Hong Kong blir den første regjeringen som skaffer $102 millioner med tokenisert grønn obligasjonsutstedelse

Regjeringen i Hong Kong SAR i Folkerepublikken Kina kunngjorde på torsdag at den har solgt mer enn $100 millioner i digitale grønne obligasjoner. Dette trekket fra Hong Kong markerer den første tokeniserte grønne obligasjonen som er utstedt av en regjering.

Bare for en måned siden sa en offisiell i Hong Kong at regjeringen ser på å lansere tokeniserte grønne obligasjoner for institusjonelle investorer. Og nå har Hong Kong-regjeringen offisielt hentet inn 800 millioner HKD ($102 millioner) gjennom salget av digitale grønne obligasjoner, og utvider bruken av blokkjede‑teknologi.

For salget hadde Hong Kong-regjeringen flere store banker som felles globale koordinatorer, felles ledende managere og felles bookrunners. Disse bankene inkluderte Bank of China, Goldman Sachs (GS ), HSBC og Credit Agricole (XCA.DE ), som ble hyret inn for å holde investor‑samtaler i forbindelse med utstedelsen av tokeniserte grønne notater.

Den distribuert ledger‑teknologi‑baserte (DLT) plattformen utviklet av Goldman Sachs blir utnyttet av Central Moneymarkets Unit (CMU) i Hong Kong Monetary Authority (HKMA) for rense‑ og oppgjørssystemet for obligasjonen.

“Denne obligasjonen… markerer en ny betydelig milepæl i digitaliseringen av kapitalmarkedene,” sa Max Minton, Asia‑Pacific Head of Digital Assets i Goldman Sachs.

Ifølge kunngjøringen vil prosesser i obligasjonslivssyklusen, inkludert kupongbetaling, oppgjør av sekundærhandel og innløsning ved forfall, også digitaliseres og utføres på det private blokkjede‑nettet, sa Hong Kong Monetary Authority (HKMA) i pressemeldingen.

Ifølge kunngjøringen ble det holdt en virtuell roadshow tidligere denne uken, hvoretter den ettårige, HKD‑denominerte Tokenised Green Bond ble priset på onsdag til 4,05 %.

Regjeringsrepresentanter ser den vellykkede utstedelsen av denne tokeniserte grønne obligasjonen som en viktig milepæl og ønsker markedets deltakere velkommen til å gjennomføre tokeniserte utstedelser i byen.

“Distribuert ledger‑teknologi (DLT) har potensial til å revolusjonere driften av finansmarkedene,” sa Eddie Yue, administrerende direktør i HKMA, og la til at denne tokeniserte obligasjonsutstedelsen “er et viktig steg fremover i å fremme adopsjon og realisering av DLTs fulle potensial i obligasjonsmarkedet.”

Regjeringen planlegger også å publisere et hvitt papir i fremtiden som vil oppsummere erfaringene fra dette initiativet. Dokumentet vil også “legge frem de neste stegene og gi en veikart for utstedelse av en tokenisert obligasjon i Hong Kong,” sa HKMA i pressemeldingen.

Den voksende trenden med tokenisering

Som tydelig fra Hong Kongs regjeringens obligasjons‑tokeniseringsutstedelse, tror banker og institusjonelle investorer at distribuert ledger‑teknologi kan transformere finansmarkedene ved å demokratisere tilgangen til finansielle tjenester gjennom tokenisering. Den blir faktisk sett på som å ha det «transformative potensialet» i prosessen for obligasjonsutstedelse og aktivatjenester.

Med den økende populariteten til kryptovalutaer gir det mening at tokenisering blir en stadig mer populær måte å skaffe kapital på. Tokenisering er prosessen med å konvertere fysiske eiendeler, som tradisjonelle verdipapirer, eiendom eller andre investeringsaktiva, til digitale token som kan handles på en blokkjede.

Smart‑kontrakter kan brukes til å automatisere hele tokeniseringsprosessen, inkludert opprettelse av sikkerhetstoken, investor‑kommunikasjon, sanntidskapitalisering og potensielle investorer. For eksempel kan et token‑tilbud for eiendom tillate potensielle investorer å stemme over viktige beslutninger angående utviklingen av eiendommen eller ledelsesteamet. Dette gjør at de kan delta i beslutningsprosessen samtidig som de beholder større kontroll over investeringen sin.

Disse digitale tokenene representerer eiendelens eierskap og kan byttes akkurat som andre digitale verdipapirer eller valutaer. Tokenene lagres sikkert og overføres på en distribuert ledger for handel på sekundærmarkeder. Tokenet representerer eierskap til den underliggende eiendelen og kan brukes til å representere kontraktsmessige krav på den.

Sikkerhetstoken er den mest populære formen for tokeniserte obligasjoner, og de gir investorer mer finansiell sikkerhet enn vanlige gjeldsinstrumenter. Med et security token offering (STO) kan utstedere lage sine egne unike tokeniserte obligasjonstilbud som har alle funksjonene til tradisjonelle verdipapirer, som stemmerett, utbyttebetalinger og aksjonærrepresentasjon.

På denne måten gir tokeniserte verdipapirer radikale forbedringer sammenlignet med tradisjonelle verdipapirer og skaper nye muligheter for investorer, bedrifter og utstedere. Ved å tokenisere fysiske eiendeler kan bedrifter låse opp nye muligheter samtidig som de gir mer likviditet til investorer. I det tradisjonelle investeringsmarkedet gjør det også at investorer kan få eksponering mot ellers illikvide, høyt verdsatte eller vanskelig tilgjengelige eiendeler.

Fordelene med tokenisering inkluderer videre forbedret tilgang til kapitalmarkeder, bredere institusjonell adopsjon, forbedrede datasporeingsmuligheter, bedre porteføljediversifisering, lavere gebyrer knyttet til salget, raskere oppgjørstider, overføring av eiendomsrettigheter på grunn av dens digitale natur, og uforanderlige registre som sikrer sikkerhet.

I tillegg gjør tokenisering det mulig for delbare eiendeler å eksistere i form av digitale verdipapirer, noe som tillater fraksjonert eierskap av visse investeringer. Dette gjør det enklere for investorer å få tilgang til mindre likvide markeder som private equity og eiendom, og lar dem enkelt gå inn i globale finansmarkeder. Dette betyr at investorer kan få tilgang til visse investeringer med en lavere inngangsbarriere. For eksempel kan eiendomsinvestorer enkelt kjøpe og selge en del av sine eiendeler gjennom en sikker plattform uten å måtte vente på tredjeparts godkjenning eller betale høye gebyrer.

Disse fordelene har drevet Hong Kong-regjeringen og institusjonene til å utnytte blokkjede‑teknologi for å skaffe kapital.

Push for å bli blokkjedesenteret

Hong Kongs siste trekk indikerer at byens juridiske og regulatoriske miljø støtter innovative former for obligasjonsutstedelser. Dette er imidlertid bare det siste steget i Hong Kongs push for å bli blokkjedesenteret.

“Hong Kong har proaktivt fremmet bruken av innovative teknologier innen finanssektoren og utforsker aktivt nye konsepter og teknologier for å forbedre effektiviteten, transparensen og sikkerheten i finansielle transaksjoner,” sa Paul Chan, finansminister, på torsdag.

Chan bemerket videre at byens politiske uttalelse om virtuelle eiendeler i Hong Kong, utgitt sent i fjor, “fastsetter at vi aktivt omfavner finansielle innovasjoner relatert til Web3 og fremmer en jevn og forsiktig markedsutvikling.”

Hong Kongs ambisiøse planer om å bli et asiatisk kryptosenter hadde allerede tatt form ved å tillate kjøp, salg og handel med krypto for alle innbyggere, fra og med juni.

Som svar har Interactive Brokers (IBKR ) (IBKR) begynt å tilby kryptovalutahandel til profesjonelle investorer i Hong Kong i samarbeid med kryptobørsen OSL Digital Securities. Kvalifiserte kunder inkluderer enkeltpersoner med over 8 millioner Hong Kong‑dollar ($1 million) og institusjoner med over 40 millioner Hong Kong‑dollar ($5 million) i investerbare eiendeler.

I tillegg har DBS, den største banken i Sørøst‑Asia, også avdekket sin plan om å utvide sine kryptotjenester i byen. For dette planlegger de å søke om lisens for å selge digitale eiendeler til sine Hong Kong‑kunder, som uttalt av Sebastian Paredes, administrerende direktør i DBS Bank (Hong Kong), på en briefing mandag.

Hong Kong har også vist interesse for å utforske blokkjede‑teknologi i utviklingen av en sentralbankens digitale valuta (CBDC). Til syvende og sist har regjeringen som mål å skape et miljø som fremmer «bærekraftig og ansvarlig utvikling av sektoren for virtuelle eiendeler», ifølge Christopher Hui, finansminister og finansdepartementet.

Regjeringen vil også samarbeide med andre interessenter for å gjennomføre flere tokeniserte utstedelser for å «utvide grensene og oppmuntre til bruk».

Digitale obligasjoner er fortsatt relativt nye, selv om Singapores bankgigant DBS er blant de bemerkelsesverdige pionerutstederne så langt. Imidlertid har mange selskaper begynt å gå denne veien, med Siemens som den siste.

Teknologigiganten Siemens utsteder digital obligasjon på blokkjede

Bare for noen dager siden utstedte Tysklands tredje største børsnoterte selskap etter markedsverdi, Siemens (SIE), sin første digitale obligasjon, under Electronic Securities Act, i et forsøk på å nå potensielle kjøpere direkte og redusere papirarbeid.

Electronic Securities Act, som tillater salg av blokkjedebasert gjeld, trådte først i kraft i juni 2021 og støttet både sentraliserte registre og distribuerte blokkjeder. Siden da har flere andre tyske selskaper også utstedt digitale obligasjoner på blokkjede‑teknologi.

Siemens utstedte sin 60 millioner euro ($64 millioner) obligasjon på Polygon‑blokkjeden, Ethereum‑sidekjede‑løsningen, som tillater raskere og billigere transaksjoner. Obligasjonen har en løpetid på ett år, men selskapet oppga ikke renten.

Hauck Aufhäuser Lampe Privatbank organiserte obligasjonsutstedelsen og leverte en digital aktivforvaringsløsning som holdt nøklene sikre. Obligasjonen ble solgt direkte til investorer som Union Investment, DZ Bank og DekaBank.

I sin offisielle kunngjøring bemerket Siemens mange fordeler ved å bruke digitale obligasjoner i stedet for tradisjonelle utstedelsesmetoder, som å gjøre papirbaserte globale sertifikater og sentral clearing unødvendige.

Det München‑baserte selskapet bemerket videre at blokkjedebobligasjonen eliminerer kostnadene og behovet for mellommenn, samtidig som den gjør at transaksjoner kan gjennomføres mye raskere og mer effektivt enn tradisjonelle obligasjonsutstedelsesmetoder.

For de som ikke er kjent med dette, er Siemens ikke ny på å eksperimentere med blokkjede‑teknologi. I desember 2021 inngikk det ingeniør‑ og produksjonsselskapet et partnerskap med bankgiganten JPMorgan Chase for å utvikle et blokkjede‑basert betalingssystem som brukes til automatisk overføring av midler mellom Siemens egne kontoer.

Før dette, i oktober 2020, holdt den Siemens‑støttede blokkjede‑baserte energihandelsplattformen Pebbles en virtuell demonstrasjon av sin markedsplass for optimalisert strømhandel.

Alt i alt fortsetter Hong Kong å doble innsatsen for å posisjonere seg som et regionalt kryptosenter, spesielt i en tid hvor Singapores image som en «krypto‑vennlig» destinasjon mister sin glans.