Novonesis godkjenner første børs tilbakekjøp på €1 milliard etter at organisk vekst på 8% i første halvår løfter 2026‑utsiktene

Novonesis hevet sitt helårsutsiktsmål for organisk salgsvekst til 7–8 % 19. august 2026, etter å ha rapportert 8 % organisk vekst og en justert EBITDA‑margin på 37,7 % for første halvdel av 2026. Oppgraderingen ble kombinert med det første flerårige aksjetilbakekjøpet på €1 milliard og et interimutbytte på DKK 2,35 per aksje.

Det København‑baserte biosolutions‑selskapet, dannet gjennom sammenslåingen av Novozymes og Chr. Hansen, hadde tidligere gitt mål om 5–7 % organisk salgsvekst for 2026, et intervall som ble bekreftet så sent som 5. mai 2026, da det rapporterte organisk vekst på 7 % i første kvartal. Den justerte EBITDA‑marginen forventes nå i den øvre delen av det eksisterende 37–38 %‑intervallet.

Halvårsalgene beløp seg til €2 235,5 millioner, opp 7 % i euro til tross for en valutamotstand på fire prosentpoeng, med justert EBITDA på €842,2 millioner mot €783,4 millioner i første halvdel av 2025, ifølge interimrapporten. Prisfastsettelsen bidro med nesten to prosentpoeng til den organiske veksten, og inntekts‑synergier fra selskapets integrasjonsprogram la til omtrent ett prosentpoeng.

President og administrerende direktør Ester Baiget knyttet oppgraderingen til etterspørselen på tvers av begge divisjoner og geografier.

“Vi fortsetter å levere sterke resultater med positivt momentum på alle salgsområder og i både utviklede og fremvoksende markeder, samtidig som vi driver sterk lønnsomhet og kontantstrøm,” sa Baiget i halvårs‑kunngjøringen. “På dette grunnlaget hever vi helårsutsiktene.”

Enzymes for Ethanol and Detergents Carry the Second Quarter

Vekstmotoren i kvartalet lå i Planetary Health Biosolutions, divisjonen som omfatter Novonesis’ landbruk-, bioenergi‑ og husholdnings‑pleievirksomheter, som vokste 9 % organisk i Q2 og 7 % for halvåret på en omsetning på €1 236,4 millioner. Household Care (vaskemiddel‑enzymer og mikrober) vokste 12 % organisk i kvartalet, og interimrapporten peker på penetrasjonsgevinster blant lokale og regionale vaskemiddelprodusenter samt spesielt sterk etterspørsel i fremvoksende markeder.

Agriculture, Energy & Tech, divisjonens største salgsområde med €811,2 millioner for halvåret, vokste 7 % organisk i Q2. Energi var driveren: rapporten beskriver tosifret vekst i bioenergi‑enzymer, ledet av Latin‑America og Asia‑Pacific på grunn av utvidet produksjonskapasitet for etanol, mens Nord‑America ble løftet av økt etanolproduksjon og akselererende eksport etter hvert som den globale etterspørselen etter biodrivstoff øker. Selskapet nevnte også økende penetrasjon av biodiesel‑løsninger og kunders opptrapping av andre‑generasjons biomasse‑etanol.

Den landbruksrelaterte delen av rapporten fortalte en annen historie. Plant‑virksomheten gikk ned, noe interimrapporten tilskriver svak økonomi i amerikansk landbruk som gjør at bønder er mer forsiktige med sine utgifter. Animal‑segmentet leverte solid underliggende ytelse, selv om den organiske veksten på 6 % i salgsområdet i første halvår ble kunstig oppblåst av et lageropphopning hos en viktig Animal‑kunde i første kvartal, en effekt selskapet sier vil være nøytral for hele året. Oppkjøpet av Feed Enzyme Alliance, fullført i juni 2025, la til 6–7 prosentpoeng rapportert salgsvekst i området.

Food & Health Biosolutions vokste 9 % organisk for halvåret på en omsetning på €999,1 millioner, med Food & Beverages opp 11 % på etterspørsel etter høy‑protein meieriprodukter og ren‑etikett‑løsninger, mens Human Health håndterte 4 % mot et svakere nordamerikansk marked for probiotiske kosttilskudd.

What the Numbers Fund

• Net sales, H1 2026: €2,235.5 million (H1 2025: €2,096.1 million)
• Adjusted EBITDA: €842.2 million, a 37.7% margin, up 30 basis points year over year including currency headwind
• Adjusted net profit excluding PPA: €507.1 million, up 8%
• Free cash flow before acquisitions: €307.6 million, 14% of sales
• Net interest-bearing debt to EBITDA: 1.8x, down from 2.1x a year earlier
• Share buyback: €1 billion, starting in the second half of 2026 and running to the end of 2029
• Interim dividend: DKK 2.35 (€0.31) per share, payable 27. august 2026

Tilbakekjøpet er selskapets første. De fleste tilbakekjøpte aksjer vil bli kansellert, med en mindre del som dekker forpliktelser i ansattes aksjeprogram, opplyser interimrapporten. Novo Holdings, hovedaksjonæren, har informert selskapet om at de har til hensikt å selge inn i programmet for å holde sin eierandel på omtrent 25,5 % av aksjekapitalen etter kanselleringene.

Capex utgjør 9,7 % av salget for halvåret, opp fra 6,6 % året før, og er guidet til 12–14 % av salget for hele året, knyttet til produksjonskapasitetsutvidelser under selskapets 2030‑strategi lansert i august 2025. 1. april 2026 kjøpte selskapet Plumino Precision Fermentation og produksjonsanlegget i Rayong, Thailand, for €41,3 millioner netto kontanter; anlegget, som kan støtte produksjon av humane melkesukkerarter for spedbarnsnæring, forventes å være kommersielt operativt i 2027. I mars 2026 utstedte selskapet også €1,7 milliarder i senior usikrede obligasjoner i tre trancher med faste renter på 3,25 % til 4,00 %, for å refinansiere gjeld fra Feed Enzyme Alliance‑avtalen.

The Yeast Bolt-On and the Rest of 2026

Ni dager før resultatkunngjøringen, 10. august 2026, signerte Novonesis en avtale om å erhverve de resterende 77 % av MicroBioGen, den australske utvikleren av gjærstammer som selskapet har eid 23 % av siden 2013. MicroBioGens plattform, et bibliotek av elite‑gjærgenetikk bygget opp over 20 år, ligger til grunn for Innova‑gjærsserien de to selskapene co‑utviklet for bioetanolproduksjon, samme energivirksomhet som nå leverer tosifret vekst. Vilkårene ble ikke offentliggjort; fullføringen avhenger av regulatoriske godkjenninger, inkludert fra den australske konkurransemyndigheten ACCC. For lesere som følger den bredere syntetisk‑biologi‑sektoren, vedlikeholder Securities.io en liste over børsnoterte syntetisk‑biologiselskaper, og har profilert bio‑foundry‑modellen hos Ginkgo Bioworks (DNA ): en kontrastfull, tjeneste‑tung tilnærming til industriell biologi som Novonesis driver på fermenteringsskala.

Den oppjusterte utsiktene inneholder fortsatt begrensninger selskapet tydelig angir: en nesten én prosentpoengs negativ effekt fra uttreden fra enkelte land, en mindre nedgang i andre halvdel fra refusjon av amerikanske tollavgifter til kunder, og en valutaforutsetning om at rapportert euro‑omsetning vil ligge omtrent ett halvt prosentpoeng under organisk vekst. Marginveiledningen hviler på den øvre delen av 37–38 %‑intervallet til tross for en USD‑eksponering som gir en 5 % bevegelse i dollaren tilsvarende €40–45 millioner i justert EBITDA, med 72 % av valutarisikoen for 2026 sikret til en gjennomsnittlig EUR/USD‑kurs på 1,15.

Den neste kontrollpunktet er datert: ni‑måneder‑interimrapporten publiseres 5. november 2026, og de første kjøpene i tilbakekjøpsprogrammet er planlagt i andre halvdel av året.