Tokeny belicht de evolutie van de Luxemburgse effectenregisters door gebruik van DLT

Voorstanders van blockchaintechnologie slagen er langzaam in de wereld van te overtuigen dat traditionele effecten vaak tal van uitdagingen ondervinden, zoals een gebrek aan transparantie, risico’s van tussenpersonen, lage efficiëntie en meer, vanwege een afhankelijkheid van verouderde methoden.  Echter biedt de implementatie van Distributed Ledger Technology (DLT), met name blockchain, een veelbelovende oplossing.

In een recent onderzoeksrapport van digitale effecten‑specialisten Tokeny is nauwkeurig gekeken naar hoe het juridische kader in landen zoals Luxemburg het gebruik van DLT mogelijk maakt bij het bijhouden van effectenregisters.  Hieronder belichten we enkele kernpunten uit dit rapport, inclusief het potentieel van blockchain en DLT, en hun vermogen om transparantie, efficiëntie en naleving in effectenregisters te verbeteren.

Verbeteren van transparantie en efficiëntie

DLT- en blockchaintechnologie, met hun onvervalsbare gedistribueerde grootboek, hebben het potentieel om transparantie en efficiëntie in effectenregisters aanzienlijk te verbeteren.  Door hiervan gebruik te maken, kan realtime monitoring van eigendom worden gerealiseerd.  Dit betekent minder fouten en minder fraude.

Bovendien elimineren dergelijke technologieën de noodzaak van tussenpersonen, waardoor processen worden gestroomlijnd en kosten worden verlaagd.  Tegelijkertijd zorgen decentralisatie en de mogelijkheid om op maat gemaakte slimme contracten te structureren ervoor dat blockchains interoperabiliteit tussen markten en rechtsgebieden kunnen bevorderen, wat leidt tot verbeterde liquiditeit en markttoegang.

Aandacht voor juridische overwegingen

Het juridische kader in Luxemburg ondersteunt het gebruik van DLT en blockchain bij het bijhouden van registers van gedematerialiseerde en geïntermediaiteerde effecten.  Terwijl fysieke certificaten (bearer securities) deze technologie niet kunnen benutten vanwege hun tastbare aard, is er een lopende discussie over de classificatie van security‑tokens als digitale bearer‑securities.  Gedematerialiseerde effecten, weergegeven als boekingen, kunnen echter effectief gebruikmaken van blockchains op basis van de in Luxemburg ingevoerde ‘Blockchain Laws’.

Om juridische zekerheid op de kapitaalmarkten te waarborgen, is het essentieel duidelijke juridische redeneringen te formuleren en consensus te bereiken onder juridische professionals.  Tokeny merkt op dat Blockchain Laws I, II en III waardevolle richtlijnen en erkenning bieden voor DLT bij het bewaren, overdragen en uitgeven van geïntermediaiteerde en gedematerialiseerde effecten.

Tokenisatie en slimme contracten

Blockchaintechnologie maakt tokenisatie mogelijk – een proces waarbij activa op een blockchain worden weergegeven.  Dit proces biedt aanzienlijke mogelijkheden voor effectenregisters, omdat het de creatie van realtime beleggersregisters mogelijk maakt en de noodzaak van gegevensreconciliatie door derden wegneemt.  Tokenisatie verhoogt bovendien de veiligheid door gebruik te maken van de onveranderlijke aard van blockchain‑gebaseerde records.

Daarnaast kunnen zelfuitvoerende contracten met vooraf gedefinieerde regels en voorwaarden, bekend als ‘smart contracts’, diverse aspecten van de levenscyclus van effecten automatiseren.  Door smart contracts te gebruiken, kan naleving van wetten en regelgeving worden gegarandeerd, wat leidt tot verhoogde efficiëntie en transparantie van effectenregisters.

On-Chain identiteitsverificatie

On-chain identiteitsverificatie is een ander cruciaal onderdeel van het benutten van DLT in effectenregisters.  Volgens Tokeny omvat dit proces het gebruik van ‘decentralized identifiers (DID) en anonieme verifieerbare credentials’ om individuen controle te geven over hun digitale identiteit, zonder afhankelijk te zijn van derde‑partij autoriteiten; dit proces staat ook bekend als ‘whitelisting’.

Dit gedecentraliseerde identiteitsysteem stelt individuen in staat hun identiteit te beheren met cryptografische sleutels en slimme contracten, waarbij de blockchain fungeert als een tamper‑resistent grootboek om de authenticiteit van identiteitsinformatie te verifiëren.  Door gedecentraliseerde identiteiten te koppelen aan blockchain‑adressen, kan een cryptografische verbinding tot stand worden gebracht tussen getokeniseerde activa en hun reële eigenaren.  Deze verbinding verbetert privacy, veiligheid en gebruikerscontrole.  On-chain identiteit verleent individuen zelfsoevereiniteit, waardoor ze hun identiteit, toegangsrechten tot credentials en gekoppelde wallets kunnen beheren.

Permissioned token‑oplossingen en interoperabiliteit

Om de veiligheid en naleving van transacties te waarborgen, spelen permissioned token‑oplossingen een cruciale rol.  Deze oplossingen maken controle over token‑overdrachten mogelijk, waardoor ongeautoriseerde overdrachten worden voorkomen.  Bovendien zijn interoperabiliteitsmechanismen essentieel voor een naadloze interactie tussen legacy‑systemen en blockchain‑netwerken.  Middleware en API‑gateways fungeren vaak als tussenpersonen, waardoor communicatie en gegevensuitwisseling tussen de twee systemen wordt gefaciliteerd, en compatibiliteit en soepele interactie tussen verschillende protocollen en gegevensformaten wordt gegarandeerd.

Interoperabiliteit is bijzonder belangrijk voor effectenregisters, omdat het zorgt voor een nauwkeurige overdracht en registratie van eigendomsinformatie bij de overgang van legacy‑systemen naar blockchain‑netwerken.  Door interoperabiliteit te waarborgen, kunnen effectenregisters volledig profiteren van de eerder genoemde voordelen (transparantie, veiligheid en efficiëntie) die blockchaintechnologie biedt.

Uitdagingen overwinnen en kansen grijpen

Ondanks het potentieel is de adoptie van blockchaintechnologie in de financiële sector niet zonder uitdagingen.  Tokeny somt de volgende enkele belangrijke voorbeelden van deze uitdagingen op.

• Strategische kapitaalallocatie
• Massale adoptie
• Gebrek aan druk om blockchain te adopteren

Tokeny gelooft dat om deze uitdagingen te overwinnen, onderwijsinitiatieven essentieel zijn om het bewustzijn onder marktdeelnemers te vergroten over de voordelen en potentiële toepassingen van blockchaintechnologie.  Samenwerking tussen belanghebbenden, waaronder technologie‑providers, regelgevers en financiële instellingen, is eveneens cruciaal om standaardisatie, innovatie en de integratie van blockchaintechnologie in bestaande financiële systemen te stimuleren.

Asset‑tokenisatie en duurzame financiering

Asset‑tokenisatie biedt een aanzienlijke kans voor de alternatieve vermogensbeheerindustrie om hun assortiment aan producten en diensten uit te breiden.  Tokenisatie maakt het mogelijk activa te fractioneren, liquiditeit te verschaffen en nieuwe typen beleggers te bereiken.  Tokeny merkt op dat in de huidige marktomgeving, gekenmerkt door stijgende rentetarieven en dalende activaprijzen, tokenisatie een oplossing kan bieden door fractionele verkoop van fonds‑eenheden mogelijk te maken voor beleggers die krap bij kas zitten.  Dit komt bestaande beleggers ten goede door liquiditeit te bieden en maakt een nieuwe generatie beleggers – die Tokeny ‘digitaal native’ noemt – mogelijk om toegang te krijgen tot alternatieve beleggingsproducten.

In Luxemburg sluit het omarmen van DLT en asset‑tokenisatie ook aan bij de focus van het land op duurzaamheid in de financiële sector.  DLT maakt de integratie van duurzaamheidsfactoren in financiële transacties mogelijk, waardoor meer transparante en betrouwbare toegang tot milieu‑, sociale‑ en governance‑informatie (ESG) ontstaat.  Tokenisatie faciliteert de aanpassing van investeringen op basis van individuele voorkeuren en waarden van beleggers, waardoor een breder scala aan beleggers wordt aangetrokken die geïnteresseerd zijn in duurzame financieringskansen.  Door DLT te gebruiken voor duurzaamheids‑gedreven financiering, kan Luxemburg een meer bewust en ESG‑gericht financiële industrie bevorderen, wat bijdraagt aan wereldwijde duurzaamheidsdoelstellingen.

Conclusie

De bovenstaande punten zijn slechts enkele manieren waarop DLT‑ en blockchaintechnologieën worden ingezet door vooruitstrevende landen zoals Luxemburg, in een poging de deelname aan kapitaalmarkten te stroomlijnen.  Tokeny heeft goed werk geleverd door veel van de potentiële voordelen en uitdagingen die gepaard gaan met de adoptie van deze technologie te belichten.  Door DLT en asset‑tokenisatie te omarmen, kunnen vooruitstrevende landen zich positioneren als leiders in de digitale transformatie van traditionele financiën, terwijl ze bijdragen aan duurzaamheidsdoelstellingen en een meer inclusieve en ESG‑gedreven financiële ecosysteem bevorderen.

Om meer te leren over de rol die DLT en blockchain kunnen spelen, zorg ervoor dat u het volledige rapport van Tokeny HIER bekijkt.