Top 10 Halfgeleiderapparatuur Aandelen voor Productie Ondersteuning (mei 2026)

Halfgeleiders Zijn Het Nieuwe Olie

Bijna elk elektronisch apparaat gebruikt tegenwoordig een halfgeleider. Van wasmachines tot auto’s, computers en telefoons, vrijwel elk gefabriceerd apparaat of machine bevat een chip of een elektronisch bord van een soort.

Dit maakt halfgeleiders een van de belangrijkste benodigde onderdelen in de moderne economie. En een strategische zorg voor grote mogendheden. De halfgeleidermarkt groeide in opeenvolgende golven, gestimuleerd door computers, vervolgens het internet, vervolgens de Cloud en nu AI en IoT (Internet of Things).

Bron: Applied Materials

Het is een industrie met een sterke concentratie, met een paar bedrijven die de meeste productie controleren. Het is ook een uiterst complex productieproces, waarbij elk bedrijf meestal alleen een paar stappen van halfgeleiderproductie specialiseert.

Bedrijven zoals TSMC of Intel zijn beter bekend en trekken de aandacht wanneer het gaat om investeren in halfgeleiders. Maar een ander segment is de leveranciers van machines en apparatuur aan deze industriële reuzen. Zij vertrouwen op gespecialiseerde leveranciers, die in staat zijn om de beste en meest betrouwbare apparatuur te leveren om op grote schaal chips en andere halfgeleiders te produceren.

Een Aantrekkelijke Industrie

Omdat halfgeleiderfabricage zo’n exacte wetenschap is, zullen chipproducenten alleen de beste tool beschikbaar willen. En omdat het zo’n complex onderneming is, kan dit alleen worden bereikt door een handvol zeer gespecialiseerde leveranciers.

Dit geeft deze leveranciers grote prijsbepalingsmacht en een sterke economische vesting. Bedrijven zoals TSMC zullen bij hun bestaande leveranciers blijven of risico lopen hun operaties te verstoren.

Het creëert ook een positieve zelfversterkende cyclus waarin bestaande verkoop voedt in R&D en meer interne expertise, wat op zijn beurt garandeert dat elke potentiële nieuwe concurrent zou worstelen om dezelfde technische resultaten te bereiken. En zelfs dan zouden soortgelijke resultaten niet genoeg zijn om chipfabrikanten ertoe te brengen hun protocollen te wijzigen.

Dus, met halfgeleiders die een strategisch actief worden, kan het zinvol zijn om te investeren in apparatuurleveranciers, omdat zij zullen profiteren van de opbouw van chipfabrieken, ongeacht welke chipmaker (SMIC, TSMC, NVidia, Intel, enz…) uiteindelijk het meest profiteert van de halfgeleider vraag.

Bron: Tech Insights

Top 10 Halfgeleiderapparatuur Aandelen voor Productie Ondersteuning

1. ASML Holding N.V.

(ASML )

De werelds grootste halfgeleiderapparatuurleverancier naar marktkapitalisatie, ASML is ook de leider in het veld, met een quasi-monopolie op een sleuteltechnologie genaamd EUV-lithografie (Extreme UltraViolet). Het is de opvolger van eerdere technologie, ook verkocht door ASML, de DUV-lithografie (Deep UltraViolet).

Bron: ASML

Lithografie is de manier waarop de “node” van een processor op een siliciumwafer wordt gegraveerd, waardoor het een computerchip wordt. Hoe geavanceerder de chip, hoe kleiner de node en hoe complexer het lithografische proces. De continue miniaturisatie van de node en de verbetering van de lithografie is wat computers in staat stelde om elk jaar krachtiger te worden.

EUV maakt het mogelijk om ultra-kleine nodes te maken, tot 7nm, of zelfs 5nm en 3nm. Deze geavanceerde node-niveaus worden vaak beschouwd als noodzakelijk voor toepassingen zoals AI, machine learning, 5G, AR/VR en geavanceerde cloudservices.

EUV staat momenteel centraal in de spanningen tussen China en de VS en de handelsoorlogen. In de zomer van 2022 verbood de VS de export van EUV-machines naar China. Dit werd gevolgd door inspanningen van Huawei om zijn eigen EUV-oplossingen te ontwikkelen, met een octrooi dat in december 2022 werd gedeponeerd.

Door een de facto monopolie te hebben op EUV buiten China, is ASML een zeer prominente chipapparatuurfabrikant, een status die verhoogd wordt door de druk van de VS om de export van deze technologie naar zijn belangrijkste rivaal te beperken. Als gevolg daarvan is ASML een cruciale leverancier voor alle chipfabrikanten die de meest geavanceerde chips willen bouwen.

Meer dan de helft van de omzet van ASML komt uit EUV-technologie, en de meeste van zijn verkoop gaan naar Taiwan en Zuid-Korea, niet verwonderlijk gezien deze twee leiders in chipproductie. De verkoop aan China is scherp gedaald na de sancties en vertegenwoordigt niet langer een belangrijke markt voor ASML.

Bron: ASML

Het bedrijf heeft zijn winst per aandeel met 18% CAGR gegroeid sinds 2010, dankzij groeiende marges, omzet en de algemene groeiende vraag naar chips.

Deze situatie maakt de vooruitzichten van het bedrijf geweldig, maar rechtvaardigt ook een zeer hoge aandelenprijs als gemeten door de P/E-ratio of de prijs tot gratis kasstroom.

Dus zullen beleggers in ASML willen beoordelen of de huidige prijs redelijk is, gezien de kwaliteit van het bedrijf, of als andere kansen in de sector kunnen worden verkregen tegen een lagere prijs.

2. Applied Materials, Inc.

(AMAT )

Waar ASML zich specialiseert in lithografie, levert Applied Materials een veelvoud van producten die de productie van halfgeleiders ondersteunen. De meeste zullen moeilijk te begrijpen zijn voor niet-ingenieurs, zoals “Metal en oxide-barrièrefilms,” “Kleurverschuiving en holografische films,” of “In-chamber gepatroeerde metalen lagen.”

Bron: Applied Materials

Dit maakt het een centrale leverancier voor “virtueel iedereen die een microchip maakt.” Het maakt ook zijn bedrijfsmodel zeer stabiel, met meer dan 60% van de omzet komend uit abonnementen zoals automatische vernieuwing van apparatuur, onderhoudsdiensten, verbruiksartikelen, enz. Gemiddeld duren deze contracten 2,6 jaar en worden ze in meer dan 90% van de gevallen verlengd.

Dit leidde ertoe dat het bedrijf 15 opeenvolgende kwartalen van jaar-op-jaar groei registreerde tegen het einde van 2022.

Het bedrijf heeft zijn dividenduitkering gestaag gegroeid, zelfs als de snellere aandelenprijsstijging de dividendrendement heeft verlaagd. Het bedrijf heeft ook ongeveer een kwart van zijn uitstaande aandelen ingekocht sinds 2012.

Bron: Applied Materials

Dit maakt Applied Material een goed aandeel om te staan als een proxy voor de halfgeleiderindustrie als geheel, met zijn verkoop die nauw volgt de algemene capex-uitgaven en productieactiviteiten van chipmakers, dus beleggers kunnen overwegen om Applied-aandelen te kopen als een alternatief voor halfgeleider-ETF’s.

3. Lam Research Corporation

(LRCX )

Na de productie van de daadwerkelijke computerchip, moet het worden “verpakt”. Het stelt de verbinding van de chip met andere componenten mogelijk en beschermt het tegen beschadiging.

Een andere belangrijke halfgeleidercomponent is geheugen, wat de opslag van gegevens mogelijk maakt die door de chip zijn berekend.

Beide geheugen en verpakking zijn de kern van Lam Research’s bedrijf.

Het bedrijf maakt een kwart van zijn omzet uit China en meer dan de helft uit Korea, Japan en Taiwan.

Bron: LAM Research

Nog meer dan chips, heeft geheugen de neiging om een zeer volatiele markt te zijn, met prijzen die potentieel kunnen fluctueren met meer dan 34% per kwartaal, zoals het deed in Q4 2022. Dit kan de aandelenprijs van LAM Research eveneens volatiel maken in de korte termijn.

In de langere termijn is het bedrijf zijn geheugenzakelijke gestaag gegroeid met de wereldwijde vraag naar rekenkracht, en worden zijn verpakkingsoplossingen gebruikt in de meeste chips die worden gefabriceerd, of ze nu in een auto, een vaatwasser of een top-presterende datacenter voor het trainen van AI’s gaan.

Dit kan LAM Research een andere goede proxy maken voor de halfgeleiderindustrie als geheel, met een sterkerere blootstelling aan de Chinese markt dan de meeste. Occasionele perioden van prijsvolatiliteit in halfgeleidergrondstoffen zoals geheugen kunnen door beleggers worden gebruikt om tegen goedkopere ingangs punten te kopen, rekening houdend met de hoge cyclische aard van de sector.

4. KLA Corporation

(KLAC )

Wanneer chips en andere halfgeleiders worden geproduceerd, is het cruciaal om de hoogste kwaliteit mogelijk te hebben. Een van de metrics is opbrengst, wat aangeeft hoeveel functionele chips per siliciumwafer worden gemaakt.

KLA-producten zijn er om elke stap van het productieproces nauwkeurig te meten, problemen te detecteren en oplossingen aan te bieden om ze op te lossen.

Bron: KLA

Dit maakt KLA een belangrijke partner voor halfgeleiderproducenten om kosten laag te houden en productie efficiënt te maken.

KLA-omzet is sterk verbonden met China (30%) en het algemene Azië, met name Taiwan (21%) en Korea (18%).

Bron: KLA

Het bedrijf heeft zijn vrij kasstroom gestaag gegroeid, deze bijna verdrievoudigd sinds 2019. Het dividend is ook met 15% CAGR gegroeid sinds 2006

Omdat KLA-machines meestal worden gekocht wanneer nieuwe halfgeleiderproductielijnen worden gecreëerd, is het bedrijf bijzonder gevoelig voor de capex-cyclus van de industrie. De vraag is verzacht na de chiptekorten tijdens de pandemie, en er is enige prijsdruk in de korte termijn, waardoor de plannen van chipmakers voor nieuwe fabrieken in de korte termijn worden verlaagd.

In een langere termijn is het plan om foundries buiten Azië te openen, met name enkele tientallen miljarden dollars voor chipfabrieken in de VS en Europa om “de productie te derisken van een mogelijke conflict tussen China en Taiwan”.

Dus, zolang het conflict tussen de VS en China niet uit de hand loopt, kan KLA een van de belangrijkste begunstigden zijn van de opbouw van extra productiecapaciteit. Dus zullen beleggers in deze aandelen een nauw oogje moeten houden op de investeringsplannen van de industrie.

5. Tokyo Electron Limited

Soortgelijk aan andere apparatuurleveranciers in de industrie, heeft Tokyo Electron een sterke aanwezigheid gevestigd in een paar specifieke stappen van het productieproces. Meest opvallend, controleert het bijna 100% van de markt van “coaters” voor EUV-lithografie. Dit maakt dit segment rechtstreeks gecorreleerd met de push van TSMC en andere top-chipmakers om EUV te gebruiken voor 7nm-knopen en kleinere knopen.

Het bedrijf heeft de grootste cumulatieve geïnstalleerde basis van apparatuur voor halfgeleiderproductie wereldwijd, met 88.000 machines geïnstalleerd.

Het bedrijf is ook sterk afhankelijk van de Chinese markt, die naar verwachting 39,3% van zijn verkoop zal vertegenwoordigen in Q1 2024, met de meeste van de rest van zijn verkoop gedaan in Azië.

Bron: Tokyo Electron

Net als de meeste Japanse bedrijven, heeft de aandelenprijs van Tokyo Electron relatief ondergemiddeld gepresteerd ten opzichte van zijn peers in het afgelopen decennium. Dit was te wijten aan een stagnerende binnenlandse aandelenmarkt sinds de crash aan het einde van de jaren 80 en een economie die worstelt om uit deflationaire druk te komen.

Dit is een risico, maar ook een kans. Het betekent dat het bedrijf goedkoper is geprijsd dan zijn concurrenten wanneer gemeten door de P/E-ratio, dividendrendement of prijs tot gratis kasstroom.

Het lijkt er ook op dat de macro-economische situatie van Japan aan het veranderen is, met het afgelopen jaar gemarkeerd door de terugkeer van inflatie en BBP-groei, die beide potentieel een verandering van beeld voor Japanse aandelen kunnen afdwingen.

Dit maakt Tokyo Electron een goede keuze voor waardebeleggers die exposure zoeken naar de halfgeleiderindustrie, maar niet bereid zijn om de al te gebruikelijke hoge waarderingen voor aandelen in deze sector te betalen.

6. Teradyne, Inc.

(TER )

Wanneer halfgeleiders klaar zijn, moeten ze worden getest om er zeker van te zijn dat de chip of geheugenstaaf daadwerkelijk zal presteren zoals verwacht. Teradyne levert de apparatuur om deze tests uit te voeren. Meer dan de helft van de wereldwijde halfgeleiders wordt getest met behulp van Teradyne-machines.

Teradyne gaat verder dan de chip-industrie en heeft een aanwezigheid in de automotive-, robotica- en telecommunicatie-industrie (draadloze antennes, WiFi, enz.), zelfs als halfgeleiders de bulk van de omzet van Teradyne vertegenwoordigen. Het bedrijf verwacht dat robotica een sterke groeidrijver zal zijn in de komende jaren en dat het van de huidige 13% van de totale verkoop zal groeien tot 19% in 2026.

Het bedrijf heeft een lage dividendrendement, maar dat weerspiegelt niet het geld dat aan aandeelhouders wordt geretourneerd, aangezien de meerderheid van de terugbetalingen aan aandeelhouders in de vorm van aandeleninkoop is.

Bron: Teradyne

De halfgeleideractiviteit van Teradyne zal naar verwachting de groei van de industrie volgen dankzij zijn dominante positie in de testmarkt. Maar zijn blootstelling aan andere sectoren stelt hem in staat om een sterkere groei na te streven, waarbij hij rekent op de uitbreidende telecom- en robotica-markten, met drones en EV’s een ander potentieel winstcentrum.

Dit maakt Teradyne een goede keuze voor beleggers die exposure zoeken naar zowel de halfgeleider- als de automatiseringsindustrie en geïnteresseerd zijn in een sterk groeiprofiel.

7. Entegris, Inc.

(ENTG )

Entegris produceert hoogwaardige specialiteitschemicaliën voor verschillende sectoren, waaronder halfgeleiders, levenswetenschappen en diverse industrieën (lucht- en ruimtevaart, glas, chemicaliën, waterbehandeling).

Meer geavanceerde chips hebben meer materiaal en chemicaliën nodig dan eerdere generaties en zijn minder tolerant voor verontreinigingen. Dit betekent dat Entegris profiteert van de groeiende chip- en halfgeleiderproductie, maar ook van de groeiende vraag naar de productie van elk individueel item.

Hetzelfde kan worden gezegd voor levenswetenschapsproducten. Bijvoorbeeld, oligonucleotiden, celculturen en kleine moleculen zijn steeds nuttiger in nieuwe therapieën voor zeldzame ziekten of kanker. En levensreddende therapieën moeten voldoen aan de hoogste kwaliteitsnormen van de FDA.

De omzet van het bedrijf is ongeveer gelijk verdeeld tussen halfgeleiderproductie en de andere sectoren.

Het bedrijf heeft een geschiedenis van groei door overnames, waardoor het een serie-overnemer is en een breed scala aan specialiteits technologieën in één bedrijf verzamelt. Dit komt zowel het bedrijf als de overgenomen onderneming ten goede, aangezien het overgenomen bedrijf toegang krijgt tot het verkoopnetwerk van Entegris en nieuwe kansen kan ontdekken door zijn technologie of productiecapaciteiten te combineren met andere takken van Entegris.

Entegris heeft een groter groeipotentieel dan de meeste leveranciers van halfgeleiderproducenten vanwege zijn blootstelling aan meerdere industrieën, waaronder hoge groeisectoren zoals levenswetenschappen en lucht- en ruimtevaart. Het heeft ook het potentieel om uit te breiden naar nieuwe sectoren, dankzij een uitstekend trackrecord van overnames en integratie van andere bedrijven in Entegris.

Dit maakt Entegris een goede aandelenkeuze voor beleggers die op zoek zijn naar langetermijngroei, goede kapitaalallocatie en open-eindige uitbreiding buiten halfgeleiders en naar andere hoge innovatiesectoren.

8. Photronics, Inc.

(PLAB )

Photronics produceert photomasks, een belangrijk onderdeel van de halfgeleiderindustrie. Zij worden gebruikt tijdens de lithografie om het gravure- en het patroon te dirigeren dat de siliciumwafer in een chip zal veranderen. Photomasks worden ook gebruikt om platte beeldschermen te produceren, die worden gebruikt in schermen voor tv’s, smartphones, enz.

In Q2 2023 vertegenwoordigden halfgeleiderapplicaties $167M van de omzet van Photronics en platte beeldschermen $62M.

De photomask-markt wordt verwacht langzaam te groeien, met een tarief van 2,5% CAGR tot 2026. Dit is gedeeltelijk te wijten aan het feit dat meer geavanceerde chips niet noodzakelijkerwijs meer photomasks vereisen, terwijl ze meer rekenkracht leveren.

Om een bepaalde mate te bereiken, weerspiegelt de huidige waardering van Photronic de lage groeiverwachting, met een P/E van ongeveer 11-12.

Toch is het bedrijf een belangrijke leverancier van de halfgeleiderindustrie en een dominante speler in zijn marktniche. Dus kan worden betoogd dat zo’n hoogwaardig bedrijf een grotere waarderingspremie zou verdienen. De potentiële groeiende vraag naar hoge kwaliteit schermen (bijv. in EV’s) en tv’s van de opkomende middenklasse in de ontwikkelingslanden kan niet volledig in de prijs zijn verdisconteerd.

Dus kan Photronics meer een geschikte keuze zijn voor beleggers die op zoek zijn naar een “veilige” speelruimte in halfgeleiders, met een stabiele marktniche die wordt gedomineerd door één bedrijf en enige potentie voor groei of een herwaardering die mogelijk niet volledig door de markt wordt gewaardeerd.

9. SPEL Semiconductor Limited

Spel is India’s toonaangevende halfgeleiderassemblage- en testleverancier. 60% van het bedrijf is in handen van Natronix, een particulier bedrijf met hoofdkantoor in Singapore.

India heeft de ontwikkeling van zijn halfgeleiderindustrie als een kwestie van nationale economische ontwikkeling en heeft het veel politieke aandacht gegeven. Dit komt na veel aandacht die is gegeven aan Micron en Foxconn’s voornemen om chipfabrieken in India te bouwen en een push voor nationale kampioenen om chips binnenlands te produceren.

Op de achtergrond maken de groeiende spanningen tussen China en de VS en de dreiging van een invasie van Taiwan India een verleidelijk alternatief voor “de-risico” van een strategische toeleveringsketen.

Met India’s groeiende economie die probeert omhoger te klimmen in de toeleveringsketen en zijn industrie te laten groeien, kan SPEL een goede kans zijn om te profiteren van de evolutie van de globalisering.

Echter, beleggers zullen voorzichtig moeten zijn, aangezien de aandelenprijs al meer dan 10 keer is gestegen sinds zijn dieptepunten in het begin van 2020. Dus kan enige optimisme over halfgeleiderproductie in India al in de prijs zijn verdisconteerd.

10. Aehr Test Systems

(AEHR )

Aehr is een halfgeleiderbedrijf met een specialisatie in siliciumcarbide. Meer precies, het bedrijf produceert apparatuur voor het testen van siliciumcarbide-wafers. Dit geeft het een aanwezigheid in de EV-automotive sector en smartphones, computerchips en photonics/telecommunicatie.

Siliciumcarbide is een type siliciumverbinding dat wordt gebruikt voor hoogenergetische elektrische systemen. Ze staan vooral bekend om de zeer hoge vermogens die nodig zijn voor het snelle opladen van EV’s.

Bron: Aehr

Dit maakt Aehr een zeer niche en technisch bedrijf en een cruciaal onderdeel van de toeleveringsketen en “op weg om de industrienorm te worden voor een kritische productiestap voor siliciumcarbide-halfgeleiders.”

Aehr is ook actief bezig met de ontwikkeling van nieuwe markten, met name de Gallium Nitride-brandstofmarkt, die wordt gebruikt in hoogvermogenstoepassingen zoals fotovoltaïsche omvormers.

Dit geeft Aehr een zeer gediversifieerde klantenkring, die eruitziet als de wie-is-wie van de halfgeleiderindustrie, met inbegrip van TSMC, Texas Instruments, Seagate en Bosch.

Door een kleine maar belangrijke niche (siliciumcarbide-testen) binnen een andere niche in de EV-toeleveringsketen (siliciumcarbide-krachtelektronica) te bezetten, is Aehr goed gepositioneerd om te profiteren van de groei in de productie van EV’s, ongeacht de laatste batterijtechnologie, het automodel of de verandering in laadpalenstandaarden.

Het nadeel van deze unieke positie is dat de markten al goed op de hoogte zijn van het potentieel, met de aandelenprijs die 20 keer is gestegen sinds maart 2021.

Dus moeten beleggers zorgvuldig beoordelen wat voor groei al in de prijs is verdisconteerd. En het potentieel van nieuwe markten, zoals Gallium Nitride-testen, om Aehr’s unieke technologie te gebruiken voor nieuwe toepassingen.