Coinbase godtar $100,000,000 forlik med NYDFS som følge av AML-praksis

Coinbase har vært en fast aktør i den digitale eiendomssektoren i flere år nå. Den har oppnådd dette ved å skape en oppfatning av at den er en av de mest pålitelige, anerkjente og regulerte tjenestene av sitt slag.

Selv om dette i stor grad er sant, har børsen ikke klart å unngå kontroverser helt. Det siste eksempelet på dette kommer fra New York Department of Financial Services (NYDFS), som har pålagt en $100,000,000 fine/settlement mot børsen.

Details of the Fine

The settlement is the result of an investigation by the NYDFS in to past anti-money-laundering (AML) practices used by Coinbase.  One of the pillars of AML is what is often referred to as a ‘know-your-client (KYC)’ check.  These entail gathering identifying information on a client, ensuring they are who they say they are, and providing an avenue for tracking the individual down in the event of future attempts to launder money or partake in similar illegal activity.  It is here the Coinbase dropped the ball, having failed to perform adequate KYC background checks.  Making matters worse, it is believed that Coinbase was aware of the lapses in KYC, and continued business as usual without notifying the appropriate regulators or ensuring continued monitoring of the effected accounts.

Forliket er resultatet av en etterforskning utført av NYDFS av tidligere anti-hvitvaskingspraksiser (AML) som Coinbase har brukt. En av søylene i AML er det som ofte kalles en ‘kjenn-din-klient (KYC)’-kontroll. Dette innebærer å samle inn identifiserende informasjon om en klient, sikre at de er den de hevder å være, og gi en mulighet til å spore individet dersom det i fremtiden forsøkes å hvitvaske penger eller delta i lignende ulovlig aktivitet. Det er her Coinbase feilet, ved å ikke utføre tilstrekkelige KYC-bakgrunnssjekker. For å gjøre saken verre, antas det at Coinbase var klar over manglene i KYC, og fortsatte som vanlig uten å varsle de relevante regulatorene eller sikre fortsatt overvåking av de berørte kontoene.

• Unnlatelse av å drive virksomheten på en usikker og usunn måte
• Unnlatelse av å opprettholde et effektivt og etterlevelsesmessig BSA/AML-program
• Unnlatelse av å korrekt rapportere en cybersikkerhetshendelse til NYDFS

Som nevnt, utgjør forliket som er inngått mellom de to partene $100M. Av dette blir $50M behandlet som en bot, mens de resterende $50M skal brukes til å styrke plattformens AML-prosedyrer fremover.

NYDFS uttalte at til tross for ‘alvorlighetsgraden av etterlevelsesfeilene’, spilte Coinbases vilje til å samarbeide og endre sine praksiser en stor rolle i vilkårene for forliket.

Market Reaction

2022 viste seg å være et tøft år for Coinbase, da børsen så sine aksjer (COIN) falle kraftig i denne perioden. Mens investeringsfond som ARK Innovation ETF rutinemessig utnyttet dette ved å kjøpe aksjer til det de mener er en sterkt undervurdert pris, fikk den vedvarende nedgangen mange til å lure på når COIN ville finne fotfeste.

Nå, med kunngjøringen av dette forliket, ser det ut til at vedvarende frykt blant investorer om COINs fremtid har avtatt noe. I timene etter at nyheten ble offentliggjort, handlet COIN omtrent 8% høyere på dagen på tidspunktet for skrivingen.

Pending Crackdown

Med billioner av dollar som hvitvaskes hvert år kun i USA, er det ikke overraskende at forlik som dette blir inngått. Det er mye mer effektivt å forebygge kriminalitet enn å holde hver lovbryter ansvarlig. Dette innebærer at plattformer som Coinbase må ha strenge, grundige tiltak knyttet til AML.

Looking forward, there appears to be a pending crackdown in the making on AML practices in the digital asset sector in the form of the ‘Digital Asset Anti-Money Laundering Act of 2022‘.  While the idea of cracking down on AML may be well-intentioned, many have noted that if passed, the way in which this particular Act is structured will do nothing but increase the chance of recurring events like the FTX fiasco.