Pakistan opphever forbudet mot kryptobankvirksomhet etter 7 år

Pakistans sentralbank tillater nå lokale finansinstitusjoner å åpne kontoer for registrerte virtuelle aktivatjenesteleverandører (VASPer) og deres kunder, ifølge en uttalelse fra den virtuelle aktivatilsynsmyndigheten. Med dette trekket har sentralbanken opphevet et syvårig forbud mot kryptovalutaoperasjoner.

I 2018 forbød landet alle banker å tilby sine tjenester til kryptovalutabedrifter. Men dette forbudet er nå opphevet, og institusjonene får lov til å tilby banktjenester til VASPer som er registrert i landet.

Med denne endringen har verdens femte mest folkerike land som mål å integrere digitale eiendeler i sitt regulerte tradisjonelle finanssystem og legge til rette for bred adopsjon.

Dette store steget kommer bare en måned etter vedtaket av Virtual Assets Act, et regulatorisk rammeverk som offisielt formaliserte Pakistans kryptovalutasektor ved å etablere Pakistan Virtual Asset Regulatory Authority (PVARA).

Banker er nå pålagt å verifisere lisenser utstedt av den nyopprettede myndigheten som regulerer kryptobedrifter før de tar inn selskaper. 

I tillegg må de ikke blande kryptoklienters midler med vanlige klientkontoer; i stedet må bankene holde disse midlene adskilt og i pakistanske rupee, sa sentralbanken.

Ansvar for due diligence vil fortsatt ligge hos bankene, sammen med risikoprofilering og rapportering av mistenkelige transaksjoner til Pakistans Financial Intelligence Unit. Så vil de gjennomføre grundige kontroller av hver av sine nye kryptoklienter, overvåke dem, og sikre at de overholder anti-hvitvaskings (AML) og terrorfinansieringsreguleringer.

Videre er utlåners rolle begrenset til å tilby relevante tjenester, og de har ikke lov til å handle med, investere i eller holde virtuelle eiendeler ved bruk av egne midler eller kundedepositter, ifølge State Bank of Pakistan.

«Dette er et grunnleggende skritt for å bringe virtuelle eiendeler inn i Pakistans formelle finanssystem.»

– Bilal bin Saqib, styreleder i PVARA, sa i uttalelsen onsdag

Bin Saqib, som tidligere var administrerende direktør i Pakistan Crypto Council (PCC) og tjente som spesialassistent for statsministeren for blokkjedeteknologi og krypto, har vært hovedkraften bak innsatsen for å gjøre Pakistan til et kryptosenter.

Legge grunnlaget for et politisk skifte

State Bank of Pakistan stengte effektivt døren for krypto under bjørnemarkedet i 2018, og to bull-sykluser senere er regelen endelig opphevet. 

Vendepunktet har faktisk kommet under nok et bjørnemarked, selv om landet har vært engasjert i politiske diskusjoner en stund nå. Så mens staten avskrekket krypto i praksis, noe som ikke eliminerte bruken fullstendig men skjøv aktiviteten til uformelle peer-to-peer-markeder, utforsket den det i teorien.

Mellom 2021 og 2024 fortsatte myndighetene å gi advarsler og tok til og med håndhevelsesaksjoner. På ett tidspunkt i denne perioden var det også diskusjoner om å forby alle kryptovalutaer.

So, there was no clear legal framework, and crypto existed in a grey zone. Despite the uncertainty and challenges, including svak infrastruktur, high energy prices, and electricity shortages, adoption kept on growing.

Tidligere i år fortalte Pakistans VARA fortalte Reuters at deres store kryptomarked består av anslagsvis 40 millioner brukere. Samtidig sa Bil Saqib i et intervju at «omtrent 15 til 20 millioner pakistanere har krypto i dag» mens de behandler «milliarder av amerikanske dollar i kryptotransaksjoner».

Landet, hvor 60 % av en befolkning på 250 millioner er under 30 år, rangerer tredje i Chainalysis’ 2025 Global Crypto Adoption Index.

Pakistan klatret faktisk seks plasser for å ta tredjeplass, kun bak India og USA. Adopsjonen har i stor grad blitt drevet av detaljbrukere og Pakistans sterke remitteringskultur. Landet mottar imponerende 36 milliarder dollar i året fra utenlandske arbeidere.

Midt i denne adopsjonen presiserte sentralbanken igjen at virtuelle eiendeler ikke var lovlige og rådet finansinstitusjoner til å ikke engasjere seg med dem før et formelt lisensieringsrammeverk er etablert.

But before the year was over, the State Bank of Pakistan kunngjorde a package of policy proposals to legalize digital assets.

To support these efforts, Bin Saqib met with El Salvador’s President Nayib Bukele, who made Bitcoin (BTC ) a legal tender, and holdt en virtuell diskusjon with Michael Saylor, whose company, Strategy (MSTR ), is the largest public holder of Bitcoin.

Det er ikke alt. Styrelederen møtte også Brandon Lutnick, styreleder og administrerende direktør i Cantor Fitzgerald, Robert “Bo” Hines, administrerende direktør i US Council on Digital Assets, og tidligere borgermester i New York City, Eric Adams.

Rundt denne tiden avslørte Saqib også at Pakistan ser på etablere en strategisk Bitcoin-reserve. Han sa på den tiden:

«Fra lanseringen av vår strategiske Bitcoin-reserve til å åpne nasjonal infrastruktur for kryptomining og AI-datasoner, bygger Pakistan et reelt rammeverk for adopsjon av digitale eiendeler og økonomisk modernisering.»

Enda viktigere, landet gjorde et reelt skifte mot et pro-krypto miljø ettersom regjeringen beveget seg mot å formalisere sektoren.

I mai støttet Pakistans finansdepartement opprettelsen av et dedikert organ for å regulere krypto og «lede» industrien. 

Et par måneder etter det lanserte regjeringen PVARA for å overse det lokale kryptomarkedet. Det lovpålagte organet er ansvarlig for å utstede lisenser, fastsette AML-regler, og sikre etterlevelse. Nå kan kun selskaper med en gyldig PVARA-lisens få tilgang til banktjenester under de nye reglene.

Med dette fremtidsrettede rammeverket, som landets finansdepartement beskrev som «et kritisk vendepunkt», ble Pakistan satt «i frontlinjen av finansiell innovasjon».

Pakistan begynte deretter å invitere ledende globale kryptoselskaper til å delta i landets fremvoksende digitale økonomi.

PVARA oppfordret ledende kryptofirmaer til å sende inn Expressions of Interest (EoIs), som Bin Saqib, minister for krypto og blokkjedeteknologi, sa vil bidra til å bygge «en transparent og inkluderende digital finansiell fremtid for Pakistan».

Posisjonere Pakistan som et kryptoinvesteringssenter

På den ene siden ga Pakistans regjering regulatorisk klarhet gjennom et omfattende juridisk rammeverk, og på den andre siden begynte den å gjøre fremskritt med noen av den digitale eiendomsindustriens mest kraftfulle aktører.

I april i fjor signerte World Liberty Financial, støttet av president Donald Trump, en intensjonsavtale med PCC for å akselerere kryptoadopsjon i et av bransjens raskest voksende markeder ved å hjelpe rådet med å lansere regulatoriske sandkasser, utvide stablecoin-applikasjoner, utforske tokenisering av virkelige eiendeler, og vokse DeFi-markedet.

«Pakistans ungdom og teknologisektor er våre største eiendeler. Gjennom partnerskap som dette åpner vi nye dører for investering, innovasjon, og global ledelse i blokkjedøkonomien.»

– Finansminister Muhammad Aurangzeb

Earlier this year, the country signerte en intensjonsavtale (MOU) with SC Financial Technologies, an affiliate of World Liberty Financial, to explore digital finance innovation. The focus of the deal is on using stablecoins like USD1, the Trump family’s dollar‑pegged stablecoin, to facilitate cross‑border payments.

Avtalen reflekterer «økende global interesse for Pakistan som et nøkkelmarked for digitale eiendeler», ettersom nasjonen moderniserer sitt betalingssystem. 

Back in July, Governor Jameel Ahmad had shared that the country’s central bank had been forbereder lanseringen av en pilot for en digital valuta. Meanwhile, Pakistan Banks Association (PBA) President Zafar Masud delte late last year that the nation is “seriously considering a rupee‑backed stablecoin.”

Mot denne bakgrunnen er partnerskapet ment å hjelpe landet med å muliggjøre «dialog og teknisk forståelse rundt nye digitale betalingsarkitekturer», sa PVARA i en uttalelse. 

As per the MOU, USD1 vil bli integrert i et regulert betalingsrammeverk, and it will operate alongside the country’s forthcoming digital currency infrastructure.

«Vårt fokus er å ligge i forkant ved å engasjere oss med troverdige globale aktører, forstå nye finansielle modeller, og sikre at innovasjon, der den utforskes, er tilpasset regulering, stabilitet, og nasjonale interesser.»

– Aurangzeb

MOU fulgte Zach Witkoffs besøk til Pakistan, kort tid etter at PVARA‑styreleder Bin Saqib ble rådgiver for World Liberty Financial, men har ifølge rapporter «trådt tilbake» siden da. Witkoff er administrerende direktør i SC Financial Technologies og medgründer og administrerende direktør i World Liberty Financial. 

Avtalen, David Wachsman, talsperson for World Liberty Financial, fortalte Reuters, kan også «bidra til å sikre at den amerikanske dollaren forblir verdens reservevaluta. Pakistan vil utforske hvordan en pålitelig, etterlevelsesmessig amerikansk dollar‑denominert stablecoin kan brukes til digitale betalinger og internasjonale overføringer.»

Stablecoinen USD1 har allerede blitt brukt i et aksjekjøp på 2 milliarder dollar på Binance av Abu Dhabi‑statlig støttet investor MGX.

Pakistan har selv signert en MOU med den ledende kryptobørsen Binance i desember 2025, som også har bånd til Trump‑familien, for å ⁠utforske tokenisering av opptil 2 milliarder dollar i statsobligasjoner, suverene obligasjoner, og råvarereserver, som olje, gass, og metaller eid av regjeringen. 

Måneder før det ble den tidligere Binance‑administrerende direktøren Changpeng Zhao (CZ) med i Pakistan Crypto Council som rådgiver.

“We are sending a clear message to the world: Pakistan is open for innovation,” Aurangzeb sa på den tiden. Calling Zhao’s appointment a “landmark moment,” the finance minister said CZ will help the country accelerate its vision to make the country “a regional powerhouse for Web3, digital finance, and blockchain‑driven growth.”

Zhao gir regjeringen veiledning om infrastruktur, regulering, og adopsjon, og hjalp med å utvikle et «konkurransedyktig kryptosystem».

In an intervju med PCCs Bin Saqib, CZ said that a country with a population of 240 million could “move fast” with regulation, even with a “clear vision,” making Pakistan a world leader in crypto by 2030.

The same month the MOU with Binance was signed, the exchange mottok et ikke‑innvending sertifikat (NOC) for å operere in the country. HTX was also granted initial clearances for licensing as officials began efforts to attract regulated exchanges.

Etter hvert som Pakistan økte innsatsen for å etablere seg som en kryptovennlig økonomi, kunngjorde regjeringen planer om å tildele 2 GW overskuddsstrøm til Bitcoin‑mining og AI‑datasentre. 

Dette spesifikke initiativet ble drevet av PCC med mål om å tiltrekke utenlandske investeringer, som var ned 45 % i februar 2025 sammenlignet med året før, samt å generere inntekter og skape høyteknologiske jobber. Dette er bare første fase, som vil følge introduksjonen av tilgang til fornybar energi for mining‑operasjoner.

Then, last month, the Virtual Assets Act was passed, creating en formell juridisk struktur for crypto in Pakistan for the first time. 

Acten sementerte PVARAs rolle som landets digitale eiendomsregulator, «beveger seg mot et omfattende lisensieringsrammeverk i tråd med globale AML‑ og finansiell integritetsstandarder».

Et globalt press for å balansere innovasjon med finansiell stabilitet

Først med Virtual Assets Act og nå ved å tillate banker å betjene kryptofirmaer, har Pakistan gjort betydelige fremskritt i tråd med det utviklende globale regulatoriske landskapet. 

Mens bekymringer om kryptos bruk i hvitvasking og terrorfinansiering lenge har begrenset regulatorisk klarhet, begynte holdningen til krypto å mykne de siste årene ettersom beslutningstakere innså at et totalforbud mot krypto ikke bare var upraktisk, men også økonomisk begrensende. 

Dette førte til at regjeringer begynte å bygge regulatoriske rammeverk, med fokus på AML‑etterlevelse, lisensiering av børser, og forstå hvordan eksisterende finanslover kan anvendes. Og etter hvert som kryptoregulering gikk inn i en mer moden fase, begynte regulatorer å undersøke hvordan den kan sameksistere med tradisjonelle systemer. 

Dette resulterte i utviklinger som spot Bitcoin ETF‑er, stablecoin‑regulering, og seriøse diskusjoner om tokenisering av virkelige eiendeler. Nå bygger regjeringer og finansinstitusjoner aktivt infrastruktur rundt krypto. Så langt i år har kryptoregulering gjort store fremskritt globalt. 

Dette inkluderer en ny arbeidsgruppe lansert av US Commodity Futures Trading Commission (CFTC) som vil hjelpe med å lage klare regler innenfor amerikanske derivatmarkeder for de som bygger i krypto, prediksjonsmarkeder, AI, og autonome systemer.

«Ved å etablere et klart regulatorisk rammeverk for innovatører som bygger på den nye finansfronten, kan vi fremme ansvarlig innovasjon hjemme og sikre at amerikanske markedsdeltakere ikke blir satt på sidelinjen.»

– CFTC‑styreleder Michael Selig sa i en uttalelse

Then, earlier this month, the FDIC delte de foreslåtte reglene to implement the GENIUS Act. The rules create a framework, covering capital requirements, redemption procedure, guidelines for reserve assets, and risk management for supervised stablecoin issuers.

Stablecoins vil imidlertid ikke få samme beskyttelse som tradisjonelle bankkontoer, som tydelig fremgår av en viktig bestemmelse som ekskluderer stablecoins fra innskuddsgaranti. 

I henhold til forslaget må utstedere innløse tokenene innen to virkedager, og de kan ikke påstå at tokenene deres gir avkastning, selv gjennom tredjepart. 

While the US is promoting stablecoin integration into traditional banking systems, the International Monetary Fund (IMF) has advarte that, as they scale, stablecoins can face confidence‑driven runs.

Tokenisering, som byrået påpeker, «utgjør en strukturell omfordeling av tillit innenfor det finansielle systemet». Dokumentet påpeker at ved å fjerne forsinkelsene som gjør at tradisjonelle finanssystemer kan gripe inn før problemer sprer seg, fører tokenisering til problemet med umiddelbar materialisering av likviditetskriser.

I rapporten la Tobias Adrian, finansiell rådgiver og direktør for avdelingen for monetære og kapitalmarkeder i IMF, frem en fem‑pilarers politiske veikart og oppfordret regjeringer til å forankre tokenisert oppgjør i sikre eiendeler, anvende konsistent regulering, og tilpasse sine likviditetsverktøy for å operere i automatiserte miljøer. Juridiske krav sikrer finansiell stabilitet; rapporten sier at «må til syvende og sist gå foran automatisert utførelse».

Meanwhile, in the UK, the Financial Conduct Authority (FCA) is fortsetter å jobbe med forslag to govern how crypto firms conduct standards and regulatory oversight, as part of the agency’s wider crypto roadmap to bring crypto entirely within the regulatory perimeter and align its treatment more closely with traditional financial services.

«Disse forslagene fortsetter vår fremgang mot et åpent, bærekraftig og konkurransedyktig kryptomarked som folk kan stole på», sa regulatoren, og la til: «Vi ønsker et marked hvor innovasjon kan blomstre, men hvor folk forstår risikoene».

Australia’s financial services regulator has also made providing clarity on licensing requirements and perimeter oversight its hovedprioriteringer for this year. It is currently working on a comprehensive licensing legislation to address regulatory gaps. 

Andre steder i Asia tillater Thailand nå at krypto kan brukes som underliggende instrumenter for regulerte derivatprodukter. SEC sa også at oppfølgingsregler vil bli utarbeidet for å endre derivatlisenser slik at kryptobetjenter kan tilby krypto‑tilknyttede kontrakter.

Med denne siste utviklingen har regulatoren som mål å «fremme mer inkluderende markedsvekst, legge til rette for diversifisering og mer effektiv risikostyring, og utvide investeringsmuligheter for et bredere spekter av investorer».

Konklusjon

Ved å oppheve sitt forbud mot kryptobankvirksomhet etter syv år, har Pakistan gjort et stort politisk vendepunkt som signaliserer et strategisk skifte mot å omfavne finansiell innovasjon samtidig som regulatorisk kontroll opprettholdes. 

Etter år med usikkerhet har landet tatt avgjørende skritt for å formalisere en raskt voksende sektor. Ved å kombinere lisensieringsrammeverk, strenge etterlevelseskrav, og globale partnerskap, forsøker Pakistan å finne en balanse mellom muligheter og risiko. 

Med dette trekket integrerer det sørafrikanske landet endelig digitale eiendeler i det tradisjonelle finanssystemet, men suksess vil avhenge av gjennomføring, infrastrukturutfordringer, regulatorisk håndheving, og markedsvolatilitet, som fortsatt utgjør sentrale hindringer. Men hvis det håndteres effektivt, kan Pakistans tilnærming fungere som en mal for andre fremvoksende markeder som navigerer overgangen fra kryptoskepsis til strukturert adopsjon.