Digitale verdipapirer: Polymesh-fondet, Colorados studie og Rich Glory Coin-STO-en

Selv om Bitcoin og Ethereum ofte dominerer nyhetene om digitale eiendeler, finnes også markedssegmenter med egne muligheter, som digitale verdipapirer. Tokenisering kan representere verdipapirer digitalt, med rettigheter som bestemmes av instrumentet og utstedelsesdokumentene. Å kalle en token en råvare fritar den ikke automatisk fra verdipapirreglene. Her følger noen utviklingstrekk fra juni 2022.

Polymesh-fondet

Polymath utviklet Polymesh som en blokkjede for digitale verdipapirer. I juni 2022 var nettverket i drift, den egne tokenen POLYX begynte å bli notert på børser, og selskaper deltok som nodeoperatører. Polymesh Association kunngjorde deretter lanseringen av Ecosystem Development Fund (EDF).

Polymesh Association avsatte 10 millioner dollar til «…tilskudd til prosjekter som anses verdifulle for Polymesh-økosystemet». Målene var:

• å fremme global bruk av digitale verdipapirer
• å stimulere utvikling på Polymesh-nettverket

Graeme Moore, leder for tokenisering i Polymesh Association, forklarte fordelene: «Ecosystem Development Fund gir tjenesteleverandører to fordeler. Vellykkede søkere får ikke bare finansiering, men kan også tiltrekke kunder ved å legge en Polymesh-integrasjon til utviklingsplanen sin… Vi oppfordrer alle selskaper som tilbyr produkter og tjenester for verdipapirtokener til å søke, og ønsker dem velkommen til vårt raskt voksende økosystem.»

I utviklingsplanene som ble diskutert i 2022, forventet Polymesh-teamet støtte for tokenisering av NFT-kurver og planla å integrere Mediated, Encrypted, Reversible, Secure Asset Transfers, kalt MERCAT. Protokollen var ment å muliggjøre konfidensielle transaksjoner på nettverket; dette var datidens utviklingsplaner.

Utstedelse av verdipapirtokener og delstatlig kapitalfinansiering

Digitale verdipapirer kan forbedre effektiviteten, åpenheten og tilgangen til investeringer. Også myndigheter begynte å undersøke bruken gjennom utforskende lovgivning. I Colorado var et nytt lovforslag nylig vedtatt.

Loven krevde at Colorados delstatlige finansforvalter, treasurer, skulle gjennomføre en studie med følgende mål:

• å fastslå «gjennomførbarheten av å bruke tilbud om verdipapirtokener til delstatlig kapitalfinansiering»
• å fastslå «i hvilken grad bruken av tilbud om verdipapirtokener til delstatlig kapitalfinansiering ville være i delstatens beste interesse»

Lovforslaget SB22-025 ble lagt frem 12. januar 2022 og undertegnet av guvernøren 7. juni 2022. Studien og rapporten skulle være ferdige senest 1. mars 2023. De kunne danne grunnlag for en anbefaling om senere lovgivning som tillot bruken, men ga ikke direkte tillatelse til STO-utstedelser. En av hovedinitiativtakerne var senator Chris Hansen.

Rich Glory Coin-STO-en

Mens Colorado studerte bruken av digitale verdipapirer, hjalp tre selskaper Success Plus Global Limited med å starte et gjeldstilbud 9. juni 2022. Tilbudet omfattet Rich Glory Coin (RGC), et digitalt verdipapir i tokenform, og gjeldsinstrumenter i konvensjonell form.

Kilde: Twitter @Securitize

De tre selskapene som støttet tilbudet var:

• Coinstreet, for konsulenttjenester og rådgivning
• StormHarbour Hong Kong, som kapitalforvalter
• Securitize Markets, som megler og tilbyder av et alternativt handelssystem (ATS), samt Securitize, LLC som registerfører for overføringer og leverandør av tokeniseringsløsninger

Den planlagte bruken av midlene ble beskrevet slik: «…finansiere virksomhet som er nødvendig for å utvide Dagang-oljefeltet i Kongnan-blokken, øke oljeproduksjonskapasiteten og støtte andre generelle selskapsformål.»

I tilbudet fra 2022 ble RGC beskrevet som tokenisert gjeld med sikkerhet, ikke som en risikofri investering. De kunngjorte vilkårene omfattet:

• et maksimalt tilbudt gjeldsbeløp på 25 millioner dollar
• 4,5 prosent årlig rente
• rentebetaling to ganger i året

Tilbudet hadde kvalifikasjonsbegrensninger. I USA var det rettet mot akkrediterte investorer etter Rule 506(c); utenfor USA bare mot bestemte personer som oppfylte Regulation S og gjeldende regler. Ved lanseringen i 2022 kunne kvalifiserte investorer delta gjennom Securitize og selskapets primærmarkedsplattform.