Mislykket fusjon mellom Galaxy Digital og BitGo resulterer i $100M søksmål

Kunngjort i 2021, fanget Galaxy Digital (GLXY ) oppmerksomheten til mange da de kunngjorde intensjonen om å kjøpe BitGo (BTGO ) for en svimlende $1,2 milliarder i aksjer og kontanter.  15 måneder senere ser det ut til at avtalen har falt gjennom.

Selv om avtaler ofte faller gjennom, har denne situasjonen nettopp blitt opphetet da BitGo kunngjorde at de nå har til hensikt å saksøke Galaxy Digital for $100M i erstatning som Galaxy Digital angivelig nekter å betale.

Hva skjedde?

Opprinnelig var begrunnelsen bak dette oppkjøpet fra Galaxy Digital enkel – å anskaffe en etablert custodial-plattform for å bli en ‘one-stop shop’ for institusjonelle investorer.

Avtalen som ble etablert var basert på ulike krav som BitGo måtte oppfylle.  Ifølge Galaxy Digital var ett av disse å levere finansregnskap før en avtalt frist, noe de hevder at BitGo ikke oppfylte.

Naturligvis blir dette påstanden tilbakevist av BitGo, med deres juridiske team som kaller kravet ‘absurd’ og at “BitGo har oppfylt sine forpliktelser så langt, inkludert levering av sine reviderte regnskap”.

Forvarsel

Oppløsning av avtalen mellom Galaxy Digital og BitGo kan kanskje ikke komme som en stor overraskelse for tilskuere, ettersom avtalen allerede hadde støtt på et hinder i mars 2022.
På grunn av en forsinkelse i søknaden deres til SEC for å bli registrert som et Delaware-basert selskap, og utviklinger i hver av selskapene, ble vilkårene i avtalen endret.  Disse endringene ville ha gjort at BitGo ble kompensert til en litt høyere sats enn opprinnelig avtalt, med Galaxy Digital som henviser til custodianens interne vekst i den perioden.  Selv om dette var positivt for BitGo, betydde det at avtalen ikke ville bli fullført før SEC kunngjorde sin beslutning om Galaxy Digital og deres forespørsel.  Dette innebar nå en forlengelse av avtalen og en klausul som, for å godta forlengelsen, ville gi BitGo en $100M ‘reverse break fee’ dersom Galaxy Digital bestemte seg for å trekke seg tilbake.

Konsekvensene

Naturligvis har Galaxy Digital og deres beslutning om å trekke seg fra avtalen irritert BitGo på en alvorlig måte.  Som tidligere nevnt har sistnevnte nå kunngjort sin intensjon om å saksøke Galaxy Digital, med henvisning til uriktig oppsigelse av fusjonsavtalen.
The company states that it, “…intenderer å holde Galaxy Digital juridisk ansvarlig for deres uriktige beslutning om å terminere fusjonsavtalen med BitGo, som ikke var planlagt å utløpe før 31. desember 2022, tidligst, og for å ikke betale $100 millioner i ‘reverse break fee’ som de lovet tilbake i mars 2022 for å få BitGo til å forlenge fusjonsavtalen. Galaxy informerte BitGo om begge beslutningene denne fredagen.”

Ser fremover

Avtalen, som opprinnelig ble kunngjort midt i den siste kryptobullmarkedet, kan kanskje ikke lenger gi mening for Galaxy Digital ettersom selskapets verdsettelse har falt kraftig siden da.

Galaxy Digital har selv pådratt seg massive tap i 2022, og sett aksjene falle til en brøkdel av hva de tidligere var.  Selv om det sannsynligvis gir mening å annullere avtalen, vil kun tiden vise om BitGo blir ansett som berettiget til sitt $100M krav for skadene de hevder å ha pådratt seg.