Chesapeake Utilities øker resultatet i tredje kvartal på grunn av vekst innen regulert energi

Chesapeake Utilities (CPK ) la fram resultatene for tredje kvartal 5. november 2026, med et nettoresultat på 21,6 millioner dollar, opp fra 19,4 millioner dollar i tredje kvartal 2025. Marginene økte som følge av tariffendringer og infrastrukturprosjekter for naturgass. Utvannet resultat per aksje steg til 0,89 dollar fra 0,82 dollar, til tross for høyere drifts- og finansieringskostnader.

Den fullstendige resultatmeldingen oppgir samlede driftsinntekter på 195,8 millioner dollar, mot 179,6 millioner dollar året før. Inntektene fra regulert energi økte til 165,0 millioner dollar fra 146,4 millioner dollar, mens inntektene fra uregulert energi falt til 37,8 millioner dollar fra 40,7 millioner dollar. Driftsresultatet steg til 48,6 millioner dollar fra 45,0 millioner dollar.

Tariffordninger og infrastruktur løfter marginene

Justert bruttomargin steg til 148,7 millioner dollar fra 137,2 millioner dollar, en økning på 11,5 millioner dollar. Chesapeake definerer dette målet, som ikke er beregnet etter GAAP, som driftsinntekter fratrukket innkjøpskostnadene for naturgass, propan og elektrisitet samt arbeidskostnader knyttet til direkte inntektsgivende aktiviteter. Målet inkluderer ikke avskrivninger eller visse kostnader til drift og vedlikehold som føres i henhold til regulatoriske krav.

De største forbedringene i marginen før skatt var 3,1 millioner dollar fra endringer i tariffsaker, 2,9 millioner dollar fra utvidelser av naturgassnettet for overføring, inkludert midlertidige tjenester, 2,8 millioner dollar fra regulerte infrastrukturprogrammer og 1,9 millioner dollar fra vekst i naturgassvirksomheten og konverteringer. Disse faktorene knytter kvartalets forbedring først og fremst til regulerte tariffer, utvidelser av nettet og vekst innen gass, snarere enn til en jevn økning i hele virksomheten.

Ett regulatorisk forhold er fortsatt uavklart. Den midlertidige tarifføkningen for Florida City Gas på 16,2 millioner dollar på årsbasis trådte i kraft i juli 2026 etter godkjenning fra Florida Public Service Commission. Høringene fant sted i slutten av september 2026, og selskapet venter en endelig avgjørelse i desember 2026. Prosjekttabellen i resultatmeldingen tilskriver 2,7 millioner dollar av den justerte bruttomarginen i tredje kvartal til tariffsaken for FCG.

Kostnadene spiste opp en del av gevinsten. Avviksanalysen viser at endringer i driftskostnadene, unntatt kostnadene for naturgass, propan og elektrisitet, samlet trakk resultatet før skatt ned med 7,8 millioner dollar. De største oppførte kostnadsøkningene var 3,9 millioner dollar til lønn og ytelser, 3,1 millioner dollar til lokaler, vedlikehold og eksterne tjenester samt 2,2 millioner dollar til avskrivninger og eiendomsskatt. Rentekostnadene økte også til 19,0 millioner dollar fra 18,2 millioner dollar.

I de ni månedene fram til 30. september 2026 steg nettoresultatet til 106,3 millioner dollar fra 94,2 millioner dollar i tilsvarende periode i 2025. Justert utvannet resultat per aksje, som ikke inkluderer transaksjons- og overgangskostnader knyttet til FCG, økte til 4,40 dollar fra 4,06 dollar. Chesapeake oppgir økningen til 8,4 %.

Kapitalutgifter øker finansieringsbehovet

Kapitalinvesteringene utgjorde 151,2 millioner dollar i tredje kvartal og 412,8 millioner dollar i årets første ni måneder. Chesapeake bekreftet investeringsprognosen for hele året på 550–600 millioner dollar. Investeringene drives hovedsakelig av regulerte overføringsnett, blant annet de innledende investeringene i Florida Energy Pathway, distribusjon og infrastrukturarbeid.

Fra 31. desember 2025 til 30. september 2026 økte verdien av anlegg under utførelse fra 283,7 millioner dollar til 441,4 millioner dollar, og kortsiktige låneopptak økte fra 158,0 millioner dollar til 325,9 millioner dollar. Begge postene økte samtidig med investeringsprogrammet, noe som viser finansieringsbehovet knyttet til prosjektene under bygging.

Separat fra resultatkunngjøringen etablerte Chesapeake et aksjeprogram for salg i markedet 1. oktober 2026. Programmet åpner for salg av ordinære aksjer til en samlet salgspris på opptil 225 millioner dollar, også gjennom avtaler om framtidige aksjesalg. Mulige bruksområder for eventuelle inntekter omfatter kapitalutgifter og nedbetaling av kortsiktig gjeld eller trekk på rullerende kredittfasiliteter. Resultatanalysen tilskriver også ytterligere aksjer fra aksjeemisjonene i 2025 og 2026 en negativ effekt på resultatet per aksje i tredje kvartal på 0,03 dollar. Dette gjenspeiler at om lag 0,6 millioner aksjer ble utstedt gjennom planen for reinvestering av utbytte og direkte aksjekjøp samt ATM-programmet.

Resultatmeldingen framhevet også Florida Energy Pathway, der eierstrukturen ble kunngjort 1. september 2026. Peninsula Pipeline Holdings beholdt 51 %, mens NextEra Energy (NEE ) Resources kjøpte 49 %. Peninsula Pipeline Company fikk i oppdrag å bygge, forvalte og drive prosjektet.

I kunngjøringen i september ble prosjektet beskrevet som en 24-tommers naturgassledning innen delstaten fra Palm Beach County til Miami-Dade County. De samlede investeringene ble anslått til om lag 1,2 milliarder dollar, med forbehold om endelig prosjektering og utviklingsarbeid. Byggingen var ventet å starte i første halvdel av 2028, og oppstart av tjenesten var ventet i 2030, med forbehold om endelig idriftsettelse.

Chesapeake bekreftet resultatprognosen for 2028 på 7,75–8,00 dollar per aksje og forventer at kapitalinvesteringene i den femårsperioden som avsluttes i 2028, vil overstige 2,2 milliarder dollar. På resultatkonferansen for hele 2026 i februar 2027 ventes selskapet å legge fram investeringsprognosen for 2027, samt et intervall for kapitalprognosen og en vekstrate for resultat per aksje for 2027–2031.

Kvartalet viser at regulerte priser og infrastruktur støtter inntjeningen, samtidig som byggeaktiviteten og låneopptaket øker, og nye aksjer trekker resultatet per aksje ned. Det åpne spørsmålet for de kommende resultatene er om veksten i regulerte marginer fortsatt vil overstige drifts- og finansieringsbehovene knyttet til denne utvidelsen.