Stablecoins vokser utover kryptos handelsførste æra

Kryptomarkedet har mistet $2 billioner siden oktober i fjor. Imidlertid, i samme periode, har det samlede antallet av USDT- og USDC‑eiere vokste med mer enn 14 % til 240 millioner. 

Det som i hovedsak skjedde er at prisene kollapset, det politiske presset intensiverte, og krigen rystet markedet, men brukerbasen rundt kryptos mest praktiske eiendeler fortsatte å vokse.

Og til tross for det, snakker vi fortsatt om adopsjon som om den stiger og faller med Bitcoin, noe som er et argument som delvis ga mening da kryptovaluta kun ble brukt som et spekulativt aktivum. Men nå, når eierskapet av stablecoins fortsetter å vokse selv om det bredere markedet mister billioner i verdi, er det argumentet ikke lenger holdbart. 

Krypto bruker fortsatt feil mål på adopsjon

Problemet er at krypto fortsatt måler adopsjon gjennom de samme tallene den bruker for å måle et marked. Vi ser på priser, markedsverdi, transaksjonsvolum og lommebokvekst, og behandler hver økning som bevis på at industrien beveger seg fremover.

Disse tallene er nyttige, men de forteller mest hvordan kapitalen kom inn i systemet og hvor den beveget seg. En bot som flytter likviditet mellom protokoller kan se nesten identisk ut som en ekte betaling på en blokkutforsker.

Derfor må neste fase av adopsjon måles gjennom gjentakelse, ikke bare gjennom rå volum. Regelmessige fakturaer, lønn og forhandlerbetalinger viser at stablecoins blir en del av hvordan folk og bedrifter opererer. Det er et mye sterkere tegn på adopsjon enn penger som beveger seg onchain én gang og aldri kommer tilbake.

Adopsjon bør ikke lenger avhenge av neste rally

Når vi slutter å behandle pris som hovedmålet for adopsjon, er neste spørsmål hva som kan holde folk i bruk av krypto når det ikke er noe rally å jage. 

Etter mitt syn er hverdagsbetalinger det sterkeste bruksområdet.

Et fallende marked kan redusere appetitten for handel, men det reduserer ikke behovet for å flytte penger. Selskaper har fortsatt forpliktelser, folk trenger fortsatt å bli betalt, og grenseoverskridende overføringer må fortsatt ankomme.

Den mer holdbare formen for etterspørsel viser seg allerede i grenseoverskridende aktivitet. Brutto stablecoin‑overføringer økte fra anslått $12 milliarder i første kvartal 2020 til $316 milliarder i første kvartal 2025. 

Stablecoins utgjør fortsatt en liten andel av globale betalinger, men den veksten viser hvor raskt folk tar i bruk nye betalingskanaler når eksisterende systemer er trege, dyre eller vanskelige å få tilgang til.

Verdensbanken anslår at sending av en overføring fortsatt koster i gjennomsnitt 6.36 % av det overførte beløpet. For noen som sender penger hjem hver måned, spiser disse gebyrene inn i hver betaling og summerer seg betydelig over tid.

Så er muligheten nå å bygge regulert infrastruktur som kan flytte stabil verdi over grenser, koble den til lokale betalingskanaler og avregne transaksjoner utenfor bankens åpningstider.

Hvis industrien får dette laget riktig, vil folk bruke stablecoins fordi de løser et tilbakevendende økonomisk behov, ikke fordi de forventer at markedet skal stige. Det vil gi krypto en form for adopsjon som kan fortsette gjennom hver markedssyklus.

Adopsjon starter der TradFi mislykkes

Stablecoin‑adopsjon er lett for de som har mest grunn til å lete etter et alternativ. En person med umiddelbare bankoverføringer, rimelige kort og en stabil lokal valuta har liten grunn til å endre hvordan de flytter penger. 

Insentivet blir mye sterkere når mottak av en internasjonal betaling tar dager, konverteringen koster for mye, eller tilgang til dollar avhenger av et upålitelig banksystem.

Du kan allerede se dette mønsteret i dataene. IMF fant at bruttoflyt nådde tosifrede andeler av årlig BNP i Ukraina, Vietnam og Hviterussland. 

Land med svakere politiske og finansielle institusjoner, eller begrenset tilgang til dollarbaserte eiendeler, mottok generelt flere stablecoin‑innstrømninger. Dataene knyttet også mye av den aktiviteten til handel og overføringer.

Dette er grunnen til at adopsjon ofte begynner der behovet er sterkest, siden folk vanligvis endrer økonomiske vaner bare når et nytt alternativ gir dem en klar praktisk fordel.

Men fremvoksende markeder bør ikke behandles som en egen stablecoin‑nisje. Den samme infrastrukturen kan hjelpe eksportører, fjernarbeidere og selskaper som regelmessig flytter penger mellom land. 

Det vil ikke være ett enkelt øyeblikk da stablecoins blir globale. Adopsjon vil spre seg etter hvert som hvert marked finner en praktisk grunn til å bruke dem.

Den beste stablecoin‑betalingen vil knapt føles som krypto

Industrien vil bremse dette skiftet hvis den forventer at hver ny bruker skal bli komfortabel med lommebøker, nettverk, gassgebyrer og token‑konverteringer. 

De fleste vil ikke forstå infrastrukturen bak en betaling. Alt de vil er å skrive inn et beløp, velge en mottaker, og vite at riktig valuta vil ankomme.

Store betalingsbedrifter bygger allerede rundt denne virkeligheten. Stripe sin Shopify‑integrasjon gjør det mulig for selgere i 34 land å godta USDC, mens Stripe konverterer den og setter inn lokal valuta på deres bankkonto som standard. 

Visa støtter nå også USDC‑avregning for amerikanske institusjoner, med en årlig volum over $3.5 billion, selv om forbrukere fortsatt betaler akkurat som med ethvert annet kort.

Begge modellene beholder de nyttige delene av stablecoin‑infrastrukturen under produkter folk allerede forstår. Kunden trenger ikke å vite hvordan betalingen avregnes, og selgeren trenger ikke å holde krypto eller bygge om regnskapet rundt det.

Å flytte penger er bare halve jobben

En stablecoin‑overføring kan avregnes på sekunder, men det gjør den ikke automatisk til et godt betalingsalternativ for selskaper og allmennheten.

Bedrifter trenger fortsatt at midlene ankommer i lokal valuta, med klare oppføringer, forutsigbare gebyrer og en prosess som passer lokale etterlevelsesregler. Privatpersoner trenger å motta og bruke pengene uten å gå gjennom en børs eller finne ut hvilket nettverk som håndterte overføringen.

Mesteparten av det resterende arbeidet skjer rundt blokkjeden. Banker, kortnettverk, lommebøker og betalingsleverandører må fortsatt koble onchain‑avregning med kontoene og betalingsmetodene folk allerede bruker. 

Stablecoins vil bli et mye brukt betalingsalternativ når de ekstra trinnene forsvinner i bakgrunnen og opplevelsen begynner å ligne på de finansielle produktene folk allerede kjenner.