Bitcoin og alt-markeder fortsetter å blø mens selskapsresultater kommer inn i bildet

Bitcoin (BTC ) (BTC)-prisen klarte å nå $30,000 i den første halvdelen av april, og satte en ti-måneders topp på $31,005 den 14. april før den mistet grepet gjennom mesteparten av forrige uke. Bullene forsøkte først å forsvare de nye høydene, men mislyktes da markedet avtok og gikk tilbake mot slutten av uken. Bitcoin ledet gruppen med ytterligere fall på torsdag og fredag i en visning av markeder som beveger seg nedover på grunn av mangel på styrke.

BTC/USD 5-dagers prisdiagram. Source: TradingView

Den ledende kryptovalutaen forble sårbar mot helgen, ettersom BTC-prisen falt ned til så lavt som $27,200. Merkverdigvis slettet nedgangen de siste gevinstene som kryptoeiendeler hadde oppnådd etter Shapella. Coinglass-data viser at den fortsatt pågående korreksjonen resulterte i negative ukentlige avkastninger (- 8.85% for Wk. 16), noe som gjør det til den første røde ukeslukningen siden Wk. 10.

Bitcoin weekly candlestick chart

Det utvidede BTC/USD-priskartet indikerer at det syvdagers prisfallet til lavere konsolideringsnivåer er det største ukentlige tapet siden tidlig i november.

Crypto markets this week

Selv om kryptoeiendeler for det meste oppnådde betydelige avkastninger i første kvartal i kontrast til Wall Street-indekser, har prisene beveget seg i takt med Nasdaq‑SPX‑forholdet de siste ukene. De synkroniserte svingningene med NDX/SPX tilsvarer økende håp om en tidlig Federal Reserve‑vending.

Bitcoin price action

I sin ukentlige rapport rapporterte CoinShares (CSHR ) at Bitcoin opplevde uttak på totalt $53 million forrige uke, og dermed avsluttet en flere‑ukers rekke med innskudd i digitale eiendomsinvesteringsprodukter. Rapporten tilskrev trenden til profitt‑taking ettersom Bitcoin holdt seg på et platå på $30,000. Noen markedskommentatorer teoriserer at BTC/USD-paret kan fortsette å konsolidere i sin nåværende rekkevidde eller enda lavere til spekulanter får en følelse av konstruktiv utvikling med hensyn til regulering.

Til tross for den siste markedskorreksjonen har flaggskip‑kryptovalutaen beholdt sin ledelse over gull, som sett i BTC‑til‑gull‑forholdet som har steget siden starten av året. Det jevnt voksende forholdet fra sitt laveste nivå registrert etter kollapsen av FTX-børsen antyder at Bitcoin har kommet seg anstendig og prestert bedre enn den kostbare gule metallen.

Bitcoin % år‑til‑dato avkastningssammenligning

Mandag projiserte Standard Chartered (STD.DE ) Bank-analytiker Geoff Kendrick at BTC-prisen vil stige til rundt $100K innen årsslutt på grunn av flere katalysatorer som bitcoin halving. I rapporten påpekte Kendrick økt appetitt i etterkant av den nylige bankkrisen og en bedre oppfatning av eiendelen, spesielt som et merkevare‑trygghetshav, som betydelige prisdrivere.

BTC dominance chart

Banken forutsa også en jevn økning i Bitcoins dominans til å nå 50‑60%‑området. BTC-markedsdominansen holdt seg rundt 42% i den siste uken av 2022 før den falt til 40% i januar og steg tilbake til 44% før februar. Dominansen falt igjen i mars på tidspunktet da flere kryptofokuserte banker opplevde likviditetsproblemer før den skjøt opp til 49% 11. april.

Altcoins

Ethereum (ETH ) (ETH)-prisen trakk også tilbake mandag til et intradaglav på $1,810 som en del av markedsslukingen og ble observert ned 12% de siste syv dagene. Solana (SOL ) (SOL) og Polygon (MATIC) har falt med enda større marginer i løpet av dagen, med tilbakegang på henholdsvis 3.45% og 3.75%.

For å lære mer om Ethereum, sjekk vår Investering i Ethereum guide.

Stablecoins

SEC‑s regulatoriske tiltak mot Paxos i februar, som inkluderte ordre om å stoppe utstedelsen av BUSD, har omorganisert stablecoin‑markedet. Nylige utviklinger i nisjen så langt denne måneden har resultert i enda flere endringer.

Tether (USDT) market capital continues rising

Forrige uke utvidet Tether (USDT) sin dominans i nisjen ettersom markedsverdien vokste, og nærmet seg rekordhøyt nivå fra mai 2022 på $83 milliarder på tidspunktet for Terras kollaps. Tethers treasury inneholder kontanter og kontantekvivalenter, som utgjør 82.13%, med resten holdt i selskapsobligasjoner, sikrede lån og andre kryptoeiendeler.

USDT circulating market cap. Source: Messari

I sin revisorrapport om Tether stablecoin-reserver, noterte det offentlige regnskapsfirmaet BDO at Tethers konsoliderte eiendeler overstiger forpliktelser. Etter å ha delt funnene, sa stablecoin‑utstederen at den tjente $700 million i fortjeneste i siste kvartal og nådde sin høyeste andel av eiendeler holdt i US treasury bills. Tether bemerket at attestasjonen er i samsvar med sin egen Consolidated Reserves Report (CRR) som viste at de totale konsoliderte eiendelene som støtter USDT var verdt $67.05 billion – 82% av dem var i kontanter og kontantekvivalenter, mens de totale forpliktelsene var $66.06 billion per 31. desember 2022.

Spesifikt ble $39.23 billion av Tethers reserver holdt i kortløpte US Treasury bills, mens beløpet i pengemarkedsfond økte til $7.37 billion kvartal for kvartal. Kontanter og bankinnskudd falt til $5.32 billion, sikrede lån ble redusert til $5.85 billion, og ‘andre investeringer’ var $2.7 billion. Stablecoin‑utstederen hadde også forpliktet seg til å kvitte seg med commercial paper (usikrede gjeld) fra reserver som støtter den tredje største kryptovalutaen og den mest dominerende stablecoin etter markedsverdi innen slutten av 2022. BDO bekreftet at Tether oppnådde dette målet. Selv om det ikke ble inkludert i rapporten, registrerte Tether en nettofortjeneste på mer enn $700 million i siste kvartal, et beløp selskapet dedikerte til å styrke reservene.

USD Coin (USDC) reels from March’s banking crisis

I kontrast til Tether (USDT) har markedsverdien til Circle‑utstedte USD Coin (USDC) stablecoin vært i nedgang siden juli 2022 med kun korte perioder med lettelse.

USDC circulating market cap

I løpet av de siste seks ukene har USDCs markedsverdi krympet fra $44 billion 10. mars til $30.82 billion på tidspunktet for skrivingen. Nedgangen midt i mars fulgte rapporter om at Circles reserver var sammenvevd med den nå konkursrammede Silvergate Bank.

USDC’s thinning market capital helps USDT’s dominance push beyond 60%

Tether (USDT) fremsto som forventet den største mottakeren, reflektert i dens dominans som sist ble sporet til 62.33% av alle stablecoins som for tiden er i sirkulasjon, ifølge DeFiLlama data.

Curve’s 3pool exchange pool is coming back to normalcy

Selv om USDC generelt presterer dårlig, har den raskt gjenvunnet andel i DeFi-protokollen Curves 3pool-byttepool. 3pool fungerer som kritisk infrastruktur for stablecoin‑handel. Under ideelle omstendigheter bør den være fylt med like store mengder USDC, USDT og DAI stablecoins.

Imidlertid, da USDC begynte å miste brukere, ble dens posisjon i poolen hardt rammet, men nå er USDCs andel gjenopprettet. Ifølge Curve.fi nettstedet leder USDC-valutareserver med en andel på 37.58%, mens DAI er nummer to med 34.72%, og de 112.2 millionene USDT bidrar med 27.70% av tokenbalansen i denne poolen. Observatører mener at gjenopprettingskurven antyder at tokenet ikke lenger er under så stor belastning, noe som peker på forbedrede markedsforhold.

TradFi and crypto markets see sluggish start

Forrige ukes prisnedgang har blitt tilskrevet økende salgspress drevet av makroøkonomisk usikkerhet ettersom obligasjonsrenter steg og likviditeten i amerikanske dollar falt.

The new crypto-week promises another treat of volatile action with several global financial events that could affect crypto markets. The majority of traders appear to have adopted even more cautious approaches this week in view of the increased probability of the Fed maintaining interest rates higher for longer. The probability of the US central bank increasing interest rates by 25 basis points (bps) is now at 87.2% per the CME FedWatch Tool.

Investors also await new events on the calendar, including global economic data. In the US, Q1 Gross Domestic Product (GDP) growth rate, employment cost index (ECI), and core Personal Consumption Expenditures (PCE) Index MoM in March, among other economic figures, are top of the watchlist.

GDP and CPI figures are also significant highlights in Europe, including Germany. In Asia, the Bank of Japan (BoJ) is set to deliver an interest rate decision in what will be Kazuo Ueda’s first meeting as the bank governor.

Earnings reports from leading S&P companies like Amazon (AMZN ) and Meta are set for release later this week. Q1 figures for Microsoft (MSFT ) and Alphabet (GOOG ) are confirmed for an April 25 release. In anticipation, traders have seemingly retreated to the sidelines, fearing Big Tech’s expected mixed bag of earnings, which could disrupt the current calm market setup.

The majority of analysts contend a retest of the support zone between $25K to $27K is on the cards, in which case markets could bounce to higher grounds. Still, they caution speculators pondering the market’s next turn from ruling out further correction towards $22K in the event of a rejuvenated descent. Even in a worse scenario, i.e., a retreat to $22K, some believe the drop can still be interpreted as a healthy correction. In this case, the asset’s resilience could animate the market for upward action.

To learn more about Bitcoin, check out our Investing in Bitcoin guide.