Core Scientific søker Chapter 11 konkurs mens de inngår restruktureringsavtale

Bare noen dager siden rapporterte vi om potensielt gode nyheter for det beleirede gruvefirmaet Core Scientific (CORZ ).  Med Core Scientific desperat i behov for ny kapital, på grunn av et vedvarende nedadgående marked og ulike dårlig timede tiltak, gjorde B. Riley Financial sitt beste for å finne en løsning.  Det ser nå ut til at denne planen har mislyktes i å komme i gang, ettersom Core Scientific nettopp kunngjorde at de, sammen med ti tilknyttede skyldnere, har frivillig innlevert en søknad om Chapter 11 konkurs.

Hva skjedde?

Selv om markedet er svakt, har mange gruveoperatører klart å tåle de samme forholdene og fortsette driften som normalt.  Så hva skjedde egentlig med en av verdens største gruvevirksomheter?  Core Scientific forklarer,

“Innsendingen av disse sakene var nødvendig på grunn av en nedgang i selskapets driftsresultater og likviditet som følge av den vedvarende prisnedgangen på bitcoin, økningen i strømpriser som er nødvendig for å drive selskapets datasentre, og manglende betaling fra enkelte av deres hosting‑kunder.”

Selv om den bemerker at ulike tiltak var blitt iverksatt for å unngå et slikt resultat (redusere driftskostnader, utsette ekspansjon osv.), var det simpelthen ikke nok til å overvinne markedet og det B. Riley Financial tidligere beskrev som en, “…dårlig gjennomtenkt strategi fra selskapets side for å fortsette å bygge ut kraftanlegg og utvide gruveoperasjoner uten å selge Bitcoin på lager og uten å hedge priser“.

Innsendelsen

I kunngjøringen bemerker Core Scientific at, “…etter en omfattende gjennomgang av potensielle alternativer og grundige diskusjoner med ulike interessenter i selskapet, forventer selskapet å inngå en restruktureringsstøtteavtale med Ad Hoc Noteholder Group,”.  For at dette skal skje, må Core Scientific imidlertid først søke om Chapter 11 konkurs.

Listen over skyldnere som er inkludert i denne innleveringen er som følger,

• Core Scientific, Inc.
• Core Scientific Mining LLC
• Core Scientific Acquired Mining LLC
• Core Scientific Operating Company
• Radar Relay, Inc.
• Core Scientific Specialty Mining (Oklahoma) LLC
• American Property Acquisition LLC
• Starboard Capital LLC
• RADAR, LLC
• American Property Acquisitions I, LLC
• American Property Acquisitions VII, LLC

Før innleveringen erkjenner Core Scientific at de faktisk vurderte finansieringsalternativer som det som ble foreslått av B. Riley Financial.

“Selskapet utforsket grundig potensielle finansieringsalternativer og forhandlet aktivt med ulike interessenter. I samråd med sine rådgivere fastslo den spesielle komiteen i selskapets styre at restruktureringen som er omtalt i Restructuring Support Agreement representerer den optimale veien videre og best posisjonerer selskapet for langsiktig suksess.”

Innsendingen ble sendt til USAs konkursdomstol for den sørlige distriktet i Texas.

Fortsettende drift

I tillegg til å påpeke sitt mål om å “…raskt gjennom restruktureringsprosessen“, har Core Scientific til hensikt å fortsette driften som normalt.  De bemerker at både deres egen gruvedrift og hosting‑operasjoner ikke bare er gjeldfri, men også fortsetter å være ‘kontantstrøm‑positive’.

Kapitalen som genereres fra denne fortsatte driften er viktig, da den vil supplere en DIP-fasilitet levert av Ad Hoc Noteholder Group med en verdi på opptil $56 millioner, avsatt til å dekke kostnadene ved den planlagte restruktureringen.

Utestående søksmål

Innen en time etter at de offisielt kunngjorde sin Chapter 11‑innlevering, utstedte The Gross Law Firm en egen pressemelding, med mål om å starte et gruppesøksmål mot Core Scientific.

Advokatfirmaet leter etter alle aksjonærer som kjøpte aksjer i CORZ mellom 3. januar 2022 og 26. oktober 2022.  The Gross Law Firm hevder at Core Scientific i denne perioden ga uttalelser som feilrepresenterte helsen til deres drift – i hovedsak løgner til investorer.

De som er berettiget har frem til 13. januar 2023 til å fullføre et ‘Tapsskjema’.