Orvana tilbakebetaler EMIPA Bonds I mens fristen for å rette misligholdet av Bonds II fortsatt løper

Orvana Minerals kunngjorde 9. november 2026 (ORV.TO ) at det bolivianske datterselskapet, Empresa Minera Paitití, S.A., hadde tilbakebetalt hele EMIPA Bonds I ved forfall 7. november 2026. EMIPA Bonds II, en obligasjonsemisjon på 24,98 millioner US$, er fortsatt utestående og forfaller 19. februar 2027. Fristen for å rette brudd på de finansielle lånevilkårene løper fortsatt.

EMIPA betalte den femte og siste kupongen under Bonds I og oppfylte alle planlagte gjeldsforpliktelser i programmet. Det gjenstår administrative oppgaver: å fullføre formalitetene for å frigi garantiene som sikret emisjonen. «Vi er fortsatt opptatt av å redusere gjelden som ble tatt opp for å finansiere investeringen i utvidelsen av Don Mario-anlegget, i tråd med de avtalte vilkårene», sa administrerende direktør Juan Gavidia.

Bonds I var den eldre finansieringen, denominert i bolivianos. I juli 2024 plasserte EMIPA obligasjoner for 263,19 millioner bolivianos, med en fast årlig rente på 6,8 % og sikkerhet i de nye kretsene ved Don Mario-anlegget. I Orvanas nyeste delårsregnskap var Bonds I ført med en verdi på 9,07 millioner US$ per 30. juni 2026, etter fradrag for utsatte finansieringskostnader. Dette er en historisk bokført verdi, ikke et oppgitt endelig tilbakebetalingsbeløp.

Frist for å rette brudd på lånevilkårene for Bonds II

Bonds II finansierte den samme utvidelsen. Emisjonen ble fulltegnet 1. september 2025, har en fast årlig rente på 10 % og hadde nettoproveny øremerket Oxides Stockpile Project ved Don Mario.

Utfordringen gjelder overholdelse av lånevilkårene. I Orvanas oppdatering om lånevilkårene 2. november ble det opplyst at EMIPAs nøkkeltall for begge obligasjonsprogrammene lå utenfor de påkrevde terskelverdiene per 30. september 2026. Terskelverdiene var 0,40 for gjeldsbetjening, 3,00 for betjening av tredjepartsgjeld og 2,50 for gjeldsgrad; de beregnede nøkkeltallene ble ikke offentliggjort. Etter tilbakebetalingen av Bonds I gjelder fristen for å rette bruddet bare Bonds II.

Den opprinnelige fristen for å rette bruddet løper til 8. desember 2026. Enhver forlengelse krever godkjenning fra obligasjonseierne i henhold til obligasjonsvilkårene. EMIPA forsøker enten å gjenopprette etterlevelsen eller å bli enig med obligasjonseierne om endringer. Orvana understreket at det ikke var noen garanti for en løsning, og at obligasjonseierne ville ha rett til å gjøre gjeldende rettighetene sine under programmet dersom saken ikke blir løst innen fristen eller en eventuell forlengelse.

Orvana forklarte at avviket mellom de beregnede og forventede nøkkeltallene delvis skyldtes regnskapsmessige virkninger av Bolivias overgang til et nytt offisielt valutakursregime, samt sosial uro og veisperringer i mai og juni 2026, som påvirket tidsplanen for Oxides Stockpile Project. Også andre driftsmessige og finansielle forhold spilte inn.

Opptrappingen ved Don Mario

Orvana rapporterte følgende produksjonstall for oktober sammen med endelige resultater for fjerde kvartal i regnskapsåret, som varte fra 1. juli til 30. september 2026:

Produksjonstallene for kvartalet ble oppjustert fra de foreløpige anslagene Orvana offentliggjorde 15. oktober 2026. I den rapporten sto det at Orvana trakk tilbake EMIPAs produksjonsprognose for regnskapsåret 2026 den 17. september 2026, etter at selskapet hadde behandlet betydelig færre tonn enn planlagt, som følge av sosial uro og logistikkforstyrrelser, samt lavere utvinningsgrad under opptrappingen enn planlagt. På det tidspunktet ga Orvana ingen produksjons- eller kostnadsprognose for EMIPA.

Orvana rapporterte en gjennomsnittlig gjennomstrømning på over 900 tonn per dag den siste uken i oktober 2026. Nye filterduker var installert og justert på to av anleggets tre filtreringsenheter innen midten av oktober, noe som bidro til høyere gjennomstrømning. Den tredje enheten ble utstyrt med nye filterduker 1. november 2026.

EMIPA sikter mot omtrent 1 400 tonn per dag i november 2026, forutsatt tilfredsstillende driftsmessige og metallurgiske resultater. Forutsatt tilfredsstillende resultater forventer selskapet å øke gjennomstrømningen i desember 2026 mot en konstruksjonskapasitet på omtrent 1 700 tonn per dag og fullføre opptrappingen innen utgangen av måneden. Samtidig som gjennomstrømningen økes, arbeider selskapet med å optimalisere utvinningsgraden og forbruket av svovelsyre og andre reagenser per produsert enhet.

Orvana forventer å legge fram reviderte regnskaper for regnskapsåret 2026 og ledelsens drøftelse og analyse, inkludert konsoliderte høydepunkter for driften og økonomien i fjerde kvartal, i slutten av november 2026. Tilbakebetalingen av Bonds I fjerner én planlagt gjeldsforpliktelse, men løser ikke EMIPAs gjenværende brudd på lånevilkårene. Det neste tegnet på framgang blir om Don Mario opprettholder et høyere prosesseringsvolum, og om EMIPA finner en løsning for Bonds II innen rettingsfristen eller en godkjent forlengelse.