Rangeringer

5 beste Small-Cap ETF-er for diversifisert global eksponering

mm
Publisert
Oppdatert
Securities.io maintains rigorous editorial standards and may receive compensation from reviewed links. We are not a registered investment adviser and this is not investment advice. Please view our affiliate disclosure.

De mange mulige ETF-ene

When investors get started, it is often recommended that they take the road of passive investing over a more active approach, as it requires less knowledge and experience. This way, even someone paying little attention to stock markets, or with little understanding of them, can get exposure and compound his capital over time.

I dag betyr dette vanligvis bred eksponering mot store ETF-er (Exchange-Traded funds) som replikkerer avkastningen til dusinvis, eller til og med hundrevis, av de største selskapene, for eksempel ved å følge S&P500 eller Nasdaq. Dette gir et svært høyt diversifiseringsnivå til tross for en enkel tilnærming og svært lave handelsgebyrer.

(Du kan lære mer om dette temaet i våre artikler “ETFs Vs. Stocks: Which Should You Invest In?” og “Investing in ETFs (How To Pick The Best ETF)”).

Det finnes tusenvis av mulige ETF-er å velge mellom. Dette gjør det mulig med en investeringsstrategi som kan kalles semi-passiv. Det krever fortsatt ikke at man velger enkeltaksjer, men en portefølje kan bygges med ønsket eksponering mot spesifikke sektorer, noe som skaper en aktiv tilnærming til sektoren, men en passiv til den enkelte valgte aksje.

For eksempel kan du legge til commodities ETFs, gold ETFs, energy ETFs, aerospace ETFs, cannabis ETFs, osv. Og bygge en mer målrettet og fortsatt svært diversifisert portefølje.

Små versus store Caps

En annen mulig utvelgelsesmetode, i tillegg til å velge etter sektorer, er selskapenes størrelse. I enkelte perioder presterer større selskaper bedre enn resten av markedet. Blant annet presterer mindre selskaper best.

I dette perspektivet kan markedet deles inn i store selskaper (store “caps” – som står for “capitalization”) og små caps, typisk selskaper med markedsverdi mellom $300M og $2B.

Som en tommelfingerregel har store caps en tendens til å slåss i spekulative perioder, hvor entusiasmen for uendelig vekst florerer, selv for de største selskapene. Dette har vært tilfelle det siste tiåret, med små caps som har ligget etter, selv om de har gitt anstendige avkastninger i absolutte termer.

I kontrast har de mindre selskapene, med mer rom for vekst eller som er aktive i spesifikke nisjer, en tendens til å prestere bedre i perioder med markedets ustabilitet. Så, etter en massiv boom i teknologiske megacaps og store globale korporasjoner, drevet av narrativet rundt AI-adopsjon, kan det snart bli små caps sin tur til å skinne.

Investorer bør imidlertid være klar over at selv i perioder med overlegen avkastning, er små caps-indekser vanligvis mye mer volatile enn store selskaper.

Småkap-ETF-er

Hvis det er vanskelig å velge aksjer i store selskaper, er det enda vanskeligere i mindre selskaper. Dette skyldes at de generelt har egenskaper som gjør dem vanskeligere å analysere:

  • Aktive i mindre markeder, eller tekniske nisjer.
  • Mindre, eller kanskje ingen dekning fra uavhengige analytikere.
  • Mindre tilgang til kapital eller teknologisk fordel.
  • Ledelsen er ofte mindre kommunikativ overfor investorer.

Dette er grunnen til at småkap-ETF-er kan være et godt alternativ for å få eksponering mot sektoren uten å måtte vurdere dusinvis eller hundrevis av små selskaper personlig. Det bør likevel bemerkes at indekser og ETF-er ikke inkluderer alle små selskaper, så noen skjulte perler kan gå tapt, noe en skarp investor kan avdekke etter mye arbeid og due diligence.

1. iShares Russell 2000 ETF (IWM)

Dette store ETC-et replikkerer avkastningen til Russell 2000-indeksen.

Russell 2000 er en delmengde av Russell 3000-indeksen, som inkluderer 98 % av det investerbare amerikanske aksjemarkedet.

Fordi den dekker 2 000 små caps på én gang, gir denne ETF-en en svært sterk diversifisering med eksponering mot mange sektorer, amerikanske regioner, forretningsnisjer osv., og reflekterer det brede spekteret av den amerikanske økonomien.

De fem største sektorene som er representert i denne ETF-en er finans, industri, helse, IT og forbruksvarer (diskresjonære).

Kilde: iShares

2. Vanguard Small-Cap ETF (VB)

Denne høyt diversifiserte ETF-en, med 1356 aksjer i sin referanseindeks, CRSP US Small Cap Index, tilbyr en blanding av vekst- og verdiinvesteringsstiler.

Den største andelen er industriselskaper (21,20 %), etterfulgt av forbruksvarer (diskresjonære) (15,90 %) og finanssektoren (15,10 %).

Kilde: Vanguard

Generelt bør denne diverse blandingen reflektere den generelle helsen til den amerikanske økonomien, samt potensielt innsatsen fra Trump-administrasjonen for å flytte offshore-industrier tilbake til USA.

3. SPDR MSCI Europe Small Cap Value Weighted (ZPRX)

Ikke alle små caps er lokalisert i USA, og andre land og regioner har en tendens til å ha flere SMB-er enn store selskaper, i stor grad på grunn av mindre størrelse eller mer fragmenterte markeder. For eksempel er mesteparten av den industrielle kapasiteten i Tyskland bygget på det såkalte “Mittelstand“, et nettverk av høyt spesialiserte familieeide virksomheter.

Det samme gjelder for mange europeiske agribedrifter, og til og med bankkooperativer, med for eksempel i de tre største beholdningene i denne ETF-en Raiffeisen Bank International AG og Banca Monte dei Paschi, som begge er banker aktive i finansiering av SMB-er.

Kilde: SPDR

Investorer kan få tilgang til slike selskaper gjennom denne ETF-en, som spesialiserer seg på europeiske små caps. Den følger den tradisjonelle markedsverdi-vektede overordnede indeksen, MSCI Europe Small Cap Index. Denne inkluderer opptil 800–900 ulike aksjer.

De fire mest representerte landene er Storbritannia (23,17 %), Tyskland (11,95 %), Frankrike (9,46 %) og Sverige (7,37 %).

Uten tvil er industrisektoren den mest representerte, og utgjør 24,12 % av hele ETF-en, etterfulgt av forbruksvarer (diskresjonære), finans og råmaterialer.

Kilde: SPDR

4. iShares MSCI World Small Cap UCITS ETF (WSML)

Småkap-investorer kan ønske å bygge en enda mer geografisk diversifisert portefølje av små caps, uten å forsømme amerikanske selskaper. Til dette kan de se på denne ETF-en, som gir tilgang til små caps over hele verden.

Denne ETF-en er også relativt tung på industriselskaper, som utgjør nesten 20 % av hele fondet, etterfulgt av finans, forbruksvarer (diskresjonære), IT, helse og eiendom.

Kilde: iShares

Når det gjelder geografi, er USA fortsatt med god margin den største andelen, med 60 % av hele ETF-en, etterfulgt av Japan (12,64 %), Storbritannia (4,81 %), Canada (3,76 %), Australia (3,51 %) og Sverige (2 %).

Kilde: iShares

5. iShares MSCI AC Far East ex-Japan Small Cap UCITS ETF

Ofte prøver investorer som er interessert i små caps å diversifisere risikoen fra de største selskapene, inkludert ledende amerikanske firmaer, eller kanskje til og med det amerikanske markedet som helhet.

Fra dette perspektivet kan et fokus på Asia, verdens mest dynamiske region når det gjelder økonomisk vekst, gi mening. Med mye vekst er små caps sannsynligvis de viktigste mottakerne av økende stordriftsfordeler, rikere lokale forbrukere, forbedrede infrastrukturer og stigende utdanningsnivå.

Denne ETF-en dekker den asiatiske regionen, ekskludert Japan, ettersom landet har flere trekk av et utviklet land og har vært mer stillestående siden sin siste boom på 1990-tallet

ETF-en har en sterk eksponering mot Taiwan (33,07 %), Kina (19,49 %), Sør-Korea (18,91 %) og Singapore (8,05 %), som selv er et finanssenter hvor mange selskaper aktive i ASEAN-regionen er registrert).

Kilde: iShares

Fra et sektorperspektiv er de tre største segmentene IT (23,93 %), industri (16,54 %) og eiendom (11,07 %).

Kilde: iShares

Konklusjon

Investering i små caps er ikke for alle, og det må tidsstyres riktig for å overgå investering i aksjer fra større selskaper. Verktøy som små caps-ETF-er gjør det imidlertid mye enklere, da de gir tilgang til hundrevis eller tusenvis av ulike selskaper på én gang til tross for lave gebyrer.

Valg av en småkap-ETF bør gjøres avhengig av plasseringen av denne investeringen i en portefølje. Hvis den skal gi mer diversifisering til en US-sentrert portefølje, passiv eller aktiv, er det sannsynligvis best å velge en Russell 2000, Russell 3000, eller en annen småkap-ETF som Vanguard Small-Cap ETF. Det eksakte valget vil sannsynligvis avhenge av andelen finans- og industriselskaper investoren foretrekker.

Hvis målet er å diversifisere risikoen ytterligere, kan det gi god mening å inkludere andre regioner som europeiske eller asiatiske småkap-ETF-er, da dette gir diversifisering fra mange vinkler samtidig: geografisk, kapitaliseringsstørrelse, sektorer osv.

Til slutt kan en global tilnærming også tas med en “world” småkap-ETF. I så fall bør investorer være oppmerksomme på den faktiske sammensetningen av ETF-en, da den kan inneholde langt mer eksponering mot USA og vestlige land enn ETF-ens tittel kan antyde.

mm

Jonathan er en tidligere biochemistforsker som arbeidet med genetisk analyse og kliniske forsøk. Han er nå en aksjeanalytiker og finansforfatter med fokus på innovasjon, markedssykluser og geopolitikk i sin publikasjon The Eurasian Century.