Hvorfor smarte kontraktsnettverk får monetære premier

Understanding why smart contract networks earn monetary premiums can help you to become a more effective trader while providing valuable insight into the technology’s trajectory. Cryptocurrencies like Bitcoin may have started the blockchain revolution, but projects like Ethereum (ETH ), Solana (SOL ), and Base continue to reshape the market. Here’s what you need to know.

Kryptovalutaer vs smarte kontraktsnettverk

Da Satoshi Nakamoto publiserte Bitcoin‑hvitboken for 16 år siden, forestilte han seg at disse eiendelene skulle fungere som digital valuta, og i den grad har Bitcoin (BTC ) vært en stor suksess. Den har vist seg å være en kraftig verdilagringsenhet som fortsetter å få støtte fra både detalj- og institusjonelle investorer.

Imidlertid var, kanskje like viktig, Vitalik Buterins beslutning om å gjøre Ethereum til et smart kontrakt‑økosystem. Smarte kontrakter utnytter blokkjedens desentraliserte natur til å utføre beregninger. Ethereum var pioner på dette området, og teknologien har i dag blitt en grunnleggende del av industrien. Det er bemerkelsesverdig hvor sjelden man ser et nytt prosjekt lanseres uten støtte for smarte kontrakter. Selv Bitcoin har fått denne muligheten gjennom nylige oppdateringer av Lightning‑nettverket.

Ethereum’s model of using ETH as a form of programmable collateral has helped to drive value and entice other developers to enter the ecosystem. As such, tokens like ETH help to secure on-chain economies, enjoying monetary premiums beyond utility fees.

Layer 1 Økonomi: Monetære premier vs nytteinntekter

Sveip for å rulle →

Ethereum var pioner på konseptet med nytte‑token. Imidlertid har ideen vokst til nye høyder gjennom konkurrenter som Solana, som nyter en større andel av nytteinntektene på grunn av deres ekstra tekniske kapasiteter og endrede gebyrstruktur.

Ethereum – monetær premie

Ethereum er den nest mest etablerte kryptovalutaen når det gjelder global anerkjennelse. Den er også det største og mest vellykkede DeFi‑økosystemet. Som sådan har den flere monetære egenskaper som har gjort det mulig å sikre monetære premier. For det første har den langsiktig hold‑appell.

Tokenet nyter verdi på grunn av sine verdilagrings‑ og betalingsmekanismer. Denne tilnærmingen baserer seg på knapphet for å drive prismomentum. Nettverket integrerer også deflasjonsstrategier, inkludert brenning av innsamlede gebyrer (EIP‑1559) for å skape etterspørsel eller bruke dem til å betale staking‑belønninger.

Ethereum sikrer også inntekter som en L1‑oppgjørskjede for sine mange L2‑nettverk. Layer‑2‑nettverk bruker Layer‑1‑nettverk for oppgjør, men integrerer ekstra funksjoner og tjenester som gir forbedret ytelse, lavere gebyrer eller spesifikke kapasiteter som ikke finnes på Layer 1.

Oppgjørslag

Ethereum fokuserer sterkt på sikkerhet og utvidbarhet, og utelater sekvenseringsinntekter. Som en L1‑løsning tar nettverket høyere transaksjonsgebyrer  (~$0.206) sammenlignet med L2‑alternativer. Det gjennomfører også færre transaksjoner, rundt 1,2 M transaksjoner daglig.

Ethereum genererte hundrevis av millioner dollar i Layer‑1‑transaksjonsgebyrer i 2025. Imidlertid var den mer relevante metrikken for ETH‑eiere nettoutstedelse: gebyrbrenning under EIP‑1559 som kompenserer en betydelig del av ny ETH‑utstedelse, og forsterker ETH‑knapphetsfortellingen til tross for lavere nominelle gebyrsummer sammenlignet med tidligere syklustopper.

Fragmentering

Ethereums posisjon i markedet og økosystemstruktur betyr at nettverket vil fortsette å oppleve mer fragmentering etter hvert som flere L2‑nettverk lanseres. Denne fragmenteringen vil redusere mainnet‑gebyrene, men vil bidra til å drive innovasjon og etterspørsel etter ETH, noe som står i sterk kontrast til Solanas tilnærming med nytteinntekter.

Solana – nytteinntekter

Solana ble lansert som en direkte konkurrent til Ethereum. Derfor var en av hovedbekymringene dens skalerbarhet. Nettverkets fokus eliminerte behovet for å bygge L2‑nettverk, ettersom mainnet er i stand til tusenvis av transaksjoner per sekund.

Solanas høye volum gjør det mulig å generere betydelige gebyrer kun fra on‑chain‑bruk. Det voksende økosystemet inkluderer mange populære DeFi‑alternativer, børser og høyfrekvente Dapps som bidrar til å generere disse direkte gebyrene.

Skalerbarhet driver inntekter

Solana tar en annen tilnærming, og fokuserer i stedet på nytteinntekter. Den tekniske strukturen gjør det mulig å ta lavere gebyrer enn Ethereum, samtidig som den gir høyere ytelse. Denne strategien prioriterer høyt volum og lave transaksjonsgebyrer.

Solana genererte betydelig økonomisk aktivitet i Q3 2025, hovedsakelig drevet av høy transaksjonsgjennomstrømning og applikasjonslag‑gebyrer. Mens samlet gebyrrelatert aktivitet—inkludert prioriteringsgebyrer, MEV og validator‑belønninger—løp inn i milliarder på årsbasis, forble direkte protokoll‑nivå transaksjonsgebyrer strukturelt lavere enn Ethereums, noe som reflekterer Solanas lavkost‑ og høyvolum‑design.

Sammenlignet genererer den 24 ganger mer inntekter enn Ethereum oppnådde på tilsvarende modenhetsnivå. Analytikere peker på mer avansert teknologi og endrede prioriteringer fra de tidlige kryptodagene, som var mer anti‑bank, til dagens omfavning av tradisjonelle finanssystemer som nøkkelfaktorer for adopsjon.

Høyfrekvente handels‑apper

Det er ingen enkel oppgave å generere 62 M daglige transaksjoner. For å oppnå dette, støtter Solana seg på en blanding av populære DeFi‑, utlåns‑ og børsplattformer for å drive aktivitet. For eksempel er Raydium og Jupiter svært populære DEX‑er på Solana.

Disse protokollene gir over $100 B i månedlig handelsvolum til Solana‑økosystemet. For øyeblikket er det syv apper som har oversteget $100 M i app‑inntekter på Solana. Hver av disse applikasjonene, som Photon, Axiom, og BullX gir betydelige inntekter i form av gebyrer til økosystemet.

Stablecoins

Interessant nok fortsetter Solana å se økende utstedelse av stablecoins, hvor den dominerer i transaksjonshastighet. Ethereum dominerer imidlertid fortsatt når det gjelder total markedsverdi og institusjonell støtte. Denne dominansen blir stadig utfordret. Ethereum nyter imidlertid oppfattet ekstra sikkerhet fra institusjonelle investorer, noe som posisjonerer den for fremtidige gevinster.

Hvor verdi oppstår på tvers av smarte kontraktsnettverk

Når du undersøker debatten om monetære premier versus nytteinntekter, ser du at det koker ned til noen nøkkelaspekter, som hvor verdien sikres og hvordan brukere samhandler med nettverket og bruker tokenet.

For eksempel har Ethereum milliarder i verdi i sitt økosystem, men denne verdien er fordelt på flere L2‑nettverk. Til sammenligning har Solana $9,2 Mrd i DeFi‑TVL, som er sammenlignbart med Ethereums L2‑økosystem på $9,05 Mrd.

Denne strukturen betyr at Solana kan garantere mye høyere kjedegebyrer. For eksempel sikret Solana $1,03 M i gebyrer de siste 24 timene. Sammenlignet sikret Ethereum $182 K i samme periode.

Det $6‑billioner‑infrastrukturspillet

Kryptoøkonomien fortsetter å omfavne smarte kontraktsnettverk. Du kan se dette i nesten alle måleparametere. Den nylige Ark Invest Big Ideas 2026-rapporten forutsier at markedet vil nå $6 billioner i verdi innen 2030.

Rapporten nevner nøkkelfaktorer som økt DeFi‑adopsjon, institusjonell støtte, Dapps og tokeniserte RWA‑er (virkelige eiendeler). Den forutsier også at 2‑3 L1‑nettverk vil dominere sektoren i fremtiden, med kjedegebyrer som deres hovedinntektskilde.

Rapporten viser hvordan institusjonell adopsjon vil drive en 54 % CAGR fra dagens ~$2‑3 Mrd samlede inntekter, med tidlige ledere som Ethereum og Solana i front. For disse nettverkene vil prioritering av knapphet og sikkerhet forbli hovedbekymringer mens de søker å legge infrastrukturen som trengs for å støtte en $6 T‑industri.

Hvorfor applikasjonslag fanger mer verdi enn L1‑lag

Et annet område i blokkjedesektoren som er i ferd med å oppleve rask eksponentiell vekst, er applikasjonslaget. Applikasjonsspesifikk inntekt har blitt en viktig inntektskilde for nettverk, ofte overgår mainnet‑gebyrer.

Visjonen om en Appchain‑fremtid er godt i gang ettersom apper fortsetter å øke inntektsgenereringen samtidig som de begrenser L1‑gebyrproduksjon. Viktig er at bruk av direkte bruker‑monetiseringsstrategier har hjulpet Dapps med å sikre ekstra verdi sammenlignet med L1‑nettverk.

Solana er et perfekt eksempel på denne overgangen ettersom nettverkets apper sikrer 3,5 ganger mainnet i 2025. Prosjekter som Hyperliquid, Jupiter, Raydium og Meteora tar alle ekstra handelsgebyrer, noe som gjør at mer inntekt kan samles inn per bruker.

Denne plutselige økningen i Dapp‑inntekter har fått mange til å forutsi en jevn økning i Appchain‑utvikling. Dette scenariet fortsetter å prioritere Dapp‑opprettelse og spesialiserte inntektskjeder over generelle mainnet‑transaksjonsgebyrer.

Blokkjeder blir mainstream

For at DeFi og blokkjedeteknologi skal kunne krysse over til mainstream‑finans, må det fortsatt fokuseres på skalerbarhet og sikkerhet. Layer‑2‑alternativer som Base og Arbitrum gjør det enklere for finans‑dapps å nå markedet via deres lavkoststruktur.

Skalerbarhet er et must, ettersom disse nettverkene må kunne gjennomføre tusenvis av transaksjoner per sekund for å være sammenlignbare med nettverk som VISA. I tillegg er lavere gebyrstrukturer avgjørende for lommebøker, betalingssystemer, avkastningsfarming og andre funksjoner.

Neste generasjons nettverk som Solana kan støtte millioner av transaksjoner daglig. De reduserer skattegebyrer betydelig og gjør det mulig å ha mikrotransaksjoner, som er avgjørende for spill‑ og tips‑applikasjoner.

Du kan se disse nettverkene finne vei inn i mainstream‑finans i dag. Etter hvert som flere investorer lærer om fordelene med DeFi, blokkjedelån og staking‑alternativer, vil momentet øke, sammen med flere innovative blokkjedeeiendeler.

Spotlight: Coinbase (COIN)

Coinbase (COIN ) har kommet langt siden sin Bitcoin‑bare lansering i 2013. I dag er den en av de største CEX‑ene (sentraliserte børser) i verden og den største i Nord‑Amerika.

Til tross for sin størrelse, innser de fleste ikke at Coinbase har vært sentral i flere områder av markedet, og har bidratt til å fange monetære premier på Ethereum og drive innovasjon. For eksempel spilte den en viktig rolle i ICO‑boomen i 2017.

Coinbases posisjon som den viktigste inngangsporten for investorer hjalp den med å sikre sin status sammen med flere oppkjøp som Xapo Custody, som forbedrer teknologiene deres.

Base

Base er en optimism‑basert L2 lansert av børsen tidlig i 2023. Målet med prosjektet var å lage et EVM‑kompatibelt layer 2 som kunne støtte utførelseslag‑mekanikker som hosting av lommebøker og DeFi‑eiendeler som wrapped Bitcoin.

Base gjør to ting veldig bra. For det første gir den en mer brukerfokusert opplevelse enn Ethereum. For det andre gjør den det mulig for Coinbase å fange sekvenseringsgebyrer på transaksjoner før oppgjør på Ethereum. Spesifikt fanger nettverket rundt $156 K i gebyrer daglig, i tillegg til L2‑base‑ og datapostingskostnader.

cbBTC

Integreringen av Base i Coinbase har muliggjort mange nye funksjoner. For eksempel kan Bitcoin‑eiere nå wrappe sine token for å få tilgang til det voksende Ethereum‑økosystemet. Wrapped Bitcoin opprettes ved å låse Bitcoin i en smart kontrakt på et annet nettverk og utstede en tilsvarende token på DeFi‑nettverket.

Merkbart hjelper cbBTC med å drive likviditet i dette området. Brukere kan sikre avkastning via staking, utlån eller andre DeFi‑alternativer uten å måtte selge sin Bitcoin for å få tilgang. Denne tilnærmingen har bidratt til kontinuerlig å drive Bitcoin‑brukere inn i Ethereum‑økosystemet.

Coinbase forblir en drivkraft

For øyeblikket er Coinbase børsnotert. Den har over 108 M aktive brukere med over $400 Mrd i eiendeler. Disse tallene kan bare være en dråpe i havet ettersom nettverkets skifte mot Base‑økosystemet kan drive inntektene til nye høyder i fremtiden.

Siste Coinbase (COIN) nyheter og ytelse

Hvorfor smarte kontraktsnettverk tjener monetære premier | Konklusjon

Du bør nå forstå hvorfor nettverk som Ethereum nyter monetære premier mens systemer som Solana drives av nytteinntekter. I fremtiden vil denne forskjellen bare bli tydeligere etter hvert som nye nettverk søker å fokusere på apper som den primære inntektskilden fremfor transaksjonsgebyrer.

Lær om andre kule digitale eiendeler her.