Investering 101

ETF-er vs. indeksfond: Hva er forskjellen?

mm
Publisert
Oppdatert
Legg til Securities.io blant dine foretrukne kilder på Google
Opplysning: Securities.io kan motta betaling når du bruker lenker til produkter vi vurderer. Dette påvirker ikke våre redaksjonelle vurderinger. Vi er ikke en registrert investeringsrådgiver; dette er ikke investeringsråd. Les vår affiliateopplysning.

Investering i aksjemarkedet kan gi avkastning, men innebærer også risiko for tap. Børsnoterte fond, ETF-er, og indeksfond er populære, ofte på grunn av lave kostnader. Kategoriene overlapper: En ETF kan selv være et indeksfond. Her sammenlignes særlig ETF-er med vanlige indeksfond som ikke handles på børs, for å forklare forskjeller i struktur og bruk.

Hva er ETF-er?

ETF-andeler kan kjøpes og selges i børsens åpningstid til markedspriser som endrer seg gjennom dagen.

Definisjon og egenskaper

ETF-er er investeringsfond der andelene handles på børs, omtrent som aksjer. De kan investere i aksjer, obligasjoner eller råvarer, direkte eller gjennom tilknyttede finansielle instrumenter. Markedsprisen ligger vanligvis nær netto andelsverdi, men avvik kan oppstå. Handelen gjennom børsdagen ligner handelen med enkeltstående aksjer.

Eksempel og historisk avkastning

SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY) følger S&P 500-indeksen. Årsrapporten oppgir en gjennomsnittlig årlig totalavkastning basert på netto andelsverdi på 9,77 % over fem år og 11,77 % over ti år frem til 30. september 2023, med reinvesterte utdelinger. Resultatene avhenger av den nøyaktige måleperioden og er ingen prognose.

Hva er indeksfond?

Indeksfond forsøker å følge utviklingen i en bred markedsindeks eller en bestemt bransjeindeks. De gir en forholdsvis enkel måte å investere langsiktig på.

Definisjon og egenskaper

Et indeksfond kan være et vanlig verdipapirfond eller en ETF. Strategien er å følge en bestemt indeks, for eksempel S&P 500. Kjøp og innløsning i vanlige indeksfond gjennomføres til neste beregnede netto andelsverdi, normalt én gang om dagen etter markedets stenging. Denne begrensningen gjelder ikke indeks-ETF-er.

Eksempel og historisk avkastning

Vanguard 500 Index Fund Investor Shares (VFINX) er et eksempel på et vanlig indeksfond der den aktuelle andelsklassen har begrenset tilgang for nye investorer. Som et tydelig datert eksempel oppgir den senere publiserte årsrapporten for 2023 en gjennomsnittlig årlig totalavkastning før skatt på 15,53 % over fem år og 11,88 % over ti år frem til 31. desember 2023. Sluttdatoen er en annen enn i SPY-eksemplet ovenfor, så tallene utgjør ingen direkte avkastningssammenligning.

Forskjeller mellom ETF-er og vanlige indeksfond

De relevante forskjellene gjelder handel, startbeløp, skatt og forvaltningsstrategi. ETF-er og indeksfond er ikke to kategorier som utelukker hverandre.

  • Handelsfleksibilitet: ETF-er kan handles i løpet av børsdagen. Ordrer i vanlige fond gjennomføres til neste beregnede netto andelsverdi, vanligvis ved dagens slutt.
  • Minste investering: Enkelte vanlige fond krever et minste startbeløp, mens andre ikke gjør det. For en ETF trenger man normalt prisen på én andel, med mindre megleren tilbyr brøkdeler av andeler. Meglerens egne vilkår kan også ha betydning.
  • Skatteeffektivitet: I USA kan opprettelse og innløsning av ETF-andeler gjennom overføring av verdipapirer i stedet for kontanter redusere utdelinger av realiserte kapitalgevinster. Fordelen avhenger av fondet, kontotypen og skattereglene i den aktuelle jurisdiksjonen.
  • Forvaltning: ETF-er kan forvaltes aktivt eller passivt. Et indeksfond følger per definisjon en indeksstrategi, uansett om det er en ETF eller et vanlig fond. Vanlige fond kan også forvaltes aktivt.

Hvilken struktur passer investoren?

Valget avhenger av ønsket handelsmåte, kostnader, investeringshorisont og mulighetene på kontoen.

ETF-er for fleksibilitet og diversifisering

En ETF kan passe for den som ønsker å handle mens børsen er åpen eller investere i en bestemt bransje eller råvare. Enkelte ETF-er kan også brukes til shortsalg eller investering med lånte penger, avhengig av kontovilkårene. Slike avanserte strategier medfører ekstra risiko og passer ikke for alle.

Vanlige indeksfond for enkel langsiktig investering

Vanlige indeksfond kan passe til langsiktig investering med regelmessige automatiske innbetalinger uten å følge kursene gjennom dagen. At enkelte markeder historisk har steget over lang tid, garanterer verken fremtidig gevinst eller stabil fondsverdi. Også indeks-ETF-er kan brukes til en passiv langsiktig strategi.

Regneeksempel: investering i teknologi

Den fiktive investoren Alex illustrerer rentes rente i en teknologi-ETF og et vanlig teknologiindeksfond.
Teknologisektoren hadde bidratt betydelig til markedsoppgangen før artikkelen ble publisert i 2023. I følgende beregning antar vi at Alex investerer 10 000 dollar i hvert av to produkter i ti år, med en konstant årlig avkastning på 20 % som reinvesteres. Dette er et hypotetisk regneeksempel, ikke en verifisert fremstilling av faktiske handler.

  • Technology Select Sector SPDR Fund (XLK) er en teknologi-ETF. Med en antatt årlig avkastning på 20 % blir sluttverdien omtrent 61 917 dollar: 10 000 × 1,20¹⁰. Beløpet følger av forutsetningen og er ingen nøyaktig måling av XLKs historiske avkastning.
  • Den samme forutsetningen gir også 61 917 dollar for en teoretisk investering på 10 000 dollar i Vanguard Information Technology Index Fund Admiral Shares (VITAX). Dette betyr ikke at VITAX og XLK faktisk hadde identisk avkastning. Direkte kjøp av VITAX er dessuten underlagt minstebeløp og adgangskrav til andelsklassen, så en startinvestering på 10 000 dollar er ikke nødvendigvis tilgjengelig.

De like sluttverdiene skyldes at samme hypotetiske avkastning ble brukt. XLK tillater handel gjennom børsdagen, mens VITAX følger vanlige fonds prosedyre for kjøp og innløsning. Begge kan beholdes langsiktig uten aktiv handel, og ingen av dem garanterer en stabil verdi.

En kjent investors synspunkt

Erfarne investorers synspunkter kan gjøre det lettere å forstå passiv investering. Vurder også det enkelte fondet og dine egne behov.
Warren Buffett, som var administrerende direktør i Berkshire Hathaway (BRK.A ) (BRK-B ) da artikkelen ble publisert i 2023, har gjentatte ganger støttet indeksfond med lave kostnader. Følgende utsagn er tillagt ham:

«Et lavkostnadsindeksfond er den mest fornuftige aksjeinvesteringen for den store majoriteten av investorer.»

Synspunktet understreker betydningen av lave kostnader og bred markedseksponering. Det gir ingen garanti for gevinst eller for at enhver indeks passer enhver investor.
Å sammenligne ulike faglige synspunkter og følge markedsutviklingen kan hjelpe ved vurderingen av investeringer. Securities.io tilbyr informasjon om investeringsprodukter, markedstrender og nyheter om ETF-er og indeksfond.

Velg en aksjemegler

Å velge en pålitelig aksjemegler er et viktig steg når du begynner å investere.
Her finner du våre guider til aksjemeglere i følgende land:

Avsluttende tanker

ETF-er og vanlige indeksfond gir forskjellige måter å investere på. ETF-er gir fleksibilitet gjennom børsdagen, mens vanlige fond kan gjøre regelmessig sparing enklere. Risikospredning, risiko og avkastning bestemmes først og fremst av porteføljen og strategien, ikke bare av fondsstrukturen. Mål, risikotoleranse og kostnader avgjør hva som passer.

Alle investeringer innebærer risiko. Undersøk prospektet, kostnadene og skattemessige konsekvenser, og søk om nødvendig kvalifisert rådgivning slik at valget passer dine økonomiske mål og din risikotoleranse.

Historisk avkastning garanterer ikke fremtidige resultater. Ta investeringsbeslutninger med kunnskap, en strategi og omtanke.

mm

Daniel er en sterk forkjemper for blockchain’s potensial til å forstyrre tradisjonell finans. Han har en dyp lidenskap for teknologi og er alltid på utkikk etter de siste innovasjonene og gadgetene.