Maghnus Mareneck, medgründer og med‑administrerende direktør i Cosmos Labs – Intervjuserie

Maghnus Mareneck er medgründer og med‑administrerende direktør i Cosmos Labs. Før han ledet Cosmos Labs, var han med på å grunnlegge Skip (2022–2025), jobbet som assosiert produktansvarlig i Atlassian (TEAM ) (2020–2022), medgrunnla Clarus Art, og fikk erfaring hos Bridgewater Associates med å designe globale makroøkonomiske analyser.

Cosmos Labs er kjerneutviklings- og økosystemvekstorganisasjonen som fremmer Cosmos Stack, og driver innovasjon på tvers av Cosmos SDK, IBC, CometBFT og Cosmos EVM. Gruppen fokuserer på å skalere adopsjon, bygge produkter for bedrifter, og styrke det bredere nettverket av sammenkoblede blokkjeder drevet av Cosmos‑teknologi.

Du har gått fra makroøkonomisk forskning hos Bridgewater til produktroller i Atlassian og deretter til å grunnlegge Skip Protocol før du medgrunnla Cosmos Labs. Hvordan har denne blandingen av teknisk, økonomisk og produktmessig erfaring formet din visjon for et suverent, interoperabelt blokkjedeøkosystem?

På Bridgewater utviklet jeg en solid forståelse av hvordan økonomier fungerer og hvordan individuelle økonomiske parametere kan drive betydelige, kumulative endringer. Arbeidet mitt fokuserte på å analysere inflasjon av ulike varer og knytte dem til bredere regional ytelse. Denne erfaringen fremhevet at økonomier, lik blokkjeder, kan justeres gjennom små endringer, noe som resulterer i helt forskjellige insentivsystemer. Jeg vil si at dette perspektivet drev min interesse for blokkjeder som en konfigurerbar «økonomi‑i‑en‑boks»-teknologi. Cosmos, som et suverent og tilpassbart system, muliggjør effektivt storskalige, økonomi‑lignende systemer.

På Atlassian gikk jeg fra analyse til produkt, og ledet Fortune‑500‑integrasjoner for Confluence, et storskalig SaaS‑produkt. Dette lærte meg verdien av å faktisk være på frontlinjen og bygge programvare. Blokkjeder bringer disse erfaringene sammen, og gjør det mulig for oss å bygge en tilpassbar, bredt brukt blokkjede‑stack og samarbeide med kunder som ser nettverk som grunnleggende økonomiske systemer, og justerer parametere for å oppnå ønskede insentiver.

Stablecoins skifter raskt fra kryptonative eiendeler til regulerte finansielle instrumenter. Hvordan ser du at denne utviklingen påvirker hvordan banker nærmer seg utstedelse av stablecoins og grenseoverskridende oppgjør?

Vi har funnet at banker primært er interessert i to områder: tokeniserte innskudd og stablecoins. Tokeniserte innskudd, lik stablecoins, gjør det mulig for banker å digitalisere innkommende midler for bedre intern sporing. På den andre siden gjør stablecoins det mulig for banker å beholde avkastning på underliggende sikkerhet, selv når brukere overfører tokens eksternt. Denne trenden er tydelig i Japan, hvor SMBC Group har inngått partnerskap med Toki Finance for å muliggjøre bruk av stablecoins for sikkerhetstoken‑betalinger, noe som reduserer gebyrer og akselererer oppgjør. Den programmerbare naturen til blokkjeder eliminerer også motpartsrisiko, som plager mange TradFi‑arbeidsflyter i dag. Betydelig er at de utnytter IBC og Cosmos‑stacken for å oppnå interoperabilitet på tvers av flere blokkjeder, noe som gjør grenseoverskridende oppgjør praktisk. Når banker kan utstede stablecoins i samsvar med lokale reguleringer samtidig som de opprettholder interoperabilitet med andre nettverk, blir reell institusjonell adopsjon mulig.

Grenseoverskridende betalinger forblir ett av de klareste virkelige bruksområdene for interoperable kjeder. Hvor ser du at Cosmos har den mest umiddelbare påvirkningen på oppgjørshastighet, kostnad og gjennomsiktighet?

I dette miljøet er interoperabilitet alt. Grenseoverskridende betalinger i dag går gjennom korrespondentbanknettverk som tar dager å oppgjøre og belaster betydelige gebyrer. Når du håndterer flere institusjoner, hver med sine egne systemer og etterlevelsesrammer, trenger du infrastruktur som kobler dem sømløst sammen.

Det er det IBC (Inter‑Blockchain Communication‑standarden) gjør. Vi har sett mer enn 80 kjeder koblet via IBC, som muliggjør milliarder i tverrkjedetransaksjoner. Den umiddelbare påvirkningen er tydeligst i korridorer med høy remitteringsvolum hvor den eksisterende bankinfrastrukturen ikke betjener folk godt. I underbetjente korridorer kan Cosmos‑baserte oppgjør dramatisk redusere kostnader og oppgjørstid. Et eksempel er Project PAX i Japan, en casestudie av et samarbeidende initiativ for å bygge et grenseoverskridende stablecoin‑oppgjørslag som integreres med eksisterende banksystemer via Swifts API‑rammeverk. For bedrifter er verdien enkel: raskere kontantkonverteringssykluser, lavere treasury‑kostnader og revisjonsspor som regulatorer faktisk kan verifisere. Internett burde ikke føles som et isolert sted. Det burde ikke finnes et Ethereum‑økosystem, et Solana‑økosystem og et tradisjonelt finansielt økosystem hvor verdi ikke kan bevege seg mellom dem. Løsningen er Cosmos: vi bruker IBC til å koble alle kjeder og tradisjonelle finansielle spor, og gir sluttbrukeren sømløs tilgang.

Regjeringer vurderer i økende grad blokkjedeframeworks for å modernisere nasjonal finansiell infrastruktur. Hva driver denne nye bølgen av offentlig sektor‑interesse for suverene kjeder?

Det som driver dette er ganske enkelt: regjeringer vil gjennomføre sitt lands lov, og blokkjeder gir dem et kraftig rammeverk for å gjøre dette i sine finansielle systemer. De vil programmere sin pengepolitikk, sine data og sin infrastruktur. Offentlige kjeder tilbyr ikke dette.

Når du er en regjering, er det ingen mulighet for at du stoler på noen andre enn deg selv. Suverene kjeder bygget på Cosmos lar regjeringer tilpasse konsensusmekanismer, sette validator‑krav i tråd med nasjonale sikkerhetsstandarder, og implementere personvernkontroller som oppfyller deres innenlandske lover. Overgangen til interoperable blokkjeder er en trend selv regjeringer ikke kan ignorere, da alternativet er å bli låst ute fra et sammenkoblet finansielt system etter hvert som tradisjonelle systemer blir mer arkaiske og mindre interoperable. Vi utvikler aktivt to CBDC‑er i Latin-Amerika, og vi forventer at denne modellen vil bli gjentatt i Sør‑America, Afrika og Sørøst‑Asia.

Digital identitet er i ferd med å bli et grunnleggende lag for både regjeringer og bedrifter. Hvordan ser du at blokkjede‑basert identitet fungerer på tvers av interoperable nettverk, og hvorfor er dette viktig for Cosmos?

Digital identitet er ett av mange kritiske manglende elementer for å få institusjoner til å føle seg komfortable med blokkjeder i stor skala. Akkurat nå må brukere fullføre redundante KYC‑prosesser på hver plattform de bruker. Det skaper friksjon og eksponerer data unødvendig. Blokkjede‑basert identitet endrer dette ved å gjøre det mulig for legitimasjon å følge brukeren på tvers av kjeder uten å kreve gjentatt verifisering.

På Cosmos kan hver suverene kjede sette sine egne identitetskrav. En regulert verdipapirkjede kan kreve full KYC. En forbrukerapplikasjon kan tillate pseudonym tilgang. Men IBC kan konfigureres til å gjøre disse legitimasjonene gjenkjennelige på tvers av økosystemet, slik at når du er verifisert ett sted, kan den verifiseringen i teorien være portabel. Den tekniske tilnærmingen som får fart, bruker desentraliserte identifikatorer med verifiserbare legitimasjoner. Du kan bevise at du er over 18 eller akkreditert uten å avsløre hele identiteten din. Dette er viktig fordi tverrkjedet interoperabilitet gir brukerne mer valg og makt. Banker og blokkjedeprosjekter kan ønske å holde brukerne låst i sine nettverk, men det er ikke slik internett bør fungere. Vi håper å samarbeide tett med partnere for å oppnå dette nivået av bruker‑UX når de begynner å utforske DID on‑chain.

Når store bedrifter utforsker å bygge sin egen Layer‑1 på Cosmos, hvilke vanlige misoppfatninger eller forvirringsområder møter du tidlig i disse samtalene?

Den første misoppfatningen er at bygging av en Layer‑1 krever å starte fra bunnen. Cosmos SDK lar utviklere bygge tilpassede blokkjeder raskt med minimal overhead. Vi har sett mer enn 200 blokkjeder lansert med denne tilnærmingen siden Cosmos SDK ble lansert. Med riktige ressurser kan bedrifter distribuere en produksjonsklar kjede på uker i stedet for år.

For det andre finnes troen på at suverenitet betyr isolasjon. Generelt, når man velger en kjede eller en annen stack som Hyperledger, er det sant – selv når man bygger en smart kontrakt på Ethereum, må man stole på tredjeparts‑broer med høye tillitsforutsetninger. Med Cosmos er dette ikke sant, fordi stacken har innebygd native interoperabilitet (IBC) og kan koble til enhver annen Cosmos‑kjede, samt Ethereum, EVM‑kjeder som L2‑er, og snart også Solana. Den kan generelt utvides til ethvert nettverk, da den er lett utvidbar og i dag kobler til over 120 nettverk. Dette er en misoppfatning som krever mye av‑læring og ny opplæring fra bedrifter.

Til slutt antar mange bedrifter at blokkjeder krever kompromisser de ikke er villige til å gjøre. Cosmos lar deg definere hvem som deltar i konsensus, hvilke data som er synlige, og hvordan transaksjoner flyter. Det gir deg makten til å konfigurere den etter dine krav i stedet for å tilpasse virksomheten til kjeden.

Bedriftsadopsjon krever sterke garantier rundt sikkerhet, revisjonsspor og styring. Hvordan hjelper Cosmos Labs institusjoner med å oppfylle krav til etterlevelse samtidig som de drar nytte av desentralisering?

Bedriftsadopsjon avhenger av sikkerhet, revisjonsspor og styring, og Cosmos ble designet med disse kravene i tankene, både for utviklere og bedrifter. On‑chain‑styring gir konfigurerbare avstemningsmekanismer og oppgraderingsprosesser som kan tilpasses bedrifts‑ eller regulatoriske godkjenningsarbeidsflyter. Hver transaksjon er sporbar og reviderbar som standard. Dette er grunnleggende for rammeverk som SOC 2, ISO 27001 og bankreguleringer som institusjoner, spesielt finansielle selskaper, må forholde seg til med ekstremt strenge standarder. Hos Cosmos Labs jobber vi direkte med disse institusjonene som rådgivere eller implementører for å arkitektere kjeder som oppfyller deres spesifikke bedriftskrav. Det kan bety personvernkontroller i henhold til GDPR, transaksjons‑overvåkings‑hooks for AML, eller token‑strukturer som oppfyller verdipapirlov‑definisjoner. Vi utvikler referansearkitekturer for ulike institusjonelle brukstilfeller for å redusere implementeringstiden fra år til måneder. Enda viktigere er at dette er grunnen til at Cosmos‑stacken er så viktig og en god match. Det er den eneste stacken som lar deg konfigurere kjeden og infrastrukturen fra ende til ende for å sikre etterlevelse (f.eks. automatiske AML‑kontroller på transaksjoner og integrasjon med kjedens kjerneadferd).

Tokenisering og on‑chain‑eiendeler får økt momentum innen tradisjonell finans. Hvilke virkelige eksempler fra Cosmos‑økosystemet illustrerer dette skiftet best?

Vi har sett dette skiftet skje på konkrete måter. Ondo, en stor utsteder av virkelige eiendeler, lanserte på Cosmos. Noble fungerer som et dedikert hub for utstedelse av stablecoins og hoster nå native USDC, og gir en etterlevelses‑ og IBC‑koblet inngangsport for hele økosystemet. Vi ser mange banker, spesielt store kapitalforvaltere, som ønsker å utnytte likviditeten som genereres ved å tokenisere sine kjerne‑eiendeler. Det finnes også mindre eksempler. For eksempel har vi sett betydelig aktivitet innen tokenisert eiendom. Revolve, et nyetablert selskap, tilbyr en eiendoms‑NFT‑markedsplass hvor du kan kjøpe et helt hus eller andeler. I alle disse tilfellene er den felles tråden at tokenisering på Cosmos forsterkes av IBC‑tilkoblingen og de ekstra fordelene ved suverenitet. En tokenisert eiendel utstedt på én suveren kjede kan handles, brukes som sikkerhet, eller oppgjøres på enhver tilkoblet kjede. Denne likviditetsfordelen er akkurat det som gjør tokenisering verdifull, og løfter den utover en nyhet.

Med mer enn 200 kjeder bygget på Cosmos, hvordan veileder du regjeringer eller bedrifter mot beste praksis når de distribuerer og styrer sine egne suverene nettverk?

Regjeringer og bedrifter oppfører seg annerledes enn tradisjonelle åpne og tillatelsesfrie blokkjeder. På Ethereum eller ATOM har du desentraliserte validator‑sett og operatører som hjelper med å drive et åpent nettverk. Bedrifter og regjeringer ønsker suverenitet og høyere kontrollnivåer, så i stedet for Proof of Stake, tenderer de mot Proof of Authority eller tillatte validator‑sett, hvor de velger hvem som driver nettverket (på samme måte som bank‑tillit‑nettverk), eller driver nettverket selv. Spesielt fordi regjeringer vil ha regional spesifisitet (f.eks. en amerikansk kjede som opererer på amerikansk‑eid infrastruktur). Estland er et godt eksempel, da de bruker sitt nasjonale blokkjedenettverk (fullt operert i Estland) for å beskytte sine tjenester mot utenlandske cyberangrep. Tillit er distribuert, og token‑andel spiller mindre rolle overfor tillitsforhold (f.eks. ulike offentlige etater som driver noder for et nasjonalt CBDC‑nettverk). Det faktum at Cosmos kan tilby dette nivået av tillatelse og kontroll, er det som låser opp blokkjedeadopsjon for mange bedrifter, som fortsatt kan dra nytte av distribuerte, sikre systemer uten å måtte ofre etterlevelse eller autonomi over infrastrukturen.

Fra ditt perspektiv, hvilke signaler indikerer at blokkjeder beveger seg utover proof‑of‑concept‑piloter og blir kjernefinansiell infrastruktur?

Fra vårt perspektiv er det tydeligste signalet at store finansinstitusjoner ikke lenger driver eksperimenter. De kjører produksjonssystemer med større brukerbaser og piloter med sine innovative kunder/brukere. JPMorgan presser på med sin egen innskuddstoken. BNY Mellon, verdens største forvalter, tilbyr nå digital eiendomsforvaring til institusjonelle kunder. Dette er reelle utrullinger med reelt volum. Vår oppfatning er at den nye institusjonelle adopsjonskurven vil komme fra selskaper som bygger nye Layer‑1‑blokkjeder eller integrerer blokkjede‑spor, siden eksisterende infrastrukturløsninger ikke gir levedyktige veier for å bygge integrasjoner innen eksisterende selskaper. Vi forventer at de fleste selskaper som adopterer Cosmos‑stacken vil være Fortune‑500‑firmaer og store finansinstitusjoner som går on‑chain for å integrere sine eksisterende virksomheter. I tillegg er regulatorisk klarhet det andre signalet. Når reguleringer går fra tvetydighet til et lovgivningsrammeverk, låser det opp institusjonell kapital. Vi ser dette nå med MiCA i Europa, stablecoin‑lovgivning som avanserer i USA, og også Japan, som tok tid til å rulle ut reguleringer, men nå har et raskt voksende stablecoin‑økosystem samlet under JPYC, den nasjonalt regulerte mynten.

Takk for det flotte intervjuet, lesere som ønsker å lære mer bør besøke Cosmos Labs.