5 beste helsesaaS-selskaper å investere i

Digital revolusjon i helsevesenet

Healthcare is an activity driven by medical expertise, hospitals, drugs, clinical trials, and insurance companies. But it is also a very “data-heavy” sector, from patient files to medical images, as well as billing, inventory management, logistics, etc.

Helsevesenet er en aktivitet drevet av medisinsk ekspertise, sykehus, legemidler, kliniske studier og forsikringsselskaper. Men det er også en svært «datatung» sektor, fra pasientjournaler til medisinske bilder, samt fakturering, lagerstyring, logistikk osv.

Dette skaper store muligheter for programvareselskaper til å kunne navigere de sektorspesifikke kravene og ofte komplekse regulatoriske restriksjoner.

Dette er en voksende trend innen helsevesenet, likt andre områder innen SaaS (Software as a Service). Det innebærer å levere programvaren via en skybasert tjeneste og ofte selge tjenesten som et abonnement. Dette reduserer oppstartskostnader og gjør at synkroniserte data alltid er tilgjengelige.

Sektoren forventes å vokse med 19,5 % CAGR frem til 2028, og nå $50 milliarder i inntekter.

Kilde: Grand View research

5 beste helsesaaS-selskaper å investere i

(Sykehus SaaS-markedet domineres av privateide selskaper, så denne listen inkluderer også SaaS-selskaper som er aktive i andre segmenter av helsesaaS).

1. Oracle Corporation

ORCL Prisdiagram

Oracle (ORCL ) er et av de største SaaS-selskapene i verden gjennom sitt ERP-tilbud (Enterprise Resource Planning) og annen tilknyttet programvare.

Selskapet er svært aktivt i helsevesenet, spesielt siden dets oppkjøp på $28 milliarder i 2022 av Cerner, en stor leverandør av EHR (Electronic Health Record – et digitalt pasientjournalsystem) og annen sykehusprogramvare for anestesi, radiologi, kirurgi osv.

Denne sammenslåingen av Cerner- og Oracle-programvare gir Oracle et komplett SaaS-tilbud, som potensielt integrerer EHR, økonomi, regnskap, bildedatabase og ledende ERP Netsuite (med en spesiell versjon for helsevesen og livsvitenskap).

Kilde: Netsuite – Oracle

Dette oppkjøpet vil sannsynligvis skape mange synergier, ettersom Cerner‑kunder kan være interessert i andre Oracle-produkter, men mest sannsynlig vil dette ta noen år før det reflekteres i inntektene.

På lang sikt gjør Oracles sterke tilstedeværelse i så mange SaaS-løsninger det også i stand til å tilby dataanalyse i større skala, for et helt sykehus, en hel helsevirksomhet, eller til og med for en hel pasientpopulasjon. Dataene kan brukes til å optimalisere driften, gjøre kliniske studier enklere og billigere, eller forbedre helsekvaliteten.

Oracle har også dedikert programvare for livsvitenskapsindustrien (bioteknologi, farmasi, kliniske studier), helseforsikrere, og offentlige helseorganisasjoner.

Til tross for sin enorme størrelse, vokser Oracle fortsatt, med inntekter opp 5 % i 2022 til $42,4 milliarder og driftsinntekt på $10,9 milliarder. Det har returnert $19,7 milliarder til aksjonærene i 2022, hovedsakelig i form av aksjetilbakekjøp.

Så er Oracle en god aksje for investorer i SaaS som søker sterk eksponering mot helsevesenet, en sektor selskapets ledelse kalte «en av Oracles viktigste vertikaler».

2. McKesson Corporation

MCK Prisdiagram

McKesson (MCK ) er en ledende leverandør til helseorganisasjoner, spesielt apotek. De videreselger legemidler, medisinsk utstyr, programvare og komplette medisinske praksisløsninger etter medisinske spesialiteter. De tilbyr også biopharma (bioteknologi + farmasøytisk) ressurser, inkludert distribusjonstjenester og klinisk forskning. Den største delen av inntektene kommer fra legemiddelsalg.

McKessons enorme skala gjør at de er i kontakt med praktisk talt hele helseforsyningskjeden. For eksempel, deres “AMP (Access for More Patients)-løsning akselererer pasienttilgang til sjeldne eller komplekse terapier, og når 96 % av apotekene og reseptvolumet, 95 % av betalerne (forsikringer), og 300 livsvitenskapsmerker.

McKesson driver spesielt Health Mart-franchisen, en kjede av uavhengige apotek som hjelper dem å konkurrere med store apotekkjeder. De hjelper også apotek med legemiddelkjøp, apotekstyringsprogramvare, pasientengasjement, og til og med kjøp eller salg av et apotek.

I sitt programvaretilbud tilbyr McKesson løsninger for POS (Point Of Sales), revisjonsrisikoredusering, markedsføring & salg, gruppeinnkjøp, refusjonskrav osv.

Til slutt har selskapet også en venturekapitalavdeling som investerer i innovative helseløsninger, fra genetisk testing for kreft til legemiddellevering via droner eller sjeldne sykdommer.

Inntektene økte med 11 % i Q1 2024 til $74,5 milliarder, med inntjening per aksje opp 25 %.

Selv om det ikke er et rent SaaS-selskap, er McKesson en viktig programvareleverandør til apotek og kan utnytte sine pålitelige legemiddelleveransetjenester til å kryss‑selge ekstra programvare, utstyr, konsulenttjenester osv.

3. IQVIA Holdings Inc.

IQV Prisdiagram

IQVIA (IQV ) leverer programvare, databaser og dataanalyseløsninger til livsvitenskapsindustrien. Den er spesielt godt etablert i markedet for kliniske studier, med 5 millioner kliniske forskere i sitt nettverk, over 2 000 partner‑sykehus, og et nettverk på 100 millioner pasienter for rekruttering til studier i mer enn 100 land.

Kilde: IQVIA

Dette gjør IQVIA til en partner, på ett eller annet tidspunkt, for de fleste legemiddelutvikling og medisinsk fremgang. Alle de 15 største farmasøytiske selskapene bruker IQVIA-tjenester.

IQVIAs rekkevidde gjør det også mulig å analysere og selge data om farmasøytiske markeder, FoU‑utgifter, og generelle innsikter og intelligens om industrien. Deres analytiske løsning, for individuelle kunder eller på bransjenivå, bruker AI og maskinlæring for å optimalisere dataprofiler og analyser.

Et voksende segment for IQVIA er også den offentlige sektoren: betalere, leverandører og myndigheter. Det kan hjelpe dem med å analysere og utnytte tilgjengelige data, slik at de kan optimalisere kostnader, ta bedre beslutninger, og generelt forbedre helsevesenet.

I det post‑pandemiske landskapet har IQVIA opplevd en lett nedgang/plateau i inntekter og fortjeneste etter boomen i aktivitetene i 2021. Selskapets inntekter drives av FoU‑løsninger, etterfulgt tett av teknologi‑ og analytiske løsninger.

IQVIA er en integrert del av FoU‑økosystemet innen livsvitenskap og farmasøytisk industri. Med bioteknologi som når et punkt med mange nye konsepter og teknologier som nå er klare for klinisk fase, forventes det at sektoren vil fortsette å vokse i overskuelig fremtid, i det minste på lang sikt.

Dermed vil investorer i selskapet direkte dra nytte av fremveksten av innovative behandlinger som gen‑terapier, celle‑terapier, mRNA osv. De vil også sannsynligvis dra nytte av behovet for mer medisinsk data og avanserte AI‑analytiske metoder.

4. Veeva Systems Inc.

VEEV Prisdiagram

Veeva-produktene med størst markedsandel er deres CRM (Customer Relationship Management)-programvare som støtter bransjens salgs‑ og markedsføringsteam, ved å bruke Salesforce (CRM ) ‑infrastrukturen. 83 % av godkjente legemidler i USA lanseres med Veeva CRM.

Mesteparten av selskapets virksomhet foregår i Nord-Amerika (58 %), etterfulgt av Europa (28 %).

Veeva har utvidet seg inn i nye markeder med stort potensial for kryss‑salg til de farmasøytiske selskapene som allerede er kunder, inkludert kliniske studier, sikkerhetsovervåking, regulatorisk (legemiddelfremlegg til FDA), kvalitetskontroll og medisinsk kommunikasjon.

Kilde: Veeva

Den absolutte dominansen til Veeva i CRM-markedet er selskapets første sterke punkt, med over 80 % av andelen av de 450 000 globale farmasøytiske salgsrepresentantene. Det andre argumentet er at med lanseringen av sin komplette programvaresuite, kan selskapet være en pålitelig partner for hele legemiddelutviklingsprosessen. Dette starter med utviklingen av legemidlet, etterfulgt av kliniske studier, regulatorisk godkjenning, produksjonskvalitetskontroll, sikkerhetsovervåking, medisinsk kommunikasjon og produktlansering.

Veeva vil sannsynligvis forbli en av de mest dominerende programvare- og SaaS-leverandørene i livsvitenskapsindustrien, noe som gjør den til en god aksje for investorer som søker en sterk forretningsvollgrav. De må imidlertid være oppmerksomme på aksjeverdsettelsen, da P/E‑forholdet og andre finansielle nøkkeltall ofte er svært høye, noe som reflekterer markedets anerkjennelse av selskapets kvalitet.

5. Computer Programs and Systems, Inc.

CPSI er en ledende programvareleverandør og tilbyr tjenester til mindre samfunnssykehus med færre enn 400 senger, spesielt innen inntekts‑syklus‑styring (RCM). De leverer også EHR (Electronic Health Records).

Kilde: CPSI

Totalt har den over 1 700 sykehus blant sine kunder, hvorav 900 kun bruker CPSI-tjenester og er mest sannsynlig å utdype forholdet til selskapet. 93 % av inntektene er tilbakevendende (abonnement). Siden 2019 har den netto pasientinntekten vokst med 18 % CAGR.

CPSI ser en stor mulighet i sitt marked, med 80 % av sykehusene i segmentet som fortsatt bruker proprietære løsninger og intern programvare i stedet for en leverandørs RCM og EHR. Totalt 4 659 sykehus med færre enn 400 senger utgjør en mulighet på $12 milliarder.

Kilde: CPSI

En del av selskapets vekst har kommet fra en rekke oppkjøp, fra Heathland i 2016 og Get Real Health i 2017. Inntektene har vokst med 9 % CAGR siden 2020, og EBITDA har vokst med 12 % CAGR.

Landskapet for helsesaaS domineres ofte av private equity og noen få børsnoterte giganter som Oracle, noe som gir få valg for investorer som ser etter sykehus‑SaaS.

Dette gjør CPSI til en ganske unik aksje i sektoren, takket være en lavere verdsettelse og fokus på et nisjemarked hvor de aktuelle sykehusene er for små til å påvirke de store selskapene, og hvor programvarekravene ikke passer til de mer kraftfulle, men også mer komplekse HER‑ og RCM‑løsningene designet for store sykehus.