Energy Fuels øker inntektene i tredje kvartal, mens tap på verdipapirer øker underskuddet

Energy Fuels (UUUU ) rapporterte resultatene for tredje kvartal 4. november 2026 for kvartalet som ble avsluttet 30. september 2026. Inntektene økte til 29,2 millioner US$ fra 17,7 millioner US$ året før, men netto tap henført til selskapet økte til 52,2 millioner US$, eller 0,20 US$ per aksje, fra 16,7 millioner US$, eller 0,07 US$ per aksje.

Driftstapet utviklet seg motsatt vei og ble redusert til 25,3 millioner US$ fra 26,7 millioner US$. Selskapet knyttet hovedsakelig kvartalets netto tap til urealiserte tap på 35,3 millioner US$ fra markedsverdijustering av omsettelige verdipapirer, som ikke påvirket kontantbeholdningen. Høyere markedsrenter reduserte virkelig verdi av selskapets rentebærende gjeldspapirer, mens renteinntekter på 9,4 millioner US$ fra kontantbeholdningen delvis motvirket verdifallene. Det større underskuddet på bunnlinjen skyldtes derfor ikke et større driftstap.

Uran er fortsatt grunnlaget for driften

Uraninntektene var på 28,4 millioner US$ fra salg av 320 000 pund U3O8 til en vektet gjennomsnittlig realisert pris på 88,90 US$ per pund. Langsiktige kontrakter sto for 270 000 pund, mens de resterende 50 000 pundene ble solgt på spotmarkedet.

Energy Fuels opplyste at den realiserte uranprisen økte med 10 % fra andre kvartal og 27 % fra første kvartal. Dette var den tredje kvartalsvise økningen på rad. Siden driftskostnadene per pund og varekostnadene holdt seg stabile, gikk uransegmentet med overskudd for tredje kvartal på rad. Resultatene gjorde uran til den viktigste motvekten i driften til tapet på bunnlinjen som skyldtes verdipapirene.

Gruvene Pinyon Plain, La Sal og Pandora produserte 385 000 pund U3O8 i kvartalet, slik at den samlede gruveproduksjonen hittil i år kom opp i 1,1 millioner pund. White Mesa Mill gjennomførte også planlagt vedlikehold og behandlet alternative råstoffer. Malm og mineralisert materiale som ikke ble behandlet under forrige kjøring med konvensjonell malm, ligger fortsatt på lager ved anlegget eller ved de tre gruvene. En ny behandlingsrunde ved anlegget er planlagt å starte i fjerde kvartal 2026.

Utvidelsen innen sjeldne jordarter stiller økonomiske krav

Arbeidskapitalen var på 932,3 millioner US$ per 30. september, inkludert 76,4 millioner US$ i kontanter og kontantekvivalenter og 779,5 millioner US$ i omsettelige verdipapirer. Disse verdipapirene, som hovedsakelig består av rentebærende instrumenter og uranaksjer, utgjør både en betydelig del av likviditeten og kilden til kvartalets urealiserte verditap. Dermed er en viktig del av balansen knyttet til markedsbevegelser.

Den nyoppkjøpte Korean Metals Plant bidro med 0,4 millioner US$ i septemberinntekter fra salg av ferdig neodym-jern-bor-legering. Energy Fuels fullførte oppkjøpet av Australian Strategic Materials (ASM.AX ) 28. august 2026 og overtok dermed det operative anlegget i Korea og Dubbo Project. Ved gjennomføringen hadde anlegget en eksisterende produksjonskapasitet for legeringer på 1 300 tonn i året, og en utvidelse til omtrent 3 600 tonn i året var under arbeid.

Det planlagte oppkjøpet av Vacuumschmelze er fortsatt avhengig av nødvendige myndighetsgodkjenninger og andre vilkår for gjennomføring. Energy Fuels forventer at oppkjøpet sluttføres tidlig i 2027. VACs anlegg har samlet kapasitet til å produsere 3 500 tonn magnetblokker i året, med mulighet for utvidelse til 13 500 tonn. Gjennomføring av transaksjonen vil føye produksjon av magneter lenger ned i verdikjeden til selskapets produksjonstrinn for oksider, metaller og legeringer.

Ved White Mesa godkjente Energy Fuels i juli 2026 byggingen av kommersielle anleggskretser for tunge sjeldne jordarter. Kapasiteten for dysprosium og terbium er planlagt ferdigstilt og satt i drift tidlig i 2028, mens samarium, europium og gadolinium skal følge senere samme år.

Det gjenstår også vilkår for råstofftilførselen oppstrøms i verdikjeden. Export Finance Australia og National Reconstruction Fund Corporation har gitt betinget godkjenning av opptil 180 millioner A$ til en foreslått seniorlånefasilitet på 200 millioner A$ for fase 1 av Donald Project. I kunngjøringen om prosjektet 26. oktober ble de gjenstående kravene lagt fram: endelig dokumentasjon, grundig gjennomgang, deltakelse fra kommersielle långivere og endelige godkjenninger. Endelig investeringsbeslutning er planlagt innen utgangen av 2026.

Energy Fuels er i ferd med å oppnå en eierandel på 49 % i Donald-fellesforetaket ved å finansiere de første 183 millioner A$ av egenkapitalinnskuddet. Per 26. oktober hadde selskapet investert omtrent 60 millioner A$ for en eierandel på 15,3 %. For å oppnå hele eierandelen må det investere omtrent 86 millioner A$ til, i tillegg til ordinære aksjer tilsvarende 14 millioner US$.

President og administrerende direktør Ross Bhappu oppsummerte det neste målet slik: «Vi er fortsatt opptatt av å gjennomføre planene på en disiplinert måte og omdanne disse strategiske eiendelene til bærekraftig produksjon, marginer og kontantstrøm.»

Dette skillet definerer kvartalet. Uran gir nå høyere realiserte priser og overskudd i segmentet, mens virksomheten innen sjeldne jordarter har begynt å bidra til inntektene, men fortsatt er avhengig av milepæler knyttet til bygging, finansiering og oppkjøp før den planlagte verdikjeden fra gruve til magnet er fullført.