på en standardisert og modulær måte, spesielt når den forsyningskjeden er godt etablert og går jevnt.

«SMRs anses som fronten for kostnadseffektiv NE. På grunn av modulær design og fabrikknivå prefabrikasjon reduserer SMRs bygge- og driftskostnader. Studier viser at SMRs’ LCOE (Levelized Cost of Electricity eller Energy) vil være innenfor 70–115 USD/MWh»

Kilde: Applied Energy

Case Studies

Forskere analyserte også individuelle land og undersøkte hva som forsinket eller hindret utrullingen av kjernekraft.

In the case of Kazakhstan, en arv av radioaktiv forurensning under Sovjetunionens tid krevde at regjeringen søkte offentlig godkjennelse, som den fikk gjennom et nasjonalt folkeavstemning i oktober 2024, med omtrent 70 % av velgerne som støttet byggingen av en kjernekraftverk.

Mangel på en eksisterende regulatorisk ramme, kvalifisert operatør og finansieringsstruktur forårsaket også forsinkelser. Men som en global leverandør av uran (40 % av verdensforsyningen) ser Kasakhstan nå fast på å erstatte sine aldrende kullkraftverk med kjernekraft.

Australia er et annet uran- og thoriumrikt land som mangler kjernekraftkapasitet. Her har en rigid politikk og regulatorisk ramme vært hovedhindring for adopsjon, med eksplisitte forbud mot lisensiering av kjernekraftstoffforsterkningsanlegg og reaktorbygging siden 1998 og 1999. Mediedekning, politisk polarisering og historisk mistillit bidrar alle til vedvarende dårlig offentlig opinion, og reduserer presset for å tilpasse disse forskriftene.

Kilde: Applied Energy

I tilfellet med Saudi Arabia, politisk vilje er i stor grad tilgjengelig, men statens kapasitet og institusjonelle beredskap mangler. Som et resultat vurderer den i stedet nå moderne SMR‑teknologi for den første kommersielle enheten, som er mindre krevende enn store enheter.

“Saudi-Arabiens kjernekraftadopsjon er ikke et spørsmål om offentlig aksept og politiske spørsmål; det er et spørsmål om institusjonell beredskap og teknologivalg.”

In the Philippines, Bataan-kjernekraftverk ble fullført på 1980-tallet, men anlegget ble aldri kommersialisert etter en endring i regjeringen og Chernobyl-ulykken, begge i 1986. En kombinasjon av nedgang i teknisk kompetanse og kvalifisert arbeidskraft, og sikkerhetsbekymringer knyttet til de aldrende reaktorene, har så langt hindret selv oppstarten av det eksisterende anlegget.

Disse casestudiene illustrerer at i de fleste tilfeller er problemet med å implementere kjernekraft ikke kostnader eller teknologi, men institusjonell kapasitet og reguleringer.

Forskere anbefaler en trinnvis tilnærming for å overvinne begrensninger ved implementering av kjernekraft:

1. Kjernekraftberedskapvurdering: en realistisk vurdering av byggetid, land- og vannforbruk, avfallshåndtering, sikkerhet og offentlig aksept, samt en kostnads sammenligning til alternativer.
2. Politiske reform: slappende disse restriksjonene, men med en klar nasjonal vei for å opprettholde tillit og investering.
3. Bygging av offentlig tillit gjennom konsultasjon: håndtering av frykt for sikkerhet, stråling og avfallshåndtering. Prosessen bør også inkludere lokalsamfunn, som ikke skal behandles som en formalisme i et senere stadium.
4. Stedvalgskriterier krever sterk overføringsinfrastruktur, pålitelig kjøling, lav eksponering for store naturkatastrofer (skogbranner, flom, kysterosjon og ekstrem varme), langt nok fra store befolkningstettsteder, men nært nok til kvalifisert arbeidskraft, veier, havner og nødetater, og lokalt akseptert.
5. Pilotprosjekt med SMR, som små enhetsstørrelser kan redusere individuell prosjekteksponering og tillate kapasitet å introduseres gradvis. Et SMR-pilot bør behandles som et teknologiedemonstrasjon og institusjonell læringsprosjekt i stedet for en allerede bevist lavkostnadsvei.
6. Avfallshåndtering med en klar plan for lagring av brukt drivstoff, transport, overvåking, finansiering og langsiktig ansvar. Det bør være uavhengig, transparent og knyttet til samfunnskonsultasjon.
7. Hybrid kjernekraft- og fornybar kraftsystem: målet er å gjøre et fornybar-dominert system mer sikkert, ikke erstatte fornybare. Dette sparer landet for å måtte bygge store batterier og ekstra kraftlinjer bare for å dekke

Investoreres innsikt

Fremme av kjernekraft prøver ofte å late som om ny teknologi eller «bare bedre PR» kan overvinne begrensninger ved å implementere denne formen for kraftproduksjon.

Men denne studien gjør det klart at institusjonelle evner, tilgjengelig finansiering og ferdigheter ofte er de virkelige begrensningene. Dette er spesielt sant for land med begrenset eller ingen erfaring med kjernekraft.

Dette er alt positivt for SMR-teknologi, som tilbyr en lavere totalpris for pilotprosjekter, høyere sikkerhetsnivå og en jevnere oppskalingskapasitet takket være sin iboende modulære design.

Som et resultat ser mange land som Saudi-Arabia på å starte eller gjenoppta sitt kjernekraftprogram med SMR i stedet for de tradisjonelle større kjernekraftverk.

Det er derfor sannsynlig at vi i løpet av det neste tiåret vil se en kjernekraftrenessanse strukturert globalt rundt to akser:

• Store land med høy institusjonell kapasitet og integrerte forsyningskjeder som lanserer en rekke store kjernekraftverk, med Kina som det beste eksemplet i den kategorien, og som kan etterlignes av Russland, USA og noen store europeiske makter som allerede har erfaring med kjernekraft (spesielt Frankrike).
• Mange andre mindre eller fattigere land kjøper “nøkkel-i-hånd” SMR-design fra globale leverandører, og bygger eller gjenoppbygger sitt regulatoriske rammeverk rundt SMR-teknologi, med mål om å bygge et hybrid atomkraft- og fornybar kraftnett som gradvis blir fri for avhengighet av fossilt brensel.

Den viktigste faktoren for SMR-virksomheters suksess eller fiasko vil være en vellykket tidlig utrulling av testprosjekter, spesielt i land som er nye for atomkraft, for eksempel i Polen, Saudi-Arabia, Kasakhstan osv. Dette vil skape casestudier som kan etterlignes av mange andre nasjoner, inkludert utviklingsland.

Liknende suksess i utrulling for industrielle anvendelser, for eksempel industriell varme, vil også øke SMR‑ers fremtidige etterspørsel og stordriftsfordeler.

Investering i atomkraft

GE Vernova

GE Vernova (GEV ) , den delen av det nå splittede GE-konglomeratet som er ansvarlig for energiproduksjon, har i flere år samarbeidet med BWXT og Hitachi om sin egen SMR design, BWRX-300.

Denne reaktoren passer godt til den “innføringsprosjekt”-stilen av SMR som et land som er nytt for denne energiformen ville se etter, ettersom den er bygget rundt velprøvd teknologi, bare mindre. I dette skiller den seg fra mer ambisiøse og eksperimentelle design som Oklo eller til og med NuScale, som innovativt i drivstoff eller design, med risiko for å ikke passe inn i eksisterende regulatoriske rammeverk.

Blant BWRX-300 successes i de siste årene kan nevnes:

• Canada’s Darlington New Nuclear Project, et 1 200 MW-prosjekt som ruller ut fire SMR‑er i midten av 2030‑tallet.
• Allerede avtalt kontrakt med Estonia for en 600 MW capacity til å bygges tidlig på 2030‑tallet.
• Partnerskap i Polen med Orlen Synthos Green Energy (OSGE) for potensielt så mange som 24 SMR‑er. Orlen Synthos Green Energy (OSGE) posisjonerer aktivt BWRX-300 som en løsning for data‑sentralindustrien.

• I midten av 2025, OSGE og den polske Data Center Association etablerte en felles arbeidsgruppe for å integrere SMR‑er direkte med data centers og også levere distriktvarme for kjølesystemer.
  • En Tennessee Valley Authority-ledet koalisjon for å akselerere utrullingen av BWRX-300 small modular reactor i USA.
• US Energy Department spesifikt nevner å hjelpe data‑sentra som et mål for tilknytningen.
  • Potensielt opp til 6 SMR‑er i Bulgaria, 3 SMR‑er i Norge, og i Sverige og Finland(i samarbeid med Fortum – HE).

I tillegg til SMR‑er er GE Vernova også en leder innen kraftproduksjon gjennom turbiner, med sine motorer drevet av gass, vind, vannkraftdammer eller atomkraft (inkludert store reaktorer). Totalt genererer GE Vernova‑systemer omtrent 25 % av verdens total elektrisitet.

Dette gjør selskapet til et godt aksjevalg for investorer som søker eksponering mot elektrifisering, atomkraft, SMR‑er spesielt, og som er interessert i et mer forsvarlig utvalg enn en spekulativ pre‑inntektsreaktorutvikler.

(Du kan også lese mer om GE Vernova i vår investeringsrapport dedikert til selskapet).

Siste GE Vernova (GEV) aksjenyheter og utviklinger

Studie referert

^{1. Rajvikram Madurai Elavarasan et al., Nukleær energiadopsjonsveier for SDG 7 i nye land: Forberedelsesbarrierer, teknologivalg og policyrammeverk. Applied Energy. Volume 426, Part C, desember 2026, 128701. https://doi.org/10.1016/j.apenergy.2026.128701}