Snap tilbake i kvartalsoverskudd etter 14 prosent inntektsvekst i Q3

Snap offentliggjorde resultatene for tredje kvartal 2026 4. november 2026: Inntektene i kvartalet som ble avsluttet 30. september 2026, økte med 14 % fra året før til US$1,722 milliarder, og nettoresultatet ble 56,5 millioner dollar etter et tap på 103,5 millioner dollar året før. Tilbakekomsten til overskudd fulgte etter et netto tap på 164,0 millioner dollar i Q2 2026.

Driftsresultatet var 76,7 millioner dollar, mot et tap på 128,4 millioner dollar i Q3 2025, mens utvannet resultat per aksje var 0,03 dollar, mot et tap på 0,06 dollar per aksje. Forbedringen kom av at inntektene vokste raskere enn kostnadene: Økonomidirektør Doug Hott sa at de samlede kostnadene bare økte med 1 % fra året før. Bruttomarginen etter GAAP økte fra 55 % til 62 %.

Justert EBITDA, som Snap definerer som nettoresultat eksklusive renter, andre inntekter og kostnader, inntektsskatt, av- og nedskrivninger, aksjebasert godtgjørelse og tilhørende lønnsskatter samt visse andre poster, mer enn doblet seg til 382,6 millioner dollar fra 182,0 millioner dollar. Marginen økte fra 12 % til 22 %. Kvartalsoverskuddet visket ikke ut tidligere tap i 2026: Snap rapporterte et netto tap på 196,4 millioner dollar for de første ni månedene, mot 505,7 millioner dollar i tilsvarende periode i 2025.

Annonseinntektene vokser saktere enn direkteinntektene

Sammensetningen av inntektsveksten var ujevn. I sine forberedte kommentarer rapporterte Hott om en vekst fra året før på 4 % i annonseinntektene og 84 % i andre inntekter, drevet av Snapchat+, Memories Storage og Lens+. Konsernsjef Evan Spiegel sa at antallet betalende abonnenter på disse produktene til sammen hadde passert 30 millioner, samtidig som han erkjente at «veksten i annonseinntektene fortsatt ligger under ambisjonene våre».

Kommersiell direktør Ronan Harris sa at direkte responsannonsering vokste kraftig, men at merkevareannonsering øverst i salgstrakten gikk tilbake fra året før og trakk den samlede veksten ned. Antallet kjøp fra kampanjer for kjøp i apper mer enn doblet seg, gjennomsnittskostnaden per kjøp falt med omtrent 24 %, og de tilhørende inntektene økte med mer enn 54 %. Kampanjer for kjøp på nettet ga en økning på mer enn 31 % i antall kjøp, et fall på 15 % i gjennomsnittskostnaden per kjøp og en inntektsvekst på 11 %.

Inntektene fra Sponsored Snaps økte med 56 % fra forrige kvartal, mens Chats andel av de samlede inntektene økte med omtrent 8 prosentpoeng fra året før. Denne utviklingen viser bedre resultater i deler av annonsevirksomheten; nedgangen i etterspørselen etter merkevareannonsering bidrar til å forklare hvorfor den ikke førte til raskere samlet vekst i annonseinntektene.

Regional inntektsvekst veier opp for nedgang i daglige brukertall

Det globale gjennomsnittlige antallet daglige aktive brukere (DAU-er) nådde 495 millioner, en økning på 4 % fra 477 millioner året før og 493 millioner i Q2 2026. Det gjennomsnittlige antallet månedlige aktive brukere (MAU-er) nådde 977 millioner, også en økning på 4 %, mens gjennomsnittlig inntekt per bruker (ARPU), definert som kvartalsinntektene delt på det gjennomsnittlige antallet DAU-er, økte med 10 % til 3,48 dollar fra 3,16 dollar. Resultatpresentasjonen fra Snap viser et tydeligere regionalt skille mellom utviklingen i brukertall og inntektsgenerering:

Nord-Amerika og Europa oppnådde dermed tosifret inntektsvekst til tross for færre daglige brukere, takket være høyere inntekter per bruker. Resten av verden sto for veksten i brukertall, men med betydelig lavere inntekter per bruker.

Kontantstrøm og utvanning preger utsiktene

Kontantstrømmen fra driften økte med 44 % fra året før til 210,5 millioner dollar, og fri kontantstrøm økte med 76 % til 164,5 millioner dollar. Snap definerer fri kontantstrøm som kontantstrøm fra driften minus kjøp av varige driftsmidler, som utgjorde 46,0 millioner dollar i kvartalet. Ved utgangen av september hadde selskapet omtrent 2,77 milliarder dollar i kontanter, kontantekvivalenter og omsettelige verdipapirer.

Den sterkere kontantstrømmen kommer samtidig med utvanning. Ordinære aksjer pluss aksjer som ligger til grunn for aksjebaserte godtgjørelser, utgjorde omtrent 1,932 milliarder, en økning på 3,8 % fra året før, og den aksjebaserte godtgjørelsen i kvartalet var på 254,8 millioner dollar. Ledelsen forventer å fullføre det nåværende tilbakekjøpsprogrammet i Q4 og deretter følge en flerårig plan for å motvirke framtidig utvanning og bidra til et stabilt fullt utvannet aksjeantall i 2027.

Snaps prognose for Q4 2026 er inntekter på 1,950 til 1,985 milliarder dollar og justert EBITDA på 490 til 525 millioner dollar. Prognosen inkluderer planlagte investeringer i SPECS, tilpasset framdriften mot milepæler for produkter, økosystemet og økonomien. Infrastrukturkostnadene for hele året ventes nå å bli 1,65 til 1,66 milliarder dollar, nedjustert fra intervallet 1,65 til 1,70 milliarder dollar. Økte investeringer i AI og maskinlæring forventes å kunne dekkes uten at de samlede infrastrukturkostnadene øker.

Snap opplyste at global MAU fra og med resultatene for første kvartal 2027 vil erstatte global DAU som selskapets viktigste mål på publikum, at regional DAU og regional ARPU vil utgå, og at ARPU basert på global MAU blir selskapets viktigste mål på inntektsgenerering. Det daglige engasjementet har historisk vært stabilt som andel av det månedlige engasjementet, og selskapet har ikke til hensikt å optimalisere Snapchat for daglig bruk på bekostning av verdien for fellesskapet på lang sikt.

Kvartalet viser økt lønnsomhet og sterkere kontantgenerering, men ingen bred bedring i annonsemarkedet. Det sentrale kommersielle spørsmålet er om bedre kampanjeresultater og raskt voksende direkteinntekter kan løfte den samlede etterspørselen etter annonser samtidig som de daglige brukertallene i Nord-Amerika og Europa faller, og om de planlagte tiltakene mot utvanning gjør at de finansielle gevinstene også slår ut per aksje.