Første Bitcoin Futures ETF når NYSE — vil Bitcoin ETF være neste?

Bitcoin ETF er sannsynligvis et av de mest etterlengtede og ønskede investeringsinstrumentene som kryptobransjen noen gang har sett, siden det har vært etterspurt i nesten et tiår nå. Dessverre har regulatorene aldri vært helt fornøyde med ETF‑forslagene de har mottatt fra ulike søkende selskaper gjennom årene, så de har aldri godkjent dem.

Å be om en Bitcoin ETF

Bitcoin ETF‑forespørsler har kommet til US SEC helt siden 2013, da Cameron og Tyler Winklevoss leverte den, bare for å få søknaden avvist. Siden da har mange selskaper levert sine egne Bitcoin ETF‑forslag, inkludert noen som gjør det nesten regelmessig, og utrettelig prøver å tilfredsstille SEC og overholde regulatorens regler samtidig som de løser alle problemer regulatoren finner med hver ny søknad.

Et eksempel er VanEck, som har levert sitt eget ETF‑forslag gang på gang, men dessverre var det aldri godt nok for regulatorene.

SEC begynte å se en stor bølge av Bitcoin ETF‑forslag i 2017, 2018 og hvert år siden. På ett tidspunkt hadde den over et dusin av dem som ventet på å bli gjennomgått. Dessverre, akkurat som alle de andre, oppfylte disse ikke regulatorens høye kriterier under den tidligere SEC‑presidenten, Jay Clayton.

En periode trodde mange at det faktum at Gary Gensler overtok stillingen som SEC‑sjef ville endre ting for kryptobransjen. Tross alt jobbet Gensler som professor ved MIT, og han underviste i et kryptokurs, så han var helt klart mer kjent med kryptobransjen enn sin forgjenger i Securities and Exchange Commission.

Imidlertid fortsatte SEC å avvise Bitcoin ETF‑forslag selv under hans ledelse, noe som bekrefter at han kanskje er mer kjent med krypto, men at han ikke vil la noe passere SECs årvåkne øye.

Han sa en gang at han ikke ser en Bitcoin ETF på horisonten i nær fremtid. Men i august uttalte han at beslutningstakere kanskje er mer åpne for en ETF dersom den er basert på futures, snarere enn på selve kryptovalutaene.

Det var alt Bitcoin ETF‑søkerne trengte å høre, og før lenge kom et Bitcoin Futures ETF-forslag frem for SEC å vurdere, og til alles overraskelse – det ble faktisk godkjent.

Bitcoin futures ETF: Hva du trenger å vite?

Etter å ha fått sin uventede godkjenning, er den første Bitcoin futures ETF planlagt å lanseres på New York Stock Exchange (NYSE) i dag, tirsdag 19. oktober. Det sier seg selv at dette er en enorm milepæl for kryptobransjen, og det er kun et tidsspørsmål før nye ETF‑er av denne typen også begynner å komme.

Mange har kalt denne ETF-en for en stor forstyrrelse, og påpeker at investorene er ekstremt begeistret for den. Og det er sant. Bitcoin‑prisen har steget med nesten 10 % etter at ETF-en ble godkjent, noe som gjør at Bitcoin endelig har kommet tilbake over $60 000 per mynt. Faktisk var Bitcoin nær ved å nå $63 000 for bare noen timer siden, men den korrigerte seg litt siden da, og ligger nå på $62 103.

Og selv om dette fortsatt ikke er akkurat det kryptobransjen ønsket – en ETF med direkte eksponering mot Bitcoin – gir den et nytt valg for ethvert selskap som kan være interessert i å gå inn i krypto, men som ikke vil risikere å bli involvert i uregulerte eiendeler. Å gjøre det er en risiko for selskapet, dets aksjonærer, og det kan potensielt irritere SEC, noe ingen virksomhet ønsker.

Men med Bitcoin futures ETF nå tilgjengelig, er det noen ting investorer bør være klar over før de går for den. For eksempel er det verdt å merke seg at fondet kan ha en svært høy korrelasjon med Bitcoin, men det vil ikke speile verdien. Årsaken er at denne ETF-en fokuserer på Bitcoin futures‑kontrakter og ikke på Bitcoin‑myntene.

En annen ting å merke seg er at det koster mer å eie fond enn individuelle eiendeler, selv om noen kan være villige til å betale denne ekstra prisen for den institusjonelle likviditeten som ETF-er nyter, i tillegg til oppbevaring og utførelse. Spesielt når eierskap av eiendeler krever at investorer selv må håndtere dem.

Det finnes også de som ser på kryptovalutaer kun som spekulative eiendeler og hevder at prisene på deres futures‑kontrakter er for uforutsigbare, siden Bitcoin fortsatt er ekstremt ustabil og volatil.

Vil SEC noen gang godkjenne en Bitcoin ETF?

Så, med Bitcoin futures ETF endelig ute fra i dag, hva betyr dette for fremtiden? Vil Bitcoin ETF noen gang få lys i dagen?

Det enkle og korte svaret er at ingen vet. SEC vil sannsynligvis bruke Bitcoin futures ETF som en test for å se om det er etterspørsel etter eksponering mot Bitcoin futures, og bruke det som referanse for fremtiden. Men inntil Bitcoin er ordentlig regulert, er sjansene for at Bitcoin ETF blir godkjent små.

I mellomtiden er regulering av Bitcoin ikke lett, gitt at mange beslutningstakere er ukjente med kryptovalutaer, samt at den er ekstremt volatil. Det faktum at Bitcoin går fra å være en digital valuta til en digital verdilagring hjelper heller ikke, siden mange nå ser den som fremtidens gull.

Til slutt vil Bitcoin ETF sannsynligvis komme en dag. Men når den dagen kan komme er svært spekulativt, og det kan skje neste år, eller på et tidspunkt i løpet av de neste 10 årene, eller kanskje ikke engang da. En ting er imidlertid sikkert – etterspørselen etter den, og etter Bitcoin selv, er definitivt til stede, og den vokser raskt.

Så, enten ETF-en kommer i nær fremtid eller ikke, er Bitcoin fortsatt mer enn en lønnsom investeringsmulighet. En svært ustabil en, selvfølgelig, men fortsatt svært gunstig for de som forstår markedet og vet hvordan de skal unngå tap forårsaket av volatilitet.